八月下旬建材市场价格仍将弱势下调

概述：在原料价格继续走低、主导钢厂稳中有降、粗钢产量再度回落、新开工工地并未见明显增长的背景之下，本月上旬建材市场走势较为反复，且以下跌震荡为主，而市场心态比较纠结，一方面在高成本，低库存下，试图挺价；另一方面，在资金面仍然偏紧下，视出货套现为当务之急。因此整个市场在低库存和低需求之间形成了新的弱势平衡，表现为价格涨跌动力均不明显。对此，笔者作出以下分析。

一、本月前期建材市场表现

首先，全国各城市建材市场震荡偏弱。7月30日在期货反弹和少数外围市场拉涨的渲染之下，全国建材价格普遍拉涨，但好景仅仅维持三日，八月初涨幅开始收窄，而后又陷入跌势之中，但台风之后，约10日左右，随着工地恢复建工和期货高开建材价格再次企稳，进入新一轮的震荡整理格局。因此总体来看，跌的多，而反弹非常有限。具体全国各地建材价格变化情况见图1和图2。

•图1全国各地螺纹钢价格变化情况

螺纹钢方面，列入统计的大部分城市目前价格较月初出现较大幅度的下跌，少数城市略有反弹。截至8月17日，全国20mm规格HRB335材质螺纹钢均价为3692元/吨，较8月1日（3768元/吨）价格下跌76元/吨。但具体来看，各个区域出现了涨跌出现差异性，华东地区跌幅最明显，而西南地区的主要城市却出现了小幅的反弹行情，其中北京和天津以180元/吨的跌幅并列位居跌幅榜榜首，而昆明以50元/吨的涨幅位居涨幅榜榜首。

•图2全国各地高线价格变化情况

线材方面，在列入统计的大部分城市价格呈跌势，西南地区略有反弹。截至8月17日，全国6.5mm规格高线均价为3755元/吨，较8月1日（3830元/吨）价格下跌75元/吨。其中，济南以190元/吨的跌幅位居跌幅榜榜首，昆明则以110元的涨幅幅位居涨幅榜榜首。

其次，市场需求持续低迷。已经进入盛夏的建筑用钢正处淡季，工地开工明显减少，多是按需采购且要货量不大，中间商入市积极性较低，商家普遍保持低库存，以降低风险为主。虽然台风之后，带来了一些重复建设的需求，但毕竟影响有限且短期内不一定能有效应，这次短期的反弹更多是出于贸易商思涨的情绪，因此总体来说上半月市场成交依然偏弱，也成为了钢市反弹最大的阻力。

再次，华东钢厂下调建材出厂价格。在月初沙钢出厂对螺纹平盘，对盘螺和高线分别下跌150元/吨之后，周末又再次出台了补跌政策，对本月上旬螺纹出厂价补跌120元/吨，此消息一出，不仅导致了市场沙钢资源价格的被动下跌，如个别商户沙钢二级大螺厂提价从3630元/吨降至3580元/吨，跌幅达50元/吨，而且加大了主流钢厂资源与小厂资源的市场竞争，三线品牌低价陆续报出。8月中旬，沙钢再次下调了建材的出厂价格，其中螺纹平盘，盘螺下调150元/吨，高线下调120元/吨。截止发稿时，现Ф14-25mmHRB335螺纹出厂价格为3680元/吨，Ф8mmHRB400盘螺表列价格为3750元/吨，现Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价格为3630元/吨。

最后，建材库存重回下降通道，且降幅增大。国内建材库存在连续十六周下降之后，自六月底起呈现出增加的态势，而本周库存减少量明显大于上周。库存的加速下跌，一方面反映了在行情低迷的市场环境中，商户看空情绪增加，从钢厂买货的意愿减少，主要是以减少库存为主，而目前市场上建材也出现了较多规格断货的情况。但尽管如此，缺货并没有引起推涨的迹象，反而使得整个钢市愈发低迷。对比往年同期数据，今年至今的螺纹库存年平均值715.80，远高于去年平均值578.31，由此表明库存仍处于高位，后期去库存化任重道远。具体库存趋势详见图3和图4。

•图3全国螺纹钢库存趋势图

具体来讲，据本网2012年8月17日调查统计显示，全国主要城市螺纹钢库存为619.82万吨，较7月底（7月27日）减少42.25万吨，降幅仅为3.21%。

•图4全国线材库存趋势图

全国主要城市线材库存为149.78万吨，较7月底（7月27日）下降23.59万吨，降幅为6.52%。

二、本月后期建材市场走势分析

回顾市场走势：上半月建材价格走势几经周折——从月初的涨势放缓到重回跌势，从台风之后小幅反弹再到目前企稳整理格局。可见建材市场整体处于偏空格局，但其中不乏存在一些利好冲击商户的思涨情绪。笔者认为下半月市场或将继续维持阴跌态势，论点来自诸如以下一些利空原因：

第一，经济数据偏空。首先，全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%，环比上涨0.1%。CPI时隔两年半之后，再次回归“1时代”。其次，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.9%，环比下降0.8%，表明国内实体经济下行压力仍较大。再次，当月我国进出口总值为3287.3亿美元，同比增长2.7%，其中出口仅增1%，为6个月来的新低，进口增长4.7%，凸显实现年度进出口赠送10%的目标难度增大。

第二，成本支撑力度减弱。一方面，原材料价格仍未见底，本周燕钢普碳钢坯中标含税价低至3140元/吨，创出2009年以来新低水平，钢坯价格的持续下滑或将令铁矿石价格进一步承压，且后市仍有下行空间，对钢材价格的支撑力度在减弱。另一方面，沙钢等主流钢厂出台下调价格政策对现货市场带来一定的下行影响。

第三，产量再创新高。据中国钢铁工业协会最新旬报数据显示，2012年8月上旬重点大中型企业粗钢日产量为162.05万吨，旬环比增长0.82%，全国粗钢日均产量估算值为196.99万吨，旬环比增长1.05%。产能的严重过剩，以及下游需求的持续疲软，是这轮钢价维持阴跌格局的主要原因。

另外，钢贸金融风险进一步发酵（由钢贸到钢厂）对后市的利空影响仍不能忽视。例如陈志强“民间集资3亿，银行欠债8亿”的消息尚未经证实，却已从唐山钢铁圈迅速向外蔓延等，其他信息不展开讨论。

除此之外，在低迷的市场中存在的利好面如下：

首先，减产效果仍在增强大家的信心。上周本网统计全国163家钢厂395座高炉生产情况，总容积在424531M3；其中已经检修的钢厂数51家（上周45家），检修高炉71座（上周58座）总容积在46795M3（上周41015）；影响日均铁水产量12.855万吨（上周10.48），考虑到其他钢厂的限产情况，目前影响日均铁水产量在15.535万吨（上周14.59），减产力度进一步加大。

其次，经济数据不佳可能会倒逼“稳增长”提速。前期国家明确提出“把稳增长放在更加重要的位置”，相继推出了一系列“稳增长”政策，从目前情况看，这些措施已在发挥作用，1-7月份全国固定资产投资（不含农户）增速达20.4%，规模以上工业增加值同比增长了10.3%，都是较快增长。后期中央基建投资主要用于支持保障性安居工程、以水利为重点的农业农村基础设施，同时，铁路工程建设、装备制造、交通运输基础设施等领域将陆续对民间资本开放。预计后期市场钢材需求形势会有所好转。

综上所述，目前钢市处于弱势盘整的格局之中，所遇到的问题是需求增量平稳和资金链危机，因此笔者认为，下半月建材市场维持震荡偏弱格局。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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