旺季难现 六月钢市何去何从

【概述】

回顾5月，山西省内各钢材品种纷纷寻底，呈现暴跌之势。其中建筑钢材仍旧呈现率先走跌，而板材则是延续大幅度下挫，跌幅达到百元/吨以上。从价格方面来看，本月省内建筑钢材价格呈现步步下跌状态，于月末跌势稍有放缓，各市场跌幅均价在197元/吨左右。板材价格紧随建筑钢材价格下跌，不过不同于建筑钢材，板材于中旬开始跌势放缓，其中热轧板卷整月累计跌幅达到150元/吨。型材方面表现相比其他品种跌幅较小，整体呈随市调整态势，主看唐山地区。由于市场需求一直低迷，本月市场上商户销售仍然较差。库存方面，相对于4月份来说，5月份市场库存延续缓慢下降态势，主要是市场上商户对于后市看法依旧悲观，多是选择“少进货多出货”的模式操作。那么在5月份市场行情大跌之后，成交依旧难有明显改观的情况下，6月份山西钢市价格将何去何从？商户又该如何去操作？以下笔者就回顾5月钢市，从要品种价格、到货成本、市场库存等方面，进行一一分析。

一、2013年1-4月山西省经济形势回顾及5月展望

从1-4月份山西省统计局数据来看，全省经济持续呈现稳定增长态势，各项指标数据均有小幅上扬，其中本地固定投资继续快速增长，工业生产保持增长。具体统计数据如下，2013年，1-4月，全省规模以上工业增加值增长10.9%，增速较上月回落0.1个百分点，较上年同期回落1.8个百分点，增速高于全国平均水平1.4个百分点。

从投资方面来看，全省固定资产投资完成678.9亿元，增长16.8%，低于全国平均水平4.1个百分点。在全省固定资产投资中，一、二、三产业投资同比分别增长86.9%、24.6%、5.5%。一季度，全省房地产开发投资完成80.4亿元，增长23.0%。

最后，从居民消费来看，全省社会消费品零售总额1165.1亿元，增长13.1%，快于全国平均水平0.7个百分点。其中，城镇消费市场零售额945.7亿元，增长13.0%；乡村消费市场零售额219.4亿元，增长13.5%，乡村市场消费快于城镇消费增速。

二、5月份山西市场各主要品种走势回顾

1、价格走势

长材方面：回顾五月，山西地区主要市场建筑钢材价格因钢筋升级影响，现货市场上贸易商纷纷调整二、三级螺纹钢价差，所以价格总体上呈现大幅下跌之态。至月末太原市场螺纹钢跌幅为190元/吨，长治市场跌幅为240元/吨，但总体成交表现一般。结合市场了解到，本月市场价格大幅下跌不仅仅是二、三级螺纹钢调整价差，还有就是钢厂间的价格政策变换致使相互压价的行为，如酒钢及海鑫钢厂资源。海鑫钢厂于本月13日开始颠覆前期价格政策模式，换成以招标形式来做协议，一周出两期招标价格。而招标价格不断打破市场一次次的低价为求出货，致使其他钢厂资源出货困难的格局。随着战争的不断升级，酒钢、长钢纷纷加入跌价行列，一轮压价出货操作拉开帷幕。值得一提的是纵使价格不断下降，但成交未见转好，所以对于6月份市场行情，本地市场商户多不抱有希望，持观望态度，操作上秉承以出货为主的思想。综上来看，本地市场建筑钢材价格或将继续寻底的可能性仍是存在。

板材方面：本月山西市场板材价格延续上个月跌势，热轧板卷及中厚板大幅下挫，冷轧板卷受其他品种拖累，也开始下跌。目前热轧板卷与中厚板跌幅相同，都在150元/吨；以热轧板卷为例，受加工企业不景气影响，用户订单较少，商户出货不畅。另本地主导钢厂--太钢，本月连续出4批非计划资源订购通知，且一批比一批价格低廉，致使市场价格难以坚挺，贸易商只有不断调低价格来求成交保本。而中厚板市场则是继续跟随邯郸市场步步下跌，但市场成交始终保持偏淡状态。月初由于商户考虑手中持有库存处于低位，且临钢检修影响，后期难有明显到货，各个商户有意坚挺报价。但随着河北地区文丰及普阳钢厂不断下调锁价来求订单量，邯郸价格一跌再跌。而本地商户为减少其资源大量流入市场造成出货压力加大的影响，只能步步跟跌减缓少许销售压力，同时商户接货意愿也大幅降低。总之受邯郸低价资源影响，本地市场价格难以摆脱跟跌局面。

型材方面：本月省内型材价格出现下跌，H型钢价格跌幅最大，为100元/吨，但市场成交未见好转。本月市场型材价格出现下跌，主要原因是受整体钢市下跌影响，型材不能幸免跟跌。另外，由于本地相离唐山地区颇近，运费仅70元/吨，所以贸易商备货积极性较差，直接从唐山调货销售，而价格上直接参考唐山地区价格。综合来看，预计山西市场大中型材在6月份或将延续下滑态势，贸易商还需要谨慎。

2、库存走势

库存分析：

本月各品种库存量相较上月库存继续下降，整体呈现去库存化。以太原市场为例，本月太原市场库存相比上月总体来说小幅减少，主要仍是建筑钢材库存下降所显现。从建材品种来看，太原总库存约在21万吨左右，较上个月的减少2.3万吨。其一是工程项目的不断开工，商户出货逐渐增加；其二是钢厂资源之间的相互压价，不断打破前期低点，吸引用户采购为后期工程项目备货。另由于市场行情低迷，多数商户并不看好后市，从而减少订货量，整体市场库存得以降低。而热轧板卷表现不如建筑钢材，因本月太钢出4批非计划资源，每批的资源量多在2000-4000吨以内，加之成交不佳影响，所以市场库存下降较为不明显。而对于中板来说，本月受邯郸市场低价资源影响，贸易商不断降低价格为促成交，另外临钢检修未能到货，所以库存呈现小幅下降的局面。总之，对于6月份来说，本地区市场仍是一个消化库存的过程。

3、钢厂调价

4、到货成本

从山西省内各市场5月主要品种到货成本来看，本月市场内各品种接货成交依旧较高，商户处于小幅亏损状态，具体如下：

建材方面：回顾五月，因今年市场需求恢复缓慢影响，本月省内仍旧有多数商户在销售年前囤的资源，三级大螺纹钢主流钢厂到货成本在3500-3560元/吨之间，而新接的资源成本在3400-3460元/吨之间，相比亏损了近百元/吨。但因市场暴跌及钢厂为刺激出货影响，钢厂均对5月份协议资源做了追补操作，平均下来补差约在50元/吨左右。值得一说的是，本月份海鑫新资源的到货成本最低时达到3380元/吨，主要是想平衡下贸易商的亏损额度。由此可以看出，本月商户到货成本依旧较高，商家处于小幅亏损状态。

热卷方面：本月因市场需求低迷影响，天铁资源到货成本颇高，贸易商多不主动拿货，仅有太钢资源到货。而太钢本月份主是出非计划资源，加之市场连连下挫影响，非计划资源出价一跌再跌，薄卷最低之时出价为3640元/吨，无任何保值及优惠政策。总的来说均价相比市场价格低50元/吨，商户尚有利润空间。

中板方面：本月太原中板市场各钢厂资源依旧处于倒挂状态。目前临钢因检修影响，本月暂未对本地市场投放较多的资源，其到货价格一直处于3780元/吨的高位，较上月下降50元/吨；文丰及普阳因是一单一议模式订单，所以价格变化较为频繁，最低之时其锁价为3340元/吨，到本地市场成本为3410元/吨，但正因其调价频繁的缘由，本地商户接货意愿不强，多是直接从邯郸市场商户手中调货。

综合来看，山西省的主导钢厂到成本相较上个月虽有所下降，但是相比目前市场价格仍旧较高，商户逐步迈入亏损行列。

三、6月份山西市场钢材价格走势预测及分析

1、经济增速放缓    政策依然偏紧

国家统计局于9日公布的宏观经济数据显示，5月份CPI同比上涨2.1%，PPI同比下降2.9%，国内经济增长形势并不乐观，下半年GDP增速很可能在7%-8%之间。同时，政府高层多次表示将不会盲目追求经济增长的速度，而把重点放到增长的质量上来，因此短时间内政府应该不会有宽松的政策出台。受宏观面基本形势影响，钢材市场短期内难以出现较明显的需求拉动和利好政策刺激。

2、市场仍供过于求   去库存任重道远

从钢市基本面来看，目前市场依然供过于求，去库存仍然是短期市场的主要任务。而由于国内成材市场疲软，进口矿价格低位震荡加剧，加上人民币升值因素，业内多数人士看衰原料价格走势，这可能将进一步拉低市场预期。鉴于六、七月份是钢材市场传统淡季，这一阶段市场难免会比较沉闷，钢贸商或多将选择谨慎观望，静待市场需求释放或钢材价格低位反弹。

3、钢市短期需自救   钢厂减产成看点

钢材市场若要复苏，最重要的是解决供需矛盾。在需求方面，去年地方政府相继推出刺激政策，大批基建项目上马，“城镇化”的愿景和地方政府的密集动作俨然为钢材市场勾画了美好蓝图。但从现阶段来看，发改委对地方投资的审批数目大幅减少，而且地方基建项目融资是一大难题，大批项目停滞，这与市场初始预期相差甚远。因此钢市复苏最迫切的仍需要钢厂瘦身，依靠钢厂主动减产，减少市场投放，减轻市场供给压力。六月国内钢厂的检修动作值得注意。

总体而言，随着国内经济增速放缓，过去几年因为投资过热而形成的产能过剩局面将继续困扰钢材市场，并发挥主要影响。在目前供大于求的局面下，钢材价格上涨的概率和上涨的幅度都将有限。在新的影响因素没有出现或者发挥作用之前，市场的动向应该更倾向于停一停望一望。据此分析，六月钢市或以盘整向下的局势为主，操作空间有限。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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