冷轧薄板市场周评（4.27-5.4）

本周国内冷轧板卷延续节前弱势盘整态势运行，局部区域跌幅明显，五一之后市场成交并未放量，商家心态消极。国际方面：制造业PMI超预期：美国供应管理协会（ISM）5月1日公布，4月美国制造业采购经理人指数（PMI）为54.8，高于3月的53.4和4月的市场预期中值53，欧元区4月制造业PMI创三年新低。法国大选周日定胜负，萨科齐翻盘希望渺茫；泰国顶住压力不降息，亚洲决策陷两难；韩国4月底外汇储备规模，再创历史新高。国内方面：四大行4月前25日新增信贷仅千亿；2012年4月，中国制造业采购经理指数（PMI）为53.3，比上月略升0.2个百分点，该指数已经连续5个月保持向上攀升的态势。财政部开展农产品增值税进项核定扣除试点；信贷需求旺盛度下行，政策适度松动预期再起；上月被监测的40个城市中，八成城市楼市成交量环比下跌，逾五成城市成交价格回落。与此同时，4月百城住宅均价环比、同比首次出现“双降”。五大财税政策力挺小微企业；4月存贷或双降，信贷扩张期待政策松绑。

4日MyspiC指数显示，本周国内钢材价格综合指数155.1点，较上周下跌0.27%；长材指数为175.7点，较上周下跌0.25%；扁平材指数为137.3点，较上周下跌0.29%。截止发稿，1.0mm冷轧薄板最高、最低价分别为哈尔滨市场的5450元/吨和天津市场的4830元/吨。全国1.0mm冷板卷平均价为5086元/吨，周环比下跌12元/吨。本周国内冷轧板卷价格延续跌势。具体来看：华东市场小幅松动，其中南京下跌10元/吨，杭州下跌50元/吨；华南广州市场下跌30元/吨；华北天津市场逆市上涨10元/吨，而北京市场下跌50元/吨；西南市场弱势盘整，其中重庆市场下跌10元/吨，成都下跌20元/吨；西北市场明显下跌，其中西安、乌鲁木齐均下跌50元/吨；东北市场持稳运行。

【华东市场】本周华东冷轧市场阴跌不断，整体成交偏差，商家挺价信心不足。据统计，本周华东主流冷轧市场社会库存为56.27万吨，周环比增加0.42万吨，3月份较高的产量使得本地库存开始出现增加，同时，近期需求的低迷，也对成交产生了较大的影响，去库存化节奏变慢。目前板材的运行环境仍较为脆弱，主要体现在供需矛盾和市场的心态上，一旦市场出现阴跌现象，冷轧板卷仍有进一步下跌风险。从心态上来看，商家多数对于五月份行情看空，表示如果五月份现货价格继续向下走，后期反弹力度可能更大。短期之内，本地冷轧价格或维持在4900元/吨左右波动，受成本支撑，价格深度下跌可能性不大。多数商家较为悲观的原因在于，一方面，目前钢价由于信誉危机等因素的制约下炒作明显减少，钢价紧随终端需求的释放而起伏；另一方面，在一季度钢厂集中出口订单的结束，后期各大钢厂将会陆续把资源投放到国内市场，这对于目前本已弱势的钢价可能形成再一次的冲击。

【华北市场】本周华北市场冷轧价格盘整弱势，成交不济。现鞍钢1.0mm*1250*2500主流报价为5150元/吨，较上周五价格基本持平；唐钢、包钢、首钢、天铁1.0mm*1250*C连退冷卷主流报价为4800元/吨，较上周五下跌20元/吨；包钢1500mm冷卷价格在4790元/吨左右，较上周五价格下跌30元/吨左右。本周冷轧市场行情持续低迷，五一节后价格并没有出现惯性拉涨，相反，严峻的市场形势使得大部分经销商不得不降低价格来缓解库存压力与资金压力，价格仍呈倒挂之势。部分商家表示，价格的下跌仅在一定程度上促进了成交量，下游需求仍十分疲软，市场观望气氛浓厚，整体成交情况依旧欠佳。另外，天津周边的北京市场同处低迷，成交不温不火，也间接影响了天津市场，使得经销商的心态不稳定，对后市较为悲观。综上所述，预计短时期内华北冷轧市场将持续盘整弱势。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷价格弱势下滑，市场成交清淡，商家操作谨慎。现攀钢1.0mm冷轧小板市场主流成交价格5120元/吨；2.0mm冷轧小板市场主流价格在5100元/吨；涟钢产1.0mm冷卷市场报价5100元/吨；昆钢现1.0mm冷板市价在5180元/吨（缺货）；包钢现1.0mm冷卷市价在5080元/吨。据了解，当前下游需求放量始终难以打开，商家出货难度极大，为了出货，商家不惜挂低价格，可市场成交仍较清淡。商家反馈，目前市场冷轧资源倒挂幅度开始加大，商家建仓、补仓操作开始减少，许多散户仅在市场进行低价采购，因此，近期冷轧市场到货开始减少，同时，市场资源库存量也出现走低，据得知，目前市场大户库存量仅有3千吨左右。目前市场冷轧商家心态仍较脆弱，3月全国产量创历史新高，下游消化仍然很慢，因此，供大于求的矛盾将使得市场疲软态势仍较爱那个延续。综合分析，受成本支撑，成都市场冷轧价格大幅下滑可能性较小，但需求依旧不放量，目前整个环境利空仍占据主导，所以价格反弹的压力仍较大，预计价格走势将震荡运行。

【华南市场】本周华南冷轧板卷市场节后维持弱势，市场成交情况一如既往的不理想，因此商家在开市报价时直接下调销售价格，表明对后市信心不足。现广东主要市场1.0mm冷轧普卷的平均价格在4997元/吨，较上周跌30元/吨。截止目前，鞍钢主流资源报价4970元/吨，柳、首、天铁、邯钢等二线资源目前实际成交价位在4910-4930元/吨，唐钢、马钢、本浦等则徘徊在4950元/吨。市场在上周连续阴跌下行以后，本周再次以窄幅下调的方式报价。商家反馈，现货市场近期可能会延续阴跌的态势运行，因此现在大家走货的意愿普遍较高，后面薄板的订货比例还是保持在高位，因此现在更不敢在仓库里保留太多的资源。另外，据笔者了解，近期市场上盒板的资源较为充裕，因为钢厂在订货时，对于盒板比卷板的优惠明显，因此代理商定盒板的积极性高，导致最近抵市的冷轧盒板较多，也因此导致盒板的现货价格应声下滑，现在市场上盒板1.0mm主流价格为5050元/吨左右，部分报价低于这个档位。

【中南市场】本周中南市场冷轧板卷弱稳运行。现1.0-2.0mm武钢冷板价格在4950-4980元/吨，3.0mm武钢冷板市场资源报价在5520元/吨左右，1.0-2.0mm邯钢、涟钢、鄂钢冷卷主流报价在4880元/吨。回顾本周，远期电子盘1206合约高开震荡走低，周五收盘价4263较上周五收盘价4286元下跌23元。电子盘表现逐渐走低，对整周商家心态变化维持弱势。现货方面，本周仅有3个工作日，在武钢现货公司低价资源冲击以及本身需求有限的情况下，本周有货的商家成交量维持低量水平，基本在50-150吨/不等，价格处于低位运行。冷轧现货成交依然较为清淡，虽然对于受成本和成交情况制约而上下两难影响价格，商家颇感无奈，但在观望的同时，越来越多的商家持悲观态度。现虽然本地武钢1.0mm冷板主流报价还在4950元/吨左右，但市场还是存在不少低价资源，尤其武钢冷卷，价位在4850-4880元/吨的都有商家出货。库存方面，部分商家的冷热轧库存压力不大，结合到货情况来看，本周市场成交量一般偏低，但据悉到货节点更多集中在中下旬。因此本周到货资源有限，以卷板到货均有，其中有武钢Q235B（5.5-7.5mm*1500mm*C）。经盘库了解到，本周市场库存增降互现。心态方面，整周商家呈现弱势操作的心态。另外，中南主流市场冷轧板卷库存量达到7.73万吨，较上周增加了0.13万吨。

【东北市场】本周东北市场弱势盘整，成交惨淡。截止发稿，沈阳当地本钢1.0mm小盒板主流报价为5130元/吨，鞍钢1.5-2.0mm大盒板产品主流报价为5100元/吨。本周当地冷轧市场行情弱势盘整，价格基本没有波动，成交一般。在上一周价格下滑之后，本周当地冷轧市场价格暂稳。一方面，这是由于节后市场交投气氛比较清淡所致，另一方面，也是因为下游需求在节前的备货尚足，购买力度较弱所致。库存上，目前本钢商家库存水平虽然仍旧处于中等偏高成都，但实际上相比前月已经有了较为明显的下滑；而鞍钢商家库存则处于中等偏低水平，兼之近期东北地区出现了普遍性降低鞍钢订货量的现象，故而预计鞍钢产品库存短期内可能会继续下行。整体而言，东北冷轧市场行情弱势盘整，成交表现一般，价格小幅松动，商家随行就市，心态消极。

五一假期之后，冷轧板卷仍未停止下行步伐，部分城市受成交影响，悲观情绪较为浓烈，具体情况如下：杭州、北京、西安、乌鲁木齐市场价格下跌50元/吨，广州市场下跌30元/吨，青岛市场下滑30元/吨，成都市场下跌20元/吨，南京市场下跌10元/吨，天津市场因前期价格过低，本周小幅回升10元/吨，目前仍为全国冷轧价格最低城市，哈尔滨市场则依旧以5450元/吨位列全国冷轧价格最高城市。节后市场多数商家报盘较为谨慎，因3月份冷轧产量较高，同时，各大钢厂2、3、4月份冷轧订货比例较高，市场的供应压力仍没有得到缓解，故目前多数贸易商不敢轻易拉涨价格。当前的供需情况来看，钢厂虽然开足马力生产，但是各地钢厂代理的订货量并没有出现大幅增加，部分代理反而减量，说明市场的需求也没有市场预期的那么差，冷轧供需相对平衡。但从本周最新统计数据看，截止本周五，全国冷轧库存总量为170.57万吨，与上周相比增加1.44万吨；这一方面是由于五一假期间钢厂到货速度有所提升，另一方面是由于商家在节日气氛较浓的一周里出货较差所致。由于全国为数不少的钢厂处于亏损状态，故而下周的钢厂调价政策可能还是以平盘或小幅拉升为主，届时，贸易商的利润空间将受到进一步的削弱，商家或为了加速去库存化而让价出货，市场阴跌现象将会增多，预计下周冷轧价格仍有可能继续下探。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

【本周主要市场冷轧薄板价格变化情况】