节后预测：华南热卷价格继续寻底

据mysteel数据显示，截止2015年9月底，华南区域中主要市场（乐从）热卷价格较年初相比下跌1220元/吨，跌幅高达38%，而年初也是本年度最高点，前三季度市场价格一直处于震荡下跌的态势。对接国庆节后市场，结合供需等数据笔者认为，华南区域热卷价格或再探新低，并且底部震荡时间较长。以下为华南区域市场具体情况：

一、华南区域热卷流通厂家调查情况

从上图可以看出，2014年乐从市场仍有10余家钢厂资源流通，柳钢仍是主流资源，燕钢自2013年四季度投产后对华南区域的投放量扶摇直上，市场份额仅次于柳钢，鞍、本、沙、日等资源相对平均。2015年鞍钢资源已逐渐淡出市场，本钢资源也明显缩水，柳钢、沙钢、日照基本维稳，唯有燕钢份额继续增加直逼柳钢。可以看出在行情低迷的常态下，政策灵活的民营钢厂资源明显增加，部分国有钢厂退出市场。

再看目前流通资源厂家的生产情况，柳钢热轧产线生产基本正常，近期市场品规齐全；燕钢、日照、沙钢等热卷均是正常生产。如节前市场订货情绪不高，节后厂家库存压力增大为增加订单很有可能加大优惠政策。

二、华南区域热轧板卷库存情况

从往年国庆节前后库存对比来看，节后库存普遍增加。从上图中可以看出，2014年市场整体库存与2013年以前相比明显下降，但节后库存增幅都维持在1.5万吨左右。而本年度市场环境较以往更差，贸易商节前普遍出货降库存为主，大多数商家为规避风险不敢囤货，个别托盘公司及电商虽有到货计划但与以前相比也是大幅缩水。结合多方因素，笔者预计今年国庆节后市场库存还将继续增加，但增幅有所减少。

三、华南区域下游厂家需求继续减弱

据统计数据显示，2015年9月财新中国制造业采购经理人指数初值为47.0%，较2015年8月终值下降0.3个百分点，创2009年3月以来的历史新低。说明下游制造业环境继续恶化，需求进一步减弱。市场贸易商对此也是早有预见，因为即便是年中市场整体库存偏低、缺货明显的情况下，热卷价格都难以维稳，甚至继续下滑足以说明当前环境之差。

四、千万吨级宝钢湛江钢铁项目投产

本月底，宝钢湛江钢铁项目一号高炉点火，这意味着宝钢湛江项目进入试生产阶段。宝钢湛江钢铁基地项目位于湛江市东海岛，设计生产能力达千万吨级，将生产汽车、家电、机械和建筑等行业用板以及船用板、管线钢、优质碳素结构钢等。首期投资500亿元，达产后年产钢材938万吨，其中热轧商品材约448万吨，冷轧薄板490万吨。

如若宝钢热轧产品走高端路线则对市场直接影响相对较小，若试轧产品走大众路线在市场流通，那么定会形成一股强有力的冲击波，市场供给压力将进一步加大。当然，华南市场不足以消化如此大的产量，后期南材北上的可能性较大，另外宝钢湛江项目对东南亚的出口或将开辟出一片新天地。

五、华南热卷贸易商对节后走势预测

对于国庆后华南热卷价格走势，笔者随机对乐从16家贸易商做了电话调研。其中50%的贸易商对节后市场看跌，主要因为下游需求持续低迷，近期钢厂达产率较高，市场仍处于供大于求的局面，节前操作多是出货将库存为主；另外40%的贸易商认为节后市场将维持盘整，主要因为目前价格已是历史低位，钢厂出现亏损，继续下跌空间不大，热卷或窄幅震荡为主；仅有10%的贸易商认为节后或有上涨的可能，但也并没有主动囤货，实际操作仍较谨慎。

综上所述，华南区域热卷供大于求的格局仍将持续，如宝钢湛江热卷投放市场则有加剧的预期，商家心态依然悲观，实际操作多是将库存避风险为主。整体来看，预计国庆后华南热卷价格继续探底的可能性较大。（Mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）

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