冷轧薄板市场周评（10.11-10.18）

本周国内钢材价格弱势下行，成交不畅，主流钢厂或平盘或下调，商家心态也由此趋弱。再加上节后到货开始发力，市场压力不减，北材南下逐渐到来，后期市场价格仍难言乐观。具体情况如下：国际方面：北京时间10月18日凌晨消息，周四美国股市大体收高，标普500指数刷新盘中与收盘两项历史纪录，纳指再创13年收盘新高。长期呼吁缩减QE的达拉斯联储主席今天表示希望维持QE不变，令市场预计美联储维持刺激政策的可能性大增。澳大利亚矿业巨头力拓15日发布的最新运营报告显示，3季度铁矿石产量达创纪录水平，为6830万吨，同比增2%，环比增3%，按股权计产量为5338万吨，同比增1.4%，环比增3%，铁矿石总发货量为6800万吨，同比增4%，环比增11%。国内方面：今日，国家统计局将公布三季度国民经济数据。多数机构和专家预计，三季度我国GDP增速可能比二季度略微回升，或达到7.8%。专家分析，随着年中稳增长的微刺激政策出台以来，内外部市场需求渐旺，三季度中国经济企稳回升；四季度经济会继续回升向好，但由于基数较高的原因，增速可能比三季度稍微回落，全年增速应该会高于7.5%的调控目标。据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，十月上旬重点企业粗钢日产量176.41万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.34%；全国预估粗钢日产量212.81万吨，减量2.39万吨，旬环比下降1.11%。

10月18日Myspic综合指数129.15点，周环比下跌0.30%；扁平材指数116.05点，周环比下跌0.51%；长材指数142.84点，周环比下跌0.13%。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4695元/吨，环比10月11日价格下跌19元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4451元/吨，环比10月11日价格下跌16元/吨。

【华东市场】本周华东市场冷轧价格弱稳运行，成交一般，商家观望心态浓。截止发稿，该区域主流市场冷轧成交价在4350-4420元/吨，冷轧板成交价在4470元/吨左右。虽然本周上海及无锡地区冷轧价格下跌幅度有所放大，南京市场并未跟随，华东其他区域价格相对平稳。笔者认为，当前市场主要支撑点有以下两个方面：其一、由于价格的不断下跌，期现货倒挂严重，商家利润空间不断被压缩，10月份商家的订货积极性较差，预计未来市场的供应将会出现阶段性紧缺；其二、数据显示，9月汽车产量为192.66万辆，环比增长14.87%，同比增长15.96%，说明下游需求仍然保持相对稳定的增长，需求仍具备一定支撑。故预计经历短期的下调之后，市场将会为中长期的上涨积蓄力量。库存方面，截至本周五，上海市场冷轧库存为53.48万吨，环比上周增长0.8万吨。

【华北市场】本周华北市场冷轧价格涨跌不一。现鞍钢1.0mm*1250*2500主流报价为4550元/吨，较上周五涨50元/吨，唐钢、天铁、包钢1.0mm*1250*C冷卷主流报价为4230-4310元/吨，较上周五跌20-50元/吨，首钢1.0mm*1250*C冷卷价格在4280元/吨，较上周五跌60元/吨。本周盒板、冷卷市场走势迥异，其中盒板品种上扬主要为市场缺货，商家主动拉涨因素，并无其他过多因素支撑。冷卷方面，本周市场成交情况不佳，受制于热卷市场连续低迷，冷轧只能被动下调。其中各钢厂资源中，首、天资源降价幅度尤甚，唐、包仅仅小幅下调，区别因素主要在于目前市场首钢、天铁资源相对较多，商家出于出货考虑不得不被动降价，而唐钢、包钢近期则发货较慢，市面资源占有率并不高，商家降价意愿并不强烈。近期钢厂整体发货情况一般，本周市场库存继续降低。近期由于整体板材市场表现较弱，冷轧商家心态也开始逐渐转变，在“金九银十”已经基本泡汤的情况下，商家近期出货意识大增，对市场价格造成了较大的下行压力，预计这种压力仍将持续一段时间。综合以上判断，预计下周市场将以弱势盘整为主。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷价格稳中观望。现攀钢1.0mm冷轧小板市场主流成交价格4400元/吨；2.0mm冷轧小板市场主流价格在4370元/吨；涟钢产1.0mm冷卷市场报价4380元/吨；昆钢现1.0mm冷卷市价在4380元/吨（缺货）；包钢现1.0mm冷卷市价在4370元/吨。本周西南市场冷轧价格主流持稳，据了解，受近段宏观市场低迷影响，国内钢市走势欠佳，成都冷轧市场亦受较大影响。商家表示，国庆节后，冷轧成交情况持续偏弱，商家操作不得不继续以出货为主，大户每日成交量仍保持正常100吨左右。资源方面，由于本月到货成本相对稳定，商家补仓成本变化不大，而市场资源流通速度相对缓慢，所以，商家库存基本保持正常偏低水平。钢厂方面，由于市场信心不足及销量不佳，本地区钢厂或将跟随主导钢厂以平盘政策出台11月冷轧期货价格政策，但具体未定，仍有待考察。而从商家反馈了解，如果钢厂以平盘政策出台，届时市场现货成本继续稳定，在短期需求难有改观的情况下，不排除成都冷轧市场价格继续小幅走弱。综合分析，目前商家将继续以出货为主，西南市场冷轧十月上涨行情仍难预期。

【华南市场】本周华南市场冷轧板卷弱势盘整，出货一般，终端采购不积极，商家观望。截止目前，广东主要市场1.0mm冷轧普卷的平均价格在4490元/吨，价格较上周持平。目前市场上库存略增，北方钢厂包钢、鞍钢等都有所到货，港口无积压，入库正常。柳钢近期发货因受水运路线水量不足不能满载，用船紧张，到货不佳。成交不佳，原有库存消耗有限。钢厂方面，柳钢热轧上周复产，产量正常，冷轧一米板减少产量。价格政策或将稳定为主。广钢国庆后有检修，目前受汽车需求提振，加速满线生产。由于钢厂与终端联系紧密，贸易商空间狭小，与钢厂形式反差较大，成交弱，价格阴跌，是较为常见现象。对于后市行情，商家观望浓厚，个别出货意愿比较强。

【中南市场】本周中南市场冷轧板卷价格累跌20-50元/吨。现1.0-2.0mm武钢冷板价格在4240元/吨，3.0mm武钢冷板市场资源报价在4520元/吨左右，1.0-2.0mm武钢冷卷主流报价在4220元/吨。本周市场继续弱势，本期武钢冷轧普材100%订货的压力随之而来，市场主流价格继续下滑，低位冷卷报价4200元/吨。资源方面，各资源的规格基本齐全，武钢资源仍然主导，其他少量涟钢、鄂钢、山力兴冶和宝钢黄石资源，市场商家的库存压力有限，部分武钢代理户的库存4000-6000吨左右，不足正常水平50%。目前，市场的冷热板价差维持750元/吨，处于正常偏高水平。小编认为，价格阴跌的状况，与武钢采取的价格政策相关性较大，其缺点是商家容易习惯于以降价或许成交。预计，短期下游采购处于观望当中，市场继续寻找新的平衡点，价格或窄幅震荡。库存方面，经对资源的进出对比统计，2013年10月18日武汉市场冷轧板卷库存达到9.5万吨，较上周（2013年10月11日）减少了0.15万吨。

【西北市场】本周西北市场冷轧板卷价格弱势盘整，卡钢优品、余料资源高低价格差距较大，截至发稿，八钢、酒钢1.0mm*1250mm*c报价4420-4430元/吨，0.5mm规格4500元/吨，卡钢4350元/吨，卡钢一级余料1.0mm报价4300元/吨。本周乌市的市场，多数商家放假休息，共度古尔邦节，基本平稳运行。进入本月中旬，乌市的气温慢慢降下来，根据往年的经验，剩下一个月左右的时间，市场也进入淡季，商家开始今年的冬储时期。资源情况，市场主流是八钢、卡钢和酒钢，其中八钢和卡钢资源占到总量八成左右，总体市场库存水平处于合理值。小编认为，面对市场需求的弱势，以及代理户的订货量要求，各商家的出货意愿较强，尤其是八钢的代理户，短期市场价格或继续小跌。

本周冷轧价格延续跌势，多数市场成交依旧低迷，观望情绪主导市场。经历了长周期的下跌之后，当前冷轧价格已经较为接近底部，市场在震荡寻底的过程中也发生了一些显著的变化。其一、全国各区域价格平衡再度被打破，以天津和上海为例，当前上海市场的冷轧价格已经处在较低水平，而天津市场部分品牌的冷轧价格高于上海市场；其二、由于10月份主导钢厂对冷轧的订货量做了较大的限制，个别钢厂冷轧订货比例不足50%，所以中长期来看，冷轧市场或出现阶段性缺货现象；其三、需求和供应双增长，8、9月份国内冷轧依然保持较高的需求量，相比之下，冷轧重点下游需求行业也保持较高的增速，以汽车为例，9月汽车产量为192.66万辆，环比增长14.87%，同比增长15.96%，在此情况下，价格延续跌势的原因无非在于：钢厂加速资源前置，消化了部分中间环节的需求。综上，短期来看，冷轧价格仍有30-50元/吨的下浮空间，中长期来看，冷轧价格有望出现阶段性反弹。（王建亮Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）

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【表一：国内主流市场冷轧价格周环比情况】