上海钢市一周评述（10.11-10.18）

本周上海市场主流价格弱势下跌，成交比较清淡。本周下游需求依旧低迷，市场成交始终难有明显改善，加上远期市场弱势下行，市场悲观情绪加重，商家报价逐渐走低。不过目前市场库存相对不高，加上部分品种新资源成本已经倒挂，因此商家也不愿过低销售。截至周五，中天高线Φ8.0mmHPB300价格为3590元/吨，较上周价格下跌50元/吨；中天螺纹Ф20mmHRB400价格为3440元/吨，较上周下跌20元/吨。马钢14-20mm中厚板价格为3480元/吨，较上周价格下跌60元/吨。沙钢4.75mmQ235B热轧板卷价格为3500元/吨，较上周价格下跌20元/吨。鞍钢1.0mmST12冷轧板卷价格为4440元/吨，较上周价格下跌20元/吨。本钢1.0mmDC51D+Z镀锌板卷价格为4570元/吨，较上周价格下跌10元/吨；宝钢0.476mmTDC51D+Z彩涂板卷价格为7200元/吨，较上周价格下跌50元/吨。马钢16#Q235B槽钢价格为3430元/吨，较上周价格下跌50元/吨；马钢200*100*5.5*8Q235H型钢价格为3430元/吨，较上周价格持平。

宏观方面，9月全国粗钢日均产量218.07万吨，环比增长1.99%，连续两月环比上升，达到历史第三高水平；统计局数据显示三季度GDP同比增长7.8%；流动性由紧转松，央行罕见暂停公开市场操作，估计逆回购可能转向正回购，甚至不排除再度重启央票发行；中钢协预估全国粗钢日产量212.81万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.11%；商务部数据统计，9月实际使用外资88.4亿美元，同比增4.88%；多地掀起城际铁路投资潮，前9月地方投资增长近3倍；人民币即期汇率首次突破6.10，连续三日创新高；9月CPI同比上涨3.1%，环比上涨0.8%；9月PPI同比下降1.3%，环比上涨0.2%；奥巴马签署法案重启政府并提高债务上限；QE退出论降温，标普创新高。

表1：本周上海市场主要品种价格汇总

数据来源：Mysteel钢材部

上海建材：国庆后的第二周，因前期台风天气耽搁了抵沪时间的钢厂资源于本周初集中到港，尤其是松江地区到货偏多。从本周表现来看，下游采购需求几乎没有突出表现，反而持续萎缩，市场销量呈阶梯递减趋势。因此，虽然申城建筑钢材市场多数品种的库存基数不大，但国庆期间较明显的增量已对价格造成明显杀伤，尤其以线材、螺纹钢为主，而其中即便华东地区钢厂因库存规格不齐全尚能保持相对强势，占市场资源比例较大的北方材及三类品牌却在较强的销售压力下明显回落。行至周末，市场销量仍没有太大起色，但考虑到本地市场较周边价差变大，且已明显低于前期到货资源成本销售，经销商让价意愿减弱，跌势明显趋缓，但就目前的需求情况来看，下周上海市场建筑钢材将以弱势运行为主。

上海中厚板：本周上海市场中厚板价格弱势下跌，其中马钢资源因为前期价格偏高本周跌幅在60元/吨左右，而其他钢厂资源价格跌幅在30-40元/吨。归结本周市场价格下跌的主要原因有几个方面，其一，期货、电子盘的连续走弱对商家心态影响较大，悲观情绪作用下主流价格连续弱势下滑；其二，低成本资源陆续抵达，商家为了提前套现获利价格竞争激烈；其三，下游需求不景气，贸易商之间不免存在为了订单暗自降价的举动。总体来看，目前上海中厚板新货资源补充量与销量保持相对平衡，考虑到短期内悲观情绪依旧较浓，预计下周上海中厚板市场价格将继续弱势运行。

上海热轧：本周热卷继续呈现疲态，在十一长假以后，现货市场并未体验到“银十”所带来的好处，钢价不断在弱势背景下出现回落，但过程中略有反复，截至本周五，1500mm普碳钢卷主流价格仍然围绕在3470-3500元/吨附近，低位区出现在3460元/吨。对于后期市场，商家普遍不愿低于3500元/吨销售，但在需求不畅的影响下，钢价的阴跌格局已经十分明显。基于现货市场资源流通资源较少，业内人士预计，阴跌空间相对有限，但若想企稳或小幅反弹，仍需在底部积蓄足够力量才可实现。

上海冷轧：本周上海市场冷轧价格继续下探，市场成交偏弱，库存延续升势。截止发稿，该区域主流成交价在4350-4400元/吨，各大品牌价格几乎没有差距。从全国范围来看，当前上海市场冷轧价格已经处在较低水平，短期来看，价格仍有下跌的概率，但下跌的幅度将会十分有限。笔者认为，当前市场主要支撑点有以下两个方面：其一、由于价格的不断下跌，期现货倒挂严重，商家利润空间不断被压缩，10月份商家的订货积极性较差，预计未来市场的供应将会出现阶段性紧缺；其二、数据显示，9月汽车产量为192.66万辆，环比增长14.87%，同比增长15.96%，说明下游需求仍然保持相对稳定的增长，需求仍具备一定支撑。故预计经历短期的下调之后，市场将会为中长期的上涨积蓄力量。

上海涂镀：本周上海彩涂价格处于阴跌状态，市场整体需求较差，商家观望情绪依旧较浓，市场整体库存呈现小幅增长趋势。截止本周末，市场上0.5mm规格，一线钢厂成交价维持在6800-7150元/吨，二线钢厂维持在5600-6000元/吨，民企产品则维持在4900-5000元/吨。近期来看，市场需求较为平淡的主要原因在于：国家重点工程开工情况不尽人意，采购跟进度较差；其次，成本的小幅回落，让商家心态下降，观望情绪犹存，提前备货的想法较不明显，外加期现倒挂，因此市场调整空间则显得较小。从钢厂所反馈的情况看，各大钢厂11月份出厂价以企稳和下调产品出厂价为主，但整体预期并不佳，部分钢厂的出厂政策导致商家的心态较不平衡，因此短期内来看，成本较高，但市场大幅跟随的可能性较低，需谨慎。就彩涂市场来看，近期出口情况稍有好转，部分缓解了国内市场的压力，但国内的短期消费量未出现明显上升，因此价格弱势调整的可能性较高。照此估计，短期内市场不会出现过大明显，但长期维持后，价格可能会出现一定的下降。

上海型材：本周上海型材价格弱势小跌，市场成交不理想，特别是临近周末，在价格小幅趋弱之后，需求就愈发显得清淡。所以在此情况下，不少商家选择降库存来应对，特别是经营H型钢的企业，减少订货量的举措较多。就库存而言，H型钢本周下降较多，工角槽钢变化不大。由于型钢品种是属于滞后性较强，跟随性较多的品种，所以在相关品种如热卷、中板价格持续弱势的状态下，下周沪市型材市场价格依旧会处于弱势整理之中。

表2：本周上海市场主要品种库存汇总

数据来源：Mysteel钢材部

据Mysteel调查显示，本周末上海市场螺纹钢库存30.17万吨，比上周减少0.62万吨，线材库存12.1万吨，比上周增加0.33万吨；热轧库存101.42万吨，比上周减少0.74万吨；中板库存22.51万吨，比上周增加0.05万吨；冷轧库存53.43万吨，比上周增加0.8万吨；工角槽库存6.8万吨，比上周减少0.15万吨；H型钢库存4.74万吨，比上周减少0.52万吨。总库存231.17万吨，下降0.85万吨。

综上所述，本周市场价格弱势下跌，成交依旧比较低迷。受远期市场走低的影响，市场观望情绪较浓，加上下游需求一直没有明显释放的迹象，在成交逐渐委靡的压力下，商家跌价出货增多。不过目前资源成本仍比较高，加上市场库存整体不高，商家继续跌价意愿不强。考虑到需求短期内难有明显好转，市场弱势调整的格局仍将延续。预计下周上海市场钢价弱势运行。（Mysteel.com钢材部编辑，未经许可，请勿转载）

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