京津冀建筑钢材市场上半年回顾与下半年展望

概要：2013年上半年的钢材市场，让广大商家从满怀希望逐渐失望，到最后可以说是充满绝望，深深的无力感始终贯穿着这已经走过的大半年时光。有人说，虽然大方向表现并不好，但是中间也曾出现过不少的机会，可是很无奈，这些机会往往是昙花一现，在缺乏需求支撑的情况下，即便是偶尔出现的反弹行情总是难以持续。进入到七月份，表面上利好消息充斥：一方面是李克强总理提出宏观调控要使经济增长率不滑出下限，给市场信心以提振；另一方面，在整体表现不乐观的情况下，外矿及坯料表现坚挺，并且时有拉涨，带给现货以有利支撑，此外，唐山地区将在8月底前启动关停取缔第二批污染企业……对于我们来说，这些利好能否扭转市场清冷的格局，下半年能否走出不一样的行情，让我们带着这些疑问去回顾下上半年的走势，同时也展望下下半年的行情？！

一、京津冀地区1-5月份建筑钢材产量情况

1、1-5月份全国、京津冀统计产量

（注：表内数据来自钢联云终端）

如上图所示，今年建筑钢材1-5月产量和去年1-5月相比：（注：下文中所提到产量及对比，均为1-5月份总量的对比）：

⑴、线材方面，虽然在国家政策的干预下，HPB235线材的生产在一线钢厂中基本绝迹，但是二类民营钢厂及一些非主流钢厂仍旧在生产，而一类钢厂中的HPB235线材逐渐被HPB300线材所取代，从产量上来看，变化并不是很大。此外，首钢一线在3月20日轧完最后一批线材后即停轧，宣告线材北京市场只是作为一个纯粹的钢材贸易基地存在。具体来看，天津地区增加8.5万吨，同比增幅在15.89%，河北地区较去年减少20万吨，减幅在1.70%，全国产量增加582.2.万吨，增幅在10.77%。

⑵、螺纹钢方面，2013年初，市场普遍对今年市场看好的情况下，钢厂开足马力生产，由此导致产量出现了一个明显的上升，虽然后期市场表现依旧不理想，但是在尚有利润的激励下，依旧鲜有停产和减产的情况，偶尔的检修亦难以产生较为明显的影响。具体来看，天津地区较去年增加17.7万吨，同比增幅在15.09%；河北地区增加131.7万吨，增幅在15.31%；全国产量较去年增加941.6万吨，增幅在13.73%。

二、价格走势分析

1、现货与期货价格对比

上半年不论期货还是现货，均表现为震荡走低的趋势。期货的高点出现在2月8日，当日收盘价在4275元，低点出现在5月底，当日收盘价在3416元，高点与低点落差达859元；而现货的高点出现在节后的2月18日，当天北京市场三级抗震大螺纹在3850元/吨，随后便一路震荡走低，低点出现在6月底，3340元/吨，高低落差为510元/吨。我们可以看到，在一季度的时候，期货的震荡幅度很大，步入到二季度后，震荡的空间明显收窄，走势较为平缓，而现货来看，市场的基本面一直未发生明显的变化，一方面是需求的疲软无力，偶尔出现一次采购小高峰很快便消于无形，另一方面是在外矿及坯料等原材料的成本支撑下，下降的空间也是有限的。

2、北京三大抗震螺纹与钢坯价格对比

从整个上半年走势图来看，不论是坯料还是成材，价格持续在震荡走低的通道中运行，1-4月份走势相对缓和，进入5月份后跌势加快。从理论计算来看，坯料到三大的价格差距正常来说在400元/吨，但是1-4月份，由于市场一直处于弱势盘整的态势中，导致大于400元/吨的时候很少，而进入5月份后，从5月初到中旬，坯料与成材走出了相反的行情，坯料持续下滑，而成材反而震荡走高，价格差最大的时候超过了650元/吨，一直到6月中旬，坯料止跌反弹，价差也逐渐恢复正常。

3、上半年价格走势分析

从上图可以看到，上半年京津唐三地走势基本一致，价格一路震荡走低，在6月份达到了阶段性的低点。期间曾出现了几次反弹行情，无奈缺乏需求的有效支撑，经历了盘整过后再度下滑。最明显的一次拉涨是从1月中旬到2月中旬，节前的上涨势头并不强烈，以北京三大抗震螺纹为例，从3700元/吨涨到3820元/吨，也只有120元/吨的空间。春节过后，延续节前走势，出现了短暂的惯性拉涨，但是涨至3850元/吨今年目前的最高点后，这个不给力的市场便进入了震荡走低的漫漫行情当中。其后几次的拉涨幅度相对小了很多，基本很难达到100元/吨以上的涨幅。具体来看，上半年京津唐三大抗震螺纹的高点均出现在2月18日，分别在3850、3830、3800元/吨，低点出现在6月底，分别在3340、3300、3330元/吨，均跌破了2012年的低点。

三、京津冀区域固定资产投资

1、北京

1-5月，我市完成全社会固定资产投资2087.3亿元，比上年同期增长7.3%。全社会投资中，城镇投资完成1841.1亿元，同比增长4.5%。农村固定资产投资完成246.3亿元，增长33.5%。城镇投资中，房地产开发投资完成1009.2亿元，增长7.3%。

⑴、基础设施投资增长8.1%。1-5月，我市基础设施投资完成566.7亿元，比上年同期增长8.1%，占全社会投资比重为27.1%，同比提高0.1个百分点。

⑵、建安投资增长7.2%。1-5月，我市建安投资完成984.8亿元，比上年同期增长7.2%；占全社会投资比重为47.2%，比重与上年同期持平。

⑶、民间投资增长4.0%。1-5月，我市民间投资完成620.1亿元，比上年同期增长4.0%；占全社会投资比重为29.7%，同比下降0.9个百分点。

⑷、工业投资增长5.3%。1-5月，我市工业投资完成216.9亿元，比上年同期增长5.3%，占全社会投资比重为10.4%，同比下降0.2个百分点。

⑸、中央投资增长8.4%。1-5月，我市中央单位完成投资265.9亿元，比上年同期增长8.4%；地方单位完成投资1821.5亿元，同比增长7.1%。

2、天津

1-5月份，我市全社会固定资产投资完成3741.57亿元，同比增长18.9%，其中城镇固定资产投资完成3523.13亿元，同比增长19.1%。

城镇固定资产投资中，按隶属关系分：中央项目完成投资167.66亿元，同比增长8.1%；地方项目完成投资3355.47亿元，同比增长19.7%。按产业结构分：第一产业完成投资34.63亿元，同比增长21.9%；第二产业完成投资1619.31亿元，同比增长18.9%，其中工业完成投资1602.64亿元，同比增长18.9%；第三产业完成投资1869.19亿元，同比增长19.2%。

1-5月份，全市房屋施工面积15120.52万平方米，同比增长20.6%，其中住宅施工面积6853.24万平方米，同比增长31.9%；房屋竣工面积697.38万平方米，同比增长28.0%，其中住宅竣工面积252.07万平方米，同比增长9.6%。

3、河北

1-5月份，全省固定资产投资完成6811.8亿元，同比增长20.1%。工业投资完成3338.5亿元，同比增长22.6%，高于全国工业平均增速6.2个百分点，占全国工业投资的6.0%,占全省固定资产投资的49%。其中制造业投资2963.8亿元，同比增长26.8%，高于工业投资4.2个百分点。电力、热力、燃气及水生产和供应业及采矿业投资增速负增长，分别为-4.6%和-0.1%。工业在建项目5848个，新开工亿元以上项目461个，同比增长9.5%。

工业企业技术改造投资完成1858.1亿元，同比增长22.2%，低于工业投资0.4个百分点，占工业投资的比重为55.7%，自2011年4月份以来，首次低于工业投资增速。在建技改项目3485个，占工业项目总数的59.6%，新开工亿元以上技改项目226个，同比增长21.5%。

四、北京库存走势分析

1、北京建筑钢材分品种库存走势图

2013年上半年的库存走势是很明显的，基本是一个倒“V”的形状：先是一路攀高，在3月15日，达到历史最高库存：总量124.77万吨，其中线材9.95万吨，盘螺18.73万吨，螺纹钢96.09万吨。随后，市场便进入去库存的过程，从今年库存下降速度来看，相对于去年是较快的。在6月7日，即下降至上半年的最低水平：总量65.87万吨，其中螺纹49.17万吨；线材5.49万吨；盘螺11.21万吨。和最高的时候相比，库存总量减少58.9万吨，降幅高达47.21%。分品种来看，螺纹钢库存减少46.92万吨，降幅达48.83%，线材减少4.46万吨，降幅为44.82%，盘螺减少7.52万吨，降幅为40.15%。尽管库存下降明显，速度也较快，但是因其基数大，和往年相比，当前库存依旧处于高位，资源压力依旧存在。

2、库存总量、大户样本库存总量变化情况

为了作为参照物来衡量整个北京市场库存的情况，在口径一致的情况下，笔者每周对北京市场十五家大户的库存进行统计，主要是恒远、劳服、中冶瑞泰、中铁建工、新钢联、京奥港、住总、兵工、泽人合、五矿、热联、中铁物总、智恒达、北京冀物金和汇有泰（北京冀物金和汇有泰2013年2月22日以后新增）。从上图可以看出，大户库存与市场整体库存走势基本一致，只是大户库存所占的比例一直在发生变化，这和中小户及散户采购积极性是密切相关的。从1月初到2月初，由于市场备货积极性较高，导致库存结构发生变化，虽然大户库存也在增加，但是分流到中小户及散户手中的资源也较多，由此导致大户库存在社会库存所占比例有所减小；节后，市场经过短暂的上涨之后便进入了漫漫熊途，在对后期市场不看好的情况下，很多散户退出市场，中小贸易商采购积极性也明显受到抑制，导致大户库存所占比例逐渐上升，同时也与新增2家作为采集标本有关，随后即在高位徘徊，均在50%以上。

五、河钢系代理商盈亏分析

1、当月到货当月销售盈亏情况分析

根据实际情况来看，去除实际销售中存在的一些具体问题，如果网上均价高于河北钢铁均价70元/吨以上是比较合理的，协议户有一定盈利空间。而1-6月份钢厂结算是否合理，考虑到3-6月份完成下月订货计划量90%及以上的按照上月发货量在下月订货奖励100元/吨，现分品种来看：高线方面，只有2月明显偏高，其余月份还算合理；二级钢，1、2月份偏高，其余月份较为合理；三级抗震钢筋，1月份偏高，2月份尤其偏高，其余月份尚可；盘螺方面，1、2月份明显偏高，其余月份尚可。

2、50%协议量库存，当月到货滞后15天销售周期，盈亏情况分析

在只有50%协议量库存的情况下，销售周期滞后15天盈利情况如何，根据上图现分品种来看：高线方面，1月份尚可，3、4月份结算合理，6月份几无利润，2、5月甚至出现负利润的情况；二级钢，1、3、5、6月份尚可，4月份几无利润，而2月份亦出现负盈利的情况；三级抗震钢筋，3月份盈利空间较大，1月份尚可，4、5、6月份不是很理想，2月份负盈利；盘螺方面，1、3月份尚可，4、5、6月份不是很理想，2月份负盈利。

综合以上分析来看，2013年上半年，在销售周期滞后15天的情况下，贸易商盈利状况不是很乐观而正常销售的话，除1、2月份均亏本运营外，3-6月份因为有了找补商家还是有盈利的。

七、总结及预测

【利好因素】

1、库存持续下降。虽然今年本地库存再创新高，但是下降的速度相对较快，在经过两个多月的去库存之后，资源压力渐渐减弱，所以无视成本因素的以价换量也不再是商家唯一的选择。

2、粗钢产量出现回落。中钢协预估7月上旬全国粗钢日均产量208.3万吨，环比下降4.5%，环比连增三旬后出现回落；

3、彻查落后产能。近日，在全市重点项目观摩暨经济形势分析会上获悉，继5月份启动关停取缔第一批199家重污染企业及落后装备后，8月底前唐山市将全面启动第二批污染企业关停取缔工作。

4、经济层面利好凸显。7月16日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势座谈会，听取专家和企业负责人的看法和建议。李克强说，从国内外实践看，经济运行出现一定波动，有客观必然性。宏观调控的主要目的就是要避免经济大起大落，使经济运行保持在合理区间。其“下限”就是稳增长、保就业，“上限”就是防范通货膨胀。

【利空因素】

1、季节因素影响。目前处于传统的需求淡季，阴雨连绵和持续高温交替影响下的市场苦不堪言，室外施工受影响较为明显。

2、铁矿石价格仍有下降空间。6月末，CSPI中国钢材价格指数比年初下降了6.45%，但CIOPI中国铁矿石价格指数中的进口铁矿石价格只下降了1.57%，明显小于钢价降幅。后期铁矿石价格仍有下降空间。

3、钢厂库存增加。7月上旬末重点钢企钢材库存为1275.24万吨，比上一旬增加7.39万吨，增幅0.58%。钢材生产略有回落，但粗钢产量仍在高处徘徊，且钢厂库存出现增加，意味着短期内钢市供给压力依然存在。

4、钢铁产品出口形势不乐观。据海关统计，1月~6月份，我国机电产品出口额同比增长10.7%，比1月~5月份回落了3.5个百分点，年内已连续第5个月增速回落。从国际经济形势看，由于世界经济复苏缓慢，美国、日本等国家实行量化宽松货币政策，倒逼人民币升值，再加上贸易摩擦日渐增多，我国钢铁产品出口难度将进一步加大，后期形势不容乐观。

综合来看，目前利空与利好因素基本相抵，多数商家心态亦平盘观望为主，在国家政策较为温和的调控下，市场进入一个相对平和稳定的时期，钢价的涨跌幅度均受到一定限制，正所谓是“上有阻力，下有支撑”。由此，短期内市场表现不会有大的波动。长期来看，随着冲破传统的销售淡季，市场需求有望复苏，加之在上半年长期的压抑下，市场有蓄势待发的迹象，此外，商务部已于6月下旬至7月上旬赴沿海省市调研，真正的外贸支持政策或许将在7月下旬密集出台。随着市场基本面发生改变“金九银十”或将不再是奢望，让我们一起期待下下半年的市场吧。（Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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