华东钢市一周杂谈（5月27日—5月31日）

【宏观概述】

本周Myspic综合指数加速下探，报127.77点，较上周下跌1.95%，已接近三年半来的最低点，也就是2012年9月6号的124.7。远期持续弱势，粗钢产量高位徘徊，进口矿、钢坯等原材料价格加速下行压力下，月底部分资金紧张商家又面临打款压力，故钢材现货市场呈加速下探局面。

数据方面，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2013年5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月回升0.2个百分点，分项指数中多数指数有所回升，整体走势好于历史同期，显示当前经济运行基本态势稳中见升。

消息面，全国城镇化工作会议6月上旬将召开，将再打造10个区域城市群，目前我国已经形成了十个城市群，分别是京津冀、长三角、珠三角、辽中南、山东半岛、海峡西岸、中原、长江中游、关中、川渝城市群。下一步另外再打造哈长、呼包鄂榆、太原、宁夏沿黄、江淮、北部湾、黔中、滇中、兰西、乌昌石等。

一、价格方面

二、库存方面：

三、钢厂政策方面：

各地市场方面：

1、浙江市场：

目前杭州市场三级螺价格已经跌破去年的低点3400元，正在向09年3月份的3200元靠近。往年五月是传统的消费旺季，但今年黄金五月，本地市场钢价竟然暴跌近400元/吨，单单本周价格就下跌150元/吨。究其原因来看，一、市场供需矛盾尖锐，目前杭州库存螺纹64.01万吨，线材11.48万吨，螺纹钢库存较去年同期高出20多万吨，线材库存较去年高出2万多吨，而下游需求却持续下滑，商家均反馈下工地资金吃紧，加之阴雨影响，市场成交更是乏力；二、钢厂看空后市，使得市场失去成本支撑，五月中旬钢厂良好的补差返利政策，让商家失去后顾之忧，为控制风险，商家也开始主动杀跌；三、宏观面利空频频，先是房产税扩容，后是万亿投资辟谣，市场对后期需求预期也越发绝望，螺纹钢期货价格率先破位下行，也带动现货商家心态集体转空，价格自此也跌势不止。对后市价格而言，随着价格的快速下挫，市场下跌动能也明显释放，下周可能会有修复性反弹。

另外，上周杭州港口码头库存分析报告中指出：螺纹钢减少的主要以三线钢厂为主，二线厂除永钢外也都有减少。线材方面本周总体变化较小，只有九江有少量新到，其余厂家都无太大变化。盘螺总体少量增加，新兴铸管、中天、萍钢都有少量到货。

2、江苏市场：

本周继续恐慌性大幅下跌，市场低价资源层出不穷，沙钢三级钢厂提价已经跌破3300元/吨，上海的三线资源整体跌破3000元/吨，部分成交价低至2900元/吨。而对于后市贸易商依旧十分悲观，普遍认为下周也基本以跌为主，但相对来说跌幅会明显放缓。当前市场最关心的就是钢厂何时减产。目前宏观经济弱势复苏，钢市也马上迎来传统的消费淡季，在很大程度上抑制了建材的消费量，若钢厂不大面积减产、检修的话，钢价难以止跌。

上周沙钢目前库存26万吨，永钢12万吨，中天30万吨，总体变化不大。

从我们跟踪的钢厂三级钢动态成本来看，目前3233元左右的成本，钢厂几乎都处于亏损状态中了。据了解目前小钢厂都有了减产的计划，其中丹阳龙江450的小高炉已经停产，连云港兴鑫也有计划关闭一座高炉，但大型钢厂暂无减产的计划。

本周江苏中厚板市场整体加速下跌，主流的江阴、无锡、南京市场跌幅都100元/吨以上，相比于上周继续放大。目前江苏中厚板主流价格已经低至3400-3450元/吨，个别市场报价已经跌破3400元/吨。上游板坯层面本周江苏地区大致在3000元/吨附近，轧制成型之后成本在3300元/吨以上，与现货价格比对之后市场尚存一定的下跌空间，预计价格底部还未出现。

本周江苏市场热轧板加速下跌。本周江苏主流市场的跌幅都在100元/吨左右，而近两周的累计跌幅已经接近200元/吨，各钢厂资源报价都是大幅倒挂。近期因为贸易商订货减少，市场库存出现了下降，无锡库存24万吨，南京5.4万吨，而钢厂库存近期上涨较多。另外武钢资源近期充斥着各市场，价格也比较有竞争力。不过，随着板卷价格的加速探底，部分低库存商家有意开始建仓待涨，往年3200元左右的价格风险适中，预计6月份钢市蓄水池的作用将有所显现。

3、山东市场

建材方面：本周济南建材价格明显下跌，三级大螺纹价格3280元/吨左右，较上周下跌140元/吨。从一周的成交来看，大户日成交量100吨左右，较为惨淡，商家心态恐慌严重，所以对后市严重看空。具体来看；价格的继续下跌使得商家成交变为惨淡，另外钢厂下调幅度较大，也是促使商家继续跌价的一个重要原因；从走货来看，由于连续阴雨天气，工地运输不畅，终端暂时停止采货，这样使得部分贸易商心态恐慌，只能以跌价来促量。另外钢厂继续增加保值政策，进一步拉动市场价格进入低位，此价位可以和2009年最低价格差不多，可见目前形势已经到了极差差的地步。另外加上连日钢坯价格的明显走低，钢厂成本降低，导致钢厂价格仍会下调。今日商家大多未出货，可见明日价格仍会继续下跌。截止发稿，整个济南市场螺纹钢库存5.82万吨，较上周库存增加0.16吨，线材库存0.6万吨，较上周减少0.1万吨。

中厚板方面：本周本周中板价格继续下跌，厂家锁价甚至低的到3320元/吨，目前济钢自周一下调价格后，厂里订单情况依然不乐观，眼见库存逐步增加，但市场一直未能真正起来，故钢厂目前只能以降价来保证订单，但这种方法预计近期也未必管用，贸易商目前正在和市场风险抗衡，他们的抵抗能力在逐步退化，短期内市场价格将继续以下行为主；外省材方面，普阳、文丰目前也是主因订单欠缺问题出厂价格一降再降，目前锁价出厂在3400元/吨，文丰锁价在3370元/吨。近期由于二类钢厂到济南成本价和济钢价差不大，故资源整体过不来，导致市场库存整体偏低，但从目前行情态势以来，这种低库存、低成交、低价位态势仍将延续。整个济南市场中厚板库存10.27万吨，较上周减少0.37万吨。

4、安徽市场：

本周安徽总体走势低迷。建筑钢材价格继续呈现下跌状态，而且幅度有比较上周明显增大，比较上周同期下跌140元/吨，超过上周90元/吨的跌幅。成交方面，非常清淡，加上本周安徽阴雨绵绵，成交更是受到影响，一级代理日均出货在380吨。库存方面，本周新到资源不多，大规格三级螺纹钢比较紧缺，价格相对坚挺。盘螺资源到货较少，价格相对螺纹钢下跌幅度小。但马钢盘螺受到周边市场价格下跌的影响，价格下浮较大。本周马钢暂未出台退差幅度，但在合肥铺货的厂家本周指导价格下行速度明显。长江、申特、富鑫、桂鑫、闽源等钢厂本周在指导价格上展开激烈的竞争。经历本周下跌，市场信心严重缺失。临近好周末，略有少量商家考虑补充资源，但观望着甚多。中板、热轧、基本比较上周下跌100，型材下跌80。中板合肥、马鞍山周初资源受限，价格稳健，周中新到资源，价格明显下滑。

5、福建市场：

福建将发行83亿地方政府债券8亿用于安居工程。根据国家有关文件精神，地方政府债券的安排要加大对保障改善民生和经济结构调整的支持力度，优先用于保障性安居工程、普通公路建设等重大公益性项目支出，严格控制安排能够通过市场化方式筹资的投资项目，不得用于经常性支出。我省的83亿债券资金中，将安排19亿用于市县交通路网及其配套设施建设，其中普通公路和高速公路建设13亿，铁路建设6亿。

三钢本旬政策平稳、三宝、众达等钢厂下调70-100元/吨不等；目前省内9家建筑钢材主导钢厂省内库存在20.9万吨，福州市场库存23.8万吨左右。本周受到期货市场价格继续下跌的影响，本省主要几个主要城市都出现将加速下跌的表现，市场出货速度慢，成交差。

商家表示，由于当前价格仍处于急速下跌阶段，下游厂家采购更加谨慎；并且南方地区雨水天气的来临，预计6月初的行情跌势不改，预计本周跌幅30-50元/吨。

6、江西市场

本周江西市场依旧延续上周态势，整体以下跌为主。从成交量来看，需求依旧萎靡不振，导致商家出货不济。本地钢厂政策表明短期依旧看空市场，虽然下调幅度较大，但目前与市场依旧倒挂。另外，目前江西地区三大钢厂中盘螺的资源仅萍钢正常生产，因此，虽然本周线材和螺纹钢跌跌不休且跌幅较大，但盘螺因资源较为紧缺下跌脚步开始放缓且跌幅缩小。中板、热轧等品种同样以下跌为主。针对建材的后期操作，有商家表示将在价格低位处考虑补仓，但操作依旧谨慎。

总体来看，随着价格全面跌破去年低点，市场恐慌情绪已经达到顶点，后期极端心理点位也就是08年金融危机的最低点，应该说后期风险基本能得到控制。短期内钢材的价值点即将出现。面对原料成本问题，我们预计后期钢厂减产势在必行，供给压力会有所减少。看需求层面，国内经济仍处于弱复苏阶段，下游需求量只能说相对稳定，后市由需求拉升的行情几乎不存在。对于后市，我们认为还是属于超跌后的反弹行情，可持续性及幅度都比较有限。（mysteel.com钢材部编辑，请勿转载）

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