冷轧薄板市场周评（7.12-7.19）

本周期螺、电子盘持续走强，以及原材料价格稳步上行支撑，本周国内钢材现货市场延续上涨态势，冷轧价格仍有小幅上涨，但涨势较为平缓。数据显示，目前钢材生产略有回落，但粗钢产量仍在高处徘徊，且钢厂库存出现增加，意味着短期内钢市供给压力依然存在。高温天气依旧，对于下游整个需求仍带来抑制，商家信心虽有好转，但仍显谨慎。具体情况如下：国际方面：德国蒂森克虏伯公司将与巴西国家钢铁公司（CSN）就出售其巴西亏损板坯厂的股份达成协议，估计月底签订出售协议，这是蒂森克虏伯摆脱陷入困境的美洲钢铁业务的第一步，之后位于美国阿拉巴马州的钢厂亦将被出售；巴西外贸部（Secex）近日公布，对从中国大陆、中国台湾和韩国进口的无取向硅钢实施反倾销令，有效期为5年；世界最大钢生产厂家安赛乐米塔尔公司本周三称，该公司决定取消在印度东部奥里萨邦建一钢厂计划，而刚刚不久韩国浦项钢铁公司亦声称取消印度南部卡纳塔克邦的建厂计划；7月16日，美国财政部公布数据显示，5月中国所持美国债环比增252亿，总计13159亿美元，稳居世界各国/地区之首，中国持有美国债总量自美方有统计数据以来首次突破1.3万亿美元关口，创下历史之最。国内方面：新建商品住宅(不含保障性住房)价格数据显示，6月70大中城市63个新房价格环比上涨，5城市下降；财政部15日发布数据显示，上半年累计，全国公共财政收入同比增长7.5%，增幅同比回落4.7个百分点；据中钢协7月17日最新数据显示，7月上旬钢协会员单位粗钢日均产量169.48万吨，环比下降3.84%，预估全国日均产量208.30万吨，环比下降4.50%；6月份，全社会用电量4384亿千瓦时，同比增长6.3%；1-6月，全国全社会用电量累计24961亿千瓦时，同比增长5.1%；分产业看，第二产业用电量18419亿千瓦时，增长4.9%；6月末，广义货币(M2)余额105.45万亿元,同比增长14.0%，比上月末低1.8个百分点，比上年末高0.2个百分点。

7月19日Myspic综合指数130.61点，周环比上涨1.35%；扁平材指数118.13点，周环比上涨1.10%；长材指数143.66点，周环比上涨1.58%。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4664元/吨，环比7月12日价格上涨17元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4441元/吨，环比7月12日价格上涨11元/吨。

【华东市场】本周华东市场冷轧主流稳，成交有所回升，商家谨慎看涨。截至发稿，该地区冷卷主流成交价在4340-4380元/吨，部分规格较上周持平；冷板成交价在4420-4460元/吨，部分商户价格高挂至4480元/吨。回顾本周，热轧价格小幅上扬，冷轧小幅跟涨，但整体涨幅较为有限，本周首钢、鞍钢陆续出台8月份价格政策，其中冷轧表列均开出平盘，区别在于首钢调整了各区域的运补，价格明平暗涨，涨价幅度在40元/吨（不含税），据笔者粗略估算，调整后鞍钢、首钢1.0mm*1250mmDC01冷卷抵达华东市场的成本在4450元/吨左右，和当前成交价持平。笔者认为，短期内价格或出现阶段性反弹，但反弹力度较为有限，原因在于：一方面，冷轧价格下跌周期较长，市场超跌反弹的预期十分强烈；另一方面，本地冷轧库存整体保持在合理水平，商家操作较为谨慎。不过，当前冷轧的运行环境没有出现较大变化：供应压力没有减轻、冷轧成本维持平稳、需求释放较为有限、资金紧张拉涨后市场套现压力大。

【华北市场】本周华北市场冷轧价格部分上扬。现鞍钢1.0mm*1250*2500主流报价为4350元/吨，较上周五平稳，唐钢、天铁、包钢1.0mm*1250*C冷卷主流报价为4250-4270元/吨，较上周五上扬30元/吨，首钢1.0mm*1250*C冷卷价格在4280元/吨，较上周五上扬50元/吨。本周盒板市场出货形势尚可，在价位低探至4350的低谷之后，近期出货量出现小幅回暖迹象，目前市面本钢资源售价在4250-4280元/吨附近，较鞍钢资源低100元/吨左右，由于盒板机器价位偏低，终端采购风险小，采购意愿尚可。本周市场出货形势明显较差，市场采购人员少，询价电话少，据一大户反馈，本周出货量尚不及6月平均水平的一半，需求下滑程度令人咂舌。但在这样的成交情况下，整个钢材市场出现一波令人不解的上扬，本周热卷上涨幅度竟达100元/吨，冷轧商家多数只能被动跟调，但调整幅度明显不及热轧，凸显出了冷轧市场目前价升量降的窘境。本周首钢、鞍钢分别出台8月卷板调价，在热卷涨价的前提下，冷卷均平稳，体现出了钢厂短期内对于冷卷亦无明显拉涨意愿。就目前形势看来，冷轧市场将较长时间内处于阶段性调整阶段，难以出现快速的上涨或下跌。预习下周市场继续窄幅盘整。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷价格继续上涨，市场资源出现紧缺。现攀钢1.0mm冷轧小板市场主流成交价格4350元/吨；2.0mm冷轧小板市场主流价格在4320元/吨；涟钢产1.0mm冷卷市场报价4340元/吨；昆钢现1.0mm冷卷市价在4340元/吨（缺货）；包钢现1.0mm冷卷市价在4330元/吨。本周西南市场冷轧价格继续表现上扬，商家操作仍以出货为主。据了解，四川地区仍受前期暴雨影响，部分下游企业开工率仍不理想，冷轧用钢需求一般，商家每日成交量突破100吨仍存困难。对于近期价格拉涨至4300元/吨以上，这与攀钢主导钢厂前期产线检修减产及发货不及时有很大关系，资源出现规格紧缺导致报价低位回暖，而随着价格探涨至目前4350元/吨之时，商家信心仍难言好。具体表示，一方面，市场供给虽有所缓解，但需求仍面临高温天气的考验；另一方面，价格回落风险仍使商家操作仍显谨慎。然而，对于当前短期行情虽显谨慎，但商家仍看好8月下旬市场或将得到改善。

【华南市场】本周华南冷轧板卷行情急速反弹，成交一般，商家看涨情绪浓厚。截止发稿，华南主要市场1.0mm冷轧普卷的平均价格在4500元/吨，价格较上周上涨177元/吨以上。柳钢高炉停产已过1个月有余，而复产消息尚未明确，冷轧发货速度不正常，到货少。于此同时北方钢厂也正处于检修阶段，再加之6月订货不多及部分钢厂发货速度较慢，导致本地资源不同程度短缺，规格较少的资源价格狂飙。尽管价格上涨迅猛，但实际成交并未改观，终端的采购欲望未得刺激，且观望居多。中间贸易商则乐于采购，并开始囤货。大户库存下降明显，中小型备货行动加速。后市行情或在下旬到货增加及柳钢资源到货成本偏高的共同影响下，本地冷轧价格小幅回调再震荡盘整的概率增大。

【中南市场】本周中南市场冷轧板卷价格拉涨10-20元/吨。现1.0-2.0mm武钢冷板价格在4250元/吨，3.0mm武钢冷板市场资源报价在4550元/吨左右，1.0-2.0mm邯钢、涟钢、鄂钢冷卷主流报价在4270-4280元/吨。本周热卷1309电子盘表现小幅低开后震荡走强，周五尾盘收于收3681元/吨，较上周五3637元/吨涨了44元/吨。本周冷轧市场，成交不畅让市场负重前行，市场价格小幅拉高10-20元/吨，部分紧缺规格的报价偏高。从市场反馈的信息看，本周的成交情况一般，市场几家大户日均出货量300-400吨，仅为正常水平的70%。资源方面，武钢、山力资源正常到货，但临近下半月，市场的资源压力一般。预计，后市以平稳运行为主，价格或小幅拉高。库存方面，本周武汉市场冷轧板卷库存则有所增加，库存达到8.32万吨，较上周（2013年7月12日）约增加了1.21万吨。

【西北市场】本周西北冷轧板卷价格基本稳定，截至发稿，八钢1.0mm*1250mm*c报价4500-4550元/吨，同规格酒钢报价4480元/吨，卡钢报价4450元/吨，卡钢一级余料1.0mm报价4350元/吨。本周冷轧市场继续平稳运行，终端采购的热情温和，市场报价与上周收盘持平，部分常用规格短缺依旧。资源方面，与上周相比，市场的资源量得到一些补充：其一，大约不到200吨八钢资源补充到市场，多是一些市场紧缺的资源，而批量资源补充或于下周开始；其二，一部分卡钢资源陆续补充到市场，1.0mm规格以下的资源价格优势较大。下周关注：八钢的8月份期货价格政策。预计，成交支撑弱，市场继续弱势运行。

本周国内冷轧价格局部反弹，市场成交量有所恢复，商家谨慎拉涨。周初，首钢、鞍钢陆续出台8月份价格政策，其中冷轧表列均开出平盘，区别在于首钢调整了各区域的运补，价格明平暗涨，涨价幅度在40元/吨（不含税），据笔者粗略估算，调整后鞍钢、首钢1.0mm*1250mmDC01冷卷出厂成本在4290元/吨（产内提货价格，不含运杂费），该规格当前市场成交价和成本价相当，从成本角度考虑，后期冷轧有一定上浮空间。另据了解，本周国内主导钢厂减产检修消息依然不多，热轧价格的上拉反而助涨了钢厂的生产热情，预计短期之内冷轧市场的供应格局很难出现较大改观，考虑的供需矛盾依然没有出现转机，那么冷轧价格反弹的高度必然受到较大影响。笔者认为，下周冷轧市场仍有小幅上涨可能，整体涨幅或将有限，主要基于：一方面，经历了5个多月的调整，冷轧价格已经无限接近底部，市场做多风险弱化，商家拉涨氛围逐步统一，同时，冷轧板卷的库存连续三周出现下降，所以，短期冷轧价格或跟随热轧阶段性上拉；另一方面，当前冷轧的运行环境没有出现较大变化：供应压力没有减轻、冷轧成本维持平稳、需求释放较为有限、资金紧张拉涨后市场套现压力大，故冷轧价格即使出现阶段性反弹，但是价格反弹的速度和高度较为有限。(Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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【表一：国内主流市场冷轧价格周环比情况】