库存看市场：热卷价格平台下移

2009年9月3日上海热卷仓库同口径统计：目前热卷93.685万吨，较上周统计（2009年8月28日）增加2.684万吨。

一、从上海库存变化趋势图分析：

图上可见，本周上海市场热卷库存持续上周，并且上涨的幅度逐渐增大，较上周（8月28日91.001万吨）增加了2.684万吨。从资源结构上来看，目前4.75-11.75普碳资源相对充裕，但11.75以上资源受近期终端采购放量影响，十分紧俏，部分规格出现了明显断档情况，高价资源陆续抵沪，在成本依然偏高的情况之下，短期价格调整的可能性较大。

二、从全国主要城市库存变化趋势图分析：

图上可见，目前全国主要城市的热卷库存处于小幅上涨的趋势，本周全国主流城市热轧库存为301.71万吨，同比增加139.43万吨，环比增加9.135万吨；较08年同期（188.12万吨）增加113.59万吨；较07年同期（150.56万吨）增151.15万吨；较06年同期（122.40万吨）增加179.31万吨，目前全国热轧库存相对去年同期增加60.38%，当前全国库存压力越来越打，所以对于后期的操作还需谨慎。

三、从全国主要城市热卷库存变化分析：

本周全国主流市场热卷库均除了华南地区在减少以外，其他城市均为上升趋势，其中增量对多的是华东地区，其次是华北地区；从各地区环比具体增减量上来看，华东增量3.77万吨；华中增量0.7万吨；华南减量0.8万吨；西南增量0.46万吨；华北增量3.2万吨；西北增量0.4万吨；东北增量1.4万吨；再从各地区幅度变化上来看：除了华南地区幅度再减少以外，其他各地区均为增幅趋势，其中增幅最大的为华北地区，其次是华东地地区；从各地区环比具体增减幅度上来看：华东增幅3.26%；华中增幅3.08%；华南减幅0.88%；西南增幅2.4%；华北增幅14.04%；西北增幅5.63%；东北增幅10.07%。

与去年同期相比来看，整体库存量均以增加为主，其中增量最多的为华南地区，其次是华东地区，从各地区同比增量上来看：华东增量45.77万吨；华中增量14.41万吨；华南增量53.5万吨；西南增量8.45万吨；华北增量10.5万吨；西北本周与上周持平，东北增量6.8万吨；再从各地区同比增幅上来看，增幅最多的是华中地区，其次是华南地区，从各地区同比增减幅上来看：华东增幅62.19%；华中增幅160.29%；华南增幅144.59%；西南增幅75.53%；华北增幅67.74%；西北本周无增幅，东北增幅80%。

四、从热卷价格K线图分析：

通过上面的K线图，我们可以看出本周上海热卷一直处于一个较弱的趋势，虽然日均线已经突破了90天均线，但是目前看来，没有明显的优势，也没有一个强有力的支撑点。从市场反馈的情况来看，虽然今日远期价格走势仍然较为强劲，但在高位运行的库存以及低迷的需求制约之下，本地市场仍无法启动上涨，预计上海热卷市场近期仍会维持震荡调整的格局。

五、从上海热卷库存明细分析：

9月3日，本网通过对上海地区17个热卷主要仓库（同口径）库存情况进行详细统计，目前热卷是750500吨，热板56360吨，热卷较上周增加20330吨，热板增加640吨。经整理，现将17个仓库调查结果及数据公布如下：

六、全国各地热卷价格变化：

七、商家心态：

4日本网站针对下周（2009年9月5日-2009年9月11日）国内部分城市热轧调查结果如上图所示；本周看涨的经销商比上周减少了2%，看跌的经销商比上周增加了3%，从本周一开始，热卷价格就出现了来回的震荡，虽然本周末价格出现了一定的上涨，但是对于价格的忽然上涨，部分经销商认为只是一个短暂的调整，对于后市还是不会乐观对待，认为还将有一个继续探底的行情。

八、下周趋势：

本周国内热轧市场价格平台再次下移。主导市场盘中出现频繁的小幅震荡，周末主要市场热卷价格基本收至3600－3650元/吨。9月1日沙钢出台9月份上旬价格政策，对热卷出厂价格下调700元/吨，目前5.5mm*1500*C热卷的价格在3800元/吨。从9月初钢厂的调价可以看出，由于市场前期跌幅较大，钢厂的价格调整很难一步到位。对于贸易商来说，过度的杀跌在短期内还需自己“买单”。但就目前市场的基本面来看，由于钢厂产能的过度扩张造成的供需矛盾的进一步家加剧，加上后期银行信贷收紧的预期，使得市场心理预期一再下调。所以短期市场将维持弱势盘整的局面。

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