Mysteel：2012年武汉市场钢铁行业回顾及2013年展望

2012年曾是玛雅人预言的“末日”之年。“末日”代表事物结束或消亡的日子。过去的2012，整个钢铁行业的确面临着有史以来的重大考验。贷款诚信危机，货源重复质押问题，资金链断裂以及供大于求格局等问题无疑让整个钢贸行业雪上加霜。但就在这么困难与严峻的大环境下，对于我们钢铁同仁来说，“活着”就意味着仍存希望。因此我们应“重振信心，开启未来”。回顾2012年，资源价格走势基本以终端需求为价格底部支撑，宏观经济调控及生产成本涨跌为价格运行动力，在前三季度银根紧缩的经济环境下，终端用户持单量减少，整体价格呈震荡盘整下行状态，在传统淡季8月底跌至最低点，后受成本支撑价格触底反弹，随着逆回购释放资金铁矿石价格反弹等一系列利好因素的出现，价格逐渐盘整上行至年底，市场因资源紧缺，终端需求略有好转，贸易商信心有所恢复，价格上行格局将延续。下面就让我们从宏观政策、价格、资源库存、终端等因素回顾一下刚过去的2012年武汉地区的市场资源价格情况。然后展望一下2013年。

一、宏观方面：

一季度：

1、标普调降9个欧元区国家主权评级，惠誉下调意西等国主权评级；惠誉下调希腊评级至限制性违约；

2、国务院会议明确促进房价的合理回归；央行下调0.5个百分点，约释放4000亿流动性。国内“两会”召开，宏观面中性偏好；

3、住房和城乡建设部、工业和信息化部联合出台《关于加快应用高强钢筋的指导意见》，要求2013年底，在建筑工程中淘汰335兆帕级钢筋。2015年底，高强钢筋的产量占螺纹钢筋总产量的80%，在建筑工程中使用量达到建筑用钢筋总量的65%以上。对大型高层建筑和大跨度公共建筑，优先采用500兆帕级钢筋，逐年提高500兆帕钢筋的生产和应用比例。

二季度：

1、欧洲经济继续恶化，西班牙10年期国债收益率突破6%的警戒线；

2、欧元区财长同意向西班牙发放至多1000亿欧元贷款；美联储宣布延长扭转操作至年底；

3、国家改革委决定自5月10日零时起下调国内成品油价格，这是本年度国内成品油价第三次调整，也是首次降价；三、中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

三季度：

1、央行决定自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；

2、9月，美联储推出无限量版本QE3、德国宪法法院有条件批准ESM和欧洲财政条约；日本央行扩大资产购买规模10万亿日元；

3、9月初，国家发改委密级批复万亿投资计划，其中包括25个轨道交通项目、20个其他交通仓储项目、1个能源管道工程项目、3个企业借用境外商业贷款项目以及11个基础设施项目，广东份额较多。

四季度：

1、日本央行扩大资产购买规模11万亿日元；

2、奥巴马成功连任美国总统，美宽松政策得以延续，美元大幅走低，大宗商品全面回升；

3、中国共产党第十八次全国代表大会胜利闭幕。大会重新确立了以习近平同志为核心的新一届中央委员会，并强调我国经济将进入一个重大转型期；

4、美联储果断推出QE4，然市场反映平淡；

中国12月汇丰制造业PMI预览值升至50.9，连续第五个月好转，并创14个月新高。

从以上四个季度的宏观政策重要信息来看，过去的2012年国外金融环境弱势越演越烈，但同时相应国家也采取了对应的措施来面对，应该说每次政策信息的出台对市场心态的支撑均较为明显。转观本国情况，2012年国家加大了对房地产调控力度，限价限购政策严厉推进。从笔者实地了解武汉市场的情况来看，武汉房地产工地有所减少，取而代之的更多是以公路、桥梁、环线、高架等工程来促进需求。而需求面的萎缩，也使整个钢材格局发生改变。但国家针对预定的经济指标，根据实际经济情况推出了相应的降息、降准等积极政策。从一定程度上保证积极稳步发展。

二、价格方面：

（一）、武汉建材价格走势图：

从上图鄂钢建筑钢材2012年的价格走势可以看到，6.5mm高线价格高点出现在4月12日为4480元/吨，18-25mm二级螺纹钢价格高点出现在3月14日为4390元/吨，18-25mm三级螺纹钢价格高点出现在4月12日为4390元/吨；6.5mm线材价格低点出现在9月7日为3420元/吨，18-25mm二级螺纹钢价格低点出现在9月6日为3440元/吨，18-25mm三级螺纹钢价格低点出现在9月6日为3530元/吨。整体高低波动幅度分别高线为1060元/吨、二级螺纹钢为950元/吨、三级螺纹钢为860元/吨。

 从上图武汉地区板材2012年的价格走势可以看到，4.75mm热轧板卷价格高点出现在4月10日为4210元/吨，1.0mm冷轧板卷价格高点出现在1月30日-3月7日为5000元/吨，20mm中厚板普板价格高点出现在4月16日为4410元/吨；4.75mm热轧板卷价格低点出现在9月7日为3360元/吨，1.0mm冷轧板卷价格低点出现在9月7日为4250元/吨，20mm中厚板普板价格低点出现在9月7日为3360元/吨。整体高低波动幅度分别高线为850元/吨、二级螺纹钢为750元/吨、三级螺纹钢为1050元/吨。

（二）、铁矿石相对价格指数走势图：

从上图铁矿石2012年的价格走势可以看到，高点出现在2月10日为158.3美元/吨，低点出现在9月10日为113.2美元/吨。整体高低波动幅度为45.1美元/吨。

（三）、方坯价格走势图：

从上图方坯2012年的价格走势可以看到，高点出现在3月23日为3820元/吨，低点出现在9月6日为2690元/吨。整体高低波动幅度为1130元/吨。

从建材、板材的成品材与原料矿石、方坯的价格走势图来看，2012年的价格表现大势基本同步，而且高低点的时间节点以低点的时间较为同步，价格高点以成品材的价格出现的较为滞后。同时通过整年的观察，武汉市场建材价格相比于主导市场上海的建材价格差明显缩小，从以往的高出80元/吨到现已低于上海建材的价格。而热轧价格也已低于上海热轧价格约80元/吨左右。此种情况随着资源的增多，以及产品同质化竞争越来越剧烈的情况下，2013年或将有所延续。下面再看武汉地区的资源库存情况：

三、库存方面：

（一）、螺纹钢库存走势图：

从上图可以看到，2012年一季度和三季度的武汉螺纹钢库存增加明显，每逢长假过后库存增加明显。而其余时间结合价格来看，随着价格走低本地螺纹钢钢库存处于去库存化阶段，由最高的约45万吨，曾降至21万吨附近，库存的变化基本与价格相符。同时根据每次跟踪市场库存了解到，2012年传统一类、二类的钢厂资源比例有所减少，比例增加的以三类钢厂为主。具体表现在三级钢以及线材方面，现武汉地区增加了如安钢闽源、桂鑫等外来资源。

（二）、线材库存走势图：

从上图可以看到，2012年线材库存处于震荡走低的表现，较螺纹钢的库存变化有细微区别，就是整年后期未恢复至最高库存水平。最高线材库存出现在一季度约10万吨，最低线材库存出现在年底的月2万吨左右。而且，2012年传统一类、二类的钢厂资源已基本无线材流通，比例持续增加的以调坯轧材生产为主的小厂资源为主。从而使整体线材价格表现竞争更为激烈。“高不成，低不就”的格局或将在2013年有所延续并有待改善。

（三）热轧库存走势图：

从上图可以看到，2012年热轧库存处于震荡走低的表现，与线材库存变化相似，就是整年后期未恢复至最高库存水平。最高热轧库存出现在一季度约23.5万吨左右，最低热轧库存出现在年底的月15.5万吨左右。整年库存变化以武钢热卷增减较为突出，而涟钢、新钢、邯钢等资源则有所萎缩，这与商家订货积极性下降相关。而随着钢厂政策的改变或将使2013年的库存格局继续发生微妙变化。

（三）中厚板库存走势图：

从上图可以看到，2012年中板库存处于震荡增加的表现，与热轧库存变化相比，2012年中板库存资源在三、四季度屡创新高，库存量最高点在年底9.2万左右，最低点再年初一月份的4.9万吨的水平。2012年部分钢厂甚至已经淡出武汉市场，如萍钢、华伟、兆顺、西城、长达等钢厂，萍钢月代理量由2011年1万吨/月降至2012年2000吨/月。而汉冶资源因增加的主流规格的生产量及出厂价格相对略有优势，因此逐渐受到广大贸易商的青睐，市场资源占比也有所增加。武钢、鄂钢等资源因出厂成本过高令本地贸易商望而却步，2012年基本无资源流通。

四、终端方面：

从终端需求方面来讲，受全球经济危机国内银根紧缩影响，湖北地区板材下游需求主力军造船业，机械加工等行业遭受重创，武汉长江两岸密布35家船厂，是中部唯一的国家船舶出口基地，亦是我省三大造船区域之一。然而，该市经信委上周提供的最新资料显示，以散货船制造为主的武汉船企，今年遭遇罕见停工潮。35家船厂中，16家目前停工。今年前5个月，本市船舶建造行业完工船舶58艘、计55.2万载重吨，承接新船订单22.9万载重吨，至5月底手持订单还剩259万载重吨，三大指标分别同比下降45%、30%和32%。尽管武汉船企生产能力一再提高，但目前的手持订单量反倒比最高峰时的400多万载重吨减少了一半。（来自湖北日报）由此数据可以看出2012年整年板材需求均处于萎靡状态，价格运行失去了底部支撑力量，长期处于低位运行状态。

展望2013年建材价格行情：

一、宏观方面：展望2013年，中国投资力度应将适度增加，房地产行业也开始复苏，钢铁需求增速有望高于2012年。而2012年12月钢铁业PMI环比回升6.3个百分点至55.5%，创8个月来新高。其中，新订单强劲反弹13.5个百分点至60%，为23个月最高。生产指数升9.3个百分点至59.4%，为去年5月以来最高，且连续三月处于扩张区间；产成品库存在连续三个月收缩后，升5个百分点至52.5%。随着资金压力状况的缓解，2013年初维持震荡向上的行情存在促进条件，但整年稳增长的主基调不会改变。

二、价格方面：1、原料方面。由于港口铁矿石库存持续下降至12月21日7381万吨，接近两年的最低水平（2010年12月31日7321万吨，当时统计港口数还少），目前进口矿高达146美元/吨。而焦煤、焦炭价格，由于季节性和政策性调整，也是涨多跌少。2、钢厂方面。由于原料价格高企，钢厂生产成本上升，故而成本支撑力度较强。

三、库存方面：通过2012年去库存化的表现，现本地商家订货意愿薄弱，建材协议量较大的商家仅维持在2-3家。同时此类商家呈现预订期货，直接配送工地的情况，入库资源减少。而板材相应钢厂将减少分公司的分货权利。总体上看，在资源品牌陆续增加的情况下，避免为提高钢厂品牌竞争力，而盲目杀价导致的整体价格水平的畸形发展。

总结：综合以上各方面因素，回顾2012年，展望2013年。虽然当前武汉市场钢材下游需求有待回升，同时资金回款力度不强，外来钢厂较多等均制约着钢价上涨。但是，笔者认为“重振信心，开启未来”要求我们每位钢铁同仁的共同努力，维护好市场的正常有序的发展。笔者也希望武汉广大钢铁行业的同仁以饱满的热情迎接每次挑战，并尽情享受每次成功的喜悦。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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