5月9日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

4月份我国钢材出口478万吨 连续两月回升  海关最新统计，2008年4月份我国出口钢材478万吨，比3月份增加62万吨，与去年4月份相比减少238万吨，同比下降33.2%。1-4月累计出口1617万吨，同比下降23.9%；1-4月钢材累计出口金额为144亿美元，同比增长4.1%。

统计局：4月份工业品出厂价格同比上涨8.1%  4月份，工业品出厂价格同比上涨8.1%，原材料、燃料、动力购进价格上涨11.8%。其中，生产资料出厂价格同比上涨9.0%。1-4月份累计，工业品出厂价格同比上涨7.2%，原材料、燃料、动力购进价格上涨10.3%。

受累通胀形势 煤电联动或延至年底  在电煤价格大涨、行业亏损加剧的压力下，五大发电集团日前集体呼吁政府尽快启动煤电联动。但在高企的CPI数据面前，这一愿望在奥运会之前几无实现的可能。分析认为，第三次煤电联动可能在第四季度启动，之前政府将采取干预电煤价格、提高上网电价等方式疏导煤电价格。

国家信息中心：调物价也要保增长  国家信息中心经济预测部副主任祝宝良近日在接受专访时表示，二季度经济增速将与一季度基本持平，通胀率可能有所下降。面对成因复杂的通胀局面，宏观调控在“调物价”的同时不能忘记“保增长”，财政政策应发挥更积极的作用。

中信泰富：目前不是买矿好时机  以特钢、地产为主业的中信泰富，将通过收购和扩产以增加旗下特钢产能，并可能出售所持香港空运货站权益。不过，与目前国内企业纷纷赴海外开矿相反，中信泰富主席荣智健认为，目前矿物及铁矿石资产价格相当昂贵，现在并不是向海外投资的好时机。

必和必拓称中国可能收购其部分股权  7日必和必拓首席执行长马瑞斯•科劳珀斯在伦敦指出一家中国公司可能收购必和必拓部分股权。之前有报道称我国国内最大的钢铁企业——宝山钢铁股份有限公司可能购买必和必拓逾9%的股权。

财政部发300亿元储蓄国债  财政部决定发行2008年第一期储蓄国债。本期国债为固定利率固定期限国债，期限3年，票面年利率为5.74％，最大发行额为300亿元；本期国债发行期为2008年5月16日至31日，发行期内如遇中国人民银行调整同期限金融机构存款利率，本期国债从调息之日起停止发行。

沪深两市涨幅双双超过2％  受电信行业重组传闻鼓舞，前一交易日大跌的沪深股市8日在信息技术板块带领下出现大幅反弹，两市股指涨幅均在2％以上。但与此同时，两市成交总量萎缩至1600亿元以下。

小额贷款公司银行融资不得超资本净额50%  中国人民银行和银监会日前联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》。意见规定，小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金。在法律、法规规定的范围内，小额贷款公司从银行业金融机构获得融入资金的余额，不得超过资本净额的50%。

胡锦涛：一季度经济总体形势要好于预想  中国国家主席胡锦涛7日表示，今年以来，国际经济环境不确定因素增加，中国发生了历史罕见的低温雨雪冰冻灾害，但中国经济总体形势比预想的要好。

央行：四类机构存贷款利率实行上下限管理  8日，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于村镇银行、贷款公司、农村资金互助社、小额贷款公司(以下统称四类机构)有关政策的通知。通知称四类机构存款利率实行上限管理，最高不得超过中国人民银行公布的同期同档次存款基准利率；贷款利率实行下限管理，利率下限为中国人民银行公布的同期同档次贷款基准利率的0.9倍。

☆今日分析☆

未来几个季度的出口和经济增长形势如何？

分析认为，我国出口与世界经济增长有3-6个月的滞后期，因此，一季度较高的出口增速实际上是去年下半年世界经济增长仍然较好的反映。随着美国经济增长自2007年四季度开始逐步放缓，今年二季度我国出口增速将回落至20%以下。这在4月份召开的广交会上已有所体现，三季度会进一步放缓。如果美国经济增长在第三季度有所好转，第四季度我国出口增速将止降反弹。可以认为，二季度投资增速将高于一季度，消费增速与一季度相比变化不大，净出口和去年同期持平。总体而言，二季度GDP增速可能与一季度基本持平，三季度GDP增速会有所回落。

美元下跌速度减缓

分析认为，国家外汇管理局数据显示，８日人民币对美元汇率中间价再度回落到“７”以下，报在7.001元兑1美元。从3月31日开始以来的五个交易周里，人民币对美元累计升值不到0.26%，汇率中间价一直在6.98至7.10间徘徊，期间最低下探至7.0078人民币兑1美元，最高6.9837人民币兑1美元。2008年以来，截至5月8日，人民币对美元累计升值约4.27%，其中前四个月分别累计升值1.59%、1.19%、1.24％及0.31%。4月以来，人民币对美元升值明显放缓，最近五个交易周一直徘徊在“7”附近：美元对人民币在4月10日即已突破1比7.0关口，可随后的18个交易日中，人民币对美元汇率中间价7次回落到7.0以下。美国近期陆续出台的超预期数据、美联储释放的减息可能阶段性结束的消息有望促使美元近期企稳甚至反弹，这是否意味美元贬值可能结束呢？从历史数据看，2003年中期美联储曾降息到1%的底部水平，并一直保持到2004年中期，期间美元仍在不断贬值，甚至当２００４年中期美联储开始升息后，美元还在贬值，直到2004年底2005年初，美联储基金利率超过欧洲央行基础利率，美元才走出了一轮反弹。

☆今日简讯☆

瑞士4月失业率经季调为2.6%。

德国3月贸易盈余为167亿欧元。

英央行宣布维持基准利率于5.0%不变。

韩国央行8日宣布维持利率在5%不变。

德国3月工业产值月降0.5%年升4.7%。

欧央行8日维持基准利率于4％不变，符合预期。

韩国央行行长称08年GDP增长率可能低于4.5%。

NYMEX6月原油期货8日收高，上涨0.16美元或0.13%，结算价报每桶123.69美元。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）