冷轧薄板市场周评（2.10-2.17）

本周国内冷轧板卷弱势下行，局部跌幅明显，成交差，商家心态悲观。国际方面：国际信用评级机构穆迪2月14日下调意大利、葡萄牙和西班牙三国的主权信用评级，并将法国、英国和澳大利亚这三个拥有3A主权信用评级的国家列入负面观察名单；法国《回声报》2月15日报道，在市场需求下滑和价格下跌的双重打击下；世界矿业巨头澳大利亚必和必拓公司大约3500名工人15日开始为期7天的罢工，这将构成澳大利亚十年来规模最大的行业停产；巴西矿业巨头淡水河谷公司15日公布的财报显示，公司2011年全年营业额达603.89亿美元，净利润228.85亿美元，净利润比上一年增长32.6%。国内方面：1月CPI和信贷双双背离预期，货币放松趋于谨慎；未来制造业或温和回升，经济有望平稳增长；宝钢、沙钢出厂价一升一降，分析称钢厂经营现分化；15日中国人民银行行长周小川表示，中国央行始终保持对欧元的投资，并且随着外汇储备的不断增加，还在调增对欧元投资的比重；李稻葵认为，2012年经济最大风险来自房地产；16日结束的“金融稳定系统工作会议”指出，2012年金融稳定形势严峻，中国要深化金融机构改革，全力维护金融稳定。

17日MyspiC指数显示，本周国内钢材价格综合指数151.1点，较上周下跌0.87%；长材指数为170.7点，较上周下跌1.25%；扁平材指数为134.2点，较上周下跌0.44%。截止发稿，1.0mm冷轧薄板最高、最低价分别为昆明市场的5480元/吨和天津市场的4780元/吨。全国1.0mm冷板卷平均价为5100元/吨，周环比下跌22元/吨。本周国内冷轧板卷价格跌幅明显。具体来看：华东杭州市场跌50元/吨、济南下跌30元/吨；华南广州市场下跌20元/吨；华北天津市场下跌40元/吨；西南重庆下跌80元/吨、成都下跌60元/吨；东北哈尔滨市场下跌50元/吨；西北乌鲁木齐市场下跌50元/吨；华中市场跌幅较小。

【华东市场】本周华东冷轧价格阴跌不断，市场交投惨淡，商家心态谨慎。据了解，目前华东区域上海市场冷轧板卷库存连续三周保持增长态势，截止发稿，本地冷轧库存为55.52万吨，周环比增加0.24万吨。元宵节后北方的极寒天气阻碍了大部分冷轧资源南下，这也是近两周华东市场冷轧到货缓慢的原因之一。笔者目前存在两方面担忧：其一、随着天气渐暖，北方港口正常营运后，港口挤压的冷轧资源或集中发出，如果需求不能如期释放，冷轧板卷的供需压力将更加明显；其二、从各方面情况看，当前实体经济的活跃程度有所下滑，需要保持高度警惕，尽管企业景气指数仍在景气区间，但房地产、汽车、家电等冷轧下游用钢行业主题信心下滑还需引起关注。当然，对于目前的行情也不应过分看空：一方面，近期华东市场冷轧资源补充相对缓慢，库存增幅放缓，本地鞍钢、本钢到货量很少，马钢冷卷到货相对充足，同时，北方的极寒天气一定程度上缓解了本地冷轧的到货压力；另一方面，宝钢、首钢、武钢、鞍钢、本钢等主导钢厂上调3月份冷轧产品价格，使得冷轧板卷的底部拔高，虽然短期内并没有拉动现货市场的上涨行情，但是其对商家信心也有较大的提振作用。

【华北市场】本周华北市场冷轧市场成交依然低迷，市场观望气氛浓厚。各商家报价较为平稳，市场波动不大。现鞍钢盒板1.0mm*1000*2000规格为5330元/吨，1.0mm*1250*2500规格在5230元/吨，较上周五小幅下降20元/吨；首钢1.0mm冷卷市场主流价格在4920元/吨左右，较上周五降30元/吨。据悉，本周首钢等一线钢厂出台了3月份价格政策，但是对市场商家心态影响不大，由于下游需求依然难以好转，大部分商家出货情况并没有改观。近期市场到货情况也不理想，多数贸易商库存资源量不大，随着2月份过半，商家对于下半月市场好转并不抱任何希望，认为本地价格近期难以走出弱势盘整态势。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷整体弱势运行，市场成交一般。现攀钢1.0mm冷轧小板市场主流成交价格5220元/吨；2.0mm冷轧小板市场主流价格在5220元/吨；涟钢产1.0mm冷卷市场报价5120元/吨；昆钢现1.0mm冷板市价在5380元/吨；包钢现1.0mm冷卷市价在5100元/吨。近来远期大宗电子盘仍然弱势盘整，虽有宝钢3月冷轧出厂价格不含税上调150元/吨，现货市场仍无太大拉动迹象。资源方面，攀钢冷轧目前到货较为一般，商家没有太多补仓意向，由于节后资源逐步的消化，目前成都市场主要仓库冷轧量为3.73万吨，较上周增加0.25万吨，看得出，随着市场心态以及成交逐渐步入正轨，商家库存量增速也会相对放缓。笔者了解，近期下游需求始终较为疲软，商家出货不多，大户出货量仍维持在200吨左右。另外，近期昆钢生产以及销售仍在调整当中，市场到货仍然较少，多数大板规格已经售罄，冷卷资源也相对较少。下游方面，今年开市以来，房市持续低迷，汽车、家电行业需求也不景气，在资金仍较紧缺的情况下，冷轧板卷需求仍难有明显增长。综上，预计西南市场冷轧价格仍将弱势运行。

【华南市场】本周华南市场冷轧板卷行情主流表现欠佳，市场持续窄幅下跌，周跌幅达到50元/吨左右，库存持续上升以及终端需求低迷为价格下跌的主导原因。截止目前，鞍钢主流资源报价5000-5020元/吨，柳、首、天铁、邯钢等二线资源目前实际成交价位在4980-5000元/吨，唐钢、马钢、本浦等则徘徊在5000元/吨偏弱。本周市场上首钢、柳钢普冷卷低位报价已经普遍跌破5000元/吨大关，在4980元/吨成交压力依然很大。另外，近期盒板资源的价格也以不再坚挺，现1.2-2.0*1250*2500主流价格在5130-5140元/吨，较年前下跌50元/吨左右。由于目前市场供需严重不平衡，库存资源增长明显，但下游需求却进展缓慢，钢厂本轮出厂价的上调也未能对行情产生积极影响，短期来看冷轧仍有继续阴跌趋势。

【中南市场】本周中南市场冷热轧板卷价格稳中显弱，其中热轧小幅松动10元/吨。现冷轧方面，现1.0-2.0mm武钢冷板价格在5020-5030元/吨，3.0mm武钢冷板市场资源报价在5410元/吨左右，1.0-2.0mm邯钢、涟钢、鄂钢冷卷主流报价在5000元/吨。回顾本周，远期电子盘1204合约跌幅明显，周五收盘价4182元较周一开盘价4276元下跌了94元，较上周五收盘价4279元下跌了97元。整周呈现持续走弱的表现。经盘库了解到，冷轧板卷价格维稳运行，部分商家日均出货量仅在50吨左右的水平，个别大户则以一定的终端需求释放得到上百吨的成交量。到货方面，本周库存保持增势，不过增幅不大。经统计，主要以武钢资源补充为主，鄂钢也有资源入库。据商家反馈与盘库统计了解到，本周库存库存变化保持缓慢增幅。心态方面，本周商家维持平稳观望。相关数据方面，热轧板卷库存量达到23.43万吨，较上周增加了0.75万吨；冷轧板卷库存量达到8.21万吨，较上周增加了0.58万吨。钢厂方面，13日武钢不含税对热卷上调100元/吨，热板上调70元/吨；对冷轧上调150元/吨。现表列价不含税热卷5.5mm*1500mmQ235为3970元/吨，冷卷1.0mm*1250mmDC01为4690元/吨。

【东北市场】本周东北冷轧市场震荡整理，市场需求持续低迷。截止发稿，东北市场包钢1.0*1250*C产品报价为5250元/吨；相对前一交易日价格上涨20元/吨；鞍钢1.0mm小盒板主流报价为5550元/吨，较前一交易日持平；本钢1.0mm小盒板主流报价为5400元/吨，较前一交易日价格持平；近期以来，哈尔滨冷轧市场行情走势较为独立特行，其主要表现为当地包钢等二级钢厂产品资源销售情况尚可，而鞍钢、本钢等一级钢厂产品资源出货极差。在这种情况下，当地冷轧市场价格既不会跟随沈阳等地市场价格一起波动，也不太受制于钢厂的调价政策。故而，当地商家心态也较为稳定，虽然对后市不太乐观，但都还是保持正常订货水平。库存方面，东北市场库存相比东北其他市场来说，上升幅度不大，钢厂到货也较为缓慢。但同时当地并没有出现类似于其他地区的规格短缺现象。东北冷轧市场行情暂稳，商家随行就市，对周边市场和钢厂政策反应不大。

本周国内冷轧板卷市场下滑明显，其中福州市场大幅下跌100元/吨，重庆市场下跌80元/吨，天津市场上周小幅拉涨，本周又随之回落70元/吨，目前为全国冷轧最低城市，成都市场下跌60元/吨，太原、乌鲁木齐跌50元/吨，杭州、济南北京等6个城市下跌10-30元/吨，其他城市多以弱稳为主。哈尔滨市场则继续以5450元/吨领衔全国最高价。近两周，冷轧价格出现回调并且由主流城市向周边扩散，笔者认为，目前冷轧价格持续回调的关键因素在于春节后需求低于预期，同时，天气因素影响导致下游启动十分缓慢。另外，2月份资金的表现也并不乐观，短期经济面的影响偏利空，随着时间推移，市场的融资成本或有所缓解，商家的资金面相对宽松。数据显示，1月份粗钢产量日均148.8万吨，旬比下降0.27%，春节期间产能利用率有所打折，同时在钢铁现货微利甚至亏损的情况下，钢厂生产积极性受挫，故12月份冷轧板卷降幅明显。不过，随着贸易商、下游陆续复工，市场成交量或缓慢释放，在此带动下，主导钢厂的冷轧产量将会有所回升，冷轧供应压力不减。另外，目前用钢量最大的房地产行业依旧面临比较严峻的调控，加上汽车销量增速逼近零增长，主要家电产品连续6个月环比下滑，冷轧下游用钢企业发展前景均不乐观。故冷轧板卷的价格上涨压力十分明显。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

【本周主要市场冷轧薄板价格变化情况】