7月13日宏观杂谈
2005-07-14 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
今日宏观方面，发改委预计我国经济增速将放缓。宏观经济研究院的权威报告预计，今年下半年我国经济增速将放缓，第三、第四季度同比分别增长8.6%和8.2%，全年经济同比增长8.8%，比去年回落0.7个百分点。报告认为，我国经济增长将继续有所放慢，这是符合宏观调控预期目标的合理调整，但并不意味着我国经济未来几年将进入“周期性的低迷期”。报告称，有三大问题将影响下半年及更长时间的宏观经济增长：房地产增长预期明显下调，但能否实现预期中的“软着陆”存在一定的不确定性；出口增长可能明显放慢，将对下半年经济增长产生较明显的压力；金融货币政策显示偏紧，将对投资增长的稳定性产生影响。
为进一步巩固宏观调控成果，报告建议地方政府要切实落实中央对房地产宏观调控的各项政策；同时适当增加货币供应量，防止经济可能出现的过度调整，将货币供应量M2和M1增长目标由目前的分别增长14%和10%左右，提高到15%-16%和13%，并进一步优化信贷和金融结构。随着出口增长可能明显回落，报告建议沿海地区经济增长做出适应性和战略性调整。
在7月12日举行的中国改革高层论坛上，来自相关部门的官员就我国当前改革中的热点、难点问题发表了看法。马凯说，在新形势下，着力推进政府管理体制改革，是解决我国经济和社会发展中诸多突出矛盾和问题的迫切要求，是深化其他领域改革的重要前提，也是全面提高对外开放水平的客观需要。马凯表示，中国以公有制为主体、多种所制经济共同发展的基本经济制度已经确立。目前中国改革已进入了新的攻坚阶段，“健全宏观调控体系”、“继续扩大对外开放”等六项改革将成为今后中国政府着力推进的重点工作。国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融表示，将进一步做好国有企业政策性关闭破产工作，力争到2008年全部解决历史遗留的国有大中型困难企业退出市场问题。中国经济体制改革研究会会长高尚全表示，离开政府改革的逐步展开和深化，市场经济体制的完善是不可能的。在这种情况下，“十一五”期间应把政府转型作为改革的中心和重点来抓。当前经济体制改革的各项任务大都与政府转型密切相关。金融体制改革和大型国有企业改革的滞后，与政府改革不到位有关。如果政府主导的投融资体制不改变，政府的职能没有根本改变，这些改革就很难取得实质性进展。高尚全说，完善市场经济体制，其中一个重要标志，就是市场在资源配置中发挥基础性作用，政府主要采取经济手段和法律手段间接地实行宏观调控。实现这一点，需要形成完善的金融市场和土地市场。
贸易顺差的增多，让业界调高了对今年我国外汇储备的预期。海关总署前日公布的数据表明，上半年我国贸易顺差近400亿美元，已经超过了去年全年的320亿美元。其中，尽管去年我国出口的基数已经很大，而且近来亚洲其他地区的出口有所放缓，但今年上半年我国出口依然创出增长超越30%的新纪录，这比此前市场预计的24.6%强劲许多。昨日，渣打银行中国区高级经济学家王志浩撰文称，预计今年底我国的外汇储备将达到9130亿美元，北师大金融研究中心主任钟伟也预计，到今年年底，我国外汇储备很可能超越日本，成为世界第一大外汇储备国。王志浩表示，前5个月外汇净流入较去年同期上升47%，预计上半年外汇净流入达到1140亿美元。巨额外汇流入，使得央行不得不面临对冲压力，估计上半年人民银行对68%~71%的外汇流入进行冲销，目前央行票据市场十分巨大，达到GDP的12.5%，这将给央行带来利率风险。 钟伟预计，今年底我国外汇储备将达到8500亿美元。但他表示，下半年会有很多贸易争端，可能导致出口有所回落，但同时，进口的增长也将呈现迟缓状态，这表明中国经济已经有所转冷，对进口商品的需求不会太大。截至2004年末，日本外汇储备接近8500亿美元，但近来日本外汇储备呈现缩小态势，因此，中国在今年年底很可能超越日本，成为全球最大的外汇储备国。但贸易顺差的增加，并未增添市场对人民币升值的预期，钟伟表示，目前中国经济已经转冷，导致进口增长放缓，这是贸易顺差的主要原因，对人民币汇改的呼声已经转淡。
关于汇率问题，在日前举行的申银万国２００５年下半年证券投资策略报告会上，申银万国研究所认为，全年ＣＰＩ走势将呈现Ｕ形：二、三季度涨幅较低，四季度有所反弹；全年物价上涨调低至２．３％。央行再次升息的可能性很小。而年末人民币存在升值的可能性，升值幅度为３％左右。
国际方面，受“丹尼斯”飓风的影响美国国内能源储备可能减少，纽约市场原油期货价格在连续3天下跌后12日再次大幅上涨，突破每桶60美元。当天纽约商品交易所8月份原油期货上涨1.70美元，每桶收盘价达60.62美元。伦敦国际石油交易所8月份北海布伦特原油期货上扬1.38美元， 每桶收盘价升至58.82美元。此外，美国能源部已将今年第三季度油价预期提高12%，达到每桶59.19美元，并将明年油价预期提高6%，为每桶57.50美元。（大非 Mysteel.com研究部编辑，请勿转载）
为进一步巩固宏观调控成果，报告建议地方政府要切实落实中央对房地产宏观调控的各项政策；同时适当增加货币供应量，防止经济可能出现的过度调整，将货币供应量M2和M1增长目标由目前的分别增长14%和10%左右，提高到15%-16%和13%，并进一步优化信贷和金融结构。随着出口增长可能明显回落，报告建议沿海地区经济增长做出适应性和战略性调整。
在7月12日举行的中国改革高层论坛上，来自相关部门的官员就我国当前改革中的热点、难点问题发表了看法。马凯说，在新形势下，着力推进政府管理体制改革，是解决我国经济和社会发展中诸多突出矛盾和问题的迫切要求，是深化其他领域改革的重要前提，也是全面提高对外开放水平的客观需要。马凯表示，中国以公有制为主体、多种所制经济共同发展的基本经济制度已经确立。目前中国改革已进入了新的攻坚阶段，“健全宏观调控体系”、“继续扩大对外开放”等六项改革将成为今后中国政府着力推进的重点工作。国务院国有资产监督管理委员会主任李荣融表示，将进一步做好国有企业政策性关闭破产工作，力争到2008年全部解决历史遗留的国有大中型困难企业退出市场问题。中国经济体制改革研究会会长高尚全表示，离开政府改革的逐步展开和深化，市场经济体制的完善是不可能的。在这种情况下，“十一五”期间应把政府转型作为改革的中心和重点来抓。当前经济体制改革的各项任务大都与政府转型密切相关。金融体制改革和大型国有企业改革的滞后，与政府改革不到位有关。如果政府主导的投融资体制不改变，政府的职能没有根本改变，这些改革就很难取得实质性进展。高尚全说，完善市场经济体制，其中一个重要标志，就是市场在资源配置中发挥基础性作用，政府主要采取经济手段和法律手段间接地实行宏观调控。实现这一点，需要形成完善的金融市场和土地市场。
贸易顺差的增多，让业界调高了对今年我国外汇储备的预期。海关总署前日公布的数据表明，上半年我国贸易顺差近400亿美元，已经超过了去年全年的320亿美元。其中，尽管去年我国出口的基数已经很大，而且近来亚洲其他地区的出口有所放缓，但今年上半年我国出口依然创出增长超越30%的新纪录，这比此前市场预计的24.6%强劲许多。昨日，渣打银行中国区高级经济学家王志浩撰文称，预计今年底我国的外汇储备将达到9130亿美元，北师大金融研究中心主任钟伟也预计，到今年年底，我国外汇储备很可能超越日本，成为世界第一大外汇储备国。王志浩表示，前5个月外汇净流入较去年同期上升47%，预计上半年外汇净流入达到1140亿美元。巨额外汇流入，使得央行不得不面临对冲压力，估计上半年人民银行对68%~71%的外汇流入进行冲销，目前央行票据市场十分巨大，达到GDP的12.5%，这将给央行带来利率风险。 钟伟预计，今年底我国外汇储备将达到8500亿美元。但他表示，下半年会有很多贸易争端，可能导致出口有所回落，但同时，进口的增长也将呈现迟缓状态，这表明中国经济已经有所转冷，对进口商品的需求不会太大。截至2004年末，日本外汇储备接近8500亿美元，但近来日本外汇储备呈现缩小态势，因此，中国在今年年底很可能超越日本，成为全球最大的外汇储备国。但贸易顺差的增加，并未增添市场对人民币升值的预期，钟伟表示，目前中国经济已经转冷，导致进口增长放缓，这是贸易顺差的主要原因，对人民币汇改的呼声已经转淡。
关于汇率问题，在日前举行的申银万国２００５年下半年证券投资策略报告会上，申银万国研究所认为，全年ＣＰＩ走势将呈现Ｕ形：二、三季度涨幅较低，四季度有所反弹；全年物价上涨调低至２．３％。央行再次升息的可能性很小。而年末人民币存在升值的可能性，升值幅度为３％左右。
国际方面，受“丹尼斯”飓风的影响美国国内能源储备可能减少，纽约市场原油期货价格在连续3天下跌后12日再次大幅上涨，突破每桶60美元。当天纽约商品交易所8月份原油期货上涨1.70美元，每桶收盘价达60.62美元。伦敦国际石油交易所8月份北海布伦特原油期货上扬1.38美元， 每桶收盘价升至58.82美元。此外，美国能源部已将今年第三季度油价预期提高12%，达到每桶59.19美元，并将明年油价预期提高6%，为每桶57.50美元。（大非 Mysteel.com研究部编辑，请勿转载）
