沙钢强势调价突袭市场

2月1日早晨当部分人还在梦乡时，沙钢宣布螺纹钢出厂价大幅上调200元/吨，线材上调150元/吨，盘螺上调150元/吨，这远远超出了市场对于沙钢稳中小涨的调价预期。随后永钢、中天也是一如既往的跟随沙钢的脚步。而当市场得知此消息后则是有人欢喜有人忧，有些人甚至从睡梦中惊醒，大家都惊呼沙钢“疯了”。

“无量空涨”再次上演

此后市场也是迅速做出反应，在期螺继续拉涨的支撑下，现货价格也是继续大涨。但因为临近年底贸易商已经开始陆续离市，工地采购也基本停止，市场再次上演“无量空涨”的行情。从杭州市场了解的情况来看，一部分已经离市的贸易商表示因为没有成交他们暂时观望，等到年后过来随行就市；另一部分继续坚守的贸易商表示他们则是跟随钢厂的调价幅度上调市场报价，沙钢、永钢、中天二级钢报价直接涨至4000元/吨左右。

沙钢的全局策略

有消息称沙钢高层领导比较看好后市，才做出了与市场预期不符的调价策略，也是出于对全局的考虑做出的慎重决策。而我们认为具体原因有以下几点：（一）考虑到代理商1月份计划量并没有发完，加之市场有部分商家进行了冬储，2月份市场的社会库存量将明显上升。而此次沙钢调价将贯穿2月份上中下三旬，对有库存的贸易商来说获利空间巨大；（二）由于政策的滞后性，2012年下半年批准的基建项目将在年后陆续开工，加上房地产市场出现复苏迹象，年后市场利好消息众多。钢厂则是想依托自己的领导地位力挺市场，以便带动整个市场步入正轨；（三）在三大矿山的炒作下，前期铁矿石价格出现了一轮暴涨，市场矿石价格涨幅接近80%，而同时钢材价格涨幅只有15%-20%，可以说钢厂面临巨大压力。而随着原材料库存周期性的消耗，钢厂150美金/吨左右采购的铁矿石马上将投入生产，加上居高不下的焦煤价格，到时钢厂的螺纹钢的成本将超过3900元/吨，钢厂迫切需要通过涨价来转移成本上涨所带来的压力。

期螺“大空头”沙钢

截止1月31日沙钢在期货1305合约的空单已经增至34800手，目前是期货市场的第一大“空头”，而且还有不断增仓的趋势。从去年下半年开始沙钢就不断加仓做空，一方面是因为套期保值的需要，另一方面沙钢在市场销量正在萎缩，今年接单情况明显不如永钢、中天，因此期货交割也是沙钢的另一个销售渠道。而从沙钢本期的调价来看，也是想通过自身的优势来推动现货市场，从而影响期货市场继续上涨，为后市操作留足空间。具体来说，今年沙钢的计划量出现了一定量的萎缩，如果明年出口情况再出现变化，沙钢的螺纹销售肯定将面临一定的困难。而他本身就属于生产企业，更需要通过期货市场转移价格下跌所带来的风险，因此在期货市场做空势在必行。而目前沙钢更倾向于通过期货交割来销售螺纹，这比通过代理商这一渠道来的更加直接和高效，而且沙钢无以比拟的自身优势也他让操作起来比其他钢厂更加容易，沙钢已经屡试不爽。因此一旦年后市场行情不如预期，沙钢将通货交割1305合约来销售螺纹，因此当然迫切需要来提高价格为后期的操作做准备。相反市场如果出现大跌，沙钢则可以通过平仓获利弥补现货市场的亏损，可谓两全其美。

市场提前虚高 年后下跌风险增大

目前沙钢的调价政策已经导致市场再度虚高，相比于之前少数贸易商的坐地起价所导致的虚高表现的更加明显，而且已经提前挤压了年后上涨的空间。另外强势的期螺面临技术性回调，因炒作而暴涨的铁矿石年后也势必回归理性。社会库存则因为年前需求的萎缩和贸易商的冬储已经连续7周上涨，特别是代理商因春节产生的滞销将大幅增加年后出货的压力。因此年后市场需求一旦跟不上，已经虚高的市场冲高回落的几率将大大增加。

因此沙钢此次强势的调价政策所带来的利弊，市场只能去猜测和等待。希望大家心目中已经“疯了”的沙钢能让年后市场继续疯狂下去，上演一幕钢市“泰囧”。