冷轧薄板市场周评（09.02-09.09）

本周国内冷轧价格延续涨势，整体成交放缓，商家心态分化，国内外利空、利好交互对冲，利空占据主导。国际方面：欧洲又到“最危险的时候”，市场就盼G7给利好；默克尔警告：希腊有退出欧元区的风险；穆迪预测全球汽车业增长将放缓；新一轮全球汇率战蓄势未发；奥巴马砸3000亿美元促就业，股市大涨金价暴跌；经济复苏疲软，股市波动和经济前景不确定使得市场对经济前景的判断更趋谨慎。国内方面：我国对外直投已超3000亿美元“走出去”量质并进；32家机构预测8月CPI均值为6.1%，货币政策松动尚需时日；人民币FDI有望今秋成行，正式规定最晚年底推出；中国下达节能减排硬指标，3万亿市场空间打开；8月汇丰中国服务业PMI创05年11月以来新低；钢材市场低迷，铁矿石价格逆市创新高；准备金新规大幕开启，银行流动性紧缩加剧；利好集中爆发，股市迎来短期反弹。

9日MyspiC指数显示，本周国内钢材价格综合指数176.6点，较上周下跌0.19%；长材为202.3点，较上周下跌0.22%；扁平材方面，本周指数为153.5点，较上周下跌0.04%。截止发稿，1.0mm冷轧薄板最高、最低价分别为石家庄市场的5850元/吨和天津、西安市场的5350元/吨。全国1.0mm冷板卷平均价为5546元/吨，周环比上涨10元/吨。本周国内冷轧板卷小幅上涨。具体来看：华东市场小幅上涨，其中杭州上涨30元/吨，区域涨幅最大；华南市场主流平稳；中南市场涨幅明显，其中武汉上涨50元/吨，长沙上涨20元/吨；华北仅天津市场上涨20元/吨；西南市场明显上涨，其中重庆、成都涨幅为30元/吨；东北市场平稳运行；西北乌鲁木齐冷轧价格逆市下跌30元/吨

【华东市场】本周华东市场冷轧板卷高位横盘，低价位资源成交顺畅，商家心态分化明显。虽然已经进入“金九月”，华东冷轧市场成交并未显现出活跃局面，较高的价位反而较大程度上阻碍了冷轧板卷的出货速度。经历了一段时间的上涨行情，目前华东市场冷轧价格已在高位，其中南京冷轧价格一度高挂至5650元/吨。从当前的钢市运行环境来看，华东市场冷轧将面临进退两难的尴尬局面：一方面，9月5日是央行要求将保证金存款纳入准备金上缴范围后六家大型银行的首批缴款日，银行间市场回购利率在前两个交易日短暂下行后再次上涨，7天期品种涨幅超过60个基点，显示出政策当局对于紧缩态势并未放松的意图，冷轧上行受资金制约，同时，终端需求释放缓慢一定程度上压缩了冷轧板卷的上涨空间；另一方面，原材料价格居高不下，贸易商各方面的运作成本同样节节攀升，成本支撑冷轧价格较难下跌。故短期来看，华东市场冷轧将更多受金融层面的影响而出现小幅调整，从供需和成本角度两方面考虑，中长期冷轧板卷仍有补涨可能。库存方面，目前华东主流市场库存为56.635万吨，周环比增长0.056万吨。

【华北市场】本周华北冷轧市场报价稳中趋弱，部分商家因某些规格库存压力较大，下调售价以刺激出货。目前1.4-2.0mm*1500*C规格资源库存比例相对较大，是商家的重点出售资源，市场报价偏低，多在4290-4320元/吨，较上周五下跌30元/吨，其他品种价格相对稳定。截至发稿，鞍钢1.0mm大盒板报价在5400-5450元/吨，较上周五降20元/吨，3.0mm*1250*2000价格在6180-6250元/吨；天铁、包钢、唐钢、首钢1.0mm*1250*C报价在5330-5350元/吨。据了解，本周新资源到货不多，商家库存变化不大，仍然保持在9万吨左右。市场成交上因部分商家主动调低售价，低位出货尚可，但由于目前下游需求较为清淡、热轧产品拉涨无力等表现，无法给冷轧市场起到刺激作用，市场整体交易量有限。对于下周价格走势，商家略感上行压力，市场或多以盘整走势为主。

【西南市场】本周西南市场热轧板卷价格小幅下跌；冷轧板卷价格继续坚挺上扬。目前该区域主流市场攀钢产1.0mm冷轧小板市场主流成交价格在5580元/吨，武钢产1.0mm冷轧大板市场主流成交价格在5590元/吨，昆钢产1.0mm冷板市场主流成交价格在5570元/吨，以上价格较上周末上涨30元/吨。虽然终端需求尚无明显放量，但受资源紧张的影响，西南市场冷轧价格始终维持高位坚挺，与此同时，近期钢厂对冷轧的出厂调价政策均以上调为主，市场信心得到一定的提振，商家对于短期市场谨慎看好。目前，攀钢1.0mm规格冷板售价5600元/吨左右；而1250mm规格产品售价在5610左右。由于钢厂新资源到货量有限，以成都为例，目前成都市场冷轧总库存量回落到2.35万吨左右。预计短期西南市场冷轧市场现货价格将继续稳中趋涨。

【华南市场】本周华南市场冷轧板卷行情主流弱势盘整，受终端需求持续低靡的影响，市场整体气氛疲软，低位促成交的效果依旧不明显。截止目前，鞍钢主流资源报价5580-5600元/吨，柳、唐、首、天铁、邯钢等二线资源目前实际成交价位在5560-5580元/吨，包钢、马钢、本浦等则徘徊在5570-5580元/吨。近期整个冷轧板卷市场整体表现出一种强势中略带底气不足，主要还是整体成交偏淡，但是仍然又部分商家看涨且惜售心理浓郁。前期比较稀缺的1.1mm、1.4mm等规格经过一段时间的补充，目前已经得到了部分补充，价格较一般规格有所回落，优势不那么明显。目前该区域乐从市场冷轧库存在50万吨左右，市场资源到货近期不是很多，但是由于消化速度也一般，所以库存变化甚微。终端方面，作为板材的主要消费行业，家电、汽车、机械制造等下游行业的景气度随着通货膨胀的继续深入和经济发展放还你等因素的影响下，整体增速明显放缓，特别是家电、汽车行业的库存量大增，板材行业的需求也并不乐观，家电等下游行业的采购需求较往年大幅下滑基本已成事实，同时沿海中小型制造企业倒闭更是直接截断大量需求，后期冷轧市场依旧面临较大压力。

【中南市场】本周中南市场冷热板卷价格弱强各现。截至周五，湖北地区1.0mm冷板和3.0mm热卷均价分别为5450元/吨和4810元/吨，具体冷轧板卷主流规格较上周上涨了50元/吨。本周远期电子盘呈现震荡走低的走势，整周以跌势为主，相比看来，冷轧现货主流规格量少价挺的态势，另部分商家的采购略显“有价无货”的格局，因此本周商家拉高出货的意愿较强，库存略有下降。相关终端信息方面，由有关部门发布的“2011年第二季度汽车行业景气指数”显示，今年第二季度我国汽车行业景气指数仅为101.1点，较第一季度下降了0.5个点。另在6项监测指标中，汽车行业固定资产投资、汽车销量、汽车行业税金总额和汽车行业利润总额等4项指标均出现不同程度的下跌。其对后期相关品种的需求预期保持负面影响，对后期价格形成制约。笔者认为，目前最为关注的应是资金状况在三季度的表现，而从8月份的CPI数据来看，不排除资金的紧缩程度有一定放缓。对于下周走势，本地区冷热板卷价格应保持窄幅盘整态势，其中预计热轧板卷主流价格在4800-4850元/吨，而冷轧板卷价格在5450-5480元/吨。

【东北市场】本周东北冷轧板卷主流平稳，成交一般。截止发稿，该区域鞍钢1.0mm小盒板产品报价5630元/吨，较前一周持平；本钢产品1.0mm小盒板主流报价为5600元/吨，较前一周价格持平。本周东北市场冷轧行情未能承接上周缓步攀升的走势，而是随着外部钢材市场的热情衰退而逐渐平缓，就当地贸易商反馈信息而言，今日市场成交较为一般。其次，在各大钢厂迎来年度检修之际，当地市场到货资源速度明显减慢，虽然由于八月资源尚未完全入库，市场上还没有出现规格短缺的现象，但是大部分贸易商都保持低库存的状态。最后，进入九月以来，由于汽车行业始终不见明显好转，冷轧市场的忧愁情绪逐渐加重。整体而言，当前市场行情表现得较为差强人意，预计后期走势将更多的取决于钢厂方面的价格政策。

本周国内冷轧板卷延续涨势，个别区域涨幅放缓，整体成交偏淡，商家心态分化。虽然已步入“金九月”，但是冷轧板卷的成交并没有出现十分活跃的局面。经过了近一段时间的上涨，目前国内冷轧价格已经处在一个相对稳定的区域，尽管其他钢材品种出现一定程度的下挫，但冷轧价格基本保持在较为有限的调整幅度，主要在于：一方面，近期国内冷轧补货速度较为缓慢，冷轧市场资源较为紧俏；另一方面，此轮冷轧价格的上涨要归功于成本的助推，相比较来说冷轧市场的成交情况十分惨淡。然而，部分贸易商依旧对后期市场存在担忧，原因有二：其一、央行要求将保证金存款纳入准备金上缴范围，显示出政策当局对于紧缩态势并未放松的意图，资金面依旧面临较大考验；另一方面，由于8月份市场对于9月份冷轧行情过分看好，所以需求好转预期已被透支，商家对于9月份需求能否如期释放信心不足。笔者认为，短期内受金融层面以及宏观面影响冷轧价格或小幅波动，但在成本推动作用以及较好的供需匹配下，冷轧价格出现深跌可能性不大。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

【本周主要市场冷轧薄板价格变化情况】