九月广东钢价振幅加剧

概述：八月份广东钢材市场价格整体呈下跌趋势。成品材长期持续的下跌终于引发了原材料价格的大幅回落，其中钢坯月底出厂价为2980元/吨，较月初大跌300元/吨，且仍无企稳之势。铁矿石价格也相应回落自2010年以来首次跌破百元大关。因原材料价格跌速较快，钢厂轧制成品也相应降低，故各大钢厂尽管亏损也基本没有减产、停产计划，这导致供需矛盾进一步激化，成品材价格急速下跌再探新低。其中热轧板卷跌幅近500元/吨，中厚板、冷轧板卷、建筑钢材跌幅也较明显。贸易商信心倍受打击，市场可谓一片凄凉。对于即将到来的“金九银十”，钢市是否能止跌回暖？需求是否能有所改善？十八大即将来临，宏观层面是否能释放出积极信号？下面我们通过回顾8月份广东市场以及分析当前的利弊因素来探讨9月份广东钢市将何去何从。

一、8月份广东钢价全面下跌，商家抛货意识明显

广东钢材8月价格走势

8月份广东钢市跌速不减，其中热轧板卷跌幅居首，冷轧板卷、中厚板、大中型材、高线跌幅多在200-300元/吨之间，唯有螺纹钢跌幅相对较小为160元/吨。可以看出，目前市场工业材热轧板卷价格明显低于建筑钢材。

具体参见下表：

广州市场主要品种价格汇总(8月1日-8月31日)        单位：元/吨
日期	螺纹（韶）	高线（韶）	热轧（柳）	冷轧（鞍）	中板（韶）	槽钢
8月1日	3880	3940	3750	4520	3790	4200
8月31日	3720	3700	3380	4300	3530	3900
涨跌	-160	-240	-370	-220	-260	-300

【建筑钢材】8月份广东建筑钢材价格继续下跌，幅度在160-250元/吨。截至月底，广东主要市场高线Φ6.5mmHPB235的平均价格为3700元/吨，较月初下跌240元/吨；螺纹HRB335Ф18-25mm规格市场平均价格在3720元/吨左右，较月初下跌160元/吨。八月份期螺连续创下新低，进口矿、焦炭、钢坯等价格大幅走低，其中铁矿石普式指数更是跌至86美元。受以上情况影响，建筑材价格连续持续下跌，同时和原料价格的补跌行程恶性循环，市场信心受损，持续悲观。库存方面，截止8月底底，螺纹钢库存35.6万吨，较月初下降7.6万吨；线材17.7万吨，较月初相比下降6.1万吨，总库存较上月跌幅增加。钢厂方面，本月华南钢厂价格全面补跌，其中韶钢、广钢、裕丰对线螺下调幅度300元/吨左右，但依然与市场价格倒挂。至于9月份行情，考虑七八月份的市场超跌，价格已经处于近五年来的低位，一旦出现利好刺激，市场将迎来报复性反弹，但考虑到当前的供求关系，以及国内经济环境，价格难以出现反转行情。

【热轧卷板】8月份广东市场热轧板卷价格继续大跌。截至月底，热轧板卷价格为3380元/吨，较7月底下跌390元/吨。需求方面，终端厂家接单情况依然较差，二三级贸易商多处于空仓或少仓的状态，观望气氛浓厚。供给方面，各大钢厂虽有亏损，三考虑到如停产则亏损面将更为严峻，所以均都坚持生产，减产，停产的厂家为数不多。供需矛盾愈加突出，贸易商信心受挫。原材料方面，本月唐山钢坯及铁矿石跌幅明显，大大加重了市场看跌的心态，贸易商抛货意识明显，市场价格没有最低，只有更低。对于9月份市场，预计月初仍将延续8月份的疲态，不过考虑到十八大越发临近及本年度保八的经济需求，后期宏观方面政策或将略有宽松，预计乐从热卷下跌空间有限，3季度末或将以震荡调整为主。

【冷轧卷板】8月份广东市场冷轧板卷价格继续下跌。截至月底，冷轧板卷价格为4300元/吨，较7月底下跌220元/吨。本月价格持续下跌已是不争的事实，因市场价格跌速较快，商家对后市信心渐失，钢厂提货量也尽量缩减，且出货意识较为明确，不过终端厂家采购计划一再放缓，整体成交情况表现清淡。资源方面，柳钢卷一直处于领跌行列，首钢资源跟随其后，其它钢厂资源也是相继下跌。另外，华南地区冷轧已逐渐与华东地区产生价差，区域价格倒挂是市场供需失衡的真实写照。预计下月广州市场冷轧板卷价格仍不容乐观。

【中厚板】8月份广东中厚板市场价格继续大幅下跌，跌幅达260元/吨。截止月底，韶钢14-28mmQ235普板市场平均价格在3530元/吨；同规格低合金板平均价格在3690元/吨。受期货、原材料价格大跌的影响，市场信心不足，悲观情绪蔓延，价格持续走低。虽然中板价格已跌至相对低位，但市场成交并未出现好转迹象，下游需求复苏缓慢，采购偏少，商家出货普遍较差。加之8月份市场到货正常偏多，商家库存一直处于高位，出货压力较大。另外，周边市场中板价格不断下跌，也是导致市场价格下跌的主要原因之一。目前本地中板价格已处于相对低位，较去年同期下跌1500元/吨左右，继续下跌的空间不大，预计9月份广东中板价格盘整走强。

【大中型材】8月份广东大中型材价格继续大幅走低。截至月底，广东主要市场16#槽钢的平均价格为3900元/吨，较月初价格下跌300元/吨，其余资源跌幅也均在300元/吨以上。8月份期钢、电子盘等价格整体向下，且铁矿石、钢坯等原材料价格在8月也加速下跌，此外莱钢、马钢、日照等钢厂也相继下调出厂价格或对前期价格追补，受以上因素影响，8月份广东型材价格跌幅加大，且商家出货意愿更为强烈，市场低位资源不断，市场价格混乱。对于9月市场走势，尽管商家多认为当前市场价格处于低位，但是在钢厂并无明显减产情况以及下游需求依旧较低迷的情况下，价格难以形成真正反转，但是超跌反弹的机会应该存在。

主要品种走势图：

 

（二）8月份广东主要品种库存变化情况

8月份广东市场各品种库存增减互现，但库存总量仍大幅减少。目前社会总库存为223.9万吨，较月初（8月1日）减少10.8万吨。其中建筑钢材减少幅度最为明显。各品种情况如下：

广州市场主要品种库存汇总（8月1日-8月31日）        单位：万吨
日期	螺纹	高线	热轧	冷轧	中板	合计
8月1日	43.2	23.8	85.8	56.4	14.7	223.9
8月31日	35.6	17.7	89.6	55.2	15	213.1
与上月相比	-7.6	-6.1	3.8	-1.2	0.3	-10.8

建材方面：截至8月31日螺纹库存35.6万吨，较月初减少7.6万吨；线材为17.7万吨，较月初下降6.1万吨。总体来看，8月建材库存降幅有所增加，毕竟当前市场低迷，大家不敢做库存，也不愿拿货，市场多以去库存降低风险为主。考虑到目前市场总库存量相对偏低，预计9月份市场变动明显，库存降幅减小。

热轧板卷：8月份广州市场热轧板卷库存有所增加。截至月底，乐从市场热轧库存为89.6万吨，较月初增加3.8万吨。其主要原因是柳钢热轧生产线恢复生产，柳钢代理8月份订货量有所增加，部分大户本月订货在2万吨以上，所以市场到货明显增多。北方资源到货基本正常。因市场价格跌速过快，贸易商出货乏力等因素影响，所以市场整体库存明显增加。

冷轧板卷：8月份广东市场冷轧板卷库存小幅减少。截至月底，乐从市场冷轧板卷库存为55.2万吨，较上月减少1.2万吨。其主要原因是价格持续下跌，在回货成本长期倒挂的情况下，各大代理订货情况均有所减少。另外本地与华东区域价格产生倒挂，发往南方资源量略有减少。故市场整体库存小幅减少。

中厚板：8月份广州中板库存继续增加，增幅较7月份明显放缓。到货方面，由于柳钢中板安排检修，市场到货减少；韶钢控制产量，市场到货基本正常；其它资源到货不多。但市场成交清淡，中板库存仍略有增加。目前本地市场中板库存偏高，特别是代理商库存均处于年内高位，其它中板商家库存增加不明显。

（三）8月份广东主导品种到货成本简析

建筑钢材：8月份广东市场建材价格继续下跌，钢厂加速补跌。据了解，螺纹钢上一段时间当地主导钢厂到广州成本在3700元/吨左右（磅计），8月底螺纹钢主导价格在3720元/吨，基本持平；而线材方面目前主流资源的到货成本在3720元/吨，7月底高线主导价格在3700元/吨左右，线材方面稍有倒挂。以上价格是根据韶钢旬价制度补差之后核算的。结合目前国内其他区域市场价格走势，本月钢厂价格涨跌频率加快。

热轧板卷：8月份北方鞍、本、首等钢厂资源到货成本多在4000元/吨以上，由于市场跌速快、幅度大，所以各大代理倒挂幅度较为明显，不过因近几月市场跌幅严重，部分钢厂已采取销售保值政策。正因如此，贸易商抛货意识较为明显，如能快速出货，下月追补后亏损幅度将会相应缩减。考虑到目前市场信心较差，为稳定市场，预计下月钢厂调价将会注重追补幅度，而10月份下调幅度或将有所缩窄。

中厚板：8月份中厚板钢厂出厂价格继续下探，下调幅度略大。月初主导钢厂韶钢中板价格大幅下调440元/吨；柳钢也在月初和月底对中板价格均下调200元/吨，累计下调400元/吨。随着主导钢厂出厂价格大幅下调，到货成本明显下降，但目前仍有一定倒挂。另外周边钢厂，三钢、新钢等钢厂出厂价格也有所下调；北方钢厂锁价持续下降，最低是降至3150元/吨。不过，目前商家进货积极性不高，二线资源到货总体偏少。

二、7月份广东省内各钢厂产量及8月份主导钢厂调价情况

（一）7月份广东地区粗钢产量

 

7月份广东省钢产量统计（万吨）
品种	7月产量	增减	同比增减	1-7累计产量	增减	同比增减
粗钢	97	-11.2	-10.40%	691.7	-33.2	-4.60%
钢材	239.9	-33.8	-12.30%	1601.8	-28.9	-1.80%
棒材	9.4	-3.2	-25.40%	68.6	-6.4	-8.50%
钢筋	75.1	-12.8	-14.60%	514.2	26.3	5.40%
冷轧	25.2	-0.1	-0.40%	139.7	-14.9	-9.60%
中板	7.9	-1.3	-14.10%	39.7	-20.1	-33.60%
出口	20	-	-	129.5	-	-
进口	37.2	-	-	266.3	-	-

7月份广东省粗钢产量97万吨，同比下降10.4%，1-7月份累计691.7万吨，同比下降4.6%；7月份广东省钢材产量239.9万吨，同比减少12.3%，1-7月份累计1601.8万吨，同比减少1.80%。7月份棒材、钢筋、冷轧、中板等产量均有所下降。其中棒材产量9.4万吨，同比下降25.4%，钢筋产量75.1万吨，同比下降14.6%，中板产量7.9万吨，同比下降14.1%。

进出口方面，7月广东省出口钢材量20万吨；广东省进口钢材量37.2吨。

总体来看，7月份广东省钢材产量各个品种均呈现下降趋势。

 

（二）8月主导钢厂调价情况

8月份广东地区建材类主导钢厂价格下调幅度较大。国内各大板材钢厂如宝钢、鞍钢、武钢等对冷、热轧产品均均有大幅度下调，并且部分厂家推出销售保值政策以便鼓励代理商提货。具体情况分析如下：

广东省部分主导钢厂调价情况汇总表（8月1日-8月31日）
钢厂	高线	螺纹钢	中厚板	热轧板卷	冷轧板卷	热镀锌板	槽钢	H型钢
广钢	3840	3870	-	-	-	-	-	-
涨跌	-360	-250	-	-	-	-	-	-
韶钢	3820	3820	3650	-	-	-	-	-
涨跌	-380	-290	-300	-	-	-	-	-
裕丰	4250	3600	-	-	-	-	-	-
涨跌	-	-360	-	-	-	-	-	-
柳钢	4660	4440	4610	4460	5120	-	4500	-
涨跌	-	-200	-200	-200	-100	-	-100	-
涟钢	-	4175	-	3865	4615	-	-	-
涨跌	-	-70	-	-430	-120	-	-	-
宝钢	-	-	4030	3960	4316	-	-	-
涨跌	-	-	-180	-100	-150	-	-	-
鞍钢	-	-	3530	3140	4040	4400	-	-
涨跌	-	-	-100	-250	-150	-100	-	-
沙钢	3470	3600	3980	3500	-	-	-	-
涨跌	-280	-80	-200	-320	-	-	-	-

三、9月份广东钢价振幅加剧

回顾8月份广东市场，各大品种跌速未有减缓。市场供需矛盾的长期积累终于爆发，成品材的持续下跌引发了原材料矿石及钢坯的大幅回落。临近月底市场仍未有企稳迹象，不过考虑到经济下行超过预期及十八大召开在即等因素，政策方面是否会相应宽松？我们通过以下几点来具体分析：

（一）原材料铁矿石及钢坯价格大幅下跌

9月初唐山普碳150方坯含税出厂价格为2890元/吨，较8月初大幅回落330元/吨；品味61.5PB粉月初价格在90美元/吨左右，较8月初大幅下跌24.5美元，再创年内新低。据市场反馈，唐山地区钢坯价格虽已回落至此，但下游调坯轧材厂部分已停产，未停产的厂家也多数试用前期所剩库存，并未有批量采购备货意向，贸易商大多对后市仍不看好，所以市场成交较为清淡。原材料价格9月初延续下跌的可能性较大，不过跌幅有限，不排除后期在些许利好的带动下反弹的可能。

（二）钢厂生产成本降低，检修减产力度有限

据国家统计局最新数据显示，8月国内粗钢产量5870.3万吨，环比下降4.84%，同比下降1.7%。8月日产粗钢为189.36万吨，较7月份减少9.64万吨。1-8月粗钢产量累计达到48157.3万吨，同比增长2.3%。

可以看出，虽然市场价格再创新低，但在铁矿石及钢坯价格大幅回落的同时，各大钢厂的成产成本也相应降低。另一方面考虑到如停产员工的安置问题、下游客户流失问题等一系列因素，得出的结论均是不约而同的选择继续维持生产（部分厂家设备正常检修除外）。

（三）“金九银十”下游需求难有明显起色

因下游需求持续低迷，市场价格长期下跌，对于传统意义的“金九银十”而言，市场贸易商似乎已经不抱过高的期望。不过从广东省本年度固定资产投资情况来看，仍处于稳步上升趋势。

1-7月，广东全社会固定资产投资增速稳步上升，完成投资6161.56亿元，同比增长16.0%，增速比1-6月提高0.5个百分点。其中，城镇项目投资3469.82亿元，增长31.8%；农村投资1348.29亿元，增长20.7%。

房地产方面，虽然广东全省商品房销售畅旺，量价齐升，不过在房地产调控政策未松的前提下，建设新开工面积大幅下跌的状况仍未扭转，1-7月全省房屋新开工面积2589.17万平方米，同比下降43.4%。

工业材方面，据了解终端用户汽配厂、机电厂、造船业、小五金等企业订单情况仍不见明显好转，目前采购也是按需提货为主，暂无批量囤货备库计划。

总体看来，9月份市场终端需求仍难有明显起色。

（四）国家发改委对基建投资力度加大

9月初，国家发改委在沉寂近一年后，再度对城市轨道项目的审批开闸。发改委网站5日披露一批轨道交通建设规划和可行性研究报告的核准信息，涉及的城市包括苏州、杭州、成都、深圳、长春、天津等，涉及项目和规划共25个。中国证券报记者粗略计算，除内蒙古和江苏的城际间铁路规划外，其余省市近期计划投资总规模超过7000亿元。

继5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后，发改委6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计，发改委在两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元。

发改委连续批复基建项目及投资对于当前疲软的市场无疑是一重大利好，对现货市场及投资者信心均起到一定的支撑作用。

综合以上多空因素，基本面仍处弱势，商家对后市信心不足。预计广东市场9月初将延续加速下跌的走势，但下跌空间相对有限，后期在利好政策干预，多空因素相聚的情况下极有可能出现振幅加剧的局面。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）