宏观看钢市：政策现松动迹象 市场仍调整为主

上周国内外宏观面表现差异较大，国内主要以温和调整为主，央行表示后期货币政策会适时适度预调微调；而国外（主要是欧洲地区）则面临欧债危机持续升级、金融动荡风险大增的不利局面。在这种复杂的大环境下，国内钢材市场基本维持着继续调整的状态，可谓涨跌两难。下面，让我们先来仔细分析一下宏观方面的情况。

首先来看看国内方面，与以前历次楼市调控不同的是，此次的楼市调控到目前为止仍未出现任何放松的迹象，与此相对应的是越来越多的开发商开始挺不住了，多地出现了楼价下跌的情况。更有甚者，在京沪深三地，出现了数例老业主因不满开发商降价销售，而打砸售楼中心的暴力事件。据国家统计局公布的数据显示，10月全国70个大中城市中，环比下降的城市有34个。其中，环比价格下降的城市较上月增加了17个。由此可看出，楼市调控成效逐步显现，同时也表明政府对楼市调控的恒心。

曾与楼市调控相配合的货币政策调控如今有放松迹象。在物价上涨势头被初步遏制、中国经济增长放缓风险加大的情况下，11月16日，央行央行三季度货币政策执行报告指出，下一阶段将继续实施稳健的货币政策，但也首次明确提出，会根据经济形势的变化，适时适度进行预调微调。货币政策框架依然是稳健的，而释放货币政策微调信息，表明货币政策渐露宽松苗头。分析人士认为，10月末信贷突击增长，显示货币政策预调微调已开始，未来市场资金面偏紧的局面有望出现缓和。

国内环境在逐步温和调整，而反观欧洲，欧债危机升级的风险持续增加，投资者人心惶惶，金融市场连续下挫。11月17日，西班牙10年期国债中标平均收益率6.975%，创14年来新高；最高收益率达7.088%，突破7%的警戒线。同时，意大利10年期国债利率再度升破7%。目前欧元区第三大经济体意大利和第四大经济体西班牙债务规模位居欧元区总债务规模的前两位，再加上已经深陷债务危机泥潭的希腊、爱尔兰和葡萄牙，使得目前欧债危机风险出现火箭式的喷发。由此，日益飙升债务成本使得目前欧元区债务水平处于严重的不可持续状态，由欧洲掀起的新一轮金融海啸近在眼前。

回顾上周国内钢材市场，大体来讲，基本维持着继续调整的状态；而从微观看来，在国内政策面缓和、市场库存持续下降以及铁矿石价格持续反弹的多重利好作用下，市场各品种价格呈现出调整中小幅抬升的局面。展望后期，虽然国内政策面有放松迹象，但是欧债方面仍存在很大的不确定性，再加上目前的钢价的小幅反弹可能引起前期减产钢厂复产、铁矿石反弹的根基并不牢固以及适逢钢材消费淡季等诸多不利因素，预计短期内市场或将继续维持调整局面。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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