冷轧薄板市场周评（7.20-7.27）

本周国内钢材市场继续加速下跌，冷轧品种依然在下跌通道中行走，出厂价格继续走低，但钢厂检修渐起，所以后期跌幅有望减缓。具体情况如下：国际方面：“如果忧虑水平和欧洲的情况持续恶化，美国国债收益率将继续下降”，周一，10年期国债收益率下降4个基点至1.43%，并且一度触及低于1.4%的创纪录低点，30年期国债收益率下降5个基点至2.5%，一度触及1.47%的低点，打破2008年12月创下的记录，5年期国债收益率下滑1个基点至0.57%，同样触及历史最低水平；国际评级机构穆迪周一宣布，决定将欧元区拥有Aaa评级的德国、荷兰和卢森堡的主权评级展望从稳定调降为负面，此举强调欧元区核心国家面临欧债危机的威胁；7月23日欧洲早盘时段，意大利、西班牙国债收益率继续全线飙涨，欧洲央行7月20日决定，从7月25日开始，将不再接受希腊国债或是其他由该国政府支持的资产作为合格抵押品，一旦欧盟国际货币基金组织完成对希腊的评估，欧洲央行将重新评估局势，该决定不仅重新点燃了市场对于希腊的担忧，其做出该决定的时机和意图也非常值得思考。国内方面：在23日摩根大通举行的中国宏观经济形势展望讨论会上，摩根大通首席中国经济学家珠海斌表示，三季度中国GDP增速有望回到8%以上的水平，并且预计下半年还将有一次降息，三次降准，珠海斌指出，中国GDP增速二季度已经达到了较低水平，二季度7.6%的增速是本轮调控周期以来最低的增长率；今年以来，随着房地产调控持续深化和中国经济增速明显放缓，“唱空”楼市乃至中国经济的论调屡见不鲜，近日，有经济学家表示，中国带泡沫的房地产濒临崩溃，交易低迷导致资金不能回笼，从而出现恶性循环，使中国经济直线下滑；“稳投资”是当前“稳增长”的关键，要重点支持和建设一批市场前景好、产业关联度大、创新能力强的产业项目，工信部新闻发言人朱宏任25日在北京表示，当前工业经济下行的压力依然存在，但随着稳增长政策效应的进一步显现，下半年经济运行有望企稳回升。

7月27日Myspic综合指数136.1点，周环比下跌3.26%；扁平材指数120.9点，周环比下降2.95%；长材指数153.8点，周环比下降3.53%。截止发稿，1.0mm冷轧薄板最高、最低价分别为石家庄市场的5020元/吨和天津市场的4250元/吨。全国1.0mm冷板卷平均价为4630元/吨，周环比下跌70元/吨。本周国内冷轧板卷价格加速下跌。具体来看：华东市场明显下跌，其中杭州下跌30元/吨，南京下跌60元/吨，济南、青岛、合肥下跌100元/吨；华北市场跌幅明显，其中天津下跌100元/吨，石家庄下跌150元/吨；华南广州市场下跌100元/吨；西南市场出现暴跌，其中重庆市场下跌60元/吨，成都下跌130元/吨；西北兰州市场下跌30元/吨，西安市场下跌100元/吨；东北哈尔滨下跌60元/吨；中南市场武汉下跌70元/吨，郑州市场下跌130元/吨。

【华东市场】本周华东冷轧市场跌势稍缓，冷卷资源偏少，其中1.0mm武卷底部破4400元/吨，卷主流也在4450-4500元/吨，鞍钢冷板价格每吨高出80元/吨左右，商家去库存意识较强但仍以稳为主。由于不少国字号品牌厂家冷轧量价齐跌，民营钢厂产量普遍收紧，故西城等资源到货极少。再加上本周上游矿石、坯料跌幅较大，热轧基材低位资源较多，成本支撑走弱致使冷轧仍有较强的下跌预期。尽管6月集中还款有部分已处理完毕，但本周仍处月底资金流转高峰，商家资金面趋紧。据悉，本区域大户常备冷轧库存现普遍不到5000吨，单日走量仅200吨出头，中小户零成交不断搬货基本没有空间，相关剪切加工业务也在弱市影响下表现黯淡，关停较多。库存方面，本周上海市场冷轧卷板库存为56.46万吨，与上周库存增加0.29万吨。

【华北市场】本周华北市场冷卷价格连续下跌，成交低迷。现鞍钢1.0mm*1250*2500主流报价为4750-4800元/吨，与上周五价格持平；唐钢、天铁、首钢、包钢1.0mm*1250*C冷卷主流报价为4250-4280元/吨，较上周五价格下跌100元/吨。前半周，市场仍然跌势难抑，商家报价基本以每日30元/吨的跌幅试探性出货，在此过程中，部分商家因资源大幅倒挂已出现止跌意愿，只是为争取有限的需求、促进出货不得不连续下调。后半周，热轧市场的止跌给冷轧市场起到有利的支撑，虽然出货持续清淡，但冷轧市场亦渐趋平稳，另外，加之周四出现的暴雨，商家也多感市场有价无市，故报价止步于此，观望为主。对于下周价格走势，商家较为迷茫，甚至部分悲观预期犹存，尤其是持续低迷的需求难以使大家建立信心。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷价格弱势下跌，市场需求不足，商家观望操作。现攀钢1.0mm冷轧小板市场主流成交价格4490元/吨；2.0mm冷轧小板市场主流价格在4450元/吨；涟钢产1.0mm冷卷市场报价4470元/吨；昆钢现1.0mm冷卷市价在4480元/吨（缺货）；包钢现1.0mm冷卷市价在4470元/吨。本周全国大宗电子盘弱势大幅下探，现货市场一度受到冲击，周中之后现货市场表现相对稳定，但市场实际需求仍然疲软，整体成交仍然不温不火，在一单一议操作情况下，市场价格仍有暗地松动。商家反馈，受此波大幅下探行情影响，短期市场继续做空可能相对较小，因此，商家对于价格操作相对较为保守。资源方面，近期入川铁路资源到货正常，但从长江航道入川资源相对较少，但在资源消化速度相对缓慢的情况下，商家库存略微缓慢攀升，据统计，成都市场冷轧库存已达5.14万吨。钢厂方面，当前厂商接单情况不足，厂部销售压力加大，因此，其冷轧产量或将在检修操作下出现减少。综上，近期市场仍难摆脱弱势低迷格局运行，下游需求仍较不足，受高温天气影响，市场成交将继续承压。

【华南市场】本周华南冷轧板卷市场行情大幅下探，累计跌幅达100元/吨。目前市场基本有价无市，商家情绪较为悲观，对于下周市场依然持看跌心态。截止目前，鞍钢主流资源报价4480元/吨，柳、首、天铁、邯钢等二线资源目前实际成交价位在4450元/吨，唐钢、马钢、本浦等则徘徊在4460-4470元/吨。近日市场恐慌性不断加强，上海、乐从等地热轧出现混乱抛货现象，单日价格下跌达150元/吨。受此恐慌性情绪影响，冷轧市场跟进大幅下跌。目前市场上鞍钢资源1.4mm低位报价在4500元/吨，实际成交在4470-4480元/吨。而首钢资源有个别企业已经在4450元/吨销售，这对于拉动市场向下起到催化剂的作用。据笔者了解，近期市场到货没有明显增多，应该多少会有大家这段时间疯狂降价抛货的因素在里面。但是下周开始，7月份期货陆续抵市，市场新一波跌势可能再次打开。

【中南市场】本周中南市场冷轧板卷价格继续下跌，整体跌幅在40-100元/吨。现1.0-2.0mm武钢冷板价格在4430元/吨，3.0mm武钢冷板市场资源报价在4930元/吨左右，1.0-2.0mm邯钢、涟钢、鄂钢冷卷主流报价在4430元/吨。回顾本周，远期电子盘1210合约大幅下跌，周五收盘价3756元较上周五收盘价3907元下跌151元。本周本地市场热轧板卷价格大幅下跌，受热轧下跌影响，冷轧价格小幅下行，商家心态越发不稳，对后市看空的预期和惨淡的成交情况使得商家不得不接连下调价格。虽然如此，近期甚少拿货的商家，库存经过前期的消化现在也所剩不多。目前只有个别商家还存有5000吨的较高库存，商家出货压力不是很大。经盘库了解到，：热轧板卷库存量达到17.92万吨，较上周增加了0.38万吨；冷轧板卷库存量达到8.06万吨，较上周减少了0.4万吨。整体看来，短期内冷热轧价格行情或将维持低位盘整为主。

【东北市场】本周东北冷轧市场继续下跌。回顾本周，受外围市场大幅调整影响，本地主导钢厂发货情况较差。截至发稿，现市场包钢1.0mm小卷主流报价为4850元/吨；鞍钢1.5-2.0mm大盒板产品主流报价为4850元/吨，本钢1.0mm产品主流报价为4840元/吨。市场方面，本周市场方面，当地市场价格小幅下跌，成交依然惨淡，商家表示，目前有听到各大钢厂停机维修等信息，但据了解，停机维修减少的产量较少，市场消化能力较弱，商家反映一般每天出货大约只有几个卷，有时候会不开张，成交非常差，所以钢厂微量减产的消息，并不能给市场带来实在的好处，市场库存还是比较充足，商家压力依然较大。成交方面，据商家反馈，出货情况一直是较为低迷，终端用户的采购积极性不高，预计下周本地市场的冷轧价格或将弱势盘整。

本周全国冷轧板卷价格跌幅明显，个别市场跌幅达150元/吨，目前太原市场以5100元/吨超越石家庄成为全国冷轧价格最高城市，天津市场本周持续下滑，以4250元/吨成为全国冷轧价格最低城市。从当前冷轧市场的运行基础来看，利空因素仍主导市场，商家的恐慌心态引发部分代理低价抛货，导致现货价格从上周四开始出现急跌现象。笔者认为，近期冷轧板卷价格持续下跌的关键因素仍在于供需匹配的严重失衡：钢厂没有明显的减产举措，虽然近期市场不断释放出钢厂减产消息，但是冷轧主导钢厂减产力度仍较有限，据了解，目前本钢浦项和鞍钢对冷轧产线有短周期检修，预计影响冷轧产量5万吨左右。笔者认为，短期而言上海市场冷轧价格仍难形成上涨之势，首先，在于下游采购较为谨慎，市场成交量相对较低，本地库存消化缓慢；其次，临近月底，资金回笼要求较高的商户或会加速出货。同时，原材料价格的持续下跌也使得钢厂为对冲前期成本不愿意主动减产。另外，在经济增速放缓的背景下，下游需求十分低迷，加上价格的不断下跌，终端采购十分谨慎。故短期而言，冷轧价格仍难以摆脱跌势。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

【本周主要市场冷轧薄板价格变化情况】