六月广东钢市震荡筑底

概述：回顾五月广东钢市，在欧债危机愈演愈烈，美元指数大幅上涨，大宗商品价格大幅下挫，原油、黄金、伦铜等无一幸免，创年内单月最大跌幅。国内钢市也难逃跌势，广东钢价更是出现了普跌，各品种跌幅普遍在200元/吨左右，中板跌幅高达280元/吨，广州螺纹钢价格已跌至4050元/吨左右的全国最低价。面对即将来临的6月份，在内外交困的情况下，已处于低位的钢价能否止跌反弹呢？下面我们将从以下几个方面进行分析。

一、五月份广东市场主要品种走势分析

（一）广东钢市五月价格走势

五月份广东钢价大幅下挫，幅度在100-300元/吨之间。其中中厚板、型材、螺纹钢跌幅均在200元/吨以上；热卷、冷轧、线材跌幅相对较小。具体参见下表：

【建筑钢材】5月份广东建筑钢材价格继续下跌，跌幅不减。截至月底，广东主要市场高线Φ6.5mmHPB235的平均价格为4260元/吨，较月初下跌110元/吨；螺纹HRB335Ф18-25mm规格市场平均价格在4050元/吨左右，较月初跌230元/吨。广东五月依旧阴雨不断，出货较差，仓库锈蚀资源增多，价格持续走低，临近月底，市场有所转好。库存方面，截止5月底底，螺纹钢库存58.9万吨，较月初下降5.3万吨；线材22.4万吨，较月初相比下降9.5万吨，总库存较上月降幅明显。钢厂方面，本月华南钢厂价格继续下跌，其中韶钢、广钢、裕丰对线材下调90-220元/吨，螺纹下调120-200元/吨。至于6月份行情，考虑到两广钢铁项目的落定对原料价格有一定利好支撑，再加上本地资源价格处于国内最低位，库存也有明显下降，因此继续走低空间有限，预计本月建材以弱调筑底为主。

【热轧卷板】5月份广东市场热轧板卷价格盘整走低。截至月底，热轧价格为4260元/吨，较3月底下跌120元/吨。市场方面，由于需求持续低迷，贸易商无奈只能降价促销，不过基于买涨不买跌的心理，上月成交情况仍不理想。库存方面，截至4月31日，乐从热轧板卷库存为87.3万吨，较月初减少2万吨，降幅有所减缓。对于下月市场，从上月北方代理的订货情况来看，6月份乐从到货变化不大，不过柳钢资源开始陆续回货，弥补了各大代理商缺规格现象，考虑到实际需求难以短期好转等主要因素，预计6月乐从热卷价格拉涨乏力，继续弱势调整的可能性较大。

【冷轧板卷】5月广东冷轧卷板市场明显下跌。截至月底，冷卷价格为4840元/吨，较月初下跌170元/吨左右。本月广东冷轧市场弱势难改，市场价格持续下跌，月底有加速下跌的趋势。受下游企业接单较差的影响，市场需求萎缩，成交偏淡。二三级经销商囤货的意愿下降，但各钢厂资源到货并未减少，导致社会库存逐步上升，市场价格进一步承压。目前商家心态略显悲观，虽然国家推出一些政策，如家电下乡，鼓励民间投资等，不过，对于六月份广东冷轧市场而言，钢厂产量高企，六月又是传统需求淡季，冷轧市场难有起色，探底回稳的可能性较大。

【中厚板】5月份广东中厚板市场价格大幅下挫，跌幅达280元/吨。截止月底，韶钢14-28mmQ235普板市场平均价格在4260元/吨；同规格低合金板平均价格在4410元/吨。受下游需求持续偏淡的影响，市场成交一般，商家报价不断下调，市场价格也随之下跌。临近月底，在政策面利好逐步增多的影响下，中板价格有止跌回稳的趋势。不过，周边市场中板价格偏低，特别是北方市场中板价格普遍在4000元/吨左右，明显低于本地价格。目前商家心态相对平稳，大多对后市持谨慎观望的态度，进货意愿不强，六月份本地中板市场或将探底回稳。

【大中型材】5月份广东市场大中型材价格大幅回落。截至月底，广东主要市场16#槽钢的平均价格为4300元/吨，较月初价格下跌250元/吨。由于下游需求低迷，5月以来铁矿石、钢坯等原材料价格加速下跌，而电子盘、期钢的持续走低也更加剧了现货市场的悲观情绪，在此情况下，商家出货意愿加强，但无奈终端用户提货积极性依旧低，市场价格低位不断出现。对于6月市场走势，商家心态依然不乐观，认为在宏观经济面表现低迷的情况下，下游用钢企业订单不佳，尤其今年铁路、公路方面用钢量明显减少，本地型材商家均担忧短期内型材需求量难以增长。预计6月广东市场型材将继续弱势震荡

（二）五月份广东主要品种库存变化情况

五月份广东钢市去库存速度明显加快。目前市场总库存为240.6万吨，较月初减少15.9万吨，降幅较上月大幅提高。其中高线库存降幅较大，达9.5万吨，目前广州高线库存以接近去年同期水平；螺纹钢、热轧库存也有所下降；冷轧、中板库存小幅增加。各品种情况如下：

建材方面：截至5月31日螺纹库存58.9万吨，较月初减少5.3万吨；线材为22.4万吨，较月初减少9.5万吨。如笔者上月所言，广州价格逐渐处于全国低位，外地资源流入困难，再加上本地主导厂家减产，因此5月市场库存下降明显。六月本地厂家仍有减产情况，库存又继续下降空间，但速度或将放缓。

热轧方面：5月份广州市场热轧板卷库存继续减少。截至月底，乐从市场热轧库存为87.3万吨，较月初减少2万吨。资源方面，柳钢热轧一直保持间断性生产，市场到货较少，临近月底才渐趋正常，但北方资源到货基本正常。由于市场价格逐步走低，成交情况并不理想，所以库存降幅较上月有所减缓。

冷轧方面：截止5月底，乐从冷轧库存为58.20万吨，较月初库存减少0.80万吨。由于本月冷轧价格持续下跌，市场成交清淡，市场到货并未明显减少，导致冷轧库存小幅反弹。目前乐从冷轧库存与去年同期的59.1万吨略低，但由于今年出口形势严峻，下游企业需求量下降，商家出货压力偏大。

中板方面：5月份中板库存基本持平，截止月底中板库存13.80万吨，较月初库存上升0.1。本月广东中板市场到货基本正常，由于中板价格持续下跌，市场成交一般，库存稳中微增。月初韶钢邀请代理商完成100%协议量，市场到货偏多，但随着市场价格不断下跌，商家减少进货，韶钢只有一条生产线生产，市场到货减少；柳钢从26日开始检修，到货基本正常。其它资源到货较少，月底有部分唐钢资源到货。

（三）五月份广东主导品种到货成本简析

建筑钢材：5月份广东市场建材价格加速下跌，钢厂补跌速度较快，因此本月市场到货成本继续下降。据了解，螺纹钢上一段时间当地主导钢厂到广州成本在4080元/吨左右（磅计），5月底螺纹钢主导价格在4050元/吨，倒挂幅度减少，仍有30元/吨；而线材方面目前主流资源的到货成本在4300元/吨，4月底高线主导价格在4260元/吨左右，倒挂40元/吨。结合目前国内其他区域市场价格走势，以及国内主导厂家调价趋势来看，本月钢厂调价的基调以维稳为主。

热轧卷板：本年度3月份以后乐从市场热轧板卷一直处于倒挂状态。由于5月份市场价格进一步下滑，各大板材钢厂分别对6月份资源出台一系列的下调或优惠政策。调整后，代理商倒挂幅度普遍仍在80-100元/吨之间，所以6月代理订货量均有不同程度减少。对于7月新一轮的钢厂调价，目前需求持续疲软，市场价格长期倒挂明显，所以上调可能性不大，但如明显下调则会使得贸易商对后市失去信心，综合来看，本轮钢厂调价政策将会是持稳或小幅暗补的基调。

中厚板：5月份中厚板钢厂调价较多，广东市场中板到货成本下降。柳钢中厚板价格上调40元/吨；新钢、三钢等钢厂出厂价格也大幅下调。不过，随着河北中厚板钢厂出厂价格大幅下调，北方资源到货成本明显降低，部分资源到货成本不到4100元/吨，还有一定的利润空间。

冷轧板卷：5月份宝钢、鞍钢、武钢、首钢等一线钢厂冷轧产品出厂价格基本保持不变，但钢厂加大了对商家的暗补，市场价格倒挂幅度不大。

二、五月分广东省内各钢厂产量及钢厂调价信息

虽然5月份钢材价格大幅回落，但钢材产量依然高位。据中国钢铁工业协会最新数据显示，5月下旬全国重点大中型钢铁企业粗钢产量为1773.4万吨，日产量为161.2万吨，旬环比下降4.7%。全国预估粗钢产量为2155.6万吨，日产量为195.96万吨，旬环比下降3.9%。4月广东粗钢产量小幅下降，但钢材产量高企，市场供给压力仍较大。

（一）4月份广东地区粗钢产量

4月份广东省粗钢产量101.6万吨，同比下降1.3%，1-4月份累计399.8万吨，同比增长0.4%；4月份广东省钢材产量267.5万吨，同比下跌4%，1-4月份累计896.3万吨，同比增长1.3%。其中冷轧、中厚板产量同比下降；棒材、钢筋产量上升。广东省4月钢筋产量80.8万吨，与去年同比增长16.9%，1-4月份累计291.8万吨，同比增长18.3%。

进出口方面，4广东省钢材进出口均小幅下降，其中出口钢材量17.7万吨；广东省进口钢材量33.9吨。

总体来看，4月份广东钢材产量略增加，增幅相对较小。但钢筋、棒材等长材产量仍小幅增加，后期市场供给压力依然较大。

（二）五月主导钢厂调价情况

5月份广东及周边地区钢材主导钢厂出厂价格以下调为主，其中韶钢、广钢、裕丰钢铁对螺纹钢、线材价格大幅下调，幅度在90-220元/吨之间；柳钢各品种价格小幅下调30-60元/吨。国内主要板材钢厂宝钢、鞍钢、沙钢等钢厂五月份出厂价格大多稳中下调，沙钢、涟钢下调幅度较大；宝钢、鞍钢价格基本持稳。具体情况如下表：

三、六月份广东钢市价格走势分析

在经历了五月份钢价大幅下挫之后，市场预测六月钢市探底回升的可能较大。但就目前广东钢市而言，广州螺纹钢价格全国最低，以处于跌无可跌的地步；中板、热轧、冷轧等品种价格也已处于低位，价格继续回调的空间也不大。今年以来，广东钢市基本处于弱势下跌的通道中，经过五月份的下跌之后，螺纹钢、高线、中厚板、热轧、冷轧等品种价格已从创年内新低，临近月底，部分品种出现了止跌企稳的迹象。六月广东钢市能否止跌回稳或反弹，我们将从以下几点做简要分析。

（一）产量依然偏高，钢价易跌难涨的局面没有改变

据中国钢铁工业协会最新数据显示，5月下旬全国重点大中型钢铁企业粗钢产量为1773.4万吨，日产量为161.2万吨，旬环比下降4.7%。全国预估粗钢产量为2155.6万吨，日产量为195.96万吨，旬环比下降3.9%。虽然下旬钢产量略有下降，不过，中钢协副秘书长屈秀丽在一个会议间隙称，鉴于市场持续疲软,钢铁产量将会减少，但由于产能巨大，产量降幅不会很大，“不可能降到200万吨以下”。

这次钢价大幅下跌的一个主要原因就是钢材产能明显释放，导致供给压力增大，钢价回调。目前钢市供需矛盾突出，去年钢铁产能超过9亿吨，而实际需求在6亿吨左右，近三分之一的产能过剩。

许多钢贸商直言，今年钢市易跌难涨的局面很难改变，只要钢价小幅反弹，钢厂产量随着上升，市场价格随之回落……从螺纹钢、高线等品种的价格走势来看，的确符合这种情况。

（二）矿价回落，给钢价带来较大不确定性

今年前4个月，国产铁矿石（原矿）产量达3.63亿吨，同比增加5664万吨，增长21.5%。国产铁矿石增量完全能够满足国内生铁增产需求并有富余；从进口情况看，前4个月累计进口铁矿石2.45亿吨，同比增加1489万吨，增长6.5%。5月末，进口铁矿石港存环比减少126万吨，降幅为1.30%，与上年同期相比，增加了340万吨，增幅为3.68%。铁矿石资源供给量大幅增长，后期铁矿石市场继续呈现供大于求局面。

从长期来看，钢铁生产企业的低钢价、低效益和铁矿石供应商的高矿价、高效益的扭曲局面是不可持续的，后期铁矿石价格会继续有所回落。

5月份，随着钢价大幅下跌，铁矿石价格也出现了不同程度的下跌。据我的钢铁网统计，5月31日，61.5%PB粉指数为135，较5月1日的146下跌11个点，跌幅大于钢价跌幅。6月份是钢材消费淡季，钢厂一般会安排检修，加之今年钢价明显偏低，钢厂减产的力度可能加大，钢厂对矿石的需求减少。

另外，欧债危机愈演愈烈，欧元大幅走弱，美元指数大幅上涨，国际大宗商品普遍下跌，也给6月份矿价、钢价带来较大的不确定性。

（三）广东重大项目建设提速或将拉大钢材消费

在外需严重不足、内需有所收缩的形势下，支撑广东经济增长的另一驾“马车”——固定资产投资，当前也呈现“刹车”运行态势。在刚刚过去的4个月，广东投资同比仅增长9.9%，创出近10年来最低增速。

为应对投资增速下滑，广东省政府发文，要求调整今年实施《珠三角规划纲要》的工作方案，重点涉及18个重大项目进度安排。广东省此次选择调整的18个项目，主要为涉及“铁工基”的建设项目。

其中，涉及铁路和基础设施类的项目达15个，包括珠三角城际快速轨道交通、广深港高铁、沿海铁路和广州白云机场(600004,股吧)扩建等项目；此外，还有广汽集团(601238,股吧)超千亿元特大型汽车制造项目、千万吨级炼油、百万吨级乙烯炼化一体化工程等项目被调整。

据国家发展和改革委员会产业协调司29日发布的消息，发展改革委近期核准的广东湛江钢铁基地项目建设均以压缩钢铁产能为前提：广东累计压缩粗钢产能1614万吨。湛江钢铁基地项目建设规模为年产铁820万吨、钢1000万吨、钢材938万吨，总投资为696.8亿元。

随着一大批重大项目加速推进，势必将带动钢材消费，特别是建材的消费。

综合来看，随着4、5月份钢价大幅下跌，广东钢价已出低位，但外部经济不确定性依然存在，国内经济增速下滑的趋势没有的改变的情况下，6月份广东钢市震荡筑底的可能性较大。但在政策面利好逐步增多的情况下，各品种下行的空间有限。分品种来看，线材止跌反弹的可能性较大；螺纹钢、中厚板、热轧、冷轧等品种或将止跌企稳。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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