Mysteel周报：热轧基本面偏差 节后库存预期增加（9.24-9.30）

【沪津粤地区概要】

华东市场方面：本周上海热轧板卷市场价格大幅上涨。截至发稿，1500mm普碳热卷主流报价5750-5770元/吨，1800mm宽卷报价5860-5890元/吨。1500mm低合金主流报价5890-5910元/吨，1800mm低合金报价6090-6110元/吨。现货市场价格较上周上涨70元/吨。周初市场报价探涨，涨后市场部表现尚可，需求虽受限电抑制，但节前仍有一部分补库需求出现，周中价格持续震荡，变动不大，最后一日已近假期，市场成交很淡，多数商家下午已提前放假。另外今日本网数据出台，供给端产量继续下降，厂库微增，社库大幅下降，数据表现向好，国庆七天假，市场库存将出现一定累积，但目前市场现货成本有一定支撑，钢厂利润居高，原料和长材系钢材继续偏强，这些都对热卷有一定支撑，综合来看，预计节后热轧板卷价格或将偏强震荡运行。

华南市场方面：本周广州市场热卷价格震荡上行，需求一般。目前主导钢厂4.75mm以上普卷价格在5760-5770元/吨，低合金卷价格在5930-5950元/吨之间，整周广州热卷价格较上周上涨110元/吨。市场方面，本周期卷震荡上行，市场心态有所好转，且考虑到后续新资源到货或将减量，部分商户存在惜售心态，因此全周市场价格跟随震荡上行。资源方面，由于本周市场新资源到货减少，加上临近假期，部分下游开始节前备货，本地热卷现货库存有所下降，据同口径了解，本周本地热卷库存量为67.8万吨左右，较上周库存减少3.2万吨。综合来看，虽节后限电或将延续，但钢厂减量同样明显，预计节后本地热卷价格有望继续震荡趋强。

华北市场方面：本周京津冀地区热轧板卷市场价格持续震荡，京津冀地区市场价格较上周有小幅上涨。其中天津地区热卷较上周上涨30元/吨，北京地区热卷价格较上周上涨50元/吨，唐山地区热卷价格较上周上涨40元/吨，邯郸地区热卷价格较上周上涨40元/吨，石家庄热卷价格较上周上涨30元/吨。市场方面，中秋节归来，黑色系期货整体震荡走强，现货市场稳中有涨。据了解，国庆期间除原定有检修计划的钢厂外，其余生产企业多维持正常生产。近期拉闸限电行动已蔓延至北方区域，京津冀多地已实施具体限电措施，各地区根据具体情况有所不一，整体以错峰用电、做五休二为主。总体来看，预计节后京津冀热轧板卷价格价格稳后上行。

【指数方面】

9月30日Myspic国内钢材价格综合指数213.6，较上周上涨1.2%，较上月上升5.58%，与去年同期相比上升51.6%；国内扁平材指数为186.26，较上周上升0.34%，较上月上升1.23%，与去年同期相比上升47.68%；热卷指数为206.68，较上周上升0.56%，较上月上升1.38%，与去年同期相比上升50.36%。

【价格方面】

热轧板卷：本周国内热轧板卷市场价格震荡下行。全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为5904元/吨，较上周上涨60元/吨；4.75mm热轧板卷均价为5831元/吨，较上周上涨54元/吨。

表1：全国主要区域热卷库存变化(2021.9.24-2021.9.30）

从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，较上周下降3.2万吨，增幅最大的区域是华中，较上周上涨1.85万吨。

【趋势分析与建议】

本周市场价格呈现上涨，市场成交在低位相对活跃，商家低售意愿偏低，短期仍将继续呈现震荡格局。下游目前反馈订单依然偏差，限电影响相对偏大，补库意愿略有增加，但仍以基本量为主。就节后看，市场预期依然存在，库存将会成为一个重要指标，去库快慢将决定价格走向。

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