山东钢市一周评述(11.23-11.30）

【宏观方面】

宏观经济多方面显示中国经济开始筑底企稳，中国11月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值升至50.4，前值49.5，为13个月以来首次重返50水平上方。然而，随着钢厂扭亏为盈，钢厂产量再度回到高点，11月上旬的日均产量为195.67万吨，较10月下旬的192.57万吨上涨。回顾上周钢材市场，基建和铁路项目并不能支撑整个钢市需求，主流品种价格回落明显。

【市场综述】

本周山东市场各个品种整体下跌，螺纹、高线、热轧、中板、冷轧、型材价格均在下跌，其中螺纹下跌幅度较大，价格下跌主要是受外围市场下跌影响。具体情况如下：

建筑钢材：本周山东市场建筑钢材价格较上周下跌，钢厂资源陆续到货，市场成交偏差，导致钢厂接单少，故价格下跌；截至周五，主要市场高线Q235Φ6.5mm的平均价格3662元/吨，和上周相比下跌46元/吨；螺纹HRB335Ф16-25mm规格市场平均价格在3633元/吨左右，较上周下跌187元/吨。本周开市以来，山东市场价格大幅下跌，主要原因：一、山东钢厂下调出厂价格比较明显，直发价格下跌，拉动市场下跌，二、外省资源陆续进入本地市场，对本地市场形成冲击，造成市场成交较差。三、国内大环境较差，国际环境利空等因素。

热轧板卷：本周热轧板卷市场价格小幅下行。截至本周五，山东主要市场4.75mm热轧普碳卷的平均价格为3850元/吨，较上周末小幅下行25元/吨。前期热轧涨幅较好的一个原因是在8、9月份钢厂出口订单很多，9、10月份的生产基本是用来满足出口，导致国内资源投放有限，但11月份之后国内资源投放量将大增，市场压力可想而知。而现正处于制造业惨淡时期，商家出货量难以提升，反而是出现了不同程度的减少，不过在资源依旧紧张的支撑下，市场只是以弱势盘整为主，并没有出现大幅的下探。不过在受建材大跌的影响，又无需求放量的支撑下，热卷价格高位震荡的态势将被打破，下周市场价格或将宽幅下跌。

冷轧板卷：本周山东市场冷轧板卷价格震荡走低，成交状况一般。截止本周五，山东市场1.0mm冷轧板卷的平均价格为4492元/吨，较上周小幅下跌8元/吨。主要原因在于，当前山东市场需求确实乏力，下游、终端企业采购力度极小。而且山东各地市场冷卷资源规格相对齐全，并没有像上海、天津等城市出现资源短缺，很多规格断档现象。尽管规格较全，但是市场流通的小户手中现货资源极少，多数资源集中在当地的几家大户手中。各大长流程钢厂纷纷上调12月份期货价格政策，加之周边部分城市冷卷资源相对较少影响，商家再次降价销售的意愿较低。但是苦于下游需求不尽如意，市场预期短期内山东市场冷轧板卷价格仍有下行风险。

大中型材：本周山东市场大中型材价格趋弱。截至本周五，山东主要市场16#槽钢的平均价格在3701元/吨，较上周价格下跌17元/吨。相对于其他品种，本周山东市场型材价格走势较为平稳，跌幅不大。近期市场到货情况较好，库存有所增加。需求方面，本周下游采购延续前期低迷态势，商家出货情况不佳，虽有小幅优惠策略运用，但成交仍然清淡。钢厂方面：本周黄河特钢下调角钢出厂价格，幅度为70元/吨。12月份的下游需求仍不容乐观，而目前国内型钢产量变化不大，这也就意味着后期供给压力将增大，那么市场价格趋弱运行的态势将会延续。

涂镀板卷：本周博兴地区涂镀板卷价格有所松动，市场成交不佳。周初唐山国丰出台本月结算价格，其中3.1mm*1010mm*C热轧钢带结算价格为3830元/吨，承兑加价100元/吨；下一期指导价格为4000元/吨。这期结算价叫上一期上调80元/吨，基本符合市场预期。尽管11月中下旬热轧价格呈现弱势走低态势，但是由于前期拉涨幅度明显，此前市场预期结算价在3800-3850元/吨。厂家对结算价表示可以接受，毕竟当前本地市场热轧资源及轧硬资源流通相对较少，价格持续盘整。而本地0.3mm*1010*C轧硬卷价格在4200-4250元/吨。按照国丰结算价测算，轧硬价格基本处于正常区间。上游原材料价格的坚挺势必会对后期现货价格起到一定支撑。不过当前涂镀钢厂受接单状况不佳影响，很多厂家部分彩涂产线已经关停，仅维持少有的一到两条产线生产。受涂镀厂家采购力度减弱，市场流通商出货压力增加。而最近几日受出货不好影响，商家已经减少钢厂订货量，目前商家手中可流通资源不多。随着天气的逐渐转凉，进入钢材消费传统淡季，本地市场钢需后期恐日益萎缩，商家表示后市压力较大。临周末市场现货价格出现小幅松动，市场预期钢价恐将进入下行通道。但是在成本支撑作用下，预计后期钢价下跌空间有限。

【钢厂资讯】

备注：高线：Φ6.5mmHPB235；螺纹钢：Φ20mmHRB335；中厚板：20mmQ235B；热轧板卷：4.75mmQ235B；冷轧板卷：1.0mmSPCC；热镀锌板：1.0mmDx51D+Z；槽钢：16#Q235B；H型钢：300*300*10*15Q235B。

说明：1、表中所列项没有特殊标注的均为含税价格，单位为元/吨；2、本表统计周期为一周，所列钢厂价格（沙钢）为当前执行价格，幅度为一周累计涨跌幅；3、表中所列沙钢为*月执行价。

【库存情况】

本周济南市场，总的库存21.17万吨，较上周减少0.34万吨，其中螺纹钢较上周减少0.22万吨，线材、热轧、冷轧库存变动不大。具体表现如下：

建材方面：本周济南市场建材价格明显下跌，主要是商家出货较差，成交清淡，提货减少，钢厂为了库存压力，不得不降低出厂价格，出厂价格的下跌又导致现货的继续下跌。本周济钢三级螺纹钢主流报价3550元/吨，较上周减少300元/吨，本周基本以每天60元/吨幅度下跌。盘螺主流报价3600元/吨，同比上周下跌300元/吨。大户存货基本在3000吨左右，日成交量200吨，较上周还是略有减少。总体来看，11、12月的钢材供给有望明显增加，甚至可能出现日均粗钢产量200万吨，将对期现货价格产生较大压力，预计下周几个仍会下跌。

中厚板方面：本周中厚板价格主流,3680元/吨，较上周略有减少，但是幅度不大，主要是近期终端要货量较为集中，商家出货尚可，导致价格有支撑。大面上来看，11月份中厚板市场价格上涨动力来源主要是因为货源稀少，而不是因为下游需求强劲。短短十几个工作日里，部分地区普中板价格涨幅超过200元/吨，许多贸易商对当前的中厚板市场价格较为担忧，后期一旦钢厂增加中板产量，那么市场供需格局将立刻发生改变。因此，后期贸易商不大可能继续大幅推涨售价；不过由于货少，市场价格也不会马上下跌。中国经济继续恶化的可能性不大，目前处于触底企稳的观察阶段，后市应有走好的预期。短期内价格仍会小幅下跌。

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