库存看市场：冷轧价格继续跌势
2014年10月31日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为48.88万吨，较上周下降0.32万吨；同比下降4.26万吨。
（一）上海市场库存趋势定性分析
图1：上海市场冷轧库存变化
2014年10月31日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计，本周冷轧卷板库存为48.88万吨，较上周下降0.32万吨；同比下降4.26万吨。
（二）全国库存趋势定性分析
图2：全国各市场库存量变化
对本网监测23个城市库存数据，本周冷轧库存145.30万吨，较上周减少0.69万吨，环比下降0.32%；较去年同期（2013-11.01）下降4.26万吨，降幅为12.55%。
（三）全国库存变化定量分析
表1：全国主要城市冷轧板卷库存变化（14.10.24-14.10.31）
| 单位：万吨 | ||||||||
| 板材 | 本周库存 | 上周库存 | 周环比 | 区域对比 | 去年同期 | 同比 | 区域同比增长 | |
| 华东 | 上海 | 48.88 | 49.20 | -0.32 | -0.61 | 53.04 | -4.26 | -12.55 |
| 福州 | 0.47 | 0.48 | -0.01 | 0.98 | -0.50 | |||
| 杭州 | 1.18 | 1.23 | -0.05 | 5.33 | -4.39 | |||
| 合肥 | 1.17 | 1.14 | 0.03 | 1.10 | -0.01 | |||
| 南京 | 2.03 | 2.09 | -0.06 | 3.08 | -1.11 | |||
| 济南 | 1.05 | 0.95 | 0.10 | 0.85 | 0.03 | |||
| 南昌 | 1.2 | 1.00 | 0.20 | 0.85 | 0.12 | |||
| 无锡 | 1.82 | 2.03 | -0.21 | 2.10 | -0.17 | |||
| 常熟港 | 0.61 | 0.70 | -0.09 | 0.82 | -0.16 | |||
| 太仓港 | 2.7 | 2.90 | -0.20 | 4.16 | -2.10 | |||
| 华中 | 长沙 | 1.4 | 1.43 | -0.03 | 0.00 | 2.35 | -0.95 | -5.83 |
| 郑州 | 0.9 | 0.90 | 0.00 | 1.35 | -0.14 | |||
| 武汉 | 4.84 | 4.81 | 0.03 | 9.00 | -4.74 | |||
| 华南 | 乐从 | 57 | 57.10 | -0.10 | -0.10 | 53.40 | 3.15 | 3.15 |
| 西南 | 成都 | 3.49 | 3.37 | 0.12 | 0.03 | 3.65 | -0.41 | -3.68 |
| 重庆 | 3.7 | 3.79 | -0.09 | 7.02 | -3.27 | |||
| 华北 | 北京 | 0.3 | 0.33 | -0.03 | 0.37 | 0.21 | 0.12 | 0.02 |
| 天津 | 5.7 | 5.30 | 0.40 | 5.20 | -0.10 | |||
| 西北 | 兰州 | 1.3 | 1.35 | -0.05 | -0.05 | 0.95 | 0.40 | 0.57 |
| 西安 | 2.3 | 2.30 | 0.00 | 2.13 | 0.17 | |||
| 东北 | 哈尔滨 | 0.52 | 0.54 | -0.02 | -0.33 | 0.45 | 0.07 | 0.34 |
| 长春 | 0.54 | 0.55 | -0.01 | 0.39 | 0.14 | |||
| 沈阳 | 2.20 | 2.50 | -0.30 | 2.34 | 0.13 | |||
| 合计 | 145.30 | 145.99 | -0.69 | -0.69 | 160.74 | -17.98 | -17.98 | |
本周全国主要市场的冷轧总库存小幅下降。从区域库存变化来看，华东地区库存下降0.61万吨，华中地区库存不变，华南地区下降0.10万吨，西南地区上升0.03万吨，华北地区上升0.37万吨，西北地区下降0.05万吨，东北地区下降0.33万吨。
（四）上海市场价格趋势分析
图3：上海市场价格变化
本周上海冷轧仍以小幅下跌为主，周初成交惨淡，周末销售量有所回升，商家对于后期市场信心依然不足。截止发稿，主导钢厂冷轧成交价在3790-3860元/吨之间。笔者认为，虽然冷轧价格已经处在阶段性底部，但受制于供应和需求矛盾的进一步激化冷轧价格仍有小幅调整的概率。值得关注的是，近期部分钢厂已经逐步对冷轧线开展检修，其中：首钢京唐计划11月对2230mm冷轧轧机进行检修，为期10天左右，预计影响卷板产量约在6万吨左右。综上，预计下周冷轧价格或底部窄幅震荡。
（五）全国市场价格趋势分析
图4：全国各市场价格变化
据“我的钢铁网”统计，本周五全国主要城市1.0mm冷轧板卷均价为3970元/吨，较上周末价格下降9元/吨。各地市场价格普遍保持不变或稍有下跌，其中石家庄地区跌幅最大，为50元/吨。
（六）下周走势预测
冷轧板卷：本周国内冷轧延续跌势，周初成交差，周中出货量小幅回升，商家心态较为谨慎。价格方面：本周国内冷轧跌幅较大的市场分别为昆明和石家庄，跌幅在50元/吨，其他市场跌幅在20元/吨左右。钢厂方面：由于今年国内冷轧产能利用率保持较高水平，部分钢厂于近期陆续检修，如：首钢京唐计划11月对2230mm冷轧轧机进行检修，为期10天左右，预计影响卷板产量约在6万吨左右；本钢于11月初，也将对热轧产线进行检修，对于冷轧基料的供应有所影响。库存方面：本周国内冷轧库存小幅下降，月底商家出货套现操作为主，以上海为例，截止本周五上海市场冷轧库存为48.88万吨，较上周减少0.32万吨。市场方面：临近月底，商家资金较为紧张，从库存层面不难看出，本周多数商户仍以加速出货套现为主，冷轧库存下降较为明显，如：太仓港、无锡、上海等市场库存消化较为明显。此外，在价格持续下跌的倒逼下，部分钢厂开始对冷轧线进行检修，这将有利于缓解11月份冷轧的供应压力，不过，季节性因素也将影响四季度冷轧的整体需求，预计在多空强烈博弈下，下周冷轧价格或维持底部窄幅震荡，部分区域仍有再度下跌可能。截至本周五收盘，全国24个主要城市冷轧价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4191元/吨，环比10月24日价格下跌11元/吨。1.0mm冷轧全国平均价为3970元/吨，环比10月24日价格下降9元/吨。
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