十一月份广东钢市先扬后抑

概述：10月广东钢材市场继续延续9月的跌势，而且现货价格携手期货加速下跌，屡有新低出现。各品种跌幅普遍在300-500元/吨之间，其中线材幅高达400元/吨以上；螺纹钢、热轧卷板、中厚板、冷轧跌幅也在300元/吨以上；大中型材跌幅相对较小，在150元/吨左右。此番下跌，基本上跌破大家的预期，直到十月底，市场才有止跌回暖的迹象。止跌回暖是短暂的反弹还是行情的反转，对于十一月市场，各方人士看法不一？随着冬季的来临，北材南下增加；南方钢厂减产尚不明显，原料价格持续走低；资金方面依然偏紧等等。综合以上因素，我们认为十一月广东钢市走势前高后低，总体上会继续震荡走低。

一、广东地区下游行业需求继续放缓

固定资产投资：2011年前三季度该省固定资产投资规模突破万亿，完成11317.49亿元人民币，同比增长17.6%。统计显示，2011年前三季度，广东第一产业完成投资146.53亿元，增长57.1%，比整体投资增速高39.5个百分点；第二产业完成投资3765.89亿元，增长19.7%；第三产业完成投资7405.07亿元，增长16.0%。2011前三季度广东的民间投资强劲增长，其中民间投资6827.94亿元，增长39.1%，占全省固定资产投资的比重为60.3%；国有经济投资2843.15亿元，下降11.3%。

房地产方面：2011年前三季度广东省房地产开发投资保持高速增长，商品房销售增速回落。前三季度，广东房地产开发完成投资3277.19亿元，同比增长34.3%，拉动全省投资增长8.7个百分点。但今年前三季度广东新建商品房销售面积却连续连续两个月出现回落。前三季度，广东商品房销售面积5137.53万平方米，同比增长14.5%，增幅比1至8月回落1.9个百分点，其中珠三角地区销售面积增幅比1至8月回落3.5个百分点。

截止10月份，广州如期完成了8.5万套目标任务。其中筹集公共租赁住房5.06万套、廉租房（含发放租赁补贴）0.71万套、经济适用房0.54万套、限价房（含拆迁安置房）2.6万套。

深圳2011年保障性安居工程第二批35个项目29日开工，总数达2.45万套。至此，深圳已完成全年开工7.3万套保障性住房的既定目标。

汽车类：中汽协统计数据显示，9月汽车行业总体表现良好，产销环比增速分别达15%和19.19%。但从同比看，乘用车产销仍保持正增长，但商用车产销出现负增长。数据显示，9月汽车产销分别为160.20万辆和164.61万辆，环比增长15%和19.19%，同比增长0.37个和5.52个百分点。其中，乘用车产销分别为127.50万辆和131.95万辆，环比增加14.16%和20.48%，同比增长3.52个和8.79个百分点。而商用车产销分别为32.70万辆和32.66万辆，环比增长18.39%和14.23%，同比下降10.29个和5.92个百分点。

家电类：今年上半年广东家电行业继续保持了良好的发展趋势，1-7月份广东累计生产的彩色电视机2254.96万台，组合音响5791.15万台，分别比去年同期增长72.1%和4.9%，空调器4460.23万台，电冰箱954.56万台，洗衣机219.12万台，分别比去年同期增长20.9%、10.6%和13.8%。同时，出口值为138.9亿美元，比去年同期增长19.7%。

船舶类：1-9月，全国造船完工量5101万载重吨，同比增长18.3%。与之相对应的是，截至9月底，全国手持船舶订单量16886万载重吨，比上年同期下降13.8%，比2010年底下降14.5%。新承接船舶订单仅2902万载重吨，同比下降42.8%。

机电类：在10月份召开的广交会上，机电产品成交情况良好，并呈现出欧美市场成交下滑、新兴市场国家成交显增的情况。广交会一期前三日，印度市场成交增长79%，伊朗增长45.5%，沙特增长85.6%，越南增长170.4%。广交会一期期间，机电产品累计成交207.8亿美元，比上届增长4.5%，占广交会第一期总成交额的87.5%。

二、10月份广东钢市加速下跌

（一）广东钢材10月价格走势

10月初市场基本维持弱势盘整态势，但又是在月中期钢大幅下挫，钢价出现了今年以来最大幅度的下跌，螺纹钢、高线、热轧、中厚板、冷轧、槽钢等品种跌幅都超过200元/吨，个别品种跌幅接近500元/吨。具体各品种情况如下：

广州市场主要品种价格汇总(10月1日-10月31日)        单位：万吨
日期	螺纹（韶）	高线（韶）	热轧（柳）	冷轧（鞍）	中板（韶）	槽钢
10月1日	4920	4980	4650	5500	4850	4800
10月31日	4560	4550	4280	5200	4480	4650
涨跌	-360	-430	-370	-300	-370	-150

【建筑钢材】10月份广东建筑钢材价格明显回落，幅度在300-400元/吨不等。截至月底，广东主要市场高线Φ6.5mmHPB235的平均价格为4550元/吨，较月初下跌430元/吨；螺纹HRB335Ф18-25mm规格市场平均价格在4560元/吨左右，较月初下跌360元/吨。本月建筑材走势表现为先加速下跌，月底止跌回暖。成交方面，本月成交持续清淡，下旬出货好转，需求有明显释放。钢厂方面，本月广东地区钢厂调价幅度较大，其中广钢、韶钢对棒线材普遍下调600-630元/吨；裕丰钢厂累计对高线下调310元/吨，螺纹下调160元/吨。本月库存略有增加，但幅度不明显。毕竟十一长假回来库存大幅增加，而10月份基本是在下跌，出货不畅，库存增加在预料之中。至于11月份行情，考虑到10月底价格仍有小幅拉高，同时钢厂推涨积极，因此11月份初价格继续上行可能性较大，但同时原材料价格的继续走低，北材南下资源的增加，终端需求的持续疲软，无疑使得目前的市场难以持续上行，因此预计十一月价格会在短暂的拉高后继续震荡下行。

【中厚板】10月份广东中厚板市场以大幅下跌为主。截止月底，韶钢14-28mmQ235普板市场平均价格在4480元/吨；同规格低合金板平均价格在4630元/吨。本月中厚板市场价格呈现大幅下跌态势，跌幅高达370元/吨，市场总体成交情况较淡。在经历了连续两周下跌之后，在月底中板市场价格趋稳，市场成交也有所增加。总体来看，今年金九银十的传统需求旺季行情不在，对与11月份行情，需求可能会在11月份有所释放，中板市场以窄幅盘整为主。

【热轧卷板】10月份广东市场热轧卷板继续深跌。截至月底，热轧价格为4280元/吨，较9月底大幅下跌370元/吨，9、10两月累计下跌670元/吨。市场方面，十一长假归来，9月份积压的下游需求小幅释放，节后几日市场成交明显好转，不过此现象犹如昙花一现，后期在钢厂出厂价大幅下调及欧洲债务危机的双重影响下，市场价格加速下探，贸易商基本处于观望状态，采购意向较低，整体成交情况不理想。另外，鞍、本、首登北方资源陆续到货，市场库存小幅增加，下旬柳钢一条热轧生产线停产给予市场一定程度的支撑，商家报价逐渐趋稳。对于下月市场，商家悲观程度不一，不过整体来看信心不足，考虑到11月中下旬北方资源继续到货，终端需求长期疲软，外部环境依然不稳等因素，预计热轧卷板震荡趋弱的可能性较大。

【冷轧板卷】10月份广东市场冷轧板卷价格明显下跌。截至月底，冷轧价格为5200元/吨，较9月初下跌300元/吨。市场方面，冷轧在上半月加速下跌，在月底市场进入观望期，出货方面有一定改善。钢厂方面，柳钢、涟钢、鞍钢等钢厂下调了冷轧价格，幅度在100-200元/吨左右。另外柳钢停炉检查消息无疑给予商家一定信心，继续下调意愿减弱，对后市风险预期有所降低，部分商家开始少量采购。但是考虑到暴跌之后的悲观情绪有所延续，暂时冲进去抄底建仓的可能性还不大，短期内市场还是维持弱势盘整的态势。

【大中型材】10月份广东市场大中型材价格继续走低。截至月底，广东主要市场16#槽钢的平均价格为4650元/吨，较月初下跌150元/吨。唐山资源跌幅更大，多在200元/吨以上。经历9月中下旬的价格明显下跌之后，进入10月份，由于市场需求不但没有好转，反而更显低迷，再加上之前一直坚挺的铁矿石价格也进入下跌通道，钢材市场遭遇强大“寒流”，市场低价不断，本地型材市场亦是如此。对于11月市场行情，随着钢坯、铁矿石等原价材料价格的回落以及钢厂出厂价格的下调，成本已有较大幅度的下降，而随着年底的临近，市场资金或将日趋紧张，终端需求也难有释放，因此多数商家认为11月份本地型材市场继续走弱的可能性较大。

主要品种走势图:

 

 

（二）10月份广东主要品种库存变化情况

10月份广东市场库存大幅攀升，目前市场总库存为208.6万吨，较上月（10月1日）增加9.9万吨。各品种情况如下：

广州市场主要品种库存汇总（10月1日-10月31日）        单位：万吨
日期	螺纹	高线	热轧	冷轧	中板	合计
10月1日	36.8	13.1	86.9	49.4	12.5	198.7
10月31日	37.8	13.5	92.7	51.1	13.5	208.6
与上月相比	1	0.4	5.8	1.7	1	9.9

建材方面：截至10月31日螺纹库存37.8万吨，较月初增加1万吨；线材为13.5万吨，较月初增加0.4万吨。本月由于价格加速下跌，出货情况较差，月底随着价格的止跌回暖，成交方面也有一定放量。螺纹方面，广钢、萍钢三级钢资源仍比较缺货；线材方面，随着北材南下的陆续增多，后期资源会逐步增加。

热轧方面：10月份广东市场热轧板卷库存总体以小幅上涨为主。因在9月中下旬价格加速下跌过程中，南北方价差逐步拉大，导致部门华东、北方资源南下，市场鞍、本、首、北台资源到货增加，市场商家表示11月中下旬仍会陆续到货，虽然10月下旬开始柳钢热轧生产线有一条计划停产一个月，但受北方资源补给的影响，预计乐从市场11月库存难有有明显下降趋势。

冷轧方面：截止10月底，乐从冷轧库存为51.1万吨，较月初增加1.7万吨。10月份冷轧库存库存总量呈现小幅上升态势，近期钢厂发货较为集中，但是前期冷轧订货量皆不饱和，最近成交情况又有所改善，因此库存上升但幅度不明显。目前国营大厂与民营厂家检修停车消息较多，后期到货资源将会有所减少。

中板方面：10月份底中板库存13.5万吨，较与月初增加1万吨。由于10月份市场价格大幅下挫，市场观望氛围很浓，下游用户采购需求后移，市场十分冷清，成交很差。不过，主导钢厂韶钢加大促销力度，市场到货大幅增加，柳钢虽有高炉检修，中板到货基本正常，虽然其他二线资源到货较少，但市场总到货量较上月有所增加，导致社会库存不断增加。

（三）10月份广东主导品种到货成本简析

建筑钢材：10月份各大钢厂价格主动下跌，且由于前期倒挂严重，因此价格补跌幅度较大，如广钢、韶钢对棒线材价格下调600元/吨左右。到货成本方面，明显下降。总体来看，螺纹钢上一段时间当地主导钢厂到广州成本在4600元/吨左右（磅计），10月底螺纹钢主导价格在4560-4600元/吨，还有50-80元/吨的倒挂；线材方面目前主流资源的到货成本在4650元/吨，10月底高线主导价格在4550-4580元/吨，市场价格也是继续处于倒挂。商家出货较为积极，预期后期厂家还有一定的补差政策。

热轧卷板：因9月市场价格跌幅较大，10月中旬各大板材钢厂出台11月份价格政策多以直接大幅下调或追补为主，调完后鞍、本、柳等钢厂到货成本基本在4500-4600元/吨，北台、涟钢资源到货成本不到4300元/吨，但由于10月份市场价格跌幅近400元/吨，所以截至目前，市场价格仍然倒挂300元/吨左右，个别钢厂表示将对9、10、11月份采取销售保值政策，市场信心仍显不足。综合看来，预计12月份出厂价格继续下调的概率较大，部分钢厂或将适当对前期倒挂的资源进行一定的追补。

中厚板：10月份钢厂调价较多，中板到货成本变化很大。月初韶钢加大优惠促销幅度，订货1000吨优惠560元/吨，月中韶钢中厚板出厂价下调250元/吨，并继续执行询价韶钢资源到货成本与市场价格倒挂幅度缩小。在韶钢调价的影响下，柳钢中板出厂价下调100元/吨，并增加了暗补，但柳钢资源到货成本与市场价格仍存在一定的倒挂。其它资源到货较少，对市场影响有限。

三、9月分广东省内各钢厂产量及10月主导钢厂调价情况

中国钢铁工业协会最新数据显示，10月中旬其重点企业粗钢产量为1558万吨，全国估算值为1799.7万吨，日产量分别为158.5万吨和179.98万吨。日产量分别较10月上旬快报数据下降4.8%和6.9%，同时较其修正后上旬日产量分别下降3.3%和2.9%。

（一）9月份广东地区粗钢产量

 

9月份广东省粗钢产量117.2万吨，同比增长15.5%，1-9月份累计958.2万吨，同比增长15%；9月份广东省钢材产量276.4万吨，同比增长0.8%，1-9月份累计2356.1万吨，同比增长14.6%。其中棒材、型钢增幅明显。广东省9月棒材产量23万吨，与去年同比增长6.1%，1-9月份累计169.6万吨，同比增长30.5%；中小型钢9月产量2.1万吨，与去年同比增长16.7%，1-9月份累计19.7万吨，同比增长27.9%。

进出口方面，9广东省钢材进出口量有所回落，其中出口钢材量16.6万吨，同比下降33.7%，回落幅度较大；广东省进口钢材量44.2吨，与去年同期基本持平。

总体来看，9月份广东钢材产量继续高位运行，但增速有所回落，其中棒材、冷轧等品种环比减少，其它品种增幅也有所回落。

9月份广东省钢产量统计（万吨）
品种	9月产量	增减	同比增减	1-8累计产量	增减	同比增减
粗钢	117.2	15.7	15.50%	958.2	124.9	15.00%
钢材	276.4	-2.1	0.80%	2356.1	299.8	14.60%
棒材	23	-1.5	6.10%	169.6	39.6	30.50%
热轧	2.4	0.3	14.30%	45	-	-
冷轧	36.2	-3.7	-9.30%	343.8	38.5	12.60%
中板	9.7	1.8	22.80%	79.4	5.1	6.90%
中小型钢	2.1	0.3	16.70%	19.7	4.3	27.90%
出口	16.6	-5.6	-33.70%	177.2	-	-
进口	44.2	0.4	1.00%	391.5	-	-

（二）10月主导钢厂调价情况

10月份广东地区主要钢厂纷纷下调出厂价格，其中螺纹钢、高线价格下调幅度较大，跌幅普遍在600元/吨左右；中厚板也有200元/吨左右的下调。国内各大板材钢厂如宝钢、鞍钢、武钢等对冷、热轧产品均有不同幅度下调，调幅度普遍在100-300元/吨之间，其中热卷下调幅度较大，冷轧和中厚板下调幅度相对较小。具体情况分析如下：

广东省部分主导钢厂调价情况汇总表（10月1日-10月31日）
钢厂	高线	螺纹钢	中厚板	热轧板卷	冷轧板卷	热镀锌板	槽钢	H型钢
广钢	4680	4510	-	-	-	-	-	-
涨跌	-620	-570	-	-	-	-	-	-
韶钢	4600	4410	4830	-	-	-	-	-
涨跌	-600	-570	-250	-	-	-	-	-
裕丰	4720	4890	-	-	-	-	-	-
涨跌	-310	-160	-	-	-	-	-	-
柳钢	5820	5860	5520	5280	5920	-	5420	-
涨跌	-100	-80	-100	-120	-100	-	-	-
涟钢		4650	-	4835	5790	-	-	-
涨跌	-	-510	-	-400	-200	-	-	-
宝钢		-	4800	4812	5516	-	-	-
涨跌	-	-	-	-	-	-	-	-
鞍钢	-	-	4120	3800	4570	5050	-	-
涨跌	-	-	-100	-300	-100	-	-	-
沙钢	4720	4530	4830	4600	-	-	-	-
涨跌	-160	-120	-150	-250	-	-	-	-

四、11月份广东钢市价格盘整走弱

回顾10月份市场走势，在众多利空因素的影响下，钢价出现了年内最大幅度的下跌，商家对十一月份市场走势普遍看空。不过就目前广东市场而言，价格继续大幅下跌的可能性较小。预计十一月广东钢市还是以盘整走弱为主。具体情况分析如下：

（一）原料成本很高，钢厂亏损严重

九十月份价格陆续下跌期间，铁矿石等原料价格持续高企，无明显回落，钢厂在稳定价格无效的情况下，被动下调价格，亏损明显。今日，随着钢厂的减产、检修情况的增加，原料的价格也开始加速跟跌。截止到10月末，港口高品位进口矿价已全面回落至130美金以下，北方钢坯价格虽有所反弹，但仍在3800-3900元/吨之间，江苏地区废钢价格回落至3200-3300元/吨。原料跌幅虽大，但钢厂不愿加速降价，毕竟前期亏损严重，钢厂在跟跌的时候相当被动，市场价格成本支撑还是较为明显。

（二）资金面出现部分松动，资金压力有望缓解

近日央行在公开市场上继续“放水”，实现净投放960亿元，终止了此前的连续净回笼操作，分析人士认为，央行旨在维持资金利率基本稳定，缓解流动性压力，进一步表明货币政策的逐步放松。另据《中国证券报》报道，10月份前27天，工、农、中、建四大行新增贷款规模约为1400多亿元，其中在21日至27日，新增信贷有600多亿元。信贷闸门突现松动迹象，许多机构预测后期货币政策可能会适度宽松，资金趋紧的局面有望改善。

（三）北材南下资源增多，市场消化能力有待提高

随着北方天气的转冷，北方资源南下必将增多，如东北市场目前已经进入冬天，下游逐步停工。且由于今年东北市场的价格尚未调整到位，市场库存也相对往年票高，贸易商冬储预期不强。因此无论是钢厂还是当地代理商，近期前往广东市场需找接货商的现象愈发普遍。南方资源后期必然增加，而今年来看，市场需求一般，而后期的形势又较为严峻，因此后期广东市场价格会进一步杀跌。

（四）南方钢厂减产尚不明显，市场供给量依然严峻

近期虽有部分钢厂有检修情况，如广钢、裕丰等，但影响产量均比较有限，且韶钢新增产线已经投产，每月增加螺纹钢7万吨左右。民营厂家由于钢坯、废钢价格前期不稳定，有短期的间歇性停产，但近期已经基本恢复。因此十一月南方钢厂基本上是计划正常生产，本地市场供给量依然严峻，价格难有持续上行的动力。

综合以上因素，11月份虽然资金面相对宽松，但市场需求依然疲软，原料价格下跌，北方资源南下增多，钢厂供给正常等等，可以说利空因素仍站上风，预计广东钢市在十一月初小幅拉涨后，市场进入盘整下跌的阶段。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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