Mysteel：2013年兰州建材市场回顾及2014年展望

【概述】

回望2013年，兰州市场建材价格可谓是空头占尽上风，全年下跌时间超过了8个月。从年初2月开始，由于库存高居不下，建材价格开始不断下跌，其单日最大跌幅超过了100元/吨。到了年中，随着需求的好转，库存大幅下降，建材价格开始拉涨，但本次拉涨的过程中却遇到了兰州市场资源规格短缺不全、运输困扰、资金紧张等情况，更是让部分商家错过去年盈利最佳时机。而今年旺季不旺、淡季更淡，更是在“金九银十”得到了应验。从需求方面来看，甘肃省全年下游需求量有较明显增加，这也造成了一段时间内兰州地区库存一直维持在较低水平。从库存方面来看，甘肃省整体库存经历过了大起大落的过程，基本也迎合了全年价格的走势。

2013年的兰州钢市，既是钢厂之间的直接对决，更是对市场贸易商进行洗礼的一年，我们看到各省内部分大户逐渐开始收缩的同时，又看到了新鲜血液的注入。以下，笔者就2013年兰州地区各市场建材品种价格、市场库存情况对比，以及影响市场变化的主要因素做一简述。

一、2013年兰州市场建筑钢材价格走势回顾

1、价格走势（兰州建材全年价格走势分析：两高两低区间明显）

图一、兰州市场线螺价格走势图（数据来源：钢联云终端）

从上图可以看出，2013年兰州市场全年线螺振幅均在660元/吨以内，较前年相比明显缩窄。其中HRB400螺纹钢价格从最高价4070元/吨至3410元/吨，全年振幅在660元/吨；HPB300高线价格从最高价3830元/吨至3400元/吨，全年振幅在430元/吨。螺纹钢全年均价为3722.6元/吨，高线全年均价为3586.48元/吨。目前，螺纹，线材都低于全年平均水平，且在价格最低水平。而螺纹与线材的差价，每逢达到至高点250元/吨左右时，其市场价格都开始大幅杀跌。

2013年兰州市场建筑钢材全年走势都是在下行中度过，其过程可以分为三个阶段，第一阶段，首下行线。从2月到5月历时3个多月，建材价格大幅杀跌，其主要原因有三个，其一，库存突破历史超过了60万吨，高出往年20多万吨，库存的压力直接影响到商家的心态，这也造成了后期部分商家大幅杀跌的原因。其二，在2013年年初兰州市场整体资金压力偏大，而银行授信问题引发小的浪潮，直接影响了商家以及终端手中的可流动资金。其三，2013年由于春节较晚，导致民工返程普遍拖后，因此在年初爆出多地用工慌，间接性导致下游工地开工推迟。当然除了以上主要原因外，还有上半年全国钢市的不景气，整体大环境也直接影响着本地市场的价格走势。

图二、兰州市场螺纹价格与兰州建材库存对比图（数据来源：钢联云终端）

第二阶段，上行线。从6月初开螺纹价格达到最低谷，届时兰州市场与同期其库存相比已经回落到合理水平，而这时从5月下旬开始下游终端大幅采购，市场库存一度出现明显减少，终于在6月20日出现了第一波上涨行情，同时也揭开了兰州价格拉涨的步伐。此次拉涨行情维持了3个月，但是市场中并没有太多商家抓住此次行情，这也是造成了，本地商家在2013年大部分都在亏损或是小额盈利。当然在行情上涨过中，由于市场资源的短缺，规格的不齐全，再加上交通运输等因素造成了，兰州建材库存从下半年开始一直维持在低位，其库存一度在12万吨左右，这直接导致了市场可用资源丧失，而令多数商家错过了价格拉涨的盈利机会。另外，补充一点的是，由于今年各大钢厂的工地直供力度的加大，也影响着兰州本地钢材的投放量。

第三阶段，末下行线。短短的3个月的拉涨，却迎来了4个月的再次下跌。从8月末开始，兰州建材价格再次大幅下跌，这一跌导致全年行情再无起伏，这一跌也是让贸易商彻底绝望。低库存，可交易资源太少；价格跌，代理商无法接货；而终端则面临着找货难得问题，而市场中整体垫资能力也在不断下降。而到了12月中下旬时，工地已经开始收缩，采购量大幅下降，这时的库存又开始抬高，而此时的价格已经无人问津。这些以上所叙述情形，让商家在2013年更多感觉到的是一种无奈和无助。

另外，对于今年的冬储也已完全丧失了它的原本意义，代理商更多是以代理量来充当冬储量。而其他的贸易商更是无心囤积，而更多是采取谨慎观望的态势。

2、库存走势（兰州螺纹全年库存变化走势分析）

图三、兰州螺纹库存与西北螺纹库存对比图（数据来源：钢联云终端）

从上图可以看出，一、2013年兰州与西北螺纹库存走势情况基本一致，且只出现了一次峰值，这一点也是区别于往年，下半年库存一直保持在低位。二、兰州螺纹库存在3月份出现了全年最高值50万吨，同时超过了历届螺纹最高库存20多万吨。三、兰州螺纹库存在9月底10月初出现了全年最低点，接近11万吨。

从库存的变化当中我们不难得知，库存是直接影响价格的走势关键因素，在全年一直牵绊着价格的走势，从前期高库存价格的杀跌，到后期低库存价格的支撑，因此紧跟库存的变化也很容易让我们分辨价格的趋势。

如果我们仔细研究上图，可以发现西北全年螺纹平均库存为65万吨，兰州全年螺纹平均库存为25万吨。而兰州的库存总量占到了西北库存的将近40%，甚至于在一些时间段内，已经接近了50%，这一迹象表明，兰州乃至甘肃地区已经成为了西北钢材销售的一个重要地区，其库存总量直接影响着西北库存总量，而后期的价格也会随着库存的占比量的变大而变得影响更大更深远，同时也预示着，兰州市场以后将是西北必争之地，西北资源集中之地，将会更直接影响着陕西、西藏、新疆、青海、宁夏等地的价格走势。

3、钢厂价格与市场报价的相对关系

图四、兰州螺纹库存与西北螺纹库存对比图（数据来源：钢联云终端）

从图四中可以看出，2013年下半年以来酒钢兰州分公司对建材的指导价格调整幅度保持在320元/吨以内，而市场价格调整幅度保持在530元/吨以内，与去年同期相比均有不同幅度的缩小，这也表明了商家可盈利空间已经在不断缩小。同时，市场价格倒挂现象已经成为一种常态。而钢厂调价的频率从上图也可以看出，市场价格上涨时，钢厂调价先行上调，而市场价格下跌时候，钢厂调价稍显滞后，这样给代理商形成了巨大压力，这也间接说明了，为什么主导钢厂代理商在2013年要维持低库存的策略，其库存操作方面愈加保守。

二．2014年兰州地区钢材行情展望

图五、兰州市场螺纹价格历年走势图（数据来源：钢联云终端）

2014年是新一届政府已经将环保列为民生第一要事。而围绕环保的概念，笔者认为2014年将成为钢厂变革的重要年份，而环保将直接影响部分钢厂是否可以继续生存，从而直接影响到全国粗钢产量的变化，而产能过剩得问题已经成为历年不能不提的话题。随着环保的深入，执行力度的加深，一方面增加了企业的成本外，减少的产能或许会支撑全国大部分市场钢价的上行。

2014年春节相对较早，那么是不是新的一年会避免2013年年初的所发生的用工荒，工地开工推后等现象呢，这也许是笔者一厢情愿的想法。从目前兰州市场来看，其库存已经在极速推高，目前已经突破了40万多，预计在接下来一个月中，库存将直逼去年峰值，那么我们不如来大胆设想，如果去年同等库存情况下，即使需求提前爆发，兰州市场的建材价格也难以形成很大的涨幅，而届时由需求上升导致市场大批量抛货现象将很可能发生，那么那时的价格已经没有任何东西可以支撑。唯一可以抱有希望的就是，如果钢价在年后2-3个月内大幅杀跌后，库存也在下降，等到库存降到合理库存时候，又伴随着5月份需求的释放，从而使得钢价在5月份再次上升，如果这一想法得到应验，那么对于2014年我们仍然是充满希望的一年，而全年最高点将出现在下半年。

但如果以上设想都是相反的，就像上图一样，整体行情趋势收窄向下，那么2014年我们将会更加难熬，高库存，低价格，钢厂亏损，全年价格波动区间再次收窄，贸易商的盈利能力再次萎缩，届时市场贸易商将再次面临洗牌。

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