需求萎缩 十一月上海钢价或震荡回落

概述：回顾十月，“十一”长假过后，在下游采购再度释放的支撑下，本地市场各品种钢材价格均出现了上涨势头。然而，随着节日效应的逐渐消逝，各品种价格走势因为自身特性出现了不同走势。与此同时，前期减产检修钢厂并未及时恢复让市场供给得到暂时喘息，由此本地库存延续降势。而从宏观面来看，上海市固定资产投资和房地产投资连续五个月持续回升给予建筑钢材消费较大希望，而规模以上工业总产值同比继续下降则让市场对板材、型材的消费产生一丝担忧。目前来看，尽管本地部分资源出现紧俏或规格不齐现象，但随着气温的下降，北方地区需求将明显下降，市场供求矛盾或将进一步激化，由此预计十一月上海钢价或震荡回落。

一、近期上海市场普钢品种行情回顾

“十一”长假过后，在下游采购再度释放的支撑下，上海市场各品种钢材价格均出现了上涨势头。然而，随着节日效应的逐渐消逝，各品种价格走势亦出现了不同走势。但总体来看，十月本地各品种钢价较九月份出现不同程度上涨。

具体来讲，列入统计的四大品种11个规格十月份价格平均涨幅为70元/吨,较上个月涨幅收窄。其中热轧均价涨幅最大，为165元/吨；型材均价涨幅次之，为85元/吨；中板涨幅位列第三，为25元/吨；建材均价涨幅位居末位，仅有16.7元/吨的涨幅。具体各品种情况见下文。

图一、上海市场建筑钢材价格走势

“十一”长假初一结束，工地库存基本消耗完毕，急需新一轮补充库存，由此工地采购出现井喷式释放。商家在出货顺畅，而库存依旧不高，由此市场价格出现急剧拉升的现象。短短三日，本地螺纹价格即出现百余元涨幅。然而，随着此轮工地补库以及后期资源陆续到沪，市场重归理性，工地采购量逐渐回落，商家为求出货，报价逐步回落，但较节前依旧呈现涨势。

由此，十月上海建筑钢材价格叫九月末出现上涨。截止10月31日，20mmHRB335螺纹钢价格为3720元/吨，较9月30日价格上涨50元/吨；20mmHRB400螺纹钢价格为3850元/吨，较9月30日价格上涨70元/吨；6.5mmQ235高线价格为3500元/吨，较9月30日价格下跌70元/吨。

图二、上海市场热轧卷板价格走势

与建筑钢材表现类似，“十一”长假初一结束，本地热卷价格在终端采购释放的支撑下逐步走高。但与建筑钢材不同的是，随着节日效应的消逝，尽管热卷价格偶尔出现小幅回落，但并未出现明显回落，节后总体方向呈现为强势向上，由此十月上海热轧价格较九月末大幅走高。截止10月31日，3.0mm普碳热卷价格为3930元/吨，较9月30日价格上涨190元/吨；4.75mm热卷价格为3780元/吨，较9月30日价格上涨140元/吨。

图三、上海市场中厚板价格走势

受制于下游需求的疲软，经过“十一”长假，中板价格并未出现像建材和热轧价格大幅上涨的局面，走势相对平稳。由此十月上海中厚板价格较九月末小幅上涨。截止10月31日，20mmQ235材质普板价格在3630元/吨左右，较9月30日价格上涨30元/吨；20mmQ345材质低合金板价格在3840元/吨，较9月30日价格上涨20元/吨。

图四、上海市场型材价格走势

类似于中板，上海工角槽价格走势相对平稳，而H型钢则由于自身特性，走势相对灵活。截止10月31日，5#角钢价格为3690元/吨，较9月30日价格上涨40元/吨；16#槽钢价格为3690元/吨，较9月30日价格上涨50元/吨；25#工字钢价格为3800元/吨，较9月30日价格上涨100元/吨；H型钢200*100价格为3680元/吨，较9月30日价格上涨150元/吨。

二、近期上海市宏观经济总揽

从最新数据上来看，上海市场宏观经济继续呈现“两升一降”的态势。具体来看，固定资产投资同比较八月继续回升，且增幅略微有所收窄；房地产投资同比上升态势延续，增幅较八月份亦有回落；规模以上工业总产值同比继续下降，但降幅较八月份有所收窄。另外，根据国家统计局要求，自2012年4月起，上海制造业采购经理指数暂停对外发布。

图五、上海市固定资产投资总额走势

本市固定资产投资呈现连续五个月持续回升的局面。九月份，本市2012年累计固定资产投资总额为3379.82亿元，较去年同期增加5.2%，但较上月增幅有所收窄。

图六、上海市房地产投资总额走势

与固定资产投资情况类似，九月份本市房地产投资亦呈连续五个月回升态势，同比增幅较八月份明显放大。九月份，上海市房地产投资总额为215.82亿元，较去年同期上涨10.8%；与此同时，本市2012年房地产投资总额为1664.86亿元，较去年同期上涨12.2%。

图七、上海市工业生产总值走势

与固定资产投资和房地产投资连续回升的态势不同，本市八月规模以上工业总产值继续呈现回落的局面。数据上看，本市七月规模以上工业总产值为2759.82亿元，同比下降1.0%。

制造业采购经理指数（PMI）方面，根据国家统计局要求，自2012年4月起，上海制造业采购经理指数暂停对外发布。

三、近期上海普钢品种库存变化

十月上海市场总体钢材库存呈现小幅下降的态势。究其原因，一方面，临近年末，新开工项目有所增加，在建项目亦在加快进度，由此下游需求出现明显好转；另一方面，受制于行业资金面的收紧以及商家抗风险意识的增强，商家不再囤积大量库存，转而以快进快出操作为主。

从数据上看，线材库存降幅最大，为9.79%，中板库存降幅次之，热轧和螺纹降幅位居其后。具体各品种库存变化见下图：

图八、上海市场普钢品种库存变化

具体来看，截止10月26日，上海市场螺纹钢库存为29.21万吨，环比上月减少0.38万吨，降幅为1.28%；线材库存为7.46万吨，环比上月末减少0.81万吨，降幅为9.79%；热轧库存为96.36万吨，环比上月减少2.19万吨，降幅2.22%；中厚板库存为29.21万吨，环比上月减少1.35万吨，降幅为4.42%。

四、近期主要钢厂调价情况分析

十月，伴随需求的好转，全国钢价总体呈现上涨态势。市场价格上涨，钢厂价格必然跟进的规律并未如预期般出现。分品种来看，虽然十月各品种市场价格均呈现上涨的态势，但是钢厂价格政策却并不一致。分品种看，以华东钢厂为代表的建筑钢材价格连续持稳；型材价格涨幅有限；中板价格小幅上涨；热轧价格大幅攀升。具体各钢厂各品种调价情况见下图：

图九、近期主要钢厂调价情况

究其原因，时值年末，华东建筑钢材类企业一方面为抚慰经销商，为第二年的继续合作提供便利；另一方面，伴随气温的降低，在北材南下的巨大压力之下，华东钢厂为保持市场份额，只能采取价格战。

五、十一月上海钢价走势预测

回顾十月，“十一”长假过后，在下游采购再度释放的支撑下，本地市场各品种钢材价格均出现了上涨势头。然而，随着节日效应的逐渐消逝，各品种价格走势因为自身特性出现了不同走势。与此同时，前期减产检修钢厂并未及时恢复让市场供给得到暂时喘息，由此本地库存延续降势。而从宏观面来看，上海市固定资产投资和房地产投资连续五个月持续回升给予建筑钢材消费较大希望，而规模以上工业总产值同比继续下降则让市场对板材、型材的消费产生一丝担忧。目前来看，尽管本地部分资源出现紧俏或规格不齐现象，但随着气温的下降，北方地区需求将明显下降，市场供求矛盾或将进一步激化，由此预计十一月上海钢价或震荡回落。（郑凌峰，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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