4月28日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

国家电监会：近期我国电煤供应再度趋紧  近期我国电煤供应再次出现紧张，国家电监会公布的情况表明，截至4月20日，全国统调电厂存煤比3月初下降了12％。据悉，部分电厂已面临等米下锅的紧张局面。

总投资36亿元武钢与平煤扩大合作  26日，中博会湖北省签约仪式上，武钢与河南平顶山煤业集团签署36亿元合作协议，加强战略合作。36亿元合作项目中，武钢出资21亿元，入股湖北平鄂煤炭港埠有限公司，参与平煤新开发煤矿建设。平煤集团出资15亿元，投资武钢集团煤化工产业。双方共建千万吨级煤炭储备中心。

钢材价格大涨 钢铁公司半年盈利有望超预期   今年一季度营业情况却显示，钢铁类公司的盈利情况普遍较好。据统计，截至4月25日，已经有20家钢铁类上市公司对今年一季度的营业情况进行了公布或预告。其中18家企业净利润增长或预增，2家盈利能力下降，尚未出现预告或公告亏损的情况。其中西宁特钢一季度净利润同比增长达到142%，武钢股份同比增长42.69%，首钢股份增长40.36%。业内人士认为，随着钢材价格的上涨和市场旺季的到来，上半年钢铁类上市公司的盈利能力可能更值得期待

首季经济形势：保持政策连续性 促进外贸平稳增长   今年一季度，我国贸易顺差比去年同期大幅减少，贸易不平衡的状况有所改善，外贸进出口总额平稳增长。同时，受多种国内国际因素影响，对外贸易发展也面临一些新的挑战。对此，日前召开的国务院常务会议对保持外贸平稳增长等工作作了部署。

推动产业转移促进中部崛起 商务部提供七大支持  商务部部长陈德铭指出，促进中部崛起是促进区域经济协调发展的重大战略举措，这届中博会的目的是抓住国际和区域间生产要素流动和产业转移加快的有利时机，加快推动国际资本和沿海产业向中部地区转移。围绕做好中部崛起，商务部将重点做好7个方面的支持服务。

工业和信息化部三定方案5月底敲定  据悉，工业和信息化部(简称工信部)“三定”方案已经报至中编办，正待国务院的批准，预计5月底方案将最终敲定。而工信部将在“三定”方案确定之后挂牌。未来工信部内设司局将在25个左右，是个名副其实的“超级大部”。而发改委工业司、中小企业司、经济运行局等部分职能将划入工信部。

商务部鼓励中国企业“趁机”海外并购  商务部副部长傅自应在“第六届中国进出口企业年会”上表示，由于次贷危机导致美国金融市场流动性紧张，一些私营企业和机构陷入了暂时的困境，为我国企业提供了很好的并购机会。他列举德国和日本企业的经验，鼓励中国企业应利用次贷危机和人民币升值，加速海外并购步伐。

中石化一季度净利润巨减65.78%  27日，中国石油化工股份有限公司宣布，公司一季度净利润为67.01亿元人民币，同比去年的195.82亿元下降了65.78%。如果刨除74亿元的国家财政补贴，中石化一季度实际亏损约7亿元。

☆今日分析☆

我国对外贸易面临新挑战

分析认为，据海关总署公布的数据，今年一季度我国出口增长21.4％，增速低于去年同期6.4个百分点。商务部有关负责人指出，我国对外贸易发展既具有较为有利的条件，也面临一些新的挑战和考验。预计今年全年我国对外贸易将增长15％左右，比上年增长速度放缓。国家发改委一份报告指出，我国外贸出口增长面临三大挑战。一是美国次贷危机对我国出口产品的需求减弱的影响。二是东南亚等国土地和劳动力要素成本低廉优势的影响，一些国际制造业已开始转移至这些国家，与我相关出口产品形成竞争。三是三率（退税率、汇率、利率）两价（原材料价格、劳动力价格）的影响，一定程度削弱了部分产品的出口竞争力。商务部日前发布的2008年度《国别贸易投资环境报告》指出，在我国对外贸易快速增长的同时，也面临着严峻的贸易摩擦形势。一些国家政府和行业组织频繁对我国出口产品和企业设置各种贸易和投资壁垒，保护其国内产业和市场。技术性贸易壁垒措施、滥用知识产权保护等各类贸易壁垒措施对我国对外经济贸易产生的影响加深。

美元走势或今年底明年初见底

分析认为，在封闭经济的情况下，通胀确实是本国的货币现象，但随着当今世界经济融合，通胀就未必只是本国的货币现象。对美国来说，通胀是自然的货币现象，但美国能影响别的国家，而新兴市场基本上是小国，只能被动地接受别人的定价，而不能影响别人的价格。所有新兴市场几乎都无法自己治理通胀。因为通胀的主要因素有三个方面：国际大宗商品价格上扬；国内因素导致的通货膨胀，尤其是食品价格涨幅；汇率体制僵硬下的货币供应增速过快。在这三个因素中，第一个因素的占比很高，而其根源正是美国宽松的货币政策，其通过三个渠道推高了大宗商品价格：一是美元本身是定价货币，二是美国利率下降，市场用美元做套利交易，三是美元贬值后，相对美元升值的国家对大宗商品的购买力在增强。因此，预测美元还会贬值10%，今年年底、明年初才可能见底反弹，届时全球通胀会明显缓解。在此之前，大宗商品价格还得涨，粮价还会进一步上涨。

CPI下半年将降至6%

分析认为，今年中国经济增速会下降，但还会保持在比较高的水平，如果调控适度，可达到10%。如果今年调控政策以不变应万变甚至只抑不扬，明年经济增速只能达到8%，其中固定资产增速将明显大幅回落，出口增速也起不来。但如果先抑后扬，用积极的财政政策抵御经济下滑，明年依然可以达到10%的经济增长速度。如果能及时补贴弱势群体，使他们的消费不会因为通货膨胀受到很大的影响，今年的增长甚至可以达到10.5%。今年经济增长可能前低后高，通货膨胀则可能前高后低。“今年将通货膨胀治理下去几乎不可能。预测CPI上半年将达到8%，其中4月份将达到8.4%，而下半年将降到6%。下半年通胀会比上半年低，主要基于三个因素，一是翘尾因素，二是雪灾因素，上述两因素显然对上半年物价的影响较大；三是下半年美国降息空间不大，美元贬值推动大宗商品价格上涨的力量在减弱，而下半年全球需求也会比上半年弱。这样，发展中国家包括中国的输入型通胀压力就会有所减弱。

☆今日简讯☆

美联储本周或降息25个基点。

美联储救市再度注资594.6亿美元。

欧佩克轮值主席重申9月前不会考虑增产。

美国房价惊现40年来最大跌幅，新屋销量降至冰点。

NYMEX6月原油期货25日大幅收高，上涨2.46美元或2.12%，结算价报每桶118.52美元。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）