冷轧薄板市场周评（4.11-4.18）

本周一季度中国经济成绩单发布，国内生产总值（GDP）同比增长7.4%，为2009年一季度以来最低季度增速，较2013年四季度7.7%的增长率有所放缓，不过数据高于业内预估的7.3%。同时，统计局也公布了3月份PPI的数据，全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.5%，环比下降0.5%。1-3月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.0%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。从国内钢材市场来看，各个品种经过了几周的连续上涨过后出现了一定的疲态，价格也出现了下跌，出货量也明显弱于之前几周，具体情况如下：国际方面：北京时间4月17日凌晨消息，美联储周三发布了最新的褐皮书报告。报告指出，上个月美国大多数地区的经济均实现了增长，原因是企业得益于摆脱冬季严寒天气后的回弹。据美国商务部本周公布的报告显示，3月份零售销售增长0.1%，创下自2012年以来的最高水平，主要由于汽车、服装和花园物料的销售量增长，表明因天气因素而受到抑制的经济活动已经出现反弹。与此同时，美国就业市场则在上个月实现了一个里程碑，私人部门的就业人数首次超过了经济衰退周期以前的峰值。据美国劳工部在4月4日公布的报告显示，除政府部门以外的3月份就业人数增加19.2万人，高于2月份向上修正后的18.8万人；失业率持稳但在6.7%。日本当地时间周五(4月18日)发布的一项调查报告显示，日本企业在该国本月上调消费税后的最初阶段适应良好，销售情况坚挺，且定价能力并未受损，这初步预示该国政府增税的做法不会令经济偏离正轨。而对“安倍经济学”而言，上述状况是个好消息，它令日本央行[微博]更加坚信无需动用进一步政策宽松措施，来缓冲增税的影响。国内方面：中国政府网昨日（4月17日）发布国务院关于落实政府工作报告重点工作部门分工的意见。意见确定了六大领域52项重点工作，要求各部门抓紧制定实施方案，并于4月20日前报国务院。在具体措施中，意见提出“把投资作为稳定经济增长的关键”。称要加快投融资体制改革，推进投资主体多元化，再推出一批民间投资示范项目，优化投资结构，保持固定资产投资合理增长。“中央预算内投资增加到4576亿元，重点投向保障性安居工程、农业、重大水利、中西部铁路、节能环保、社会事业等领域，发挥好政府投资‘四两拨千斤’的带动作用。”一季度中国经济成绩单发布，国内生产总值（GDP）同比增长7.4%，为2009年一季度以来最低季度增速，较2013年四季度7.7%的增长率有所放缓，不过数据高于业内预估的7.3%。国家统计局评价“开局平稳，总体良好”。与此同时，部分3月份单月数据开始转好。

4月18日Myspic综合指数125.45点，周环比下跌0.23%；扁平材指数113.59点，周环比下跌0.08%；长材指数137.85点，周环比下跌0.35%。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4469元/吨，环比4月11日价格下跌2元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4217元/吨，环比4月11日价格下跌2元/吨。

【华东市场】本周华东冷轧弱势盘整，成交惨淡，商家心态消极。以上海为例，截止发稿，本地冷轧卷主流成交价在4020-4070元/吨，较上周下跌10-20元/吨。进入4月中下旬，冷轧市场的成交并且出现大幅增长现象，这对于冷轧市场的价格起到较大的影响，据了解，上海冷轧大户的日均成交量不足300吨，多数商家表示对于冷轧市场依然不太乐观，一方面，虽然冷轧库存呈现下降态势，但钢厂的新资源补充较快，同时，低价资源依然对价格形成较大打压；另一方面，冷轧成本的下降，进一步削弱了成本的支撑力，同时影响了市场的拉涨预期。综上，预计下周华东地区冷轧价格仍有小幅回调的可能性。

【华北市场】在持续较好成交下，本周华北地区冷轧价格出现试探性拉涨，但拉涨后成交缩量明显，周四开始缓慢回调。本周成交总量尚可，加上部分钢厂到货减少，库存均有所减少。临近向钢厂打款，部分数贸易资金偏紧，为保证成交，,高报低出现象较多；另一方面，个别货少贸易商，报价很高，但基本无成交，市场报价再次出现混乱。商京津冀热卷中板价格开始下跌；热卷期货走弱；矿石价格震荡下行；宝钢5月份冷轧订货价格大幅下调；市场成交开始缩量，种种迹象显示，短期内价格震荡下行可能较大。

【西南市场】本周全国主要市场上海、天津、乐从等价格具有不同幅度下调，但是鉴于西南市场较低，价格暂稳。据了解，终端下游客户需求本身已经较为疲弱，而商家反馈，中短期当地部分生产企业订单更加萧条，完全不见良好态势，所以，市场成交量仍将受到较大程度影响。钢厂方面，近期市场订单不佳，部分钢厂厂区库存不断挤压，这加快民营企业暗中降价销售操作.不过鉴于西南市场库存不高，价格或将平稳运行。

【华南市场】华南市场本周成交量有所放缓，多数商家日均出货量为一百多吨。钢厂方面，受宝钢大幅下调冷轧品种价格影响，各大钢厂冷轧品种价格均有一定幅度的下调，钢厂价格的下调对商家的信心形成打压。部分走货不佳的商家，成交时加大可谈空间，前期拉涨的柳钢资源，在缺乏成交的支撑下又回归于涨前价格。下游的需求释放缓慢，商家对于市场的预期再度下调，华南市场冷轧价格难以走出颓势。

【中南市场】本周中南市场冷轧市场依然弱势难改，市场阴雨天气不断，下游需求受其影响采货积极性小幅缩减。本周二武钢调价，冷轧5月份的期货价格下调100元/吨，贸易商的观望情绪逐渐被打破，心态开始趋弱运行。加上目前热轧价格的小幅回落，冷轧市场成本减弱，价格支撑因素不足，较上周五小幅下跌10元/吨。库存方面，本周冷轧市场贸易商到货情况不佳，库存小幅下跌，截止周五，本地市场冷轧库存小幅下降0.07万吨，目前在7.59万吨。整体看来，预计中南市场冷轧价格将盘整趋弱为主。

【西北市场】本周西北市场冷轧板卷价格明稳暗降，成交一般。以兰州为例，截至发稿，八钢、酒钢资源0.7-2.0mm*1250mm*c报价4180元/吨，0.6mm规格加价100元/吨，开平板资源相应减价30元/吨（报价均包含吊装费、开平费）。回顾兰州市场，冷轧表现较为稳定，前期价格并未拉涨，本周价格也未出现大的调整，仅个别商户为出货实际成交价格低于报价，所以尽管天津等局部地区冷轧价格出现调整，这也没对本地冷轧商户造成一定的影响。据商家反馈，本周市场需求依旧一般，日成交量也仅在50-60吨，另近期兰州雨水较足，短期内很难有所突破，商家对此较为淡定。目前兰州冷轧库存量约1.17万吨，较上周减少0.05万吨，资源仍以八钢、酒钢为主，包钢资源抵市甚少，商家压力仍旧较大，对于后期市场价格走势商家表示静观其变，出货仍是当前主题。预计下周西北市场冷轧价格将继续平稳为主。

综上，本周国内冷轧价格继续下跌，成交惨淡，商家心态悲观。分区域来看，华东地区，下跌幅度较大的市场主要有杭州和上海，另外无锡市场也有小幅回调迹象，不过，部分紧俏钢厂资源出现抬高现象，如宝钢1.5mmSPCC冷卷，由于缺货商家报价较高；华南地区，率先领涨的柳钢冷轧，在受到成交牵制后，本周加速回调，其他钢厂资源表现较为平淡；华北及西南地区，成交差，价格明显回落，其中西南地区本周受柳钢低价资源冲击较大，价格持续回调。短期来看，冷轧仍将延续弱势回调的态势运行，主要压力点在于：第一、钢厂资源补充较快，2-3月份冷轧产量仍在增加，由于代理不断减量，钢厂大批资源近两周将集中抵达市场；第二、市场回款的压力增加，资金层面的压力较大，部分托盘量较大的国企将会低价消化库存；第三、在成本压力下，下游企业比价现象增加，同时多数企业在需求更加低廉的产品替代，这将加剧市场的价格竞争。综上，预计下周冷轧价格或继续底部震荡，冷轧资源区域性和钢厂性分化现象依然存在。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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【表一：国内主流市场冷轧价格周环比情况】