CPI如期再回“1”时代 物价回归“路线清晰”

国家统计局数据显示，２０１２年９月份，全国居民消费价格总水平同比上涨１．９％。食品价格涨幅回落是当月通胀同比下降的主要原因。全年物价调控目标的完成可能更为顺利。业内人士同时预计，货币政策将“稳扎稳打”。

ＣＰＩ再回“１”时代

食品价格涨幅回落成为当月ＣＰＩ同比如期回落的原因。

统计数据显示，９月份食品价格同比上涨２．５％，较８月份缩小了０．９个百分点；环比涨幅亦由８月份的１．５％缩小到目前的０．２％。

市场监测情况显示，随着天气转凉，地产菜供应量增加。新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测数据显示，与９月１日相比，９月２４日，２１种监测蔬菜全国日平均价格下降３．６％。分品种看，近六成蔬菜价格下降，叶类菜价格下降尤为明显，菠菜、油菜、生菜、大白菜价格分别下降１８．８％、１４．６％、１４．４％、１４．２％。

上海市曹安市场蔬菜部经理康新荣告诉记者，近一段时间以来，蔬菜呈现出“供大于求”的特点。“一方面由于天气转凉，再加上秋天收获季节，蔬菜尤其是绿叶菜价格大幅回落，米苋、芹菜、黄瓜、空心菜等蔬菜较上半年价格下跌一半。”例如，青菜批发价目前仅为０．６－１．４元／公斤，菠菜也从８月份的４－６元／公斤下降到２－３元／公斤。

“预计进入冬天以后，如果没有极端恶劣的天气，蔬菜的产量将仍然保持稳定，而价格也将维持在低位。”康新荣告诉记者。

９月份肉禽及其制品价格同比下降６．０％，影响居民消费价格总水平下降约０．４８个百分点，其中猪肉价格下降１７．６％，影响居民消费价格总水平下降约０．６８个百分点。尽管８月份猪肉价格一度上涨，但新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测显示，随着节日效应逐渐减弱，猪肉价格开始回落。目前，全国猪肉价格明显低于２０１１年同期，１０月８日价格同比下降约１８．０％。

物价回归“路线清晰”

尽管ＣＰＩ在“１”与“２”之间徘徊，但业内人士普遍认为，完成全年物价调控目标已无悬念。今年１－９月平均全国居民消费价格总水平比去年同期上涨２．８％，让物价回落“路线清晰”。

复旦大学经济学教授殷醒民告诉记者，由于通胀有一定的粘滞性，而目前通胀水平也降到了一定的低位，因此预计第四季度ＣＰＩ同比应该维持在１％－２％之间。“但通胀回落会非常慢，每次回落幅度也会很小。”

国家信息中心预测部主任祝宝良表示，翘尾因素的逐渐消退让物价回落成为必然。据国家统计局测算，在９月份的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为仅０．２个百分点。

专家预计，全年ＣＰＩ同比涨幅在３％以内。另一方面，在通胀稳中有降的整体趋势中，亦呈现出一些新的特点。

祝宝良分析称，服务业价格的上涨说明劳动者工资仍然在提高，并将保持增长；而全球货币宽松的背景下，原材料价格也在涨。“这些因素都将在随后几个月影响到通胀水平。预计４季度ＣＰＩ降幅有限。”

光大期货分析师孙永刚表示，随着新一轮量化宽松政策（ＱＥ３）推出，国际农产品价格暴涨，部分传导效应已开始在国内部分商品上显现，下游产品开始出现成本推动价格压力的态势。

殷醒民认为，货币宽松同时带来的影响在于全球粮食价格仍然存在上涨可能，这将提高我国包括生猪等肉禽类商品的养殖成本，给物价调控带来一定压力。

货币政策将“稳扎稳打”

日前公布的《金融业发展和改革“十二五”规划》指出，将优化货币政策目标体系，更加突出和重视保持物价总水平基本稳定的目标。在市场人士看来，这意味着通胀目标在央行货币政策调控中的权重将比以往有所增大。

“在目前的通胀环境下，货币政策实际存在放松的空间。在美联储ＱＥ３的推动下，大宗商品价格仍将处于较高水平，但只要国内货币政策保持适度，则国内通胀水平仍将是温和的。”国泰君安分析师姜超分析认为，通胀维持低位有利于政策维持相对宽松。

国泰君安宏观研究团队分析认为，９月份非食品价格环比涨幅０．４％，较之前显著上升，９月份ＰＰＩ环比－０．１％，相比之前数月降幅也显著收窄，均显示工业经济出现企稳回升迹象。“这又减轻了货币进一步放宽的压力，预计近期的货币调控仍然以公开市场操作为主。”

在殷醒民看来，当日出炉的另一个宏观指标ＰＰＩ则反映了总体需求仍显疲弱。“但１０月份以后，ＰＰＩ负增长的幅度会逐步减小，经济增长将逐步回稳。尽管经济回稳速度比较慢，但未来大规模调整货币政策的可能性不大。”（完）