十月后期型钢市场弱势下行

概述：国庆长假归来，型钢库存量出现增加但终端需求却没有如期释放，与此同时钢厂方面尚未传出减产消息，而在节后陆续下调出厂价格。在这种情形下，十月前期的型钢价格自然延续九月后期的下跌趋势继续向下，商家悲观情绪迅速升温，为保出货商家暗自优惠增多。在接下来的半个月内，国内外利空因素还将占据主导低位，而且铁矿石价格的下跌更是从根本上撼动钢价基础，虽然有到货成本支撑型钢价格，但型钢价格走势趋弱已然知晓，价格还将在下行通道中前行。

一、上半月型钢市场情况简要回顾

1.市场价格方面

长假之后，国内型钢市场价格并没有站稳脚步，而是在下行通道中继续前行。受到相关品种价格继续下挫，金融市场不景气以及终端需求不佳的影响，十月前期的型钢价格颓势难改。截止2011年10月14日，5#角钢、16#槽钢、25#工字钢、200*100H型钢、400*200H型钢全国市场均价分别为4766、4766、4880、4694、4828元/吨，较9月1日分别下跌34、12、36、73、62元/吨。【如图1】

【图1：十月前期全国型钢市场均价走势图（2011.10.1-2011.10.14）数据来源mysteel】

2.钢厂价格方面

在九月份国内钢材价格大幅下跌之后，型钢市场哀鸿遍野，此时钢厂也开始陆续出台最新的价格政策，分别对型钢出厂价格进行了一定程度的下调。不过从各主导钢厂当前调价的情况来看，钢厂跌价幅度还没有到位，多数钢厂资源市场价格依旧倒挂，后期钢厂价格不排除还有再次下跌的可能。【如图2】

【图2：近期国内型材主导钢厂最新出厂价格】

3.市场库存方面

由于长假的原因，商家放假期间几乎没有出货，但钢厂资源却陆续抵达，所以节后国内的型钢市场库存普遍有所增加。节后终端采购并未出现预期的高峰，商家出货节奏偏慢，幸好一单一议的资源订货减少，国内型钢市场的库存增量才不明显。以上海市场型材库存量为例，2011年10月14日上海市场型材仓库进行同口径调查统计，工角槽库存13.67万吨，，较月初增加0.15万吨；H型钢库存8.59万吨，较月初增加0.13万吨。【如图3、4】

【图3：2009年10月至2011年10月上海市场工角槽库存走势图】

【图4：2011年1月至2011年10月上海市场H型钢库存走势图】

二、下半月型钢市场价格弱势下行

“金色九月”曾经给予我们一个美好的遐想机会，然而事实却残忍地伤害了商家美丽的心灵。面对传统的“银十”，型钢商家表现比较理性，因为摆在面前的不只是终端需求不佳，还有社会库存增加，那么在接下来的日子，型钢价格走势该当如何呢？

1.钢厂型钢出厂价格不同程度下跌，成本支撑力度减弱

节后的第一周，型钢主导钢厂纷纷公布了最新的价格政策，出厂价格不同程度下跌，平均跌幅达100元/吨左右。虽然核算成本，型钢主导钢厂的到货成本与市场价格还是倒挂，但出厂价格大幅下跌已经给予市场一个明确的信号，型钢价格走势趋弱还将延续一段时间。另外，近期钢厂方面并没有传出检修、减产消息，后期型钢供应压力依旧不小。

2.社会、钢厂库存均增加，终端需求却不佳，市场供需压力增大

在国庆期间，型钢贸易商大多都休息了一周时间。在这一周时间里面，商家几乎没有出货，但钢厂特别是“长协”钢厂依旧发货，节后型钢市场库存有所增加，商家库存压力增大。另外，由于近期钢厂型材产线检修较少，部分钢厂订单不足，厂内库存增多，后期这些资源还是会堆积到市场上去的。事实上，据笔者了解，一些钢厂近期多次致电贸易商，要求订货并承诺增加优惠。总体来看，短期内型钢供需压力增大。

3.原材料价格继续下跌，钢厂生产成本在下移

目前铁矿石价格已经跌至160美金/吨，较前期高位下跌了15-20美金/吨，且焦炭价格也出现松动，这对“长流程”钢厂来说，无疑是个好消息，钢厂生产成本有所下降，出厂价格也就有了让利空间。再看，唐山坯料价格已经低于4100元/吨，核算到型钢生产成本在4400元/吨左右，二线轧材企业生产成本也在下降。相比与目前钢厂的出厂价格，后期型钢出厂价格还有下跌的可能。

4.钢材大环境低迷，商家心态悲观

近期国内外金融市场尽显疲态，欧债危机还在恶化，国内货币政策难言宽松，钢材期货、电子盘更是大幅下挫，现货市场大环境总体偏向利空，商家心态悲观，为了刺激成交，价格的明降暗跌将比较普遍。

综上所述，在走完“令人失望”的九月份之后，十月份的钢材市场仍然难有提振。库存增加、需求不旺、成本降低在基本面上促使型钢价格在十月后期继续向下运行，加上钢材大环境萎靡情况的感染，商家担忧情绪必然加剧，预计十月后期型钢市场价格弱势下行，价格跌幅的多少更多取决于原材料价格的走势。（魏迎松，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）