不谈钢价反转 只说现货反弹

2015-08-02 15:52 来源: 我的钢铁网 作者:魏迎松

还记得6月底的时候,央行降准、降息政策同步实施,笔者曾撰文预计钢材现货市场价格有望提前触底反弹,反弹节点将在7月中下旬。目前来看,国内钢材市场确实开启反弹节奏,截止7月30日,MySipc国内钢价综合指数80.59,较年度低点78.2(7月8日和7月17日)上涨3.1%。其中7月份中旬第一轮反弹以唐山钢坯价格大幅拉涨带动,虽然行情呈现“一日游”,但市场信心面逐步恢复;其后在7月下旬,在主要区域坯料、建筑钢材现货价格再度上攻的影响下,全国螺纹钢平均价格连续上行,热卷、中厚板市场均价也有小幅上涨,冷系板卷则售价继续下行。

8月上旬,沙钢建筑钢材出厂价格大幅上调,螺纹钢出厂价格上调180元/吨,高线、盘螺出厂价格则上涨150元/吨。联想到前几日杭州、上海等地建筑钢材现货价格大幅攀升,再考虑到后期永钢、中天等钢厂的响应,可以说目前国内钢材市场价格上涨之势将会进一步扩散。谈到近期钢价上涨的理由与支撑,究其原因还是供需关系的改变。

先看下游需求,虽然板材市场压力重重,诸如工程机械、汽车、家用电器等行业用钢量需求不佳,但是伴随着房地产投资资金到位速度加快以及销售情况转好,尤其是基础建设开工速度加快,建筑钢材下游需求确有好转迹象,7月份Mysteel建筑钢材日均成交量较6月增多8%左右,须知7月天气炎热影响工地开工。与此同时,现货市场库存量处于低位,许多规格资源缺货、断货现象普遍,加之钢厂有意控制发货节奏,因为一旦消息面存在利多因素,商家涨价也就顺理成章。

再看钢厂产量方面,7月份Mytseel监测全国日均粗钢产量为203.72万吨,环比6月份下降6.26%,同比下降14.59%。考虑到8月份沙钢螺纹钢出口量增多,而永钢、中天、申特等钢厂供应减少,这也成为助推华东地区建筑钢材价格上行的重要因素。

另外一个重要因素即是环保加码,北京即将举办“世锦赛”和“阅兵”两个重要活动,对比去年的APEC会议,今年京津冀地区钢厂减产自然难免。目前减产版本众多,但多为市场猜测,政府公告尚未出台,倒是唐山丰润区个别钢企遣散通知广泛流传。根据测算,今年由于北京几个重要活动影响粗钢供应量在600万吨左右,较去年增量显著。

结合以上因素,仿佛国内钢价上行已成定式,然而笔者还是坚持前期看法,在产能过剩严重的格局下,短期的供需关系改善只能有利于短时价格反弹,钢铁行业的春天模式还需继续忍受严寒。对于后期市场价格走势,笔者持以下几点看法:

第一,下半年铁矿石价格不会大幅下挫,运行区间在40-60美元/吨,因而钢铁生产企业成本维持较高的水平,铁矿石售价在50美元/吨上下波动,钢厂将长期处于亏损状态。近期钢企亏损情况会有所改善,但是亏损将会成为常态,所有企业要注意现金流的安全;环保风声越来越紧,如果保证自身生存非常重要。经销商群体需要重点关注货款安全。

第二,由于受到成本的制约,钢企生产积极性不高,高炉达产率以及五大钢厂品种达产率将会维持相对低位,操作灵活的建筑钢材达产率会更低一些。目前国内高炉、热卷、冷轧产能利用率维持在80%以上;而中厚板达产率在70%以上,螺纹钢、高线产能利用率仅在60-70%之间。

第三,钢材出口将会继续维持高位,出口作为中国经济发展的三大引擎之一,虽然外部会遇到各种贸易摩擦,政府还是会支持出口贸易,不排除后期会有鼓励措施出台;就钢材而言,2015年上半年出口同比增量已经达到1000万吨,在价格优势以及企业增加国外市场开拓力度的作用下,下半年国内钢材出口量会有惊喜。

第四,下游需求尤其是基建项目的建设加码,将会弥补部分其他行业的钢材消费萎缩量,同样由于下游需求品种倾向性不同,建筑钢材市场将会表现优于板材市场,其实目前上海螺纹钢售价已经高于热卷或中厚板主流规格售价。

第五,短期内,在多方面利好因素的影响下,凭借资源紧俏的压力,现货市场售价继续上攻的可能性较大,只是不是建立在实质性需求活跃的背景下,价格上涨肯定会一波三折,价格不仅要看供需脸色,还要密切关注炒作热点变化。品种方面,长材、板材分化的局面还会延续,尤其是冷系板卷价格甚至还会继续下跌。(Mysteel.com咨询二部编辑,未经许可,请勿转载)

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