河北地区窄带市场近况分析

    纵观2012年带钢走势可以看出，其中4月17日，全国窄带均价达到今年最高值为4309元/吨，同时唐山地区窄带价格为4100元/吨，两者价差为209元/吨；而8月27日，全国均价达到最低点为3506元/吨，较最高值下跌803元/吨，跌幅为18.64%，同时唐山地区窄带价格为3250元/吨，较最高值下跌850元/吨，跌幅为20.73%，而两者价差为256元/吨。目前价差已经趋于合理区间，资源南下出现空间，但受南方市场低迷影响，资源南下不多，全国市场虽都陷入低迷态势。而本文通过分析河北地区窄带钢钢厂产量情况、下游管厂和冷轧厂需求情况、资源能否流动和带钢后市何去何从等四个方面进行分析。

图一：2009年-2012年8月热轧窄带钢价格走势图，数据来源：mysteel

    一、产量分析
   （1）河北地区部分钢厂生产情况分析

表一：唐山地区热轧带钢钢厂日产量统计，数据来源：mysteel唐山频道
    据最新统计，唐山热轧145mm小窄带目前能够生产的扎线条数12条，其中2条线暂时检修，日产量约2.4万吨；唐山热轧232-355mm窄带目前能够生产的扎线条数25条，其中5条线暂时检修，日产量约5.7万吨；因此，粗略统计唐山地区热轧窄带日产量约8.1万吨，月产量约243万吨。

表二：胜芳和天津地区热轧带钢钢厂日产量统计，数据来源：mysteel

    据最新统计，胜芳和天津地区232-355mm窄带目前能够生产的扎线条数20条，日产量约4.76万吨，月产量约142.8万吨。因此，如果钢厂按照正常生产月产量能够达到385.8万吨。

   （2）河北地区带钢产量分析

    2012年1-7月份，热轧窄带钢累计产量3032.3万吨，较去年同期减少24.6万吨，同比下降0.8%。其中1-7月津冀地区热轧窄带钢产量共计2315.1万吨，较去年增加112.8万吨，同比上升5.12%，占全国产量的76.35%。其中河北地区1-7月热轧窄带钢产量共计2025.3万吨，较去年增加51万吨，同比上升2.6%，占全国产量的66.79%，平均每月生产289.33万吨。

图二：2009-2012年热轧窄带钢月累计产量，数据来源：mysteel统计频道

    7月全国热轧带钢产量为424.9万吨，环比减少8.4万吨，降幅为1.9%；同比增加15万吨，增幅为3.7％。津冀地区7月热轧带钢产量为337.6万吨，环比增加2.7万吨，增幅为0.8%；同比增加46.7万吨，增幅为16％。其中河北地区7月热轧带钢产量为289.8万吨，环比增加4.3万吨，增幅为1.5%；同比增加30.2万吨，增幅为11.6％，7月的产量处于前七个月产量的平均量，而这个数占正常生产量的75%，也就说整体开工率在75%左右。

图三：2012年7月份全国热轧窄带钢产量及所占比例饼状图，数据来源：mysteel统计频道

    二、需求分析

   （1）焊管市场产量分析

图四：2012年7月份全国焊管产量及所占比例饼状图，数据来源：mysteel统计频道

    7月全国焊接钢管产量为425.3万吨，环比减少5.3万吨；同比增加63.9万吨，增幅为17.7％。津冀地区7月焊接钢管产量为229.7万吨，环比减少0.7万吨；同比增加50.4万吨，增幅为28％。其中河北地区7月焊接钢管产量为112.1万吨，环比增加5.4万吨，增幅为5%；同比增加74.1万吨，增幅为38％。

图五：2012年7月份全国焊管产量占热轧带钢产量比例图，数据来源：mysteel统计频道

    从下游焊管市场看，7月份焊管日均产量13.72万吨，7月份热轧窄带日均产量13.7万吨，从图五可知，每年从年初到年底，焊管对带钢需求量开始呈现递增趋势，可以预见，未来几个月焊管对带钢需求量有望继续增长。

   （2）冷轧市场产量分析

图六：2012年7月份全国冷轧带钢产量及所占比例饼状图，数据来源：mysteel统计频道

     7月全国冷轧窄带产量为72.53万吨，环比减少16万吨；同比减少1.6万吨，降幅为2.2％。津冀地区7月冷轧窄带钢产量为26.7万吨，环比减少6.8万吨；同比增加6.1万吨，增幅为29.6％。其中河北地区7月冷轧窄带钢产量为18.8万吨，环比减少5万吨，降幅为21%；同比增加2.2万吨，增幅为13.4％。

图七：2012年7月份全国冷带产量占热轧带钢产量比例图，数据来源：mysteel统计频道

    从下游冷轧带钢市场看，7月份冷轧窄带日均产量2.34万吨，7月份热轧窄带日均产量13.7万吨，从图六、图七可知，冷轧市场津冀地区、华东地区和华中地区分别占38%、31%和20%，这三个地方一共占据全国近90%的市场份；观察冷带与热带对比图能够发现，冷待市场每年从年初到年底，冷带比带钢需求量开始呈现递增趋势，此规律与焊管比带钢规律类似，而目前冷带与热带比例仅占17%，因此后期冷带对带钢需求量有望继续增长。

    三、运费分析

表三：带钢流动运费表，数据来源：mysteel

表四：2012年8月29日全国主要城市热轧带钢价格汇总，数据来源：mysteel

图八：2009年-2012年8月唐山-无锡价差，数据来源：mysteel统计频道

    通过表三、表四和图八可以看出，唐山地区外流周边市场仍有一定利润空间，比如唐山29日报价3200元/吨，与天津市场差价在200元/吨，利润空间在100元/吨左右；因此对于钢厂来说，只要有一定利润空间，钢厂检修停产的可能性就会降低，但对于贸易商来说，随着市场价格连续下调，商家出货压力较大，市场心态不佳，采购积极性较差，多数商家库存基本维持低位。

    四、后市预测

    9月钢市行情，业内人士认为，由于实质性需求增长难以启动，钢价还将寻底，但不排除调整到位早并有需求启动的地方或在新的刺激政策性作用下，企稳甚至反弹，分析如下：
    利空因素：
   （1），全球经济增长低迷，还看不到明显复苏的迹象。
   （2），钢厂为保渠道和资金安全而打起的促销战，给市场带来下行预期。
   （3），信贷的风险仍在扩散，进一步打击了市场信心。
   （4），原燃料价格仍有下行空间。
    利好因素：
   （1）保障性住房计划刺激钢材需求。
   （2）价格已经跌至相对低位，多数商家抄底拿货，钢厂订货较好。

    从供给方面来看，无论是高炉还是带钢线均出现检修情况，但检修力度并不大，供给压力依然较大，比如， 8月底唐山地区高炉开工率约86.9%，而7月底统计的唐山地区高炉开工率约90.34%，环比下降仅下降3个百分点。同时，唐山22条145带钢开10条开工率45%，唐山27条232以上带钢开20条开工率74%。从需求方面来看，下游管厂和冷轧厂需求依然存在，而且后面几个月有望逐步释放。从运费方面来看，资源流向周边市场存在利润空间。因此，短期供大于求的格局很难改变，带钢市场由卖方定价逐步变为买房定价，在此格局下，钢厂应该考虑转变营销方式，通过重组兼并整体资源，不仅仅要把企业做大，更要做强。而贸易商应该考虑开拓市场，进入附加值高的行业。整体来看，在外矿和内矿价格频频下跌、钢厂成本下降、利润空间一直存在的前提下，钢厂很难主动检修停产，而价格仍然是一个筑底的过程。