九月山东钢市继续低位徘徊

概述：8月省内钢材综合均价呈现大幅下跌的态势，其中热轧板卷跌幅最大，下跌了208元/吨，冷轧板卷跌幅最小，下跌了174元/吨。其他品种跌幅较上月相比有所增加，其中建筑钢材、中厚板分别下跌了186元/吨和200元/吨。宏观方面，8月份钢铁行业PMI指数降为39．9％，较上月回落4．6个百分点，为2008年12月份以来的最低点，经济放缓加大钢材市场调整压力，期货做空力量强大，下游需求持续清淡，市场成交低迷、终端采购热情持续减弱带动现货市场继续下滑。钢厂方面，市场价格持续下跌，部分钢厂陷入困境，钢厂停产检修出现增加，但多数仍以例行检修为主，钢厂主动减产的意愿仍然较弱，粗钢产能释放持续处于高位。8月省内市场价格并未完成筑底过程。预计，9月省内市场将继续弱势下行，恐难以完成筑底过程。

一、宏观经济政策

（一）8月份山东省内主要经济政策

（1）上半年山东地税增速放缓受结构性减税等影响

受结构性减税等因素影响,上半年山东省地税收入1506.12亿元,可比口径增长16%,比上年同期回落17.84个百分点。其中:税收收入1411.97亿元,可比口径增长16.35%；非税收入94.15亿元,增长28.92%。政策性减收明显。数据显示,上半年因工资薪金所得扣除标准提高到3500元的政策调整,个人所得税减收约32亿元。不仅普通纳税人得到了实惠,受小型微型企业税收优惠、对个体工商户提高增值税和营业税起征点、娱乐业营业税降低税率等影响,企业也减轻了6亿元负担。楼市调控继续发力,房地产税收增长放缓。房地产营业税下降3.74%,增幅比上年同期回落23.61个百分点。

（2）山东上半年政府采购412亿中小企占合同额9成

据统计,今年上半年,全省共完成工程类采购311.05亿元,比上年同期增加69.21亿元,增长28.6%,占全部采购额的75.3%。其中,采购规模较大的是市政建设工程、建筑物、交通运输工程和环保及绿化工程,采购额分别为85.43亿元、61.12亿元、42.75亿元和39.03亿元,分别占工程类采购总额的27.5%、19.6%、13.7%和12.5%。上半年完成采购中,中小企业采购合同额为362.22亿元,占87.7%,同比提高8.3个百分点。

（3）山东年底前确保竣工保障房11.8万套

从山东省住房和城乡建设厅了解到，山东省将确保在年底前竣工保障房11.8万套，同时严格管理建设质量。据了解，山东省要求9月底前开工保障房建设29.51万套，确保年底前竣工11.8万套。已开工项目特别是续建项目，要克服不利天气对建筑施工的影响，在确保安全的前提下，适当增加人力物力，进一步加快施工进度，尽快形成实物供应。

（4）山东7月贷款降速明显企业融资趋向多样化

从央行济南分行获悉，今年增速明显的山东各项贷款在7月份呈现降速态势。数据显示，至7月末，全省本外币贷款余额40828.9亿元，比年初增加3274.1亿元，平均每月增长467.7亿元。但7月份，山东信贷仅增长了238.1亿元。同时，7月份山东存款余额也减少了14.5亿元，存款流出迹象再现。这与全国的形势基本相同，此前央行公布的数据显示，7月全国信贷增速低于预期，与6月份相比缩水四成，同时存款大幅减少5006亿元。

（5）铁矿石资源量低山东大矿再降20元/吨

8日国内铁矿石市场主流地区价格基本持稳，市场普遍资源量低。据了解，唐山遵化地区66%铁矿石湿基不含税出厂825-835元/吨。东北地区铁矿石市场观望情绪浓，成交差，山东地区大矿再降20元/吨，中南地区铁矿石市场主流地区混乱下跌。据悉目前山西地区出现部分矿山封盘不出货的状况，这使得市场资源紧的情况雪上加霜。但市场资源的紧缺并未带来价格的上升，贸易商退市停止操作的较多。

（二）1—8月山东经济总体平稳运行

图1:省居民消费价格(CPI)和全国居民消费价格对比图

7月份，全省居民消费价格同比上涨1.3%，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，上年翘尾因素拉动总指数上涨1.5个百分点，比上月回落0.5个百分点；新涨价因素拉动总指数下降0.2个百分点。从环比看，受近期雨水偏多，鲜菜价格升高的影响，居民消费价格环比由上月下降0.6%转为上涨0.3%。1-7月，居民消费价格同比上涨2.8%，涨幅自2011年以来首次低于3%，比上半年回落0.2个百分点，延续了自上年11月以来的回落态势。

图2：近两年山东省城镇固定资产投资变化

 

1-7月，全省固定资产投资15899.8亿元，增长20.5%，增速比上半年提高0.1个百分点，连续2个月小幅提高。其中，房地产开发投资2467.3亿元，增长10.3%，增速比上半年小幅提高0.2个百分点，止住了今年以来的回落势头。投资继续向实体经济倾斜。第一产业投资增长23.5%，第二产业增长23.4%，其中工业增长22.4%，第三产业增长17.4%，三次产业投资比重为2.2:50.1:47.7。技改投资保持较快增长。改建和技术改造投资3560.1亿元，增长24.4%，比固定资产投资增速高3.9个百分点。民间投资保持强劲支撑。完成投资12748.1亿元，增长21.9%，比国有投资增速快2.7个百分点，占固定资产投资的80.2%，对固定资产投资增长的拉动作用高达84.7%。

房屋销售降幅趋缓。1-7月，全省商品房销售面积3617.7万平方米，下降18.0%，连续6个月下降，降幅比上半年收窄2.4个百分点。其中，住宅销售面积3267.6万平方米，下降19.8%，降幅比上半年收窄2.4个百分点。

二、八月份山东钢市整体回顾：

（一）八月份省内主要品种平均价格同比去年价格下跌幅度较大，相比上月跌价幅度加大。

图3：近两年省内各品种平均价格

螺纹钢方面：8月山东省内主导市场螺纹钢价格明显下跌，本月螺纹钢平均价格较上月下跌186元/吨。回顾本月，中板和热轧下跌幅度较大，主要是受主导市场下跌和钢厂下调出厂价格，加上市场需求较差，使得钢厂不断增加保值和追补政策，导致市场价格持续下跌。市场方面，整个8月份市场，无利好消息，导致整个钢材基本面非常差，出货清淡，需求较差，原材料下跌、股市、期货大盘都在走低，预计整个九月份市场也将会继续下跌。

中厚板方面：8月份山东市场中厚板大幅下跌，平均价格较上月下跌200元/吨，其中一线济钢Q235B20mm价格累计下跌200元/吨。主要是济钢出厂价格锁价不断降低，市场价格持续下跌，河北地区普阳锁价最低3100元/吨，直接拉低市场价格。本月中厚板市场终端需求表现虽然一般，并没有明显起色，月由于外省部分到货较少，主要是济钢价格也较低，省外资源进来后价格基本一致，本地资源不再有地域优势。目前厂内库存较大，商家资源较多，主要是出货差导致。

热轧卷板方面：8月山东省内热卷市场价格明显下跌，平均价格较上月下跌208元/吨。以济南市场为代表，热卷主流报价在3200元/吨左右，成交不好，主要是下游制造业需求几乎没有，导致终端客户采货较少，商家出货较慢。回顾本月，市场到货偏少，商家部分钢厂资源主要是采取直发手段，中铁因为价格合适，商家暂时有存货。成交方面，终端用户采集积极性小，市场资源量不大。主导市场上海、北京等地热卷价格受电子盘连续下跌的影响，主导市场下跌，整个山东市场热轧资源不多，但是需求太差，出货差，使得价格不断下跌。

冷轧卷板方面：8月山东省冷轧板卷平均价格大幅下跌174元/吨。主要市场1.0mm济钢冷轧普卷的平均价格较上月下跌200元/吨，本月省内冷轧平均价格跌至4222元/吨，低价位资源成交尚可。本月现货价格依旧处于下行通道，各地市场现货价格跌幅均较大。商家出货乏力，市场悲观情绪浓厚。不过在外围市场价格加速下跌的情况下，本地商家从外地市场调货现象明显。受钢厂订货价格持续高企，市场倒挂现象明显，致使商家当前订货积极性较小。从短期来看，市场需求低迷或将持续，预计后期钢价仍延续弱势运行。

（二）8月库存总量有所减少

库存方面，以省会城市济南为代表，截至8月末，螺纹库存在2.16万吨，较上月统计减少了2.53万吨，较去年同期减少了0.99万吨；热轧库存4.45万吨，较上月统计减少了0.7万吨，较去年同期增加了2.3万吨；8月份中厚板库存量在15.6万吨，较上月统计相比减少了0.8万吨，较去年同期增加了2.55万吨；8月份线材库存量在0.21万吨，较上月统计相比减少了0.15万吨，较去年同期减少了0.34万吨；冷轧库存量在0.6万吨，较上月统计相比减少了0.1万吨，较去年同期基本持平。详情请见下图：

图4：济南市场各品种库存量

由上表分析可见，八月，山东主导市场多数品种相比上月有一定幅度的库存减少，其中，其中螺纹减少较多，接近2万吨左右，其他变化不明显。主要是因为库存仍是在消化中，商家进货不多。综上所述，8月份钢厂产量整体在减少，主要是后期市场钢厂不看好，加上厂内有一定的库存量，市场资源也多，钢厂减产力度加大，部分商家亏损厉害。只能减量。整个8月份在需求没有改善，原材料不断下跌，国际国内经济环境较差的影响，9月份市场仍旧看空，超跌会有反弹，但是反弹空间少。

三、七月份省内粗钢产量较上月略有增加

（一）山东省钢材产量情况

7月末，省内粗钢、钢材产量分别在498.8万吨和237万吨，分别较去年同期减少了0.7%和4.6%；其中钢筋、线材产量分别85.6万吨和73.9万吨，钢筋产量较去年同期减少了10.8%，线材产量较去年同期增加了16.2%。详情见下图：

图5：粗钢及各品种分月产量对比图

图6：山东省钢材进出口总量对比图

7月份山东省出口钢材总量456571.3吨，较上月减少了13.1%。进口总量99297.252吨，较上月增加了12.3%。7月份进出口总额减少，进口量增加，出口量减少。

（二）9月主导钢厂价格大幅下调

图7：省内钢厂二级螺纹钢提货价与市场平均价对比图

表1：8月份山东建筑钢材钢厂价格信息表

 

 

 

 

 

 

 

 

8月，山东市场建筑钢材价格继续大幅下探，省内日照钢铁、莱钢永锋、闽源等钢厂也陆续复产，具体钢厂库存方面：济钢约1.26万吨（常规库存1万吨），莱钢约3.5万吨（常规库存2万吨），张钢库存6.2万吨（常规库存3万吨),莱钢永锋约13万吨（常规库存5万吨），石横特钢约5.8万吨（常规库存3万吨），日照钢铁约4.2万吨（常规库存1万吨以下），济钢闽源约1万吨（常规库存1万吨）。

回顾8月份，山东省内建筑钢材价格基本呈现跟随国内主流市场价格走势运行，呈现大幅下跌趋势。回顾2012年8月，国内市场建筑钢材价格虽没有如7月一般暴跌，但仍保持着继续探底的态势，而在此过程中，原材料大幅补跌，铁矿石、钢坯以及焦炭均创出近两年新低，综合原料成本的跌幅甚至超过本月建筑钢材的跌幅，因此长期相对坚挺、下跌相对滞后的“成本支撑”已显得虚无缥缈，上游钢厂在出厂价格方面的厮杀再次进入白热化程度，恐慌和悲观笼几乎罩着所有现货经销商。山东地区建筑钢材厂家在原材料价格下跌通道中也硬撑生产，即便库存搞去也要稳固市场，绝不轻易放弃市场份额。

9月份山东市场建筑钢材价格将延续探底之路。原材料价格的大幅补跌无疑将给生产企业提供新的生产动力，在产量下降有限的情况下，供需矛盾在9月份得到改善无疑是天方夜谭，不过市场前期资源的消化、库存的明显下降将能抑制现货价格的跌幅，而超跌的原材料价格以及期货价格一旦出现反弹将可能导致国内现货价格出现试探性企稳的行为。

综上所述：9月底山东市场价格继续保持低位徘徊。受到外盘大涨，国内股市大涨的影响，钢材可能在筑底的过程中。主要因为有几个，默克尔访华后中国政府可能会购买欧债、昨日批复了大量城市交通建设投资7000亿、预计近期可能降准或者降息。另外，原材料价格继续下滑，成本支撑力度在后期将进一步减弱，9月市场价格下跌成为定局。但随着后期省内钢厂减产、限产力度的加大，市场逐渐探底，价格有望出现新的转机。

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