本周南方市场建筑钢材价格或以窄幅波动为主

【宏观信息】

在美债以及欧债危机不断升级的大环境下，加之国内偏紧货币政策的继续实施，宏观环境存在诸多不确定性，钢材期货上涨压力较大，进而令现货价格再度承压。

通过对中钢协公布的日均粗钢产量数据进行统计分析，不难发现因经济增速放缓和夏季用电高峰接近尾声，8月用电量增速可能进一步放缓。另外，今年夏季用电紧张的局面并未如预期的严重，导致炼钢产能关停数量较为有限，钢厂产能仍在高位运行，8月上旬预估全国日均产量194.19万吨，旬环比增0.35%。随着用电高峰的结束，电力供应将逐渐恢复，后期粗钢供应量或将恢复正常，供大于求的问题将再次凸显。

央行数据显示，7月份我国新增人民币贷款4926亿元，同比少增252亿元。由于居民和企业存款大幅减少、财政性存款季节性增加，货币投放也超预期放慢，7月末，广义货币（M2）余额77.29万亿元，同比增长14.7%；狭义货币（M1）余额27.06万亿元，同比增长11.6%；流通中货币（M0）余额4.52万亿元，同比增长14.3%。由现金和银行存款构成的狭义货币供应量（M1）同比增速继续探底，M2和M1的“剪刀差（M2-M1）”从上月的2.8个百分点扩大至3.1个百分点，显示紧缩政策效应显现，货币环境继续收紧。

今年以来，央行实施稳健的货币政策，已6次提高存款准备金率、3次加息，流动性不断收紧。受制于此，银行间市场资金极为紧张。6月下旬，银行适逢月末、季末、年中存贷比考核关口，加之存款准备金缴款，资金需求量巨大。上海银行间同业拆借利率全面高涨，隔夜拆借利率一度高达9%。与此同时，7天回购利率平均水平也暴涨超过9%，创下三年半来新高。

从银行的超额准备金率也能看出银行资金面情况。一般来说，适当的超额准备金率应保持在2.5%-3%。央行最新公布的二季度货币政策执行报告显示，6月末，金融机构超额准备金率为0.8%，延续了一季度末的下降趋势，比3月末下降了0.7个百分点，资金紧张由此可见一斑。

国家统计局公布数据显示，7月中国居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.5%，创37个月新高，环比上涨0.5%。全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨7.5%，环比持平，这显示当前通胀压力仍然很大。但是考虑到同期国际经济环境出现恶化，世界经济面临下行风险，如果我国进一步升息将导致中外利差再度扩大，使得国际短期资本流入的速度将有所加快，加大国内流动性压力，故而，央行很可能暂停目前的紧缩步伐，以待局势进一步明朗。

2011年7月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.7%，环比仅回落0.2个百分点，显示出经济发展态势趋稳。不过，就钢铁下游情况来看，7月份钢铁下游主要行业PMI新订单和新出口订单指数出现下滑，表明钢铁主要下游行业的内需和外需均出现较为明显的下滑。

【原料信息】

进入8月份以来，铁矿石价格呈高位振荡走势，焦炭现货价格则有所上涨，目前63.5%印度粉矿外盘报价为185美元/吨，天津港63.5%印粉价格则为1350元/吨；山西地区二级冶金焦出厂价维持在1830元/吨，山东地区二级冶金焦出厂价维持在1970元/吨，河北地区二级冶金焦出厂价维持在2070元/吨。原材料价格依然处于高位水平，成本支撑力度强劲。

【微观信息】（南方地区主要城市建筑钢材价格走势）

成都：上周受外围市场环境影响，成都市场建筑钢材商家定价也出现调整，多数按单议价，实际成交混乱。线材方面，主流大厂线材资源近期投放量均相对较少，售价调整幅度相对较小，一直在5200左右徘徊，部分厂家HPB300资源即将面世，加价100，但市场接受程度仍是问号。螺纹钢方面，二级螺纹钢中16mm资源仍然紧张，小规格14mm规格也较为紧俏，二级螺纹钢规格很不齐，多数商家都难以配齐规格；三级螺纹钢表现依然偏好于二级螺纹钢，主流价格维持在5350左右。上周成都市场建筑钢材成交疲弱，加之受降雨天气影响，整体社会库存略有增加但增幅较小，库存总量维持在35万吨左右，其中螺30万，目前主流厂家资源分配依然有限，省外厂家资源到货补充较少，部分商家看价格跌不下去且要保证工程供量预备开始增加订货量为九十月份做准备，预计本周成都市场建筑钢材价格依然将维持在高位，且各家优惠可能会陆续取消，底部价位继续上移。

长沙：随着国际金融市场影响逐渐减弱，国内钢材市场也逐渐回归正常。自上周五市场价格缓慢趋稳，周末市场部分商家试探性拉涨。周初本地市场价格整体小幅反弹。预计本周长沙建材价格将处于小幅反弹通道。目前市场新增资源依旧相对偏少，商家库存压力不大。于此同时，原材料价格的稳中小幅上行使得钢厂成本增加，出厂价格小幅上调使得市场后期到货成本继续高企，贸易商或将被动拉涨。需求方面，终端开工相对正常，需求情况尚可，大部分商家出货正常。综合来看，本周长沙建材价格上涨幅度在50元/吨左右。

武汉：上周本地市场建筑钢材价格前弱后稳，整体有所下跌，具体线材累计跌幅为70元/吨，螺纹钢累计跌幅为60-70元/吨，盘螺价格累计跌幅为50元/吨，圆钢价格累计跌幅为50元/吨。成交方面，整体呈现中间旺，两头弱的情况，以运输库为例，上周整体出货量约在1.65万吨左右，与上一周略有增加。而本周以武钢、鄂钢、萍钢、信钢、南钢、龙钢、首钢长治等钢厂正常到货，以螺纹钢为主；而如海鑫、湘钢、中阳、立横等北方钢厂也有资源补充，以线材为主；而如莱钢、济钢等钢厂资源基本“零”到货状态。据悉，目前商家规格结构基本齐全，仅在小规格方面总体的量不多。整体看来，本周本地市场建材库存整体应有小幅下降。据统计，本地市场建材总库存量应增至34.770万吨以上，较上周约减少了0.470万吨，其中螺纹钢约为31.73万吨，较上周约减少0.390万吨，线材约为3.04万吨，较上周减少0.080万吨。调价方面，据悉今日鄂钢领导不在，调价将于明日出台，而从5日鄂钢均出台上旬价格政策后，市场价格的表现以下跌为主，以今日的市场价格来看，二级螺纹价格在4860，与钢厂减去优惠后的出厂价格4960相比，倒挂100；线材5010，与5120相比倒挂110左右。今日市场出现拉涨迹象，因此明日鄂钢调价预期应以稳为主。这样后期到货成本仍然高企，但对商家后期价格的倒挂压力起到一定缓和作用。本周利空面将进一步消化，若无其他新利空方面的影响，则预计本周商家在库存压力尚可的情况下，随着资源分散度的提高，预计本地市场建材价格或呈现窄幅震荡的行情，预计上下幅度在40元/吨左右。

广州：广州市场上周建筑钢材行情走势变现为先抑后扬，但从价格方面来看还是有明显回落，线材跌幅40-50元/吨左右，螺纹价格下跌60-80元/吨左右。成交方面，前半周暴跌带来市场恐慌心理，成交非常清淡；下半周随着市场价格的企稳以及小幅上扬，成交明显好转。表现在库存方面，总体库存仍以下降为主，其中螺纹41万吨，较上周减少1.2万吨，线材13.1万吨，较上周下降1.2万吨。市场到货方面：广钢本月线材方面产量有所减少，市场到货也有所减少；萍钢、冷钢资源依然到货有限，其中萍钢线材和螺纹钢市场缺货；其他资源到货基本正常。钢厂调价方面，上周除裕丰钢厂对螺纹钢下调50元/吨，高线下调30元/吨外，广东地区其他主要钢厂暂无变化。本周一，韶钢、广钢、裕丰分别对线材螺纹上调20元/吨。从目前钢厂的态度来看，市场下跌时厂家保持平稳，反弹时积极推涨。从商家心态来看，大家对金九银十仍有良好的预期。预计本周广州市场以小幅回暖为主，幅度在30-50元/吨。

【最后结论】目前绝大多数贸易商持相对乐观态度，认为保障房仍然是钢材下游需求最大的依靠，基建投资因为高铁事件受到一定影响，铁道部已明确表示暂停新高铁项目审批。加上月底将至经销商面临回款的压力，终端用户暂缓采购，中间流通商则选择观望，市场处于“欲上不能欲下不忍”的状态。不过，伴随着金九银十的到来，下游需求将逐步释放，或将促使钢价的上扬。综合来看，预测本周南方市场建筑钢材价格或以窄幅波动为主。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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