需求恢复缓慢 二月份后期型钢价格反弹无望
概述：春节过后，需求恢复缓慢。进入二月后，由于天气变化多端，终端需求始终未能有效释放，多数商家忙于整理库存和日常事务的处理，询价电话寥寥无几。宏观面喜忧参半，资金面的紧张仍在影响着国内市场，股票、期货、电子盘均表现不济，开年后连续下挫行情更使得钢贸商家心态悲观，加之坯料价格低位运行，库存压力逐渐增大，国内主要型钢钢厂出厂价格多数下调，后期型材价格走势不容乐观。
一、上半月型钢市场情况简要回顾
1.市场价格方面
二月份上半月，国内型钢市场价格继续处于下行通道，且有加速下跌的态势。受到建材等相关品种价格下跌及需求面疲软的影响，国内型材价格继续维持弱势。且年后整体市场皆处于看空气氛中，加上资金面难言放松，拉低出货以回笼资金者比比皆是，因此节后型材价格跌幅明显。截止2012年2月17日，5#角钢、16#槽钢、25#工字钢、200*100H型钢、400*200H型钢全国市场均价分别为4220、4240、4300、4080、4300元/吨，较2月1日分别下跌80、60、50、70、100元/吨。【如图1】
【图1：二月前期全国型钢市场均价走势图（2012.2.1-2012.2.17）数据来源mysteel】
2.钢厂价格方面
本月主流型材钢厂多数下调了出厂价。除马钢春节之后暂未出台相应调价政策外，莱钢、日照、济钢、唐山粤丰、阿钢等皆下调了出厂价，幅度不一。另外，近期莱钢和日照均安排了型钢产线的检修日程。整体来看，当前国内型钢厂家纷纷下调报价，一方面是由于对后市行情并不看好，另一方面是考虑到节后市场库存增大，供给压力逐渐显现，因此下调价格也是为了刺激商家订货的积极性。【如图2】
| 品种 | 材质 | 规格 | 钢厂 | 最新出厂价格 | 较上一期相比 | 执行时间 |
| 角钢 | Q235B | 50*50*5 | 马钢 | 4060（不含税） | 下调100（税前） | 1月30日起 |
| 天津仁翼 | 4340（过磅含税） | 上调20 | 1月6日起 | |||
| 唐山粤丰 | 4350（过磅含税） | 下调50 | 2月9日起 | |||
| 槽钢 | 16# | 马钢 | 4100（不含税） | 下调100（税前） | 1月30日起 | |
| 阿城 | 4280（含税） | 下调120 | 2月3日起 | |||
| 济钢 | 4290（含税） | 下调50 | 2月1日起 | |||
| 日照 | 3963（含税） | 下调50 | 2月14日起 | |||
| 江天 | 4120（过磅含税） | 上调10 | 2月12日起 | |||
| 工字钢 | 25# | 莱钢 | 4300（含税） | 下调50 | 1月1日起 | |
| 江天 | 4320（过磅含税） | 持平 | 2月12日起 | |||
| H型钢 | 200*200 | 马钢 | 4190（不含税） | 下调110（税前） | 1月30日起 | |
| 莱钢 | 4350（含税） | 下调100 | 1月1日起 | |||
| 日照 | 3843（含税） | 下调100 | 2月14日起 | |||
| 500*200 | 马钢 | 4100（不含税） | 下调160（税前） | 1月30日起 | ||
| 莱钢 | 4540（含税） | 持平 | 1月1日起 |
【图2：近期国内型材主导钢厂最新出厂价格】
3.市场库存方面
春节之后市场需求恢复缓慢，然而在此期间市场到货比较集中，资源抵达情况仍维持正常节奏，因此目前国内的型钢市场库存普遍上升。以上海市场型材库存量为例，2012年02月17日上海市场型材仓库进行同口径调查统计，工角槽库存12.45万吨，较上周环比增加0.09万吨；H型钢库存8.66万吨，较上周环比增加0.17万吨。【如图3、4】
【图3：2012年2月初至2012年2月中旬上海市场工角槽库存走势图】
【图4：2012年2月初至2012年2月中旬上海市场H型钢库存走势图】
二、下半月型钢市场价格震荡整理
春节过后，型材需求步入低谷。不过国内外宏观经济环境也有一定的积极信号：资金面逐渐宽松、钢厂检修力度正在逐渐加大等等，钢市或许也会随之有所调整。整体来看，目前市场观望情绪仍较为明显，多空双方继续博弈，短期或难出方向。结合以下几点来详细探讨：
1.库存增加，终端需求不佳，市场供需压力仍然较大
节后资源到货情况集中，库存普遍上扬。当下对行情形成最大压力的因素在于库存方面，据商家反映春节之后一至两周由于出货低迷和钢厂发货量放大，各家库存均出现了一定幅度的上升。较大的库存和没有扩大迹象的需求也令行情复苏预期的时段再度被延后，大部分商家对二月份下半月行情表示悲观，短期行情反转无望。
2.原材料价格持续低位运行，成本支撑力度趋弱
节后国内钢坯市场继续弱势运行，钢坯价格不断下探，跌幅在20-40元/吨左右，成交清淡。进口矿市场继续下挫，节后天气变化多端，终端需求迟迟不见释放，成材库存创历史新高，钢企采购意愿低迷，致使矿价僵持中继续不断下探。截止至17日，北方港口63.5%印粉报价1060-1070元/吨，63.5%巴粗 970-980元/吨。不过上周财政部上调铁矿石资源税，此举对矿石中长线走势起利多影响，短期矿价续跌可能性收窄，商家不宜过分悲观。目前原材料价格持续低位运行，对型材支撑力度明显趋弱，后期下行风险仍然较大。
3.资金面难言放松
上周末央行宣布，从2月24日起，下调人民币存款准备金率0.5个百分点。这意味着，将向市场投放大约4000亿元人民币的资金。对此有专家认为，虽然市场释放了4000亿元的流动性，但近期人民币大幅升值，释放的流动性多数用于对冲这一部分压力，真正流向国内市场的资金少之又少。因此本次下调存准率，长期来看释放了一种宽松预期，这对钢材的价格上涨有一定支撑作用。但短期来看，对价格影响并不明显。
4.欧债危机再生变数，不确定因素增多
欧债再生变数，全球大宗商品普遍下跌。“黑色星期四”笼罩全球大宗商品市场。一方面，欧债危机反复撩拨着期市的脆弱神经，美元指数趁机强势上冲，大宗商品惨遭打压。此外，目前多数商品的基本面尚未逆转，下游消费迟迟跟不上，“虚高”的期价不堪一击，只能随波逐流。专家称，短期内，商品仍有回调需求，震荡或成主旋律。
综上所述，2月份的型钢市场很难出现实质性的好转，需求不佳是制约价格回暖的关键因素，但从目前的情况来看，短期内需求很难有向好的表现。虽然央行下调准备金率，但对于短期市场行情的影响有限。不过值得庆幸的是，最近钢厂减产较多，终端需求也有回暖迹象。相信2月份后期型钢市场仍继续在底部徘徊，后期或将逐渐走出低谷。笔者判断，二月下半月全国型材价格将维持震荡整理态势。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
