5月28日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

四川省启动临时价格干预措施 螺纹钢线材价格每日一报  据国家发改委27日介绍，四川省物价局近日发出紧急通知，要求自5月27日起，成都、绵阳、德阳、广元、雅安、阿坝州价格主管部门在现行灾区主副食品价格一日两报的基础上，再在本行政区内选择1—2个县启动建材价格应急监测，对线材、螺纹钢、水泥、砖、瓦、木材等八个建材品种市场供求和价格情况实施每日一报制度。

宝钢彩涂钢板暂停出口 价格不涨  国家已下达任务，在灾区建设100万套轻型活动房。承担活动房所需彩涂钢板供货任务的上海宝钢集团，３条彩涂钢板生产线开足马力，处于满负荷生产状态。为此，宝钢特设“抗震救灾合同”，暂停彩涂板的出口，维持现有价格不涨。

美产业界酝酿对华不锈钢管反补贴调查  27日，商务部消息，由于怀疑中国政府依据产业政策对中国国内无缝不锈钢管生产企业实施了一系列补贴的措施，美产业界正在酝酿对无缝不锈钢管产品的反补贴调查申请。

五矿商会：坚决抵制囤积铁矿石行为  中国五矿化工进出口商会27日发出通知称，坚决抵制囤积铁矿石、扰乱进口铁矿石市场秩序的行为。通知要求，各会员企业应根据钢铁生产企业的订货情况把握进口铁矿石节奏，注意控制铁矿石进口总量，防止超量进口；近期要盘查港口库存，明确流向，尽快将港存铁矿石发往最终用户，缓解港口铁矿石压港严重的状况。

多省煤炭库存告急 发改委要求四川煤企尽快复产发  改委等要求各煤炭主产省加快小煤矿复产验收工作，今夏用电高峰期间发电企业电煤库存不低于15天——国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝日前要求，四川省煤炭企业在保证安全的前提下，具备条件的企业要尽快恢复生产，确保电煤供应，为抗震救灾做出应有贡献。

欧佩克主席煽风 油价烧上133美元  受到欧佩克主席有关油价还会继续上涨的言论刺激，加上非洲最大产油国尼日利亚一条主要石油管道起火，国际油价昨天再度大幅上涨，盘中重返133美元上方。

国际废钢市场持续坚挺  沪深市场26日迎来“黑色星期一”。在券商、钢铁、煤炭石油、金融等板块领跌下，沪指百余点失守3400点关口，创4•24以来的收盘新低，同时也再度跌破了两年牛市的成本线。两市成交明显萎缩，显示市场观望气氛浓厚。

央行昨回笼资金340亿元  27日，央行通过公开市场回笼资金340亿元，比上周同期增加80亿元。其中，央行通过发行一年期央票回笼250亿元，发行收益率为4.0583％，与上周持平。通过对28天正回购操作，央行回笼了90亿元。28天正回购收益率为3.2％，比前次操作升了4个基点。

人民币对美元汇率小幅走高24个基点  来自中国外汇交易中心的最新数据显示，5月28日人民币对美元汇率中间价报6.9408，较前一交易日小幅走高24个基点。

国资委称灾区重建给国有重点企业带来商机  28日，国资委信息中心发布了今年1-4月410户国有重点企业生产经营情况报告。报告称，四川汶川大地震后，灾区的重建给国有重点企业带来巨大商机，特别是能源、冶金、机械、建材、化工、通信等行业，将会在重建工作中发挥重要作用，因此，国有重点企业今后一段时期仍将保持快速发展，效益也将会有小幅提高。

周小川：灵活运用多种货币政策工具支持灾后重建  针对汶川地震灾后重建的金融需求等问题，央行行长周小川27日在成都表示，人民银行将按照国务院统一部署，灵活运用多种货币政策工具，全力支持抗震救灾和灾后重建。

周小川：防止震后物价和投资增长过快  央行行长周小川27日指出，央行高度关注四川地震灾害后中国的经济运行态势。按照中央“一手抓抗震救灾，一手抓经济发展”的要求，各级人民银行既要满足抗震救灾企业需求，也要落实好宏观调控举措，防止物价和投资增长过快。

☆今日分析☆

通胀原因简析

分析认为，通胀已经成为一个全球性问题，原因在于两方面，一是流动性过剩的拉动，从全球来看，货币供应量超过了实体经济的需要，必然会拉动CPI上涨；二是成本上升的推动，粮食价格上涨，石油价格上涨，铁矿石等资源价格上涨，等等。中国去年通货膨胀率是4.8%，今年一季度是8%，4月份是8.5%，把今年通货膨胀率控制在去年的水平，这可能是有困难的。在通货膨胀率难以下降的情况下，从怎么减少通货膨胀对老百姓所造成的损失方面。有两点是应该考虑的，一点就是要实行保值储蓄，使老百姓的储蓄不至于缩水。实际利率是名义利率减通货膨胀率，目前已经是负数了，这种状况需要改变。同时，要制定工资随着CPI调整的方案，这样使得百姓的实际收入不会降低。从紧货币政策是否会因地震有所放松，为近期社会关注焦点。市场规律不以人们的意志为转移，长期采取控制价格的办法来抑制通货膨胀恐怕是有困难的。补贴和限价只能是权宜之计，不可能长期做下去。为了减少流动性过剩、控制通货膨胀，实行从紧的货币政策是非常必要的。但是在从紧货币政策的执行过程中要注意防止"一刀切"，要有保有压：对于企业的流动资金不能压，否则企业没有办法运转只能借高利贷；对于农业投资不能压；救灾重建还得要增加投入，一实行从紧货币政策就全部压缩是不行的。

经济减速为模式转型提供契机

分析认为，当前，我国经济增速放缓已经形成共识，这让各方有理由提出放松货币政策的要求。除美国经济增速下降的影响外，中国的货币紧缩政策本身也将导致中国经济增长速度的下降。尽管某种调整是必要的，但中国施行紧缩政策的重要性不会因美国经济增长速度的下降而降低。从紧的货币政策和稳健的财政政策是目前国内外形势下最优的政策搭配，但要正确的理解其内涵。通货膨胀最终都会体现为一种货币现象，因而控制货币供应量是抑制通货膨胀的必要选择。此次地震将导致灾区的需求大幅提高，这正是东部地区减少出口，扩大对西部供给的良好机会，是由外需向内需导向转型的良机。下半年四川和其他受灾地区为了重建资本存量而进行的大量固定资产投资将完全抵消第二季度GDP的削减。因此，雷曼兄弟对全年GDP的预期保持9.8%不变。当前我们面临的主要矛盾还是通货膨胀，从紧的货币政策不宜改变。当前，进一步搞活金融市场、促进经济结构调整、解决好中小企业的融资等问题，更为关键。

☆今日简讯☆

韩国央行维持利率于5%不变。

德国第一季度GDP季升1.5%。

格林斯潘称美经济衰退可能性超过50％。

美国5月里奇蒙德联储制造业指数降至-3。

美国5月达拉斯联储制造业生产指数降至5.5。

美国4月芝加哥联储中西部地区制造业指数为105.7。

NYMEX7月原油期货27日收低，下跌3.34美元或2.5%，结算价报每128.85美元。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）