节后预测：热轧板卷市场价格震荡盘整

回顾9月份国内热轧板卷市场价格走势，价格跌幅明显加速，且创下近几年的最低点。截止9月28日国内热轧板卷市场均价格跌幅高达205元/吨。最新4.75mm普碳热卷价格为3082元/吨，除个别城市价格跌幅在30-80元/吨不等以外，其他地区价格跌幅均超过120元/吨，华东、中南、西南、华北等地价格跌幅在200元/吨左右。经过一轮较大幅度的下跌之后，市场迎来国庆长假，那么长假之后热卷价格将如何运行呢？笔者认为国内均价可能难见起色，局部地区价格走势或存在分歧。

就生产供应来看，8月国内热轧板卷产量1591万吨，同比增0.36%，环比降0.04%；1-8月累计产量为12136.5万吨，同比降1.3%。换句话说，也就是今年以来国内热轧板卷市场供应压力并不大。9月份后期我们已经获悉日照、唐钢、承钢等热轧板卷生产企业已经相继安排或实施了减产、检修的计划，另外据悉10月中下旬将有更多地国内热轧板卷生产企业加入减产、检修行列，预计整体影响产量在100万吨左右，这一点无疑会提振当前疲弱的热轧板卷市场。

从出口方面来看，今年的热轧板卷出口量一直可圈可点，最新数据显示，8月份热轧板卷出口109.5万吨，同比增50.57%，环比降4.78%，净出口量达87.03万吨。1-8月份国内热轧板卷净出口量更是高达616万吨，是去年同期的237%。短期内国内热轧板卷产量出口情况还是较好，这也会有效缓解国内现货市场供给压力。

就库存而言，截止9月26日国内热轧板卷库存总量为276.25万吨，较去年同比降幅高达31.3%。由于资金压力增加，融资渠道不畅迫使一些经销商减少了库存储备，目前许多热轧板卷经销商库存压力处于较低水平，部分商户甚至自有资金操作，这种环境下贸易商继续大幅跌价促销的意愿不会强烈，而且经常出现资源规格短缺的现象也会支撑当前市场价格。值得注意的是，节后各地库存压力会有增大，这可能助推市场商家跌价刺激销售。

虽然从成本方面来看，伴随着铁矿石价格的连续下跌，目前粗钢生产成本以及坯料价格处于较低的水平，多数热轧板卷生产企业还是有利润空间，且平均利润空间在100-150元/吨。但是钢厂继续跌价促销的空间正在缩减，事实上许多钢厂安排减产、检修计划也在为保价做准备。

不过，考虑到下游需求并不理想，所谓的“金九银十”已经没有希望，制造业PMI指数还是处于低位，国庆之后终端需求也不会出现明显增量的迹象，所以商家和钢厂已经有心理预期，因此价格反弹自然难以显现。加之期货市场多头明显控制市场，期货价格一旦继续探底，现货价格弱势格局也就定型。

综上来看，国庆节后国内热轧板卷市场均价或继续趋弱，但诸如华东地区热卷价格已经处于历史低位，前期市场价格跌幅过大或能够成为个别城市价格小幅试探拉涨的动力所在。当然像华北地区热轧板卷市场价格还是存在向下的风险，毕竟宏观利空氛围笼罩，市场悲观氛围较浓，跌价促销不失为规避风险、提前套现的选择。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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