9-10月份东北市场主导钢厂热轧到货成本分析

自九月份以来，传统的“金九银十”行情并未出现，需求方面持续不愠不火的进行着，而整个上、中、下游产业链资金方面偏紧，更是加剧了价格的低迷走势。加之外部经济环境的恶化，为市场价格的进一步下跌奠定了基础。下面，我们将针对东北地区各主导城市热轧产品到货成本进行对比，以此来探讨下后期走势。

一、辽宁市场（以沈阳为例）主导钢厂九、十月份热轧资源到货成本测算

      二、吉林市场（以长春为例）主导钢厂九、十月份热轧资源到货成本测算

三、黑龙江市场（以哈尔滨为例）九、十月份主导钢厂热轧资源到货成本测算        

四、东北主要城市热轧板卷今年价格走势图对比（以沈阳、哈尔滨为例）

由上图可见，东北各主导城市热卷价格变化频率类似，自九月初至中旬为止，市场价格多以平盘为主，而中旬过后，价格下跌速度较快，且随着十一的愈发临近，价格跌幅逐步放缓，并进入弱势盘整通道。

五、东北各主导城市到货成本与市场价格对比分析

下面，我们将针对市场价格与成本的差价来对后期市场进行简单的预判，表4中以5.5*1500*6000，材质为Q235B（通钢为SS400）的热轧开平板为例。

由上表可见，东北各主导城市热轧品种的倒挂状态并无改善，主流规格热轧依然处于亏损状态。相比较来看，通钢资源亏损额度较小，本钢亏损面加大。另外，随着十月份鞍钢优惠政策的出台，虽然在一定程度上减少了商家的亏损额度，但持续的赔钱，使得商家订货积极性愈加不高，市场上较多中小型贸易商已经面临后期是否继续做协议户的问题。不过，从到货成本上来看，商家继续下调价格的空间较为有限，且近几个月，在钢厂持续力挺出厂价来看，钢厂热轧资源的生产成本很可能已经临近亏损边缘，其下调价格的意愿不高，在此背景下，我们又该如何看待后期市场呢？

1、需求方面：虽然目前处于传统的“金九银十”销售旺季，但就今年全年走势来看，板材格局一直处于不旺的状态，终端采购积极性并不高，加之市场价格多以小幅震荡调整为主，对于很多中间商来讲，并无多大的利润空间，也因此，在中间环节上很难保证资源的流通量，同时，协议户也很难有一个较高的出货量。

2、库存方面：受钢厂发货一直相对缓慢影响，市场库存始终没有明显上升，较去年同期相比，多数商家手中资源量已有减少，但随着需求方面的持续低迷，部分商家库存压力依然较大。

3、资金方面：经过一系列的宏观调控政策，其累积效应已经逐步显现，资金方面偏紧的情况日益严重，且近期越来越多的民间借贷出现崩盘现象，对市场冲击较大。不过，单纯从贸易商的角度来看，商家资金情况尚可，而造成市场上资金偏紧的情况主要有三个方面：一是终端拖欠，二是贷款难，三是成本太高，与市场价格倒挂严重。总体来看，无论是资金源头，还是资金的运作，再到资金的回笼，各个环节都在为贸易商带来较大的压力。

4、心态方面：目前，商家心态方面已经出现分化。在价格下跌的过程中，对于库存偏高的商家，心态方面已然从纠结的状态发展到麻木状态。虽然在高成本且资金偏紧的背景下，商家希望价格能有所上涨，来弥补一直以来的亏损额度，但在利空消息频繁出现的情况下，价格始终难以有所回涨，加之钢厂方面始终没有明显的优惠政策或追补，长期的亏损已经使得商家对后期市场失去信心，且多持观望态度，急于出货的商家报价方面多为可议，空间约在20元/吨左右，甚至更高。不过，部分商家因之前对后市不看好，已经在逐步削减库存量，库存方面压力并不是很大，也因此，这部分商家的心态较为平和。

5、钢厂方面：本月鞍钢对1700mm热卷生产线进行为期23天的年修，大约影响15万吨的热卷产量；本钢对1880mm薄板坯连铸连轧机组（BSP)和1700mm热连轧机组生产线分别进行为期10-15天左右的检修，大约共影响30万吨左右的热卷产量。9月份钢厂的陆续检修，在一定程度上也反映了钢厂在对市场库存进行合理的控制，以免因到货过快引起库存的激增，从而对市场价格带来更多的不利影响。

综合来看，笔者认为，十一过后的东北热轧市场很难有所起色，若国家出台利好政策或是外部金融环境有所起色，可能会带来一波小反弹行情，但综合来看，金九银十的传统销售旺季很可能会完全打破，预计十月份本地市场热卷价格会继续弱势下行走势，但调整步伐会逐步放缓。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

更多内容，请致电：021-26093757交流。