Mysteel: 4月中国钢铁行业PMI继续上升终值55.2

2016-05-01 09:00 来源:我的钢铁网 更多历史数据,上钢联数据

2016年4月份中国钢铁行业PMI为55.2%,环比小幅上升1.5个百分点,连续五个月上升并且两个月处于扩张区间。从分项指标来看,积压订单、成品材库存、原材料库存、国外原材料采购量指数出现下降,其余指数上升。从数据表现来看,外贸“异军突起”对内贸压力起到了关键的缓解作用,配合银四需求,供不应求的局面贯穿几乎整个四月份,钢价继续上涨,并创下年内的新高。5月份市场面临的依旧是高成本、低库存的局面,不过值得注意的是,新订单指数、出厂价格指数涨幅出现明显收窄,表明供需差值正在逐步修复,供需关系将出现转变。

图一、Mysteel中国钢铁行业PMI指数

图二、Mysteel中国钢铁行业PMI分项指标

一、国内主要钢材品种价格继续暴涨

1、国内螺纹钢均价

图三、全国螺纹钢价格走势

截至4月29日,Myspic国内钢材价格综合指数111.54,月环比上涨22.21%,较去年同期相比上涨20.17%;国内长材指数为122.03,月环比上涨23.74%,较去年同期上涨19.67%;螺纹钢指数为119.72,月环比上涨25.45%,较去年同期上涨22.13%。

就4月份建筑钢材具体走势来看,本月全国市场建筑钢材价格延续上月大幅上涨趋势,继续攀高,但月末有小幅回调,截至4月29日,全国24个主要城市20mmHRB400材质螺纹钢平均市场价格在3027元/吨,较3月末大幅上涨606元/吨。

2、全国热轧均价

图四、全国热轧卷板价格走势

截至4月29日,国内扁平材指数为101.5,较上月上涨20.49%,较去年同期上涨20.73%;其中热卷指数为112.56,较上月上涨23.94%,较去年同期上涨23.88%。

4月全国热轧卷板价格也是继续大幅上涨,虽然在最后一周价格高位回落,但全月涨幅依然高达23.8%,截至月底,国内24个主要城市4.75mm热轧板卷均价为3176元/吨,较3月末暴涨611元/吨。

二、钢厂生产积极性不断提高 厂内库存继续下降

4月份,全国钢铁行业钢厂产出指数继续小幅回升,终值60.7,较3月份上升4.3,为近2年来高点。,当然,与生产有关的指数也保持活跃状态,如国内外原料采购量指数保持在50枯荣线上方,雇员指数继续回升至44.6,原料采购价格指数也继续攀升至78.9。从以上指数变化可以明显看出,近期钢价持续大涨,钢厂生产利润巨大,故在利益的刺激下生产积极性继续提高,相应的也刺激了原料价格的上涨。而成品材库存指数仍大幅下降11.4至27.7,为近两年来低点,表明当前钢厂库存低位普遍压力较小。

据Mysteel数据调查显示,4月27日全国139家建筑钢材钢厂螺纹钢达产率为73.8%,较上月(3月25日)增加4.8%;线材为67.1%,较上月增加2.6%,均有明显回升。同时Mysteel最新统计163家钢厂高炉开工率78.87%,较上月增加1.11%,为去年10月份来高点。可见在钢价的持续暴涨中,钢厂生产明显盈利,生产力度也在持续加大,整体产量缓慢上升。

此外,据4月22日统计的全国钢厂厂内建材库存总量为237.62万吨,其中螺纹钢库存总量188.8万吨,月减少55.55万吨,线材总量48.82万吨,月减少18.37万吨,总计较上月(3月25日)下降73.92万吨,降幅达23.7%,可见随着钢价的大幅上涨,代理商订货积极性较高,钢厂库存下降明显。目前来看,随着钢厂利润的扩大、生产积极性的提高,倘若后期市场供求关系走向宽松,厂内库存或将出现拐点。

图五、钢铁生产企业产出指数

图六、钢厂成品材库存指数

三、补库潮助推原材料价格大幅上涨

4月份原材料采购价格指数78.9,环比大幅增加4.3个百分点,处于扩张区间,但涨幅明显收窄。

据Mysteel数据显示:截止4月29日,MyIpic铁矿石综合指数为71.8,周环比下跌2.84%,环比上月上涨12.19%。Mysteel数据显示,29日统计全国45个主要港口铁矿石库存为10008万吨,较上周增加58万吨,较上月增加377.3万吨,日均疏港总量263.5万吨/天。巨额利润下,钢厂生产积极性不断提升,对原材料的需求不断增强,4月份原材料的上涨幅度可谓惊人,Mysteel进口矿价格指数由月初的56.3美金/干吨震荡上涨至65.9美金/干吨,最高曾涨至70美金/干吨。对于5月份,首先,日均疏港量高位回落,表明钢厂对单吨70美金之上的原材料价格接受程度不佳;其次,港口库存月环比增加377.3万吨,表明铁矿石基本面在4月份表现为供过于求;再次,库存过亿吨级,贸易端抛货情绪浓厚。不过,钢厂生产利润较大,而且生产积极性较高,将对铁矿石价格形成支撑,预计5月份铁矿石价格呈冲高回落态势。

4月份焦炭市场大幅上涨,截止4月29日,Mysteel焦炭指数为847.9,周环比上涨10.80%,环比上月上涨32.01%。对于5月份,截止目前,焦炭库存仍旧处于低位,并且短期无法解决,叠加钢厂继续复产预期,焦炭价格存继续上涨的可能。但焦炭价格大幅上涨后必将刺激焦化企业复产,预计5月份焦炭价格涨幅有限,不排除冲高回落的可能。

4月份钢坯市场震荡上涨,截止4月29日,Mysteel钢坯指数为76.2,环比上月上涨26.27%。以唐山钢坯为例,同样由于钢厂生产积极性提高的影响,坯料价格在4月份大幅上涨。而且目前库存较低,只有22.5万吨,后期上涨动能仍存。但值得注意的是,园博会开始,部分企业要求限停产,对坯料的需求造成不小的影响,届时可能造成库存积压。预计5月份钢坯市场呈冲高回落态势。

4月份废钢市场价格继续上涨,截止4月29日,Mysteel废钢指数为1592.8,环比上月上涨26.07%,现大型钢厂最高收购价1760-1770元/吨(含税);市场重废1550-1580元/吨,福建料1550元/吨;铸造用冷板新料1870-1970元/吨,含税。4月份钢价的大幅上涨使得中频炉企业利润迅速扩大,生产时间增加,采购积极性明显提高,废钢走出一波补涨行情。目前中频炉企业生产利润在300-400元/吨,远不及高炉企业,故后期采购积极性提升空间有限,5月份废钢需求难言乐观。不过目前废料库存有限,贸易商挺价意愿浓厚。预计5月份废钢价格呈震荡回落态势。

总之,得益于钢厂生产利润的不断扩大,生产积极性的提高,原材料价格在4月份走出一波完美的补涨行情,幅度惊人。但由于钢价在4月底出现回落,导致钢厂对于高位原材料的采购情绪偏谨慎,而且园博会的限产行动将直接导致钢厂对原材料的需求降低,5月份原材料价格或将由强转弱。

图七、原材料采购价格指数

四、经济数据表现良好 “银四”需求继续高水平发挥

4月份,全国钢铁行业新订单指数六连升至63.9,较3月份回升1.1个百分点,为近两年来高点,显示当前国内钢材市场需求持续回暖,钢厂订单也在持续增加。

据统计局发布数据来看,2016年一季度全国固定资产投资同比增长10.7%,比2015年全年增速提高了0.7个百分点,比今年1-2月份加快0.5个百分点;其中固定资产投资到位资金同比增长6.4%,增速同比1-2月份加快5.5个百分点;全国房地产开发投资同比名义增长6.2%,增速比1-2月份提高3.2个百分点,其中住宅投资增长4.6%。可见,一季度以来,国内基建和房地产投资改善,国内经济企稳,也是国内钢材市场需求阶段性的最主要因素。

从国内钢材市场来看,4月份在钢材供需仍较紧张,国内钢价持续大涨。截至4月29日,4月份国内螺纹钢价格上涨606元/吨,热轧板卷价格上涨611元/吨,冷轧板卷价格上涨497元/吨,中厚板价格上涨458元/吨。不过在钢厂生产持续加码下,倘若后期市场供求走向宽松,现货高位压力或将累积。

图八、新订单指数

五、外贸继续发力 关注高位接单情况

4月份,全国钢铁行业新出口订单指数50.8,较3月份大幅增加14.6个百分点,显示钢厂出口情况有所好转。据海关数据统计,2016年3月份我国出口钢材998万吨,较2月增加228万吨,同比增长29.6%;1-3月份钢材累计出口2783万吨,同比增长7.9%。一方面是春节假期影响出口报关,部分原计划2月份出口量被拖延至3月份;另一方面,3月份为钢材出口合同执行的最后阶段,故整体出口明显上升。

不过,就近期市场表现来看,现货价格的大幅上涨,致使国内钢材出口FOB价格大幅上调,外贸接单程度较低,预计5月份国内钢材出口量或有下降。而从中长期市场来看,钢材出口量仍是中国钢材消费的重要渠道。自近期国内钢材价格明显上涨后,国外钢材市场价格也出现一波涨势,减缓了国内钢材出口的压力;加之近期国内钢材供应量的持续增加,后期国内钢市或面临压力,钢材出口仍会维持相对高位。

图九、新出口订单指数

六、宏观政策继续利好 房地产投资增速进一步扩大

1、房地产开发投资增速扩大,商品房销售进一步提高

1-3月份,全国房地产开发投资17677亿元,同比名义增长6.2%(扣除价格因素实际增长9.1%),增速比1-2月份提高3.2个百分点。其中,住宅投资11670亿元,增长4.6%,提高2.8个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为66.0%。

1-3月份,房地产开发企业房屋施工面积617975万平方米,同比增长5.8%,增速比1-2月份回落0.1个百分点。其中,住宅施工面积424041万平方米,增长4.0%。房屋新开工面积28281万平方米,增长19.2%,增速提高5.5个百分点。其中,住宅新开工面积19271万平方米,增长14.8%。房屋竣工面积20001万平方米,增长17.7%,增速回落11.2个百分点。其中,住宅竣工面积14509万平方米,增长17.1%。

1-3月份,商品房销售面积24299万平方米,同比增长33.1%,增速比1-2月份提高4.9个百分点。其中,住宅销售面积增长35.6%,办公楼销售面积增长34.4%,商业营业用房销售面积增长8.5%。商品房销售额18524亿元,增长54.1%,增速提高10.5个百分点。其中,住宅销售额增长60.3%,办公楼销售额增长69.4%,商业营业用房销售额增长8.2%。

3月末,商品房待售面积73516万平方米,比2月末减少415万平方米。其中,住宅待售面积减少652万平方米,办公楼待售面积减少40万平方米,商业营业用房待售面积增加117万平方米。

2、居民消费价格环比下降,同比涨幅与上月相同

从环比看,3月份CPI环比下降0.4%,主要是受鲜活食品和部分服务项目价格回落的影响。一是春节过后鲜活食品价格有所回落,蛋、鲜菜、水产品、鲜果和猪肉价格环比分别下降7.4%、5.5%、2.8%、2.0%和1.3%,合计影响CPI环比下降约0.38个百分点。二是春节假日影响消退,飞机票和旅行社收费价格分别下降8.2%和5.5%,合计影响CPI环比下降约0.11个百分点。三是务工人员陆续返城,春节期间涨价的部分服务价格有所回落,车辆修理与保养、美发、家政服务价格环比分别下降5.8%、4.4%和3.3%,合计影响CPI环比下降约0.04个百分点。

从同比看,3月份CPI同比涨幅与上月相同,部分分类涨幅较高。前期全国低温寒潮影响了鲜菜的生长,与去年3月相比市场供应相对不足,鲜菜价格同比上涨较多,涨幅达35.8%,影响CPI上涨约0.92个百分点。由于前期猪肉价格长时间低迷,养猪场户积极性受挫,导致生猪存栏下降,生猪产能处于近年低位,市场供应偏紧,猪肉价格同比上涨28.4%,影响CPI上涨约0.64个百分点。

3、工业生产者出厂价格环比由降转升,同比降幅继续收窄

3月份,全国工业生产者出厂价格环比由降转升,比上月上涨0.5%,是2014年1月份以来的首次上涨。本月环比变动有如下特点:一是部分工业行业价格涨幅扩大,其中黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工价格环比分别上涨4.9%和2.3%,涨幅比上月分别扩大4.4和2.2个百分点;二是部分工业行业价格止跌回升,其中石油和天然气开采、黑色金属矿采选、化学原料和化学制品制造价格环比由上月下降转为本月分别上涨9.9%、3.6%和0.9%;三是石油加工价格环比下降0.2%,降幅比上月收窄3.7个百分点。

3月份,工业生产者出厂价格同比下降4.3%,降幅比上月缩小0.6个百分点。分行业看,石油和天然气开采、石油加工、煤炭开采和洗选、黑色金属冶炼和压延加工、有色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造出厂价格同比分别下降33.8%、18.0%、16.6%、10.9%、8.3%和5.5%,合计影响当月工业生产者出厂价格总水平同比下降约2.8个百分点,占总降幅的65%左右。

总体来看,纵观4月份,虽然钢厂生产积极性不断提高,但受制于资金问题,复产进程缓慢。而“银四”需求继续高水平发挥,市场供不应求现象犹存,价格出现自年初以来的第三波上涨,幅度依然较大。得益于此,原材料价格大幅补涨,市场短期内仍将面临高成本、低库存的局面,价格仍有进一步上冲的动能。然而,随着供给的缓慢增加以及需求增速的不断放缓,供需差值将在五月份得以修复,库存拐点或将出现。届时高利润将难以维持,市场抛压加重。故预计5月份国内钢价呈冲高回落态势。


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