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Mysteel:晋南涨价猛如虎 九月能否抓住机会?

概述:8月份晋南建材市场价格呈“楼梯形”走势。月初本地钢厂普遍上涨,迎来开门红,随后市场很长一段时间风平浪静,月末又来一剂闭门红,大幅上涨完美收尾。不得不说,两次涨价都是比较激进的,市场上议论纷纷,表示还没来得及反应,错失交机时段。那么9月份能不能跟得上价格变化的步伐呢?下面笔者就8月份市场的回顾,简析9月份建材行情走势,具体如下:

一、市场价格阶段上涨

图一:晋南线盘指数走势图(单位:元/吨)数据来源:钢联数据

截止31日晋南地区钢厂线材价格指数3671.1元/吨,较上月上涨170元/吨。盘螺价格指数为3760.2元/吨,较上月上涨170元/吨。而螺纹价格相对盘线价格变化甚微,所以这里笔者以盘线为代表分析。由图可见,8月份价格指数有两次明显的上升,分别在月初和月末。由于涨价幅度过快,而市场消化慢,故整个月中间是个过渡期。上有高价成本支撑,下有库存去化受阻,因此价格基本持水平状态。

二、库存先扬后抑

图二:晋南盘线库存走势图(单位:万吨)数据来源:钢联数据

进入8月份晋南钢厂库存持续上升,从具体数据可以看出,主导钢厂和总库存均呈现上升的走势。主要原因本月钢厂无检修计划,同时原材料价格上涨也起到助推作用,主流钢厂挺价意愿强。面临钢铁产量持续上升的压力,月中市场心态便重回谨慎。再加上本地持续降雨,整体需求因天气影响导致有所滞后;市场处于缓冲阶段,中间商采购都比较犹豫。市场货物流动性不高,表观消费减少,产量不减,库存难以消化。后期市场心态向好,投机氛围兴起,商户纷纷锁货,钢厂库存压力骤减。

三、区域价差分析

图三:晋南盘线部分区域价走势图(单位:万吨)数据来源:钢联数据

由数据可以看出,晋南钢厂在西安流通的资源价格偏低,而在成都流通的资源价格偏高,与省内平均价差在50-100元/吨,随着价格上涨,区域价差也出现明显分化,举例:而截至31日晋南钢铁盘螺出厂价在3850元/吨,到西安运费70元,成都运费220元,西安、成都当天的网价分别是3850元/吨和3920元/吨,所以,资源发四川境内都是比较困难的。再者,西南地区直发过不去,据了解,贸易商可在湖南、湖北河南河北等长发地带正常流通。

四、后期预判

展望九月份的行情,未来钢价震荡上涨是大概率事件。

对于前几天的拉涨,发力最大的主要是限产,不过限产老生常谈,盘面跟不跟得看实际效果,钢厂跟不跟还得看成交表现,换句话说就是,探涨之后市场反馈给它的结果。若是投机情绪明显兴起,库存一抢而空,那就没有理由无压力下不继续涨价,扩大自己利润空间。市场期待了很久的“金九”马上就要到了,不过今年的行情可能与往年不同:前期生产成本坚挺,晋南建材产量持高,而淡季因素、资金问题以及提前备货共同作用下,本地需求启动节奏迟缓,市场成交一直偏弱。今年的9月份在稳增长带动下,基建投资势必发力,房地产韧性较强保持平稳,旺季需求较有保障,供给再增长的空间不大,需求增速如果大于供给增速,涨价是必然结果。不过,还需警惕需求不及预期的风险。

总体来看,需求预期有较大概率兑现,期价下行空间也较为有限,现实需求启动前,短期盘面将宽幅震荡运行,宏观上资金投放量宽松,资金流动性加强,交通投资增速,用钢需求支撑;另外,晋南包括外围地区进入比较理想的施工天气,赶进力度或加快,加上往年金九银十,成交量相对于其他月份确实是比较多的,市场需求被激活概率很大。

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