库存看市场：库存暂低且成交尚可 冷轧现货将盘整运行

13日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存108.79万吨，较上周减少1.00万吨，较上月减少6.35万吨，同比增加4.89万吨。另13日本网监测26个城市库存，本周冷轧库存109.92万吨，较上周减少1.07万吨，较上月减少6.71万吨，同比增加4.85万吨。

（一）上海市场库存趋势定性分析

图1：上海市场库存量变化

2018年12月13日对上海市场冷轧卷板库存情况进行调查统计。13日上海板材仓库同口径冷轧23.21万吨,较上周减少0.33万吨。另13日本网所盘上海全体仓库冷轧55.16万吨，较上周减少1.31万吨。（备注：从2017年2月24日开始，上海全样本仓库增加13个至52个）

（二）全国库存趋势定性分析

图2：全国各市场库存量变化

13日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存108.79万吨，较上周减少1.00万吨，较上月减少6.35万吨，同比增加4.89万吨。另13日本网监测26个城市库存，本周冷轧库存109.92万吨，较上周减少1.07万吨，较上月减少6.71万吨，同比增加4.85万吨。

（三）全国库存变化定量分析

表1：全国分区域冷轧板卷库存变化（18.11.29-18.12.7）

本周全国主要市场的冷轧总库存较上周减少。从区域库存变化来看，华东地区上周减少0.54万吨，华中地区较上周减少0.07万吨，华南地区较上周减少1.50万吨，西南地区较上周减少0.26万吨，华北地区较上周增加1.62万吨，西北地区较上周增加0.20万吨，东北地区库存较上周减少0.12万吨。

（四）上海市场价格趋势分析

图3：上海市场价格变化

上海冷轧：本周上海冷轧现货价格窄幅震荡运行，市场成交表现尚可。具体价格方面：截至发稿，现1.0鞍卷4210，1.0本卷4190，本板4210，1.0武卷4210，1.0唐二卷4200，1.0首卷4210，1.0邯卷4210，1.0马卷4270。库存方面：13日上海板材仓库同口径冷轧23.21万吨，周环比减少0.33万吨。另13日本网所盘上海全体仓库热轧冷轧55.16万吨，周环比减少1.31万吨。市场方面：据商家反馈，虽然近期市场库存出现下降，但是码头的压港以及12月份满额的订货量，因此未来预期到货的资源量并不少，商家表示还是以出货为主；同时也考虑近期货源的确不多的因素，价格也没有降价的理由，短期盘整运行为主。

图4：全国各市场价格变化

据“我的钢铁网”统计，本周1.0mm冷轧平均价为4338元/吨，较上周价格下跌30元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4120元/吨，较上周价格下跌40元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4210元/吨，较上周价格上涨10元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4270元/吨，较上周价格下跌20元/吨。

上海市场冷轧库存情况

表2：上海市场冷轧库存具体情况

全国冷轧：本周全国冷轧现货稳中偏弱运行，部分市场震荡调整，商家表示近两周成交量都表现不错，环比前几周有明显的增加。具体价格方面：截至发稿，本周1.0mm冷轧平均价为4338元/吨，环比上周减少30元/吨。现主要市场价格如下：天津市场1.0mm鞍钢天铁冷卷报价4120元/吨，环比上周减少40元/吨；上海市场1.0mm武钢冷卷报价4210元/吨，周环比增加10元/吨；广州1.0mm鞍钢冷卷报价4270元/吨，周环比减少20元/吨。库存方面：13日本网监测23个城市库存，本周冷轧库存108.79万吨，较上周减少1.00万吨，较上月减少6.35万吨，同比增加4.89万吨。另13日本网监测26个城市库存，本周冷轧库存109.92万吨，较上周减少1.07万吨，较上月减少6.71万吨，同比增加4.85万吨。最新一期钢厂调研方面：2018年12月13日Mysteel调研数据显示，在29家冷轧生产企业（共计47条冷轧产线）中，共有8条产线停产，12条产线不饱和生产，整体开工率为82.98%，环比上周下降2.13%；产能利用率为78.47%，环比上周下降0.98%；周产量为79.43万吨，环比上周减少0.99万吨；钢厂库存量为35.68万吨，环比上周增加0.22万吨。钢厂方面：据本钢代理商反馈，本钢11月份冷轧结算价格追补1100元/吨，预计到上海市场实际成本为4000-4050元/吨，也意味着贸易商11月份的本钢资源截至目前吨钢有150-200元/吨的利润。市场方面：在社库暂时低位且成交量尚可的情况下，预计冷轧现货价格盘整运行为主，但是对于未来供需基本面运，笔者认为仍未得到基本的解决，所以建议市场还是谨慎对待后期行情走势。

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