2010年杭州普钢市场回顾，2011年展望

在过去的2010年，作为“十一五”规划的最后一年，整个宏观经济运行有成功也有失败。玉树地震，2010年上海世博，广州亚运会，上海迪斯尼，全国高铁网络的迅速形成等大事件对于钢铁业的影响深远。此外国家重点控制高房价，反复多次出台调控房地产的政策，一定程度遏制了一线大城市的价格快速上涨，但是房价依然保持高位，此外提出新建大量经济适用房来增加供给，减轻房价上涨压力。另外拉闸限电，节能减排，导致柴油危机，多次提高提高存款准备金，两次加息，收缩银根，控制通货膨胀。国际上的欧债危机再次出现，普遍展开对经济是否陷入二次探底讨论。

2010年对于杭州钢材市场来说，是阵痛伤心的一年，整年行情较以前更加难以把握，市场风云变幻，价格大幅波动。春节以后，进入传统的“金三银四”的黄金需求期，同时由于商家09年冬储备货后，几乎遭遇巨亏，10年经销商备货较少，在需求刺激下价格迅速上涨，达到短期谷顶。随后价格逐步下跌，进入漫长下跌周期，直至7月上旬价格跌破前期低点。下半年，在9月份大规模的节能减排，钢厂停电减产的情况下，价格迅猛拉涨，在9月中旬就到达前期高价水平，随之随着节能减排减弱和实际影响得到消化，价格小幅回落，进入震荡调整周期。10月在新一轮的节能减排以及前期对于实际产能影响反应到市场来的带动下，此外还有钢厂为了弥补前期停电减产的损失大幅上调出厂价格的基础上，10月底价格开始上行。11月份以后，持续高位震荡。可是钢厂上调价格速度远快于和大于市场上涨速度，经销商库存资源始终和钢厂出厂价格倒挂，生存空间几乎被压缩消失殆尽。

杭州建材

从上图可以看出，杭州市场和全国步调基本一致。现有50余万吨的螺纹钢，在全国城市也处于举足轻重的地位。相比09年来说，现在市场库存可以说是大幅下降。主要市场管家漾码头也曾经由接近30万吨低至10万吨以下。此外杭州还有另外一个特色，现在市场上40%左右都是非标资源，虽然在09年期间有一次大范围严打普查，不过也不太可能销声匿迹，在2010年也有几次检查，总体来看，在市场需求的支撑下，非标产品在杭州必将长期存在一段时间。

浙江省作为一个资源输入型的大省，本地产能自给率很低，资源主要是来自于江苏，安徽等地。对于建材来说，沙钢螺纹，永钢盘螺，中天线材是市场风向标，由于沙钢频繁在期货市场上操作，可以说一定程度上强化了杭州建材的金融属性，让市场经销商不得不密切关注金融以及资金市场的变化。

运河钢材市场作为杭州最集中的建材集散基地和交易市场，库存现阶段始终维持在14万吨左右，每天常出库水平为8000-10000吨，整个杭州地区每天出货在20000吨也是大家普遍接受的。综观全年来看，市场每日成交相对都不错，全年螺纹表现也是较为强劲的，去库存化的过程还是相对比较理想。

市场发展历史告诉我们，历史过程终究会重演，只是所观察的时间段不同。现在又到了2011年初春节将至这一转折的时期，是否会重演2010年的情况，年前冬储以后，市场呈现价量两旺，经销商普遍盈利，我们没有办法去预测。但是，这种情况是大家特别期待的，从市场表现看来也有较强预期，毕竟作为“十二五”计划开局之年，2011年的市场状况，周边国家形势，宏观状况都是比较好的。因此市场需求是可以保证的，远期经济也可以预期进步走好。调整产业结构是一个长期而艰巨的过程，市场资金虽然会有所收紧但是依旧充裕，还有节能减排也会持续。不过2011年肯定不会像2010年一样有如此多的铁工基项目，经济适用房建设也完成一定的目标，虽然有迪斯尼项目的启动，但是为了长久生存，保持谨慎肯定是必不可少的。此外随着股指期货的上市，对于金融市场会带来巨大冲击。因此对于明年市场我们要保持谨慎乐观，总体价格在成本推动上，价格平稳走高的，但并不代表利润会增加。上半年市场价格进入W型期的第一个周期，但是五月以后市场会怎么走，我们还是要看政府脸色，若是没有利好政策出台，恐怕价格会盘整下行，市场需求无法保证，钢厂不会减产，库存依然较高，铁工基项目以及房地产的萎缩，都是对于市场的沉重打击。

杭州板材

杭州板材资源也是主要靠外界供给，现阶段杭州热轧卷板市场主要是以沙日宁为主，另外还有唐钢，首钢，马钢，天铁，柳钢，鞍钢等较少，对于市场影响不大。杭州市场总体上拥有钢厂资源为钢厂直接代理商家不多。类型主要分为两类，以高阳、乘风、江东、东昌、易富、升华和东联等几家为主的以经营开平板为主的商家，占据了杭州甚至浙江终端需求的重要分量。另外，会凌、盈都、巨都、新时代、物产、钱盛、建盈、润通、大经、均和等几家市场为主的商家，占据了流通市场大半江山。中板方面，以盈都、勤力、巨都、包杭、宝利物资、大经、均和、升华、东昌、钢锋、乘风、高阳、盛泽等几家为主。总体来说，商家普遍库存不高，除了几家以送终端为主的商家，库存超过5000吨的经销商很少。冷轧以宝利金属、宝利物资、杭州利华、浙江汉光、沙浙、申汇、天申、宝鑫、杭联、包杭、省冶金、建华、中业等几家库存相对大一些，主要经营鞍钢、武钢、邯郸、西城、包钢的资源。此外还有东南和龙盛等一些民营钢厂资源也占据一定市场。杭州冷热轧中板基本只有两级经销商，钢厂协议户和市场搬货商家，直接流入终端仓库，中间几乎无流通商。

对于2010年来说，全年板材表现一般，上半年初尚可，后期持续低迷，7月份取消出口退税，市场遭受沉重打击。另外9月份的节能减排对于板材影响甚小，以至于长期螺纹价格高于板材，导致市场有点畸形态势。总体看来，热卷中板相对螺纹暗淡不少，市场价格长期在螺纹价格下徘徊，不符合市场规律。主要是由于经济危机，出口受限，并且取消了出口退税，国家投资大量铁工基项目以及经济适用房，可是板材需求没有得到有效政策刺激。年初，在螺纹带动下，热卷中板被动上涨，总体成交尚可，9月节能减排期间的上涨也是同样的受螺纹引导，但是实际需求一直未见明显转变终端采购始终不积极。可是进入年底，迎来转机，卷板由于长期滞涨，价格保持坚挺，此外受限电对于市场实际影响，以及年终板材厂商普遍周期性检修，市场资源供应减少，库存未能得到较好补充的情况下，以至于杭州市场部分规格断层，级差加大，在稀缺规格带动下，价格底部逐渐抬高。2010年年底，套用市场语言，“板材推着走，螺纹拉着走”。

杭州板材市场以三里洋为主，三里洋热轧卷板库存维持在3万吨左右。随着崇贤港建设的提速，那边倾向打造浙江最大的板材加工配送基地，库存也逐渐大幅走高，现阶段板材也上升至5万吨以上。后期那边市场的影响力肯定会进步增加，并且可能带动市场重心开始逐渐转移。

冷轧由于09年国家家电汽车下乡政策的扶持，价格一路走高，并且始终保持强势，导致今年市场汽车家电达到一定的饱和，对于市场冷轧需求一直低迷。因此今年冷轧全年处于低谷期，价量始终没有明显改观，冷轧商家几乎全部亏损。

2010年最后阶段到2011年初的这一段时间，杭州板材尤其是中厚板上涨迅猛，杭州地区价格已报至4940，近期上涨近200元，但是作为终端始终未见明显放量采购行为，形成大多数是商家之间相互转移库存为主的情况，但是由于钢厂长期缺量，库存在终端刚性需求带动下，也是逐步减少，并且规格断层的现象相当严重和普遍。因此从这点来看，节后2月下旬有可能处于一个相对的“真空”期，市场未到“金三银四”的黄金需求期，钢厂资源供应增加，需求依旧不济，节前补仓资源较多，库存没能得到合理消化，价格此时可能会小幅回落，以便调整出再次上涨空间。不过澳大利亚连续遭受暴雨，对于煤的供应以及运输都产生重大影响，后期肯定会导致国际煤价的上涨，相应推高钢厂成本。钢厂也会通过提高产品价格来转移成本，因此对于夯实市场底部，形成底部支撑具有强大作用。由此可见，即使回调，幅度也不会太深，笔者预计会在100-200元/吨。

1月沙钢热轧上调250元/吨政策，宝钢上涨100元/吨的政策出台。价格上，市场与出厂价的倒挂情况没有改变。但是，由于远期走强，随着时间推移，价格必将收敛。因此笔者觉得就算节后价格即使回调确认，但是不足以吞没这次上涨的力量，反而有机会促进市场价格合理健康的上行。

总体来说，2010年市场波动起伏较大，几乎颠覆了往年正常时间规律，“金三银四”政策正常到来，“金九银十”在节能减排刺激下来的过于猛烈，让很多经销商措手不及。对于2011年来说，从国家政策，钢厂状况，市场心态，终端需求来说，基本面可能要弱于2010年。国家依旧控制房价，对于房地产的忧虑依然会长期存在，经济适用房建设高峰已过，铁工基项目也会减少，但是现在影响钢材市场价格走动因素也今非昔比了，国际国内经济状况，铁矿石谈判，国内中小煤矿的整改，澳大利亚大雨，钢厂新的产业基地建设，市场资金状况，新能源汽车家电消费，房地产政策，机械进出口状况等等因素交错在一起，此外，随着钢材期货的上市并且逐渐的成熟，股指期货推出对于资金的吸引，钢材的金融属性将越来越强，对于业内从业者必将提出更高要求。

纵观一年，钢材市场的变化，结合最近国家政策，各个城市状况，笔者认为2011年上半年总体趋势会较好，年前价格突破5000大关是大有可能，突破5000以后上涨会放缓，如若无重大利好政策，超过5000以后可能回调至2010年年前价格，4600-4700元/吨左右。笔者建议，市场操作还是需谨慎乐观，做好利润评估，不要贪多，不要盲目封盘跟风，保持相对低位库存。快速操作，抓住终端，减少管理费用，可以考虑，改变一部分操作方式，通过远期套保，甚至远期上采购。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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