一周钢市概览（04.28-05.05）

受节能减排以及限电风暴影响，五一小长假后国内钢市涨势迅猛，由于钢市整体缺乏较为坚实的利好支撑，本周四钢价冲高回落，国内外利好、利空交互对冲，市场再度进入拉锯状态。国际方面：经济数据不佳，就业差于预期，原油、白银等商品价格继续下挫，周三美股三大股指全线下跌；英国政府紧缩财政的前提下，英国4月房价小幅下降；葡萄牙将获780亿欧元“救命钱”，意味着债务风险将被转嫁至欧元区核心国家；居高不下的大宗商品和食物价格给新兴市场国家带来巨大的通胀压力，印度加息快马加鞭；紧缩预期以及美元走势导致新兴经济体金融市场出现较大幅度的波动。国内方面：“五一”期间，胡锦涛、温家宝考察保障性房建设，再度表明中央楼市调控决定，保障房建设或打破楼市僵局；中石油、中石化控制供油，成品油定价机制再度挤压民营油企生存空间；日本地震导致其国内需求减少而增加出口投放量，后期我国汽车用钢市场竞争进一步加剧，或殃及宝钢汽车板业务；四大行4月新增贷款约2600亿元，央行透露货币政策继续紧缩；非制造业PMI指数连续两月回升延续高景气；国内金融市场震荡频率加快。

5月5日Myspic综合指数178.7点，周环比上涨0.96%；扁平材指数155.8点，周环比上涨0.39%；长材指数202.2点，周环比上涨1.56%。

建筑钢材：跨过五一假期，本周国内建筑钢材价格整体继续上涨。首先从各地情况来看，华东地区上涨60-80元/吨，华中地区上涨80-150元/吨、华南地区上涨50-80元/吨左右，西南地区上涨70-150元/吨，华北地区上涨80-120元/吨，东北地区上涨50-60元/吨，西北地区上涨40-60元/吨。从本周市场情况来看，销量好、库存降、心态强成为促进国内市场建筑钢材价格继续上涨的主要因素，再加上各地区对钢厂的限电政策逐步下达，经销商对后市的预期相对乐观，特别是库存消化的速度不断增加使各地偏旧资源明显减少，高成本新货陆续进入市场，即便在短期出现成交不理想的情况，商家也无太大压力，依然能继续保持坚挺。期货方面，期螺主力1110合约先扬后抑，截至发稿收4913元/吨，环比上周上涨7元/吨，从盘面变化来看，4930附近区域已被有效突破，临近周末虽然有所调整但上涨形态依然完好，特别是持仓量已刷新本合约新高，成交量也行至高位水平，可见目前多空分歧明显加剧，随后将有明显动荡，而考虑到现期货仍贴水整个华东地区现货价格较多，且基本面情况相对乐观，相信期货仍是偏多走势。截止本周四，20mmHRB335螺纹全国25个城市平均价格为5038元/吨，较上周上涨82元/吨；20mmHRB400螺纹全国25个城市平均价格为5206元/吨，较上周上涨81元/吨；6.5mmQ235高线全国24个主要城市平均价格为4994元/吨，较上周上涨75元/吨。

热轧卷板：本周为五一节后第一周，国内热轧市场继续维持盘整向上的格局。价格方面，首先从全国来看，截止发稿，全国24个主流城市3.0热轧板卷平均价为5063元/吨，较上周涨24元/吨；4.75热轧板卷平均价为4977元/吨，较上周涨23元/吨。再从各地价格来看，3.0热轧板卷方面，华东地区有涨有跌，幅度在-10到50元/吨；华中地区大致类似；华南地区出现上涨，幅度在30元/吨左右；华北地区幅度为-10到30元/吨；东北地区幅度在-10到20元/吨；西北地区出现上涨，幅度在100元/吨左右。钢厂方面，鉴于之前热轧市场价格出现盘整向上的走势，5月1日，沙钢对五月份出厂价格上调100元/吨。市场方面，五一节后，各地市场呈现惯性拉涨态势，但由于在需求释放情况不佳以及资本市场对继续紧缩的财政政策的悲观预期影响之下，本周末远期市场呈现震荡下探，现货表现略微坚挺，市场观望情绪十分浓厚。对于后期市场走势，商家普遍认为，短期市场走势并未脱离箱体震荡格局。

冷轧板卷：五一小长假之后，国内冷轧随热轧震荡一度走高，于周中小幅回落。原因有两方面，其一、因为五一之后钢价加速上涨是节能减排以及限电利好助推，而非需求释放拉动，缺乏坚实基础；其二、受汽车、家电发展放缓以及4月冷轧产品长期出口订单减少，有效需求跟进状况不佳，抑制了库存消化。此外，国内冷轧整体供大于求的格局未有实质性改变。故短期钢价虽有上涨要求，但缺乏持续上涨动能。当然，对于短期市场，也不能过分看空。首先，从成本角度考虑冷轧板卷底部仍具备支撑，以鞍钢为例，5月份鞍钢1.0mm冷卷到达上海市场实际成本在5400元/吨左右（含税），与上海地区现行销售价格相比有微弱盈利空间，3、4月份资源基本倒挂100元/吨左右。再看下游需求，虽然一季度数据显示汽车行业发展速度放缓，但我国车市依然火爆，多数汽车厂商生产订单基本排满，同时家电下乡刺激下，家电厂商生产计划量较大，证明冷轧需求维稳是大趋势。笔者认为，由于一季度钢铁产量过快释放而流通领域供需矛盾短时间内无法根本改变，对于国内冷轧价格上涨的空间和力度持谨慎态度。截止本周四，1.0mm全国冷轧板卷均价为5618元/吨，较上周价格上涨5元/吨。

中厚板：本周中厚板各地市场20厚普板价格较上周上涨26元/吨左右。市场方面，本周中厚板市场价格窄幅震荡，商家出货较不理想，市场观望情绪较浓。受相关品种如热轧近期上涨乏力影响，中板现货价格基本平稳，由于商家库存压力并不是特别大，大部分商家目前保持谨慎乐观心态，部分商家对于后市认为需高度谨慎。库存方面，全国中厚板库存保持八周下降趋势，本周库存降幅再次放大，上海中板库存近期变化不大，四月到货基本以营口资源为主，另外春冶、飞达、长达等四月到货少。钢厂方面，本周中厚板主导钢厂出价较为混乱，其中马钢上旬税前上调100元/吨，沙钢中板五月份税后下调100元/吨，春冶、长达、兆顺保持平稳，五月上旬出厂价维持在5150元/吨至5200元/吨，从钢厂定价策略方面可以看出钢厂对于短期价格较为谨慎。总体来看，近期出现大幅涨跌行情的可能性较小，本周基本保持窄幅震荡走势，由于四月钢厂检修基本结束，五月份到货或有增加，对于后期市场价格上涨形成一定压力，短期建议商家谨慎乐观。截止本周四收盘，上海市场20mm二线普板主流报价5050元/吨以上，低合金资源5200元/吨以上，收盘价较上周小幅上涨20元/吨。从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为5390元/吨，与上周相比上涨23元/吨；20mm普板平均价格为5056元/吨，与上周相比上涨26元/吨；20mm低合金板平均价格为5215元/吨，与上周相比价格相比上涨25元/吨。

型材：受到主导钢厂上调出厂价格的影响，本周型材市场价格震荡上行，但成交情况不佳。劳动节前后，各型材主导钢厂纷纷上调工角槽的出厂价格，其中马钢对角钢税前上调50元/吨，莱钢对16-36#工槽统一上调100元/吨，日照对槽钢出厂价格上调70元/吨，对工字钢出厂价格统一上调60元/吨。商家反馈，到货成本增加是本次型材价格上涨的主要动能，但由于成交情况不佳，特别是涨价后终端采购明显缩量，制约了型材价格上涨的步伐。业内人士认为，终端对价格的上涨需要一个适应过程，部分商家暂时可能会优惠价格刺激成交，但当前市场价格一直倒挂，而贸易商库存量又属于正常水平，随着高成本资源的抵达，后期市场价格底线会越发坚挺。截至本周四，全国23个主要市场平均价格情况：25＃工字钢为4973元/吨，与上周相比上涨39元/吨，5＃角钢4866元/吨，与上周相比上涨18元/吨，16＃槽钢全国平均价位4860元/吨，与上周相比上涨29元/吨。

综上所述，此轮钢价的过快上涨也使市场潜在风险迅速集聚，对于现行市场不能过于乐观，也不要过分看空。眼下原材料价格跟随钢材现货价格小幅上涨，成本支撑力度相对性较为明显，不能走入“成本助推”误区；其实本轮钢价的反弹归根结底仍是4月中下旬社会库存得以有效消化，尤其建材品种库存下降明显；当然，限电、限产再度成为市场炒作因子，也不能完全否认其短期提升市场人气的积极作用。故对于后市不必过于悲观，也不应过度，谨慎乐观为上，落袋为安为好。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）