十一月广东钢市震荡运行

概述：在经历了大半年的下跌行情之后，钢材市场迎来了“金九银十”，在九、十月份价格强势反弹，但相比九月份，十月份的钢价涨势已显不足。经过两个月的上涨行情之后，钢厂的生产热情明显增强，粗钢产量也呈上升之势，不过与此同时因前期贸易商订货积极性低以及船运周期长等原因，目前广东市场不管长材还是板材库存均处于低位，在钢厂产量增长与市场资源短期补充不及时的情况下，十一月份广东钢市将呈现怎样的走势呢？下面我们将通过回顾十月份广东钢材市场情况以及综合当前的市场特点来进行分析。

一、10月份广东市场主要品种走势分析

（一）广东钢市10月价格走势

10月份广东钢材价格继续反弹，建筑材价格上涨幅度明显收窄，板材价格涨势未减，涨幅依然在150-200元/吨，型材涨幅也在150元/吨。详情见下表：

【建筑钢材】10月份广东建筑钢材价格继续上涨，幅度有所趋缓，在40-100元/吨。截至月底，广东主要市场高线Φ6.5mmHPB235的平均价格为4040元/吨，较月初上涨70元/吨；螺纹HRB335Ф18-25mm规格市场平均价格在4020元/吨左右，较月初上涨40元/吨。十月份处于传统旺季，总体需求较好，因此市场价格进一步攀升。不过，随着气温转冷，北材南下明显增多，因此库存有小幅增加。库存方面，截止9月底底，螺纹钢库存28.3万吨，较月初下降2.5万吨；线材16.1万吨，较月初增加5.1万吨，虽线材有所增加，不过总体库存依然处于低位。钢厂方面，本月华南钢厂价格继续推涨为主，幅度收窄。至于11月份行情，考虑国庆后市价拉涨已现疲态，随着北方材南下的增多，销售压力与日俱增，预计11月份广东建筑材震荡走低为主。

【热轧卷板】10月份广东市场热轧板卷价格涨势延续。截至月底，热轧价格为3800元/吨，较9月底上涨220元/吨。市场方面，本月各钢厂资源到货相对有限，柳钢因坯料紧张热轧生产线没有完全放开，代理虽有陆续到货但总量不多；沙钢资源因保出口及建材等原因，热轧发货量也不多，涟钢高炉检修，热卷产量明显缩减等因素使得市场货源紧张。加之钢厂调价的助推，市场价格连续拉涨。从成交表现来看，下游用户采购相对活跃，中间经销商也逢低采购赚取差价，整体成交表现良好。对于下月市场，各钢厂发货量依然较少，市场到货压力不大，货源紧缺现象或将维持到中旬结束。加之新一轮钢厂调价必将上调，贸易商到货成本增加，预计本月乐从热卷价格仍会进一步走高。建议贸易商在欣喜之余也要密切关注北材南下的变化。

【中厚板】10月份广东中厚板市场价格明显上涨，涨幅达170元/吨。截止月底，韶钢14-28mmQ235普板市场平均价格在3900元/吨；同规格低合金板平均价格在4060元/吨。虽然10月份下游需求下游需求依然没有明显好转的迹象，但在建材、热轧等相关品种价格上涨的带动下，中板价格稳中拉涨。钢厂上调出厂价格和市场到货偏少，库存持续降低是推动中板价格上涨的主要原因。另外，政策面暖风频吹，宏观经济出现探底回稳态势，对市场信心也有所提振。综合来看，在较多利好消息的影响下，10月广东中板价格上涨，但对11月份行情来看，中板价格继续上涨的空间不大，窄幅盘整运行的概况增大。

【大中型材】10月份广东大中型材价格前高后低。截至月底，广东主要市场16#槽钢的平均价格为3950元/吨，较月初价格上涨150元/吨，而其余资源如日照、津西以及唐山资源价格变化不大。柳钢槽钢因近期钢厂停产，市场资源偏少，月初价格上涨之后一直稳定，而其余资源到10月中下旬因需求转弱而价格有所回落。对于11月份价格走势，由于9月份以后钢厂出厂价格多为上调，目前市场资源成本较高，商家主动让价出货意愿低，此外多数商家库存也维持在正常偏低的状态，价格不会有明显下跌，将持小幅震荡的走势。

（二）10月份广东主要品种库存变化情况

10月份广东钢材库存大幅下降。目前市场总库存为189.8万吨，较月初减少4万吨，降幅有所收窄。其中热轧库存降幅最大，达4.7万吨，线材资源因有北方材陆续补充，库存有较明显上升。各品种情况如下：

建材方面：截至10月31日螺纹库存28.3万吨，较月初减少2.5万吨；线材为16.5万吨，较月初增加5.5万吨。总体来看，10月建材库存小幅增加，主要是受北材南下影响，表现在线材方面，十月份总体成交依旧活跃，因此总库存依旧不高。考虑十一月份天气转冷，北材南下量在逐步增加，因此预计11月库存会有明显增加。

热轧方面：10月份广州市场热轧板卷库存明显下降。截至月底，乐从市场热轧库存为79.2万吨，较月初减少4.7万吨。资源方面，10月份板材钢厂出口订单相对较好，部分钢厂生产情况先以保出口及保建筑钢材为主，故订货比例均有减少，如沙钢只有5成订货，但截至月底资源到货还不足5成的一半。对于本月到货，总体来看钢厂发货比例还不及10月，如首钢2成，本钢6.5成，沙钢3成，涟钢高炉检修到货稀少，柳钢因坯料不足，产量也无法完全放开。综上原因，笔者预计11月市场库存还将继续下降。

中板方面：10月份广州中板库存持续下降，截止月底中板库存13.4万吨，较月初库存减少0.7万吨。本月广东中板市场到货偏少，市场成交情况一般，库存下降。其中，柳钢中厚板生产线停产检修，市场到货大幅减少；主导钢厂韶钢减产，到货量也有所减少；湘钢、新钢、三钢、唐钢等其他资源到货很少。随着中板库存持续下降，目前广州中板库存已处于年内偏低水平，低库存对中板价格支撑作用明显。

（三）10月份广东主导品种到货成本简析

建筑钢材：10月份广东市场建材价格继续上涨，但涨势趋缓。钢厂前期推涨明显，因此市场成本居高不下。据了解，螺纹钢上一段时间当地主导钢厂到广州成本在4160元/吨左右（磅计），10月底螺纹钢主导价格在4020元/吨，倒挂明显；而线材方面目前主流资源的到货成本在4140元/吨，10月底高线主导价格在4040元/吨左右，也是倒挂为主。不过由于韶钢继续执行旬价制度，在跌价时对商家有一定的保障，因此具体成本应该与市场售价基本持平。

热轧板卷：11月份各大钢厂调价政策均属于温和上涨。调整后，鞍、本钢厂资源到乐从成本价格在3800-3810元/吨；首钢资源到货成本3773元/吨。可以看出北方主导钢厂资源目前均有可观的利润空间。柳钢调价政策较为灵活，到货成本逐步上升，不过目前代理商仍有70-80元/吨的利润空间，当然，前期资源利润也较为可观。对于12月份钢厂调价，考虑到11月到货成本及目前市场价格的价差，预计北方钢厂上调幅度在150-200元/吨之间。

中板方面：10月份中厚板钢厂调价较多，广东市场中板到货成本大幅上升。不但柳钢中厚板价格连续5次调整，累计上调幅度达200元/吨；而且韶钢、三钢也连续3次上调中板出厂价格，累计上涨150元/吨；新钢、湘钢等钢厂出厂价格也有所上调。目前韶钢、柳钢主流资源到货成本与市场价格之间仍有100元/吨左右的倒挂。不过，北方资源到货成本也明显增加，高成本对中板价格想成支撑。据了解，河北中板钢厂继续控制产量，唐山中板1780立方米高炉停产，中板产量减半，出厂价格涨至3600元/吨左右。

二、9月分广东省内各钢厂产量及钢厂调价信息

（一）9月份广东地区粗钢产量

9月份广东省粗钢产量101.5万吨，同比下降15.6%，1-8月份累计891.6万吨，同比减少7.3%；9月份广东省钢材产量278.3万吨，同比增长2.8%，1-8月份累计2126.6万吨，同比下降1.1%。其中中厚板、棒材产量同比下降；其余产量均有较明显上升。

（二）10月主导钢厂调价情况

10月份广东及周边地区钢材主导钢厂出厂价格继续上调，其中韶钢、广钢对螺纹钢、线材价格继续上调，幅度在50元/吨之间；柳钢各品种价格上涨80-150元/吨。国内主要板材钢厂宝钢、武钢、沙钢等钢厂10月份出厂价格也上调为主。具体情况如下表：

三、十一月份广东钢市价格走势分析

回顾10月份的广东钢市，尽管钢价上涨幅度较9月份有所收窄，但整体依然在攀升过程中，而11月份面临传统季节性淡季、北材集中南下等不利因素，价格涨势或将受阻。但是另一方面，市场对11月份召开的“十八大”抱有一定期望，届时政策面又或许能在寒冷的冬天给钢市带来一股“春风”。下面我们从以下几个方面来剖析十一月份广东钢材市场的走势：

（一）粗钢产量回升   北材南下供给量增大

10月中旬中钢协会员单位粗钢日均产量为160.61万吨，预估全国产量为199.92万吨，较10月上旬分别增长1.4%和4.3%。随着钢材价格的上涨，多数钢厂从微利甚至亏损的状态转为盈利，且盈利空间不小，这样一来钢厂生产积极性也迅速增强。另一方面，随着冬季的到来，北方需求逐步减弱，南北方市场价差进一步拉开，北方钢厂往南方发货意愿加强，前期不少北方钢厂销售人员在广东市场调研、寻找合作贸易商。据了解仅东北地区凌钢、四平现代、西钢、新抚钢、北台、建龙、鑫达等钢厂今年冬季发往华东、华南地区的量就将达180万吨以上。

（二）钢铁资金面紧  中间需求难以放量

由于今年钢贸行业陷入信贷危机，银行对钢贸商大多实行只收不贷政策，钢贸行业融资困难。与此同时大部分钢贸公司又有给终端垫资供货的情况，失去银行资金的支持，钢贸行业年底资金情况较往年将更为紧张，因而今年冬储积极性将大幅下降，中间需求难以放量。市场价格继续上行缺乏一个有效推动力。

（三）钢厂调价以稳中上涨为主   市场库存量暂处低位

目前武钢、宝钢已率先出台了12月份价格政策，其中武钢对冷热轧均上调50元/吨，宝钢对冷热轧上调幅度更大，在100元/吨，而广东以及周边钢厂价格更是持续上调为主，如柳钢近期基本一周上调两次价格，每次幅度在30-50元/吨之间，而广东主导钢厂韶钢、广钢在10月份也上调了几次价格。除了钢厂在不断助推市场价格之外，对市场价格有较大支撑的就是目前的市场低库存，以建筑钢材为例，广州市场常年库存应在七八十万吨的样子，而今年春节过后更是剧增，但是10月底市场库存仅在44.4万吨，这一数据在今年春节过后曾一度达到120万吨以上。

（四）PMI指数回升   但下游出口情况欠佳

2012年10月，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上，表明制造业活动再度扩张。汇丰10月份制造业PMI终值未49.5%，已连续12个月处于收缩区间，但为8个月来高点。此外2012年10月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.6%，比9月份加快0.4个百分点。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.81%。1-10月份，规模以上工业增加值同比增长10.0%。尽管各项数据显示制造业需求有好转迹象，但是这也难以成为市场重拾信心的依据，下游出口形势依旧不理想。广交会历来被视为中国外贸的晴雨表和风向标，本届广交会上，来自世界各地的市场需求不足得到应证，受欧债危机、美国经济复苏乏力的持续影响，广交会对欧盟和美国的成交下降幅度均在10%左右；对东盟东盟、中东、金砖四国成交降幅分别为7.9%、5.7%、0.7%。

综合以上各方面因素来看，尽管9、10月份广东钢材市场迎来反弹行情，但是在资金偏紧、季节性需求淡季到来以及北方材大批南下等因素影响下，上涨行情将难以持续；不过当前市场库存处于低位，且宏观政策面偏好，11月份广东钢市也不会有深幅下跌，整体将震荡运行，部分品种价格在少货的情况下将继续走高。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）