湖北省建筑钢材品种概况及2013年下半年展望
概述：2013年湖北省上半年1-6月份固定资产投资总量仅在9777亿元，固定资产投资增长速率为28%。全省钢筋产量为279.4万吨，盘条（线材）产量为115万吨，同比2012年1-6月份的增速分别为8.42%和-22.77%。作为中部重要区域之一，其市场钢厂数量逐年增加。并在今年春节过后本地建筑钢材库存量更是创了历史新高，达到74.58万吨。对于贸易商来说，度过了极具考验和艰难的半年。回顾上半年武汉市场的建筑钢材价格表现，其价格一直属于中南地区主要城市的最低水平，并阶段性的跌至全国最低价位。对于这种走势基本与其他区域相近，但仍存自身变化特点的情况来看。笔者想通过以下几个方面与君探讨，并为后期武汉建材价格走势寻找一定“规律”。
一、湖北省经济发展形势概览
2012年中国国内生产总值（GDP）为8.2622万亿美元，较2011年增长7.8%。增速有所放缓。具体湖北省以22250.16亿元位居全国第九名，较2011年增长11.3%。总体增速与全国趋势同步。但对比其他区域的增速来看，本省增速较西北、西南地区要低，较沿海地区要高的格局未变。另外此增速仍超过了2012年初湖北省GDP增长预定的10%的目标。据相关机构预测，2013年湖北省增长目标仍定位约为10%。因此从下图增速走势可以看出，2013年湖北市场GDP应仍处于增速放缓的阶段。
图1 2002-2013年湖北省生产总值与增速的变化
数据来源：湖北省统计局网站
据湖北省2012年国民经济和社会发展统计公报显示，2012年湖北省固定资产投资增速同样超过年初预定的目标（20%）达到27.6%，总值为16504.17亿元。而房地产开发投资增速在保持趋势同步的同时，其增速放缓幅度较大，仅为22.9%，总值为2539.46亿元，增速已低于08年水平。这或说明近一两年地铁、高架桥梁等基础设施建设的支撑比例较大。
图2 2002-2013年湖北省固定资产与房地产开发的投资总值以及增速的变化
数据来源：湖北省统计局网站
进入2013年，若本省固定资产投资增速仍定在目标值20%，则意味着2013年固定资产投资总值约在19805.01亿元。而在“新国五条”等房控政策的背景下，两者趋势应维持同步，即房地产投资增速应维持低速增长，但接近02年水平应是小概率事件。因为结合下图可以看出，截止至2013年上半年，本省1-6月份固定资产投资总量仅在9777亿元，固定资产投资增长速率为28%，同比2012年1-6月份的固定资产投资增长率28.1%来看，基本持平。因此我们可以大胆预期一下，下半年本省固定资产投资总值或许仍有约10028.01亿元。
图3 2010-2013年湖北省固定资产与房地产开发的月投资总值以及增速的变化
数据来源：湖北省统计局网站
从上半年房地产开发投资增长率来看，自3月份开始表现出相对缓慢又稳定的增长态势。那么下半年能否按照预期表现呢？我们不妨再看一下一项数据：在2013年1-6月固定资产投资与房地产投资的总值均保持稳定增长的情况下，我们可以看到，2013年1-6月的施工项目增长率和新开工增长率却呈现下滑走势，这或与6月份市场出现阶段性“钱荒”的影响有关，从而导致上半年开工项目的进度略显缓慢。但也意味着下半年项目需求的空间较大。
图4 2010-2013年湖北省施工项目与新开工数目以及增速的变化
数据来源：湖北省统计局网站
二、湖北省钢筋产量概况
（一）湖北省建筑钢材产能、产线统计
截止2013年，湖北省全省最新统计建筑钢材钢厂14家，具体棒材产线21条，线材产线3条，合计产线24条，总产能约在1265万吨。各钢厂设计产能占比如下表：
表1 湖北省建筑钢材产能、产线统计表
| 钢厂名称 | 设计产能占比 | 主要生产线 |
| 武汉钢铁集团鄂城钢铁有限责任公司 | 14.22% | 2条棒材+1条线材 |
| 武汉钢铁股份有限公司棒材厂 | 6.32% | 1条棒材 |
| 湖北省鄂州鸿泰钢铁有限公司 | 9.49% | 2条棒材 |
| 湖北大展钢铁有限公司 | 10.28% | 1条棒材 |
| 湖北立晋钢铁集团有限公司 | 7.91% | 2条棒材 |
| 大冶华鑫实业有限公司 | 7.91% | 2条棒材 |
| 武汉顺乐不锈钢有限公司 | 8.70% | 2条棒材+1条线材 |
| 郧县榕峰钢铁有限公司 | 6.32% | 1条棒材 |
| 荆州市群力金属制品有限公司 | 3.95% | 2条棒材 |
| 鄂州吴城钢铁有限公司 | 9.49% | 2条棒材+1条线材 |
| 黄石市中宏钢铁有限公司 | 3.95% | 1条棒材 |
| 十堰福堰钢铁有限公司 | 3.95% | 1条棒材 |
| 武汉和兴金属制品有限公司 | 4.74% | 1条棒材 |
| 赤壁市闽发建材有限公司 | 2.77% | 1条棒材 |
| 合计 | 1 | 24 |
（二）2006-2012年湖北省钢筋、线材产量变化
2012年湖北省钢材总产量为3558.4万吨，粗钢产量为2829.7万吨，钢筋产量为617万吨，盘条（线材）产量为278.6万吨。
2012年湖北省整体钢材产量的增幅为-0.32%，粗钢产量的增幅为3.16%，钢筋和线材产量累积增幅分别为14.03%和13.63%,。本省2012年的整体增幅均较2011年的数据有所放缓。
图5 2006-2012年湖北省钢筋与线材产量以及增速的变化
数据来源：钢联云终端
（三）2013上半年湖北省钢筋、线材产量变化
截止至2013年1-6月份，本省上半年钢筋产量为279.4万吨，盘条（线材）产量为115万吨。同比2012年1-6月份的增速分别为8.42%和-22.77%。由此数据来看，钢筋产量维持增加势头，而线材产量则有所下降。这与本地整体钢厂产线变化相关，基本以螺纹钢产能、产线增加较为明显，线材产线增加有限。
据Mysteel数据跟踪统计，上半年螺纹钢的月波动幅度较大，线材的月波动幅度较为平稳。如下图所示可以发现，湖北省上半年线螺增量呈现“n”走势。这与施工项目和新开工的数量走势相近，说明需求仍决定钢厂产量。那么上半年尚属稳定的固定资产投资和房地产开发投资的走势对应的本省资源情况又是怎样，让我们继续关注一下本省资源的情况。
图6 2006-2013年湖北省钢筋与线材产量的变化
数据来源：钢联云终端
三、湖北省建筑钢材资源概况
（一）2010-2013年本省建筑钢材资源的变化
图7 2010-2013年武汉市场建筑钢材资源结构变化
数据来源：Mysteel钢材部
据统计，通过以上四个图可以看出，本省主要武汉市场资源的流通钢厂呈现逐年递增的表现。截止至2013年上半年，已有59家钢厂。具体根据武汉市场对于钢厂的品牌定位来看，一线、二线钢厂的数目较为稳定，主要以外围钢厂三线资源增加为主。接下来我们再看看，整体钢厂的资源分布：
图8 武汉市场建筑钢材资源分布情况
数据来源：Mysteel钢材部
以上两图可以看出，线材资源以华北地区的钢厂居多，而螺纹钢资源则以华东地区的钢厂为主。因此可以表明，在本省建筑钢材产量呈现下降的情况下，满足本地需求的资源主要一部分来自外围钢厂的供应。具体特征表现为，1、线材以调坯轧材的北方钢厂为主，价格均受钢坯价格的影响较大；2、螺纹钢则以水运方便的长江沿线的华东钢厂为主，更多可减少运输成本。接下来，让我们看看几个主导钢厂在武汉市场的资源变化情况。
（二）2010-2013年本省建筑钢材资源构成比例的变化
图9 2010-2013年武汉市场建筑钢材资源构成比例的变化
数据来源：Mysteel钢材部
根据武汉市场主流钢厂代理商的月代理量的变化统计。从上图可以看到，2013年除了个别二线资源有所增加，传统一线和大部分二线资源的市场月投放量均呈现不同程度减少，而部分三线资源的月投放量基本以钢厂数目的增多对应总量的增加。
图10 2013年武汉市场建筑钢材资源构成比例的变化
数据来源：Mysteel钢材部
（注：其它项包括江苏雨花、湖北立晋、洛钢、武汉顺乐、桂鑫、鄂州鸿泰、连云港兴鑫、徐州东南、湖北大展、大冶华鑫、迁安九江、河北敬业、中阳、山西立恒、新梅鹿、丹阳龙江等钢厂）
另从各钢厂的比例变化来看，也进一步说明了近几年相应钢厂在根据战略部署和区域价差等角度所对武汉市场正发生的变化。
（三）湖北省武汉市场流通钢厂结算方式的变化
鄂钢作为武汉市场一线资源，其基本按照逢5出价。由于鄂钢出厂价格一直高企，因此其作为其他钢厂的结算依据较为突出，但其价格政策对市场价格变化的影响力逐渐减弱。
而信刚、萍钢、新兴铸管、永钢、冷钢、海鑫等二线资源基本以同类钢厂间的周期市场均价彼此结算或个别钢厂结合鄂钢的周期均价结算。由于一、二线的价差较为稳定，因此以往整体对市场价格波动的幅度有限。
但随着二线半、三线钢厂资源的增多。从钢厂的预期定位来看，价格均希望往大厂靠拢，因此其资源结算方式则进入以二线钢厂的周期市场均价进行结算。因此现与结算相关的二线钢厂在市场价格上的表现将决定商家后期资源成本的高低，反过来，二线半、三线钢厂资源的市场卖价也影响着整体市场价格的水平。
四、湖北省武汉市场建筑钢材库存的变化
图11 2010-2013年武汉市场建筑钢材库存走势 单位：万吨
数据来源：钢联云终端
从上图可以看出，2010-2013年期间，每逢春节过后，武汉市场建筑钢材库存均有明显增加，并在2013年2月22日创了本地市场的历史新高，达到74.58万吨。回顾四年的平均库存量分别为30.21万吨，34.69万吨，38.47万吨，53.01万吨，基本呈现递增表现。接下来我们分别看看螺纹钢与线材的库存变化。
图12 2010-2013年武汉市场螺纹钢库存走势 单位：万吨
图13 2010-2013年武汉市场线材库存走势 单位：万吨
数据来源：钢联云终端
库存数据截止至2013年7月26日。从上图我们可以看到2013年上半年，本地市场螺纹钢平均库存暂维持在49.68万吨，线材平均库存在3.33万吨的水平。
上半年，本地螺纹钢库存基本处于一个去库存化的状态，线材库存的整体平均水平明显低于2012年的水平，且暂属近四年来的最低水平。而从螺纹钢库存变化可以发现，在今年银行对钢贸商的贷款量有所收紧的背景下，2013年去库存化的节奏较往年明显加快，周期有所缩短。这表明目前资金周转率对于贸易商的重要性有所加大；另外，由于上半年行情维持弱势运行，商家订货积极性逐渐下降也是库存明显下降的因素之一；第三，具体钢厂陆续呈现停产、检修后，根据区域的价差对比情况，其对本地市场的发货量相应减少。应该说，本地钢厂数量虽有所增加，但目前的整体库存水平的压力应较为有限。
五、湖北省武汉市场建筑钢材价格走势情况
（一）、本地市场一线资源的价格变化
图14 2010-2013年武汉市场一线资源价格走势 单位：元/吨
数据来源：钢联云终端
价格数据截止至2013年7月30日。通过上图对比库存数据图来看，我们可以看到2010-2013年武汉市场建筑钢材价格走势与库存走势基本呈现反比关系，当然仍需结合需求表现加以观察。
自2013年5月1日开始，HPB235与HRB335陆续退出市场，但我们也一并回顾一下历年均价。具体如下：
表2 2010-2012年武汉市场线材与螺纹钢资源年均价统计表
|
单位：元/吨 |
2010年1-12月 |
2011年1-12月 |
2012年1-12月 |
2013年1-7月 |
|
HPB235均价 |
4310.48 |
4813.2 |
3988.8 |
3724.44 |
|
HPB300均价 |
- |
- |
- |
3619.19 |
|
HRB335均价 |
4225.88 |
4717.67 |
3975.42 |
3698.4 |
|
HRB400均价 |
4398.72 |
4801.6 |
4010.36 |
3591.67 |
数据来源：钢联云终端
在HPB300与HRB400的资源逐渐占领主导地位的情况下，我们发现其价格表现逐渐逼近HPB235与HRB335的价格。我们可以理解为是必然，因为物以稀为贵，并且淡出市场后，HPB235与HRB335的价格基本已成为历史。另一方面也说明HPB300与HRB400的价格表现将随资源供应压力的变化与钢厂间的竞争、市场需求等因素的影响也必将遵循价值规律。
结合图14的本地建材价格走势来看，笔者认为现阶段武汉市场建筑钢材价格已创历史新低，并已低于2013年1-7月份的均价水平。
（二）、本地市场一线资源的价格波动幅度
表3 2010-2012年武汉市场线材与螺纹钢资源高低价差统计表
|
单位：元/吨 |
2010年 |
2011年 |
2012年 |
2013年 |
|
HPB235年度最低价 |
3900 |
4320 |
3420 |
3700 |
|
HPB235年度最高价 |
4890 |
5060 |
4480 |
3940 |
|
HPB300年度最低价 |
- |
- |
- |
3320 |
|
HPB300年度最高价 |
- |
- |
- |
3890 |
|
HRB335年度最低价 |
3830 |
4270 |
3440 |
3280 |
|
HRB335年度最高价 |
4680 |
5010 |
4390 |
4000 |
|
HRB400年度最低价 |
3990 |
4350 |
3530 |
3160 |
|
HRB400年度最高价 |
4880 |
5210 |
4390 |
3950 |
数据来源：钢联云终端
从上表可以看到2010年HRB400年度高低价差为890元/吨，2011年HRB400年度高低价差为860元/吨，2011年HRB400年度高低价差为860元/吨，2013年HRB400年度高低价差为790元/吨。整体高低价差的波动幅度有所缩小。
六、结论和观点
1、在中央政府“稳经济、调结构”的决策引导下，2013年国内及湖北省GDP增速将维持低速增长，但结合本省维持约20%的增速来看，下半年本省固定资产投资的量仍可预期。
2、上半年本省固定资产投资与房地产投资的走势基本稳定，但施工项目数和新开工项目数呈现下降，而在稳增长的背景下，下半年后者进一步萎缩的可能性不大。
3、统计在内的本省钢厂产能、产线均有所增加，但上半年本省钢筋和线材产量整体增幅均有所放缓。这说明产量的释放仍有待需求的增加，但后期资源供大于求的格局仍随时突出。
4、本省主要武汉市场资源的流通钢厂呈现逐年递增的表现，后期钢厂间的资源投放量以及钢厂的价格政策与结算方式的变化将左右市场价格的高低。
5、本省建筑钢材库存量的平均线应将保持较高水平运行，但在节能减排、淘汰落后产能的背景下，关注后期钢厂产量变化将决定市场库存平均水平的变化。后期本地建材钢材价格走势与库存走势应维持反比关系。
6、HPB300与HRB400的资源逐渐占领主导地位，其年度均价水平呈现下移，另结合本地年度价格高低波动幅度有所收窄的情况来看，预计2013年的价格走势涨跌行情的幅度在300-400元/吨。
七、结束语
笔者通过本省宏观数据；产能、产线、产量；资源结构；库存；价格五个方面的变化情况做了阶段性的回顾与阐述，对于下半年的行情预判，笔者认为本省宏观数据仍可预期，对于需求释放仍有空间，在产量不会明显放大的情况下，价格水平跌破前期低点的可能性较低，整体价格应围绕均价上下波动，振幅或在300元/吨左右。但市场价格的波动仍会受大环境、成本、政策面的变化而变化。
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