7月24日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

中央政治局定调下半年经济工作 要求稳定宏观政策  中共中央政治局今天召开会议指出，下半年将迎来新中国成立60周年，做好经济工作至关重要。要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面落实和充实完善刺激经济的一揽子计划和相关政策措施，巩固经济企稳回升势头，努力实现今年经济社会发展预期目标。

美股大涨道指突破9000点关口 油价继续反弹  由于一系列利好的公司业绩和房地产数据超预期提振了市场，23日纽约股市三大股指涨幅均超过2%，道琼斯指数自今年1月以来首次突破9000点，三大股指均创2009年新高。受美国旧房销量连续三个月增加的利好消息影响，国际油价23日反弹至每桶67美元以上。

增长7.9%  7月中旬发电量“大抬头”  国家电网统调数据显示，7月中旬日均发电量同比增长7.9%，相比7月上旬3%的增速出现“大抬头”。国家电网北京经济技术研究院副院长胡兆光认为，这一波动很大程度上归因于气候变化，但发电量增幅扩大意味着7月经济基本面将延续6月的向好趋势。在中旬发电量增幅扩大的同时，区域用电增速出现较大差别。华中、华东和南方地区用电量回升迅速，东北、西北地区变动不大，华北地区略降。

央行本周净投放1410亿元  23日，央行发行50亿元3个月期央票，本周央行实现净投放资金1410亿元，创半年新高。该期央票收益率为1.2069%，较上周同期品种上行4.03个基点，6月底以来，3个月央行收益率涨幅累积约为24个基点。

7月信贷增速或放缓 投放结构将微调  上半年信贷投放达7.37万亿，这种高速增长的态势在下半年或将有所转变。记者23日获悉，多家银行已调整信贷投放速度甚至暂停放贷，7月份的信贷数据环比可能下降。此外，央行近期也向多家银行发行了定向票据。同时，为响应国家调结构促转型的指导思想，多家银行高管表示，下一步的信贷投向将重点支持中小企业、三农等政策支持的行业。

山西新增信贷超900亿 大煤企集中受益  半年过后，山西省政府制定了2009年银行业机构新增贷款900亿元目标已经超额完成。据当地一位银行业人士提供的数据，截至2009年6月30日，仅工、农、中、建四大行山西境内对公贷款新增额就达到440亿元，工行以190亿元的规模排名第一位。在这场信贷投放竞赛中，那些政府重点扶持的大型煤焦集团，诸如省煤运总公司、同煤集团，成为各家银行争相抢夺的贷款大户；而那些金融危机以来开工不足甚至停产的中小煤炭化工企业，却成为这场信贷投放狂潮中各家银行的弃儿。

中钢协:不知铁矿石谈判有望10天后达成协议一事  7月23日，中钢协副秘书长戚向东在接受采访时表示，他从来没有听说有关铁矿石谈判有望10天后达成协议的消息。亦有部分业内人士表示，此消息可信度不高。此前，中钢协曾表示，对于铁矿石的谈判结果他们会统一口径，有了结果将第一时间公布。在此之前，所有有关谈判结果的说法均属猜测。

商务部发布产业安全年度报告 钢铁石化等缺乏成长性  商务部昨日发布“2008年中国产业安全状况年度评估报告”,对钢铁、石化、电子、有色等10个重点行业2007年以来的安全状况进行了评估。总体看，到2008年底，钢铁、有色、建材、石化等行业产业控制力强，船舶、轻工、机械次之，而汽车、电子产业控制力较弱；船舶、建材等产业竞争力较强，机械、电子、钢铁次之，而汽车、石化、有色竞争力较弱；机械、汽车、船舶等产业成长性较好，钢铁、石化、电子、有色等产业成长性较差。

☆今日分析☆

我国货币政策或微调

分析认为，在货币政策方面，由于上半年M2的增长可能已经到了25%以上，仅6月份金融机构人民币各项贷款较上月新增15304亿元，各项存款较上月新增20022亿元，通胀风险正提升。尽管政府在继续坚持适度宽松的货币政策，但现在可能已经到了对适度宽松的货币政策进行微调的阶段，而且央行也已经给予了一些明显的信号。比如，时隔7个月后，一年期央票在今年7月份重启发行，而且央行票据的发行有着明显的惩罚导向性。鉴于中行上半年新增信贷过万亿元且居同业第一，央行向其发行450亿元定向央票。央行的公开市场操作中适度回收流动性的倾向已较为明显。其次，昨日央行又发行了50亿元三个月期央票，参考收益率1.2069%，较上期继续上行。推高货币市场和债券市场利率，通过商业银行自身的资产配置对信贷降温，而且银监会对坏账拨备和二手房的审慎要求等微调政策都已经在实施了。

☆今日简讯☆

东非最大经济体肯尼亚中央银行22日将基准利率从8%下调至7.75%，以进一步刺激经济增长。

英国银行家协会23日公布，今年6月英国抵押房贷获批数量约为3.52万份，是去年3月以来的最高水平。

英国6月零售业销售额与去年同期相比大涨2.9%，是今年以来最大涨幅；比上个月也上涨了1.2%，涨幅远高于市场预期。

韩国央行称，经季调后，第二季度韩国GDP较第一季度增长2.3%。这是自2003年第四季度GDP较前一季度增长2.6%以来最快增幅。

日本财务省公布，日本6月份的商品贸易顺差较上年同期扩大388.0%，至5,080亿日圆，这是日本的商品贸易顺差在20个月来首次扩大。

新加坡6月份CPI较上年同期下降0.5%，降幅相比5月有所扩大。交通运输、住房以及娱乐活动成本下降是导致6月份CPI降幅扩大的主要原因。

美国劳工部称，经季调后，截至7月18日当周首次申请失业救济人数增加30,000人，至554,000人。这证实了本月早些时候申请失业救济人数大幅下降未必是经济复苏迹象的看法。

NYMEX9月原油期货23日收高，上涨了1.76美元，收于每桶67.16美元。大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）