10月江苏钢市弱势盘整

【概述】

10月份江苏钢市整体维持弱势震荡行情，价格波动较9月份开始加大。分品种来看，建筑钢材的累计跌幅在50元/吨左右，一线资源主流报价在3550元/吨附近，由于市场需求明显走弱，市场销售乏力，价格长时间维持偏低位置运行；中板、热卷价格继续趋弱，由于市场资金面持续趋紧张，市场价格运行缺乏炒作的资金注入，同时由于北方低价资源的影响，所以当月省内中板以及热卷价格乏力；型材价格跌幅放大，主要原因在于市场需求持续乏力，同时与型材关联性较大的北方钢坯的价格持续性低位运作，成本的持续性走低也使得价格难以有上涨的空间。

【生产供给篇】

数据来源：钢联云终端、中钢协

10月份全国粗钢产量较上个月小幅下降，截至10月20日，全国粗钢日均产量为210.68万吨，月环比下降1.710%，同比去年同期199.92万吨上涨5.38%。十月份无论是月环比还是与去年同比的涨幅均有较大幅度的下跌，笔者认为这与当下钢材销售不佳，钢厂减产有很大关系。11-13年是贸易商的洗牌年代，而钢厂层面的洗牌也即将到来。

数据来源：钢联云终端

10月份江苏省粗钢产量为676.9万吨，月环比上涨3.66%，同比去年同期621.2万吨上涨8.9%。从今年五月份开始江苏粗钢月产量持续减少，在九月份粗钢月产量再次上升而且幅度不小，说明钢厂仍在加速生产，这或许使得钢价再次受挫。

图三：南京市场主流品种库存量变化图

数据来源：Mysteel钢材事业部

以南京市场为例：十月份，南京市场各主流品种库存增减各异，其中建材库存明显减少，热轧库存明显增加。分品种来看，由于主力钢厂内销材料的生产依然非常有限，加上为数不少的商家都直接厂提出售，本地市场新到资源量稀少，故本月建材库存明显减少；热轧到货激增，市场整体出货表现差强人意，本地热卷库存增量明显；中板到货大体正常，市场成交不理想，本地中板库存略有增加；冷轧到货偏少，商家出货表现平平，本地冷轧市场供需两不旺，库存微幅减少。

图四：华东地区部分主流市场库存总量变化图

数据来源：钢联云终端

从数据显示中可以看出：10月份，只有线材、冷轧、中厚板库存基本持稳，库存量在67万吨左右。热轧、螺纹钢的库存是呈现下降的趋势的，此种情况可以说明市场需求尚可，目前螺纹钢库存为102.18万吨，热轧库存为143.78万吨。相比其他品种总提库存还是偏大。

【需求消费篇】

图五：汇丰制造业PMI

数据来源：钢联云终端

10月份汇丰中国制造业PMI终值50.9，制造业运行创下7个月来最强劲增速，与10月24日公布的10月初值持平。新业务总量连续第三个月保持增长,并且创下3月份以来最高增速。企业预期,未来一年新产品问世和经济状况好转,将促进经营活动的扩张。

图六：中国制造业生产指数

数据来源：钢联云终端

10月份中国制造业采购经理指数为51.4%，比上月上升0.3个百分点，连续4个月回升，为18个月以来的新高，表明我国制造业经济稳中向好分企业规模看，大型企业PMI为52.3%，比上月上升0.2个百分点，继续位于临界点以上；中型企业PMI为50.2%，比上月上升0.5个百分点，5个月以来首次回升至临界点上；小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.3个百分点，继续位于临界点以下。

图七：江苏钢材产量统计

图八：江苏市场钢材进出口数据

数据来源：钢联云终端

从数据可以了解到，9月份全国钢材表观消费量8987.57万吨，江苏钢材产量1075万吨，而进口钢材207448.41吨，出口钢材823687.954吨，由此可以算出江苏省9月份钢材的表观消费量为10133769.46吨。

【市场回顾】

一、主流市场价格

图九：南京市场主流品种价格走势

数据来源：Mysteel钢材事业部

十月，南京市场各主流品种价格弱势运行为主，板材的单月累计跌幅在60元/吨以下，长材的波动幅度在10元/吨。十月份是传统的消费旺季，但国内钢市的表现却缺乏可陈，主要原因在于我国钢铁行业供需关系失衡没有改善，商家心态谨慎，操作上也以出货为主。由于市场现货资源量比较有限，钢价虽承压运行，但下滑空间不大。钢铁市场“金九银十”的表现可谓惨淡，展望11月钢价，压力忧存。如若主导钢厂在环保压力下，减产力度加大的话，本地钢价有望小幅反弹。

二、江苏市场走势回顾

建筑钢材市场：本月江苏省主导钢厂沙钢、中天Ф14-25mmHRB400螺纹钢上、中、下旬出厂价格保持不变；同规格永钢出厂价格累计涨幅也在30元/吨。现货方面，以南京和无锡为代表，南京市场沙钢Ф14-25mmHRB400螺纹钢主流价格全月累计涨幅10元/吨，无锡市场沙钢同规格螺纹主流价格全月无涨幅。据了解，虽下游工地需求相对乏力，但钢厂出厂价格企稳且发货量减少依然是导致市场价格基本保持不变的主要因素。截至发稿，南京市场建材总量不足12万吨，同比减少1万吨左右。另外，全省境内现沙钢、永钢和西城市场供给量减少且有部分规格缺货；申特、新兴铸管资源相对充裕；三类钢厂到货比例也有缩减。在省内资源量持续下降的情况下，部分规模较大的代理商预计11月省内建材价格将可能出现上行的可能。

热轧板卷：本月份江苏地区热卷总体小幅上涨，随着宁钢以及沙钢持稳当期的报价的影响之下，市场成本依旧比较稳定。虽然市场成交情况略微偏差，但是由于当月市场库存处于偏少的位置，部分主流城市如南京的价格连续保持在偏高水平运行。部分城市的部分规格由于缺货的影响，加价的空间也明显加大。同时部分北方钢厂包括日照、鞍钢有后结算的资源抵达本地市场之后，市场的价格底部被拉低得较为明显，贸易商的心态层面受到的影响较大也使得价格难有上涨的空间。

中厚板：本月份江苏地区中厚板市场走势偏差。市场供应量略显不足，其中一线钢厂由于主要偏重于下游终端行业且无检修，所以影响有限。二线钢厂由于板坯资源不足，所以发往省内主要城市包括无锡、江阴、南京等地的资源明显缺乏。外来钢厂萍钢到货较为正常。北方一单一议低价位资源除唐钢之外，其余钢厂的释放资源偏少。部分下游如机械、钢结构行业订单下降明显，导致市场采购量也明显减少，价格在缺乏实体需求的支持之下，价格难以有较好改观。

型材：本月份江苏地区型材价格小幅下跌。主要钢厂马钢、日照、津西到货正常，下游包括工地采购量出现一定的下滑。钢坯价格继续维持在偏低的水准，型材到货成本略有降低。市场贸易商心态面略差。

三、钢厂调价政策

表一：江苏部分主流钢厂政策

本月省内主导钢厂无减产、检修的安排。

【市场预测】

11月份从初期情况来看，随着期货面有一定的上涨，市场心态得到一定的提振，价格上涨有了较大的心态面支撑。

长材方面：11月初华东地区主导钢厂价格政策以平盘为主，市场现货贸易商的观望情绪继续加重。部分钢厂由于本月度外贸接单开始有所好转，市场预计部分的规格会面临缺货的现象，部分规格的价格预计会有一定程度的上涨。同时随着三中全会的召开。部分利好消息预计会预计，11月份省内建材价格将以弱势上涨格局为主。

板材方面：本月份省内板材到货量逐步恢复正常，但是随着主流大厂出厂价以平盘开始，成本继续维持在偏低的位置运作。市场销售情况短期内难以明显好转。预计，11月份省内板材价格继续弱势运行。

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