本周南方市场建筑钢材价格或将震荡上行
【宏观信息】
一、美国经济悄然走强，欧元区危机重燃。
（1）美国方面，美国就业咨询服务机构ADP发布的报告显示，美国3月份私营部门就业环比增长20.9万；美国供应管理协会公布的数据显示，3月份服务业指数由2月份的57.3%下降至56%，略低于此前市场预期。美国3月非农就业人数仅增12万；失业率降至三年低点8.2%；2月消费信贷增幅不及预期；3月30日止当周领先指标升至126.5；美联储4月4日当周资产负债表规模下降至2.848万亿美元。美联储新一轮量化宽松政策支持度下降，支撑美元走强。
（2）欧洲方面，法国1-2月份预算赤字为242.29亿欧元，较去年同期收窄，截至2月底政府预算赤字为242.29亿欧元。意大利银行业3月份总计从欧洲央行获得2704亿欧元的资金。4日欧洲中央银行主导利率维持在1%的水平。欧盟统计局公布的最新统计数据显示，欧元区17个成员国的失业人数在今年2月增加了16.2万人至1713.4万人，创下了17年来欧元区失业总人数的最高纪录。
二、钢材供给压力加大，钢价继续承压。
通过对中钢协公布的日均粗钢产量数据进行统计分析，不难发现随着钢价的反弹，钢铁产能随之释放。3月上旬全国粗钢日均产量189.8万吨，旬环比增长13.08%；3月中旬粗钢日产量为191.9万吨，旬环比增1.1%。但是目前市场需求恢复仍相对有限，价格上调多以上游主导为主，下游市场接受程度仍不高，国内建筑钢材市场供需形势并不乐观，市场供给矛盾凸显，后期钢价走势令人担忧。
图1 日均粗钢产量走势
（来源：我的钢铁网）
三、3月CPI3.6%，不改物价回落态势。
由于此前2月份的CPI迅速回落至3.2%，创下了20个月以来的新低。有分析人士认为物价已经进入下行通道。然而，3月底，特别是最近一段时间以来，随着蔬菜价格的明显上涨，食品价格依然是推动CPI高企的重要因素。04月9日国家统计局发布的数据显示，3月份CPI涨幅为3.6%，其中，食品价格上涨7.5%，鲜菜价格的涨幅更是达到了20.5%。食品在中国CPI中的权重约为30%。
由于3月份物价有所反弹，预计货币政策操作仍将保持稳健，但是考虑到目前通胀压力不大，未来操作上将朝着进一步释放流动性的方向继续适度微调。
图2 居民消费价格指数（CPI）走势
（来源：我的钢铁网）
数据显示，3月份全国工业生产者出厂价格(PPI)同比下降0.3%，涨幅创自2009年12月以来28个月新低，两年来首次负增长。分析称该数据表明中国经济放缓明显。其中，生产资料出厂价格同比下降0.8%，生活资料出厂价格同比上涨1.4%。3月份PPI环比近半年来首次上涨，涨幅0.3%。由此可见，目前输入型通货膨胀压力并不明显，今年的CPI走势主要取决于国内因素。
图3 工业品出厂价格指数(PPI)走势
（来源：我的钢铁网）
四、3月新增信贷或达9000亿元，或创今年月度最高水平。
国家统计局将于13日召开一季度国民经济运行情况新闻发布会，届时将发布GDP、规模以上工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等数据。高盛亚洲经济学家宋宇表示，一季度GDP同比增速预计为8.5%，比去年四季度放缓0.4个百分点。受货币放松推动，3月经济指标增速较前两个月或有所反弹。
由于政策性银行放贷依赖于金融债的发行，数据显示，3月份政策银行债券新增发行量逾2500亿，处于历史峰值水平，占债市当月发行总量的32%，占比居首。共发行11只债券，农发行4只，国开行5只，发行量都占到42%，进出口行2只，其中有9只债券发行期限都在3年及以上。从3月政策银行债的发行人和投向来看，基础设施、基础产业、支柱产业和三农是主要的投资领域。
央行、海关总署本周将分别公布金融和外贸数据。分析人士预计，货币信贷及流动性略为宽松。受项目陆续开工以及信贷向公共项目倾斜影响，3月信贷投放持续回暖，预计新增贷款达9000亿元左右，创今年以来月度新高。一季度新增信贷将达2.35万亿元，接近一季度2.4万亿元的新增信贷目标。
分析人士预计，受季末揽存、财政存款拨付及理财资金回流影响，3月银行业新增存款或达2万亿元左右，较2月大幅增长1.4万亿元。
图4 新增信贷走势
（来源：我的钢铁网）
五、PMI季节性回升，经济复苏力度偏弱。
2012年3月，中国制造业采购经理指数（PMI）为53.1%，比上月提升2.1个百分点，继续位于临界点以上。从3月份中国制造业总体情况看，市场需求明显回升，生产增速加快，企业采购活动趋于活跃，尤其是与装备制造业相关的行业表现尤为突出，表明制造业经济总体保持增长态势。从11个分项指数来看，同上月相比，只有供应商配送时间指数下降，其余各指数均不同程度上升。其中，尤其以新订单指数上升最为明显，升幅达到4.1个百分点。
另外，3月份中国钢铁业PMI指数环比回升6.5个百分点，达49.3%，显示出当前钢市低迷态势趋缓。3月份，钢铁行业新订单指数大幅回升至52.7%，较2月份大涨16.7个百分点；新出口订单指数继续回升，较2月份回升4.5个百分点至52.1%。
图5 采购经理人指数(PMI)走势
（来源：我的钢铁网）
【原料信息】
从铁矿石市场来看，进口矿现货价格持稳，各方参与热情一般。PB粉1020-1040元/吨，杨迪粉940-960元/吨，63%巴粗1000-1020元/吨，54%印粉740-750元/吨。另，截止到4月9日，巴西至中国的铁矿石海运费为20.923美元/吨；西澳至中国为7.891美元/吨。
从焦炭市场来看：价格表现得比较平稳，山西临汾地区二级冶金焦出厂价维持在1750元/吨，山东枣庄地区二级冶金焦出厂价格维持在1880元/吨，河北唐山地区二级冶金焦出厂价维持在1880-1910元/吨。
【微观信息】（南方地区主要城市建筑钢材价格走势）
成都：上周成都市场建筑钢材成交情况一般，由于销售时间有限，在厂家政策调涨后，商家谨慎跟进。线材方面，由于主要钢厂高线资源补充依然相对有限，但销售也相对平淡，定价略涨。螺纹钢方面，二级螺纹钢资源依然紧张，部分规格短缺，商家配售且定价相对居高；三级螺纹钢品种规格相对充裕，加之部分主要钢厂下调了级差幅度，导致主流售价拉升略显困难。考虑到随着天气状况的好转以及工程进度的推进，商家普遍预计本月需求量将出现周期性增长，加之本地主要厂家抬高执行价格，从而推动底部价位继续攀升，但根据了解，资金状况依然存在一定问题，在一定程度上极有可能抑制市场走高幅度，使得商家整体操作均较为谨慎，依然维持稳中求进之态。钢厂方面，上周攀成钢对所出厂线材和螺纹钢执行价格上调30元/吨，攀钢钢城对所出厂螺纹钢执行价格上调30元/吨。
长沙：本周长沙市场建筑钢材价格或将以窄幅盘整为主。从市场商家反馈，上周末市场需求平平，市场较为冷清，成交并不活跃，商家出货整体一般。具体来看，需求释放低于市场预期。尽管四月份天气较上月好转，但下游需求回暖较为缓慢，并没有较大的释放。因此商家对后期走势表示出相对谨慎态度。供给方面，主导钢厂涟钢、冷钢、萍钢等各钢厂供给相对正常。就目前市场的库存来看，整体约为25万吨左右，其中线材、盘螺库存约为5万吨左右。改库存仍处于相对高位。钢厂方面，本周主导钢厂将出台中旬指导价格，仍不排除稳中上调的可能，这或将继续扩大商家倒挂幅度。综合来看，在供给正常、库存依旧高企、需求一般的情况下，价格上涨动力不足；而钢厂出厂价格相对较为，导致后期资源到货成本高企，这将使得价格回调的幅度有限。预计本周价格处于涨跌纠结状态，主流或将以窄幅盘整为主。
武汉：本周期螺开盘保持小涨行情，而外围现货市场涨势延续，其中京沪杭均小幅上涨10-30元/吨不等，对本地市场释放可涨信号。但从本地商家报价来看略显分歧。但商家心态以谨慎乐观居多，只是在阴雨天气的影响下，商家对于需求释放的预期有所保留观望。今日本地市场成交情况仅有个别大户以相对低价（二级钢4200-4210元/吨，三级钢加价120-140元/吨）的出货量达到1000吨以上的水平，并在午后略有上收的迹象。其余商家则在500-800吨居多，其相应价格相对坚挺。从此成交量来看，据悉仍处于一般水平，因此与主导市场的拉涨行情相比，成交支撑使价格走强显得相对迟疑。不过整体看来，若外围强势有所延续，则本地建材行情或将稳中有涨。
广州：上周建筑钢材弱稳为主。受清明小长假影响，实际工作日仅为两天，再加上阴雨影响，成交情况一般，市场价格稳中有松。库存方面，上周广州建材库存继续小幅反弹，据我的钢铁网统计，目广州市场螺纹库存67.9万吨，较上周增加2.4万吨；线材为31.4万吨，较上周增加0.8万吨。从本周一情况来看，华东、北方市场继续拉涨，且期钢走势较为坚挺，在此带动下，今日广州建材部分探涨，主要表现在一线资源方面。结合目前的情况来看，南方价格启动明显慢于其他区域，因此价格回落可能性较小，预计本周稳中有升。
【最后结论】
对于本周走势，大部分商家持相对乐观的态度，普遍认为南方市场建筑钢材价格或将以震荡上行为主。第一、迫于生产成本的压力，近期钢厂依然以上调出厂价格为主，为市场价格的上涨注入动力；第二、随着到货成本的逐步增加，经销商将积极拉涨销售价格，与此同时，终端用户受到“买涨不买跌”心态的驱使，需求或将进一步释放；第三、昨日国家统计局发布数据，3月居民消费价格(CPI)同比涨3.6%，食品价格涨7.5%；工业品出厂价格(PPI)同比降0.3%，可见，目前通胀压力已经有所缓解，货币政策将趋于宽松，多位专家指出，3月新增信贷将达9000亿元水平，并创今年以来月度最高水平。
时刻关注：一是房地产调控的松紧变化和房地产施工、新开工、投资变化；二是国内货币松紧变化；三是欧债危机的发展及美元发行的松紧变化；四是铁矿石、焦炭、废钢、方坯价格走势。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）
责任编辑：金雄林021-26093656
