静待需求启动 四月后期型钢市场平稳过渡

概述：进入4月整个钢材市场呈现弱势盘整的态势，近期甚至有下行趋势，经分析首先是国外经济不稳定因素显现，美股、欧股相继重挫；其次，国内期货市场随外围市场连续三天大幅下行，引动国内现货市场随之走低；再次，下游需求迟迟未启动，钢厂生产力度加大，供需关系进一步加剧，市场心态受到影响。型钢市场也未幸免，在需求迟迟未有很大起色的阶段，型钢贸易商以低库存来保证正常的运转，不过，好消息是之前一直处于停工状态的铁路建设工程，随着5000亿资金逐步到位，复工率已经达到八成以上，虽然短期内对型钢市场影响有限，但也不乏对型钢商家信心上的加强。

一、上半月型钢市场情况简要回顾

1.市场价格方面

走过3月型钢价格的持续小涨，4月上半月市场回到震荡整理状态，全国市场均价变动有限。截止2012年4月16日，5#角钢、16#槽钢、25#工字钢、200*100H型钢、400*200H型钢全国市场均价分别为4422、4401、4497、4242、4512元/吨，较4月1日分别小涨2元/吨、小涨4元/吨、持平、持平、小涨6元/吨。【如图1】

【图1：四月前期全国型钢市场均价走势图（20124.1-2012.4.16）数据来源mysteel】

2.钢厂价格方面

本月主流型材钢厂仍以涨为主。马钢对4月上旬的追补政策为工角槽钢由之前的退补280元/吨降至250元/吨，整体上调30元/吨，H型钢出厂价格维持不变；武钢对H型钢出厂价格上调120元/吨；鞍山宝得对型钢品种有不同程度的下调。整体来看，以马钢为代表的一线钢厂上调了出厂价格，对市场的主导性起到一定作用，且进一步巩固了型钢市场的到货成本。【如图2】

【图2：近期国内型材主导钢厂最新出厂价格】

3.市场库存方面

由于下游需求一直较为清淡，贸易商承受较大的资金和库存压力，故不得不减少钢厂订货来应对目前的市场形势。以上海市场型材库存量为例，2012年04月13日上海市场型材仓库进行同口径调查统计，工角槽库存11.5万吨，较上周环比小幅减少0.07万吨；H型钢库存7.47万吨，较上周环比减少0.1万吨。【如图3、4】

【图3：2012年4月初至2012年4月中旬上海市场工角槽库存走势图】

【图4：2012年4月初至2012年4月中旬上海市场H型钢库存走势图】

二、下半月型钢市场价格继续震荡整理

国外经济环境不确定因素有所露头，但美国的经济复苏仍在进行中。国内经济增速进一步放缓，基础建设投资令人担忧，对此，中西部地区再次提出保增长，故后市钢材需求难言悲观，再加上保障房、铁路建设等工程的陆续开工，也不敢说钢材市场就此萎靡，笔者认为5-6月的钢市仍值得期待。我们结合以下几点来详细探讨：

1.市场库存处于低位，需求后期仍有期待

由于受贸易商削减协议量、降低库存储备等因素的影响，市场新货资源抵达不多。总体库存量处于中低位，故目前的贸易商压力并不是太大，资金已经不是影响市场的第一大因素，下游需求在随着时间的累积之后会有一定释放，虽然短期内难以有所体现，但后期仍有机会。

2.钢厂持续抬高出厂价格，市场成本支撑较足

从3月到4月上半月来看，主流型钢钢厂持续抬高出厂价格，市场到货成本明显增加，虽然由于下游需求不佳，市场价格一直难以进入上行通道，但硬性成本的支撑，使得在目前市场中，就算贸易商信心受挫，市价的下行空间也较为有限。

3.下游需求正在累积，后期有望拉动市场

虽然在目前市场来看，下游需求是一个“致命伤”，也是抑制市场价格的最大障碍。据统计一季度全国主要监测城市商服、住宅分别供应0.40万公顷、0.89万公顷，同比分别减少30.4%、46%，保障房占比有所增加，不过从各地区的年度任务来看，后其加快工程进度的可能性较大。

4.美国经济复苏道路坎坷，欧元区仍在悬崖边缘

由于西班牙和意大利国债收益率上涨,再次引发了市场对欧洲主权债务危机的忧虑，4月10日纽约三大股指大幅受挫，国际油价大跌，这说明了目前国际经济的不确定性依然存在，并且犹如一个“活火山”随时都有爆发的可能。也正是这样，外围经济引发的担忧，马上就影响到了国内期货市场连续的大幅下跌，这样就不得不令人额外的增加一种除去目前钢材市场本身的担忧。

综上所述，4月型钢市场整体需求依然较为清淡，“金三银四”的破灭，给贸易商信心造成一定阴影，不过主流钢厂持续抬高出厂价格又给市场的硬性成本带来一定支撑，再加上目前市场的库存量处于中低位，商家资金压力尚可，故在下游迟迟未启动的情况下，市场价格仍可处于盘整状态，并且笔者预计4月后期仍将延续这种状态，不过笔者仍然认为在5-6月市场会有一定的需求到来，届时型钢价格会有一定拉涨，但由于整体环境影响，涨幅较为有限。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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