8月份中厚板市场前瞻：震荡寻底中找寻上涨的机会

概述：7月份，中厚板全国整体价格相较于6月份而言趋稳迹象开始明显，虽整体依旧存在部分下跌，但是跌幅较小。库存层面的情况来看，7月底全国31个主要城市整体库存较6月底有一定降低，同比上月底降幅近5%，上游钢厂供应面的压力有一定的降低。中厚板生产企业经历了6月份较为困难的行情后，7月份虽然依旧大部分存在亏损，但是亏损幅度有部分缓和的现象。涉及下游层面的部分重要指标如财新制造业PMI初值48.2，连续第五个月位于荣枯线下方，降至15个月来最低。其中，新订单和新出口订单环比变化分别为-2.2和-3.7，同比变化分别为-5.2和-6.07，说明企业经营活动低迷。7月中旬六大电厂电力耗煤同比-6.3%，较上旬-6.7%微幅回升，但依然为负，整体下游活力依旧较弱。整体而言市场依旧处于多空博弈的相对胶着阶段，在震荡寻底中寻找前行的方向也是8月份中厚板市场的主旋律。

一、7月份中厚板市场整体回顾

（一）中厚板国内价格运行情况

7月份各地价格整体依旧回落，但跌幅有明显收窄的迹象，同时南北地区的价差逐步缩小。从价差方面的情况来看，举例来看，上月同期上海与广州之间价差为200元，目前价差为60元，价差的逐步收窄也带来了一系列后果：1、南北地区价差减少导致了短期性诸如北方地区钢厂资源发往南方地区的套利空间明显收窄，市场进而出现库存降低，供应面压力减小的情况。2、跌幅的放缓也带来了市场部分看涨心态的逐步提振，部分区域本月后期也出现了趋势线反弹的现象。

（二）中厚板钢厂产量情况

据统计数据显示，2015年6月份国内中厚板产量为689.2万吨，同比增加7.2%；1-6月份累计产量为3778.4万吨，同比增长3.08%。具体来看，6月份特厚板产量同比增幅为5.2%，厚钢板产量同比增幅为0.2%，而中板产量同比增幅为12.3%，其中厚钢板以及中板产量出现了比较明显的增幅，一定程度上反映出了目前中厚板生产企业针对目前较为弱势的行情现状，结合市场实际的需求情况对规格厚度生产范围层面开始了针对性的调整。

（三）中厚板钢厂生产情况

从近两个月Mysteel长期跟踪的中厚板生产情况来看，钢厂近两个月整体开工率大部分时期呈现逐步降低的趋势，非常明显的反映出了钢厂在现货价格持续低位运行的大背景之下自身减产降低亏损的意愿，但从7月下旬来看随着现货市场价格出现了明显的宽幅震荡的现状，钢厂生产意愿也出现了一定的回升，给市场也释放出了部分的积极信号。而从钢厂库存方面的情况来看，从7月中旬开始市场现货价格出现调整之后，钢厂也主动加快了去库存化的速度来抓住短暂是市场价格反弹机会。

（四）中厚板市场库存情况

从本网跟踪的市场库存方面的情况来看，7月份开始市场整体库存在上游钢厂层面检修开始大幅增加的背景之下出现了比较明显的降低。加之行情下跌的背景加重了市场贸易商订货意愿的明显降低。同时从下跌幅度来看，7月底与7月初的数据相比降幅和前期相比也有明显的放大现象。详情见下表：

（五）中厚板出口情况

从Mysteel统计的出口数据方面的情况来看，6月份中厚板出口58.38万吨，同比增9.26%，环比减15.34%，虽然伴随着国家层面出台诸如“一带一路”等助推国内钢材产品走出去的措施，但是实际困难依旧较为明显，同时出口总量的降低也造成了钢厂对于国内市场投放份额的增加，进而推高了现货市场销售压力。详情见下表：

（六）中厚板相关下游情况

据本网统计的中厚板贴近度较高的三个下游行业的整体情况来看，主要下游逐步呈现出好转的迹象。相对于其他螺纹钢、热轧板卷等行业的数据来看，中厚板对应下游的同比增量也呈现好转，对于市场贸易环节逐步起到的带动作用更加明显，随着逐步走出传统6、7月份的淡季，后续市场情况预计会逐步好转。详情见下表：

二、8月份中厚板市场主要看点

1、钢厂是否会配合市场节奏进行生产以及销售政策的调整

从截止发稿时的情况来看，据笔者了解到的整体的情况来看，中厚板生产企业经历了6月份和7月份的亏损幅度较大，现金流紧张，订单增速放缓等等一系列困境之后，较之于其他品种如型钢、热轧板卷、冷轧等已经慢慢走出市场的困境。同时北方地区部分钢厂在现有市场行情背景下，针对与贸易商的结算方式以及结算周期等也正逐步做出相对应的调整，是否更加贴近市场贸易商的销售习惯依旧需要观望。同时针对上个月部分重点区域市场中厚板品种发货比例问题造成的品种材泛滥的现象是否能够逐步缓解。

2、第三方平台是否会从激进式扩张逐步进行战略收缩

笔者目前了解的情况来看，前期市场也传言部分北方钢厂针对第三方如电商平台的订单会有部分的调整以及限制。同时部分电商自身在前期快速扩张取得一定的效果之后，后续无论是对于自身自营的总量以及自营所占的比重都会进行针对性的调整，从而带来的对于市场现货的冲击力度也会有一定的改变。作为对现货市场影响力方面不容忽视的电商平台的短期战略性收缩带来的后续影响值得市场的持续观察。

综合来看，前面最最困难的时候已经开始慢慢过去，但短期市场依旧处于多空博弈阶段，后续操作方向依旧不够明朗。但随着上游钢厂的生产正在逐步进入良性运行的格局之中，同时市场资源面压力相对较小，对市场所释放出来的积极信号能够部分提振市场的整体信心。综合预测下8月份的市场——震荡寻底中找寻上涨的机会。

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